财务融资相关 - 2020年10月7日公司发行3.5亿美元2029年到期、利率6.875%的高级票据，用于赎回2023年到期、利率7.00%的高级票据及偿还部分信贷协议借款[28] - 2020年5月7日公司及子公司对信贷协议进行第四次修订，总承贷额减少1.3亿美元[31] 业务销售占比相关 - 2020年批发、GDSO和商业销售分别占公司总销售额的55%、36%和9%[32] - 2020 - 2018年汽油销售占比分别为70%、75%、74%；馏分油、残油和丙烷销售占比分别为24%、21%、22%；原油销售及物流收入占比均为1%；便利店销售、租金收入和杂项收入占比分别为5%、3%、3%[38] - 2020年家庭取暖油、柴油和煤油销售分别占馏分油总销量的42%、56%和2%[39] 业务设施与运营规模相关 - 截至2020年12月31日，公司拥有、租赁或供应的加油站组合共1548个，其中公司运营277个、委托代理273个、承租人经销商208个、合同经销商790个[35] - 截至2020年12月31日，公司在25个大容量终端拥有专用存储设施，总存储容量约1180万桶[48] - 2020年公司平均每天购买约36万桶精炼石油产品、汽油调和组分、可再生燃料和原油[58] - 公司开展控制交易计划，任何时间点商品产品交易总量上限为25万桶[60] - 截至2020年12月31日，公司普通合伙人和部分运营子公司共雇佣约3540名员工，其中约2375名为全职员工，约105名员工受集体谈判协议代表[70] - 公司在马萨诸塞州沃尔瑟姆的主要行政办公室租赁到期日为2026年7月31日，有延至2036年7月31日的选项[81] - 公司在康涅狄格州布兰福德的办公室租赁到期日为2024年7月31日，有延至2034年7月31日的选项[81] 业务销售模式与季节性相关 - 2020年约32%的家庭取暖油销量采用远期固定价格合同销售[41] - 公司汽油销量通常在二、三季度较高，取暖油和残油销量通常在一、四季度较高[59] 业务风险与应对相关 - 公司面临商品风险，通过套期保值等方式降低风险，但仍可能出现短期净不平衡头寸[60] - 公司使用外汇衍生品降低加元业务中不利汇率风险，这些工具通常为短期且不用于套期会计[63] - 公司运营结果受商品位置、产品等级等多种因素影响，基差风险无法完全消除[64] 业务合规与监管相关 - 公司批发部门通过购买乙醇获得可再生识别号码（RINs），用于结算可再生燃料义务（RVO），2016年RIN义务可能因法院判决改变[67] - 公司各运营部门面临不同程度竞争，在残油市场因存储设施战略位置竞争较小[69] - 公司业务受广泛严格环境法律约束，虽预计合规不会产生重大不利影响，但无法保证未来情况[82][90] - 公司运营产生危险废物和固体废物，认为自身基本符合相关环保法规要求，且合规成本不重大[94][95] - 公司需为地下储油罐合规进行财务支出，未来可能需大量资本支出[100] - 公司持有污水排放相关许可证，虽有终端出现超标情况，但预计不会对财务产生重大不利影响[104] - 2015年11月EPA修订地面臭氧国家环境空气质量标准，2018年7月完成区域指定，可能对公司运营和成本结构产生重大影响[109] - 公司因进口石油产品按规定报告温室气体排放，若法规变化可能限制进口或增加成本[114] - 2020年4月EPA和NHTSA将企业平均燃油经济性标准固定在2020年水平至2029年，该规则可能面临诉讼，拜登签署行政命令要求暂停、修订或撤销此规则[115] - 2015年美国等近200个国家签署巴黎气候协定，拜登签署行政命令使美国重新加入，影响尚不清楚[116] - 美国东北部和中大西洋部分州计划到2023年对交通部门二氧化碳排放设置上限并拍卖配额，可能对公司运营产生不利影响[117][118] - 公司便利店运营受政府广泛法规监管，联邦层面提高最低工资和引入强制医疗保险的提议可能影响经营业绩[121] - 2009年6月美国国会通过法案授权FDA监管烟草和尼古丁产品，相关法规及控烟活动可能影响公司烟草产品销售和经营业绩[122] - 乙醇市场受经济激励和监管要求影响，RFS或汽油含氧量混合要求的变化会影响乙醇供应和定价[123][124][125] - 美国环保署未设定2021年除生物柴油外的生物燃料任务，拜登政府需确定常规和先进生物燃料的任务量，这可能影响RINs需求和定价，增加公司合规和运营成本[126] - 公司为环境事项购买保险，但可能无法覆盖所有风险和成本[127] - 自2001年9·11恐怖袭击后，公司运营面临更高风险，安保措施增加了成本，恐怖活动可能影响公司财务状况和产品价格，公司购买恐怖主义保险，预计不会产生重大不利影响[128][129] - 公司业务涉及危险材料运输，需遵守相关法规，法规趋势是加强监管，公司认为目前基本合规，但未来法规变化可能增加成本[130][132][136] - 公司认为拥有运营业务所需的资产、租赁、许可证和执照，部分资产所有权可能存在负担，但不影响资产价值和业务运营[77][78] - 公司租赁马萨诸塞州沃尔瑟姆和康涅狄格州布兰福德的办公空间，租赁分别于2026年7月31日和2024年7月31日到期，均有延期选项[81] - 公司业务受严格环境法规约束，运营使用的第三方设施若违反法规，公司可能需承担成本，公司认为目前合规不会产生重大不利影响，但未来不确定[82][83][90] - 公司运营产生的危险废物受RCRA及类似州法律监管，公司认为自身运营基本符合相关要求，合规成本不重大[94][95] - 公司需为遵守地下储油罐（USTs）相关法规进行财务支出，未来合规可能需大量资本支出[100] - 公司持有污水排放许可证，虽部分终端有超标情况，但预计不会对财务状况产生重大不利影响[104] - 公司认为已持有或申请所有必要的空气排放许可证，且基本符合相关法规，目前未发现空气质量法规变化会产生重大不利影响[105] - 2015年11月EPA修订地面臭氧国家环境空气质量标准，2018年7月完成区域指定，可能对公司运营和成本结构产生重大影响[109] - 公司因进口石油产品数量需按MRR规则报告温室气体排放，合规对运营影响不大，但法规变化可能限制进口或增加成本[114] - 2020年4月EPA和NHTSA将CAFE标准固定在2020年水平至2026年，该规则可能面临诉讼，拜登签署行政命令要求暂停、修订或撤销该规则[115] - 马萨诸塞州、康涅狄格州、华盛顿特区和罗德岛州签署谅解备忘录，计划到2023年对交通部门二氧化碳排放设定上限并引入配额拍卖，可能对公司运营产生不利影响[117][118] - 气候相关诉讼可能对公司未来运营产生不利影响，且金融机构政策变化可能使公司更难获得资金[119][120] - 公司便利店运营受政府广泛法规监管，联邦层面提高最低工资和引入强制医疗保险的提议可能对运营结果产生不利影响[121] - 政府对烟草和尼古丁产品的监管及控烟活动或导致产品销量下降、成本上升和客流量减少[122] - 乙醇市场依赖经济激励和监管要求，RFS或汽油含氧量混合要求的变化会影响乙醇供应和定价[123][124][125] - EPA未设定2021年除生物柴油外的生物燃料任务量，拜登政府需确定常规和先进生物燃料的任务量，这可能增加公司合规和运营成本[126] - 公司购买了环境保险，但可能无法覆盖所有环境风险和成本[127] - 9·11事件后，美国政府发布能源基础设施可能受恐怖组织袭击的警告，公司安保措施增加了运营成本，恐怖活动可能影响公司财务状况[128] - 依据TRIA，保险公司需提供恐怖活动保险，TRIA已延长至2027年12月31日，公司购买了恐怖活动保险，预计不会对财务状况产生重大不利影响[129] - 公司运营涉及危险材料运输，需遵守相关法规，监管趋势是加强监督和规范，可能增加运营、合规和运输成本[130][132][136] - 加拿大对铁路运输危险材料也有类似法规，如限速、信息披露、应急响应计划和保险要求[135] - 公司认为自身基本符合危险材料运输要求，但未来法规变化可能导致重大成本[136] - 公司需遵守OSHA及类似州法规，认为自身基本符合OSHA要求[137]