财务数据和关键指标变化 - 2020年净收入1.022亿美元，调整后EBITDA为2.877亿美元，可分配现金流为1.564亿美元，各指标均同比增长 [9] - 2020年第四季度调整后EBITDA为4990万美元，较2019年同期的4620万美元增加370万美元 [17] - 2020年全年调整后EBITDA为2.877亿美元，较2019年同期的2.337亿美元增加5400万美元 [18] - 2020年第四季度归属于合伙企业的净收入为440万美元，而2019年同期净亏损80万美元；2020年全年净收入为1.022亿美元，2019年为3590万美元 [19] - 2020年第四季度DCF为730万美元，2019年同期为940万美元；2020年全年DCF为1.564亿美元，2019年为9570万美元 [20] - 截至2020年12月31日，TTM分配覆盖率为健康的2.4倍，计入向优先股持有人的分配后为2.3倍 [20] - 2020年第四季度运营费用降至8180万美元，全年降至3.233亿美元；SG&A费用第四季度增至4940万美元，全年增至1.925亿美元；利息费用第四季度为2100万美元，全年为8350万美元 [29][30][31] - 2020年第四季度资本支出约为3670万美元，全年为7630万美元；预计2021年维护资本支出在4500万 - 5500万美元之间，扩张资本支出在4000万 - 5000万美元之间 [32][33] - 截至2020年第四季度末，杠杆率约为3.1倍，信贷协议下未偿还借款总额为3.064亿美元 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 GDSO业务 - 2020年第四季度产品利润率为1.436亿美元，较上年同期下降340万美元；全年产品利润率增至6.039亿美元，增加430万美元 [21][22] - 2020年第四季度汽油分销对产品利润率的贡献增至9260万美元，全年增至3.98亿美元 [21][23] - 2020年第四季度加油站运营对产品利润率的贡献降至5100万美元，全年降至2.059亿美元 [21][23] 批发业务 - 2020年第四季度产品利润率增至3910万美元，增加2370万美元；全年产品利润率增至1.831亿美元，增加6060万美元 [24][26] - 2020年第四季度汽油和汽油混合原料产品利润率增至1760万美元，全年增至1.008亿美元 [24][27] - 2020年第四季度其他油类及相关产品利润率增至2420万美元，全年增至8300万美元 [25][27] - 2020年第四季度原油产品利润率为负270万美元，全年为负70万美元 [25][27] 商业业务 - 2020年第四季度产品利润率降至340万美元，下降690万美元；全年产品利润率降至1520万美元，下降1330万美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司签署协议收购康涅狄格州消费者石油公司的零售燃料和便利店资产，预计2021年第二季度完成交易 [13][41] - 公司通过增加零售资产扩大在大费城市场的业务，目前该地区约有27个站点 [13][48] - 公司在俄勒冈州的铁路和水运码头开始接收可再生柴油货物，并获得美国农业部赠款升级和扩展东北部的五个液体能源码头 [14] - 公司成立环境、社会和治理工作组，确定并制定一套与业务相关的ESG指标 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2020年表现出色，尽管宏观经济环境不确定，但综合商业模式、资产质量和终端网络的多功能性使其具有韧性 [16] - 由于疫情对需求的持续不确定性，公司目前不提供全年EBITDA指引，将继续评估该决定 [37] 其他重要信息 - 2021年1月，公司普通合伙人董事会宣布2020年10月1日至12月31日期间的季度现金分配为每普通股0.55美元，年化后为2.20美元，这是连续第三个季度增加分配；2020年公司以分配形式向普通股持有人返还6480万美元 [12] - 2020年10月，公司完成3.5亿美元6.875%高级无担保票据的私募发行，所得款项用于赎回2023年到期的3亿美元7%高级票据，并偿还信贷协议下的部分借款，赎回导致第四季度债务提前清偿损失720万美元 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对绿色未来中充电站的评估情况 - 公司与Electrify America合作有一个高速充电站，但使用量不高且对方投入资本不少；公司考虑在翻修站点时预留线路，以便未来盈利时开展充电业务 [42][43] 问题2: 公司扩大可再生能源终端业务的情况及盈利性 - 公司认为该投资有良好回报，正在推动“碳自由项目”，提供一种降低碳足迹的替代燃料，利用现有基础设施推广 [45][46] 问题3: 公司在费城扩大零售市场的目标 - 目前费城约有27个站点，公司通过收购扩大零售业务，认为进入市场后能更好把握交易机会，促进公司多方面增长 [48][49] 问题4: 公司未来股息分配的考虑 - 公司在决定分配时会综合考虑业绩、现金需求和资产负债表杠杆，过去一年表现强劲，分配后剩余现金流健康 [54][55] 问题5: 资本支出中绿色项目的占比及未来增长可能性 - 目前扩张资本支出主要用于零售业务，绿色业务占比不大；未来绿色项目资本支出有增加可能，但需管理风险和支出并签订合适合同 [56][58] 问题6: 公司是否与运营地区的公用事业公司就联合项目进行对话 - 公司主要与传统充电公司接触，认为自身房地产优势明显，可与合作伙伴共同创造价值，同时终端业务也有机会发展生物燃料 [61][63] 问题7: 原油价格上涨对利润率的影响 - 市场处于上升状态，尽管利润率较疫情期间有所压缩，但总体情况良好 [65] 问题8: 第四季度SG&A费用增加的驱动因素及未来参考值 - 第四季度SG&A费用较高，部分原因是激励性薪酬和其他费用的时间安排；全年SG&A费用同比增加，包括专业费用、薪酬、激励性薪酬和与疫情相关的费用，季度费用虽高但增幅不显著 [69][70] 问题9: 公司对IDRS的最新看法 - 公司暂无关于现有IDR结构的评论和公告 [71]