收入结构（按收费安排） - 固定费用安排收入占比在2019年第二季度为45.1%，去年同期为47.3%[168] - 工时费用安排收入占比在2019年第二季度为39.5%，去年同期为41.5%[169] - 绩效费用安排收入占比在2019年第二季度为10.2%，去年同期为5.8%[171] - 软件支持、维护和订阅收入占比在2019年第二季度为5.2%，去年同期为5.4%[172] - 上半年固定费用安排收入占比为46.4%，去年同期为47.9%[168] - 上半年工时费用安排收入占比为40.1%，去年同期为40.8%[169] - 上半年绩效费用安排收入占比为8.2%，去年同期为5.8%[171] - 上半年软件支持、维护和订阅收入占比为5.3%，去年同期为5.5%[172] 业务部门表现（第二季度） - 医疗保健部门第二季度收入1.01939亿美元，同比增长11.4%，营业利润率32.7%[179] - 商业咨询部门第二季度收入6227.7万美元，营业利润率18.4%，同比下降6.2个百分点[179] - 教育部门第二季度收入5653.8万美元，同比增长17.0%，营业利润率28.7%[179] - 2019年第二季度医疗保健板块收入为1.019亿美元，同比增长1040万美元（11.4%）；营业利润为3330万美元，同比增长630万美元（23.2%）；营业利润率从29.6%提升至32.7%[215][219] - 2019年第二季度商业咨询板块收入为6230万美元，同比增长460万美元（7.9%）；营业利润为1150万美元，同比下降270万美元（19.3%）；营业利润率从24.6%下降至18.4%[220][224] - 2019年第二季度教育板块收入为5650万美元，同比增长820万美元（17.0%）；营业利润为1620万美元，同比增长490万美元（44.0%）；营业利润率从23.3%提升至28.7%[225][228] 业务部门表现（上半年） - 医疗保健板块2019年上半年收入为1.956亿美元，较2018年同期的1.814亿美元增加1420万美元（增长7.8%）；营业利润为6120万美元，增长970万美元（增长18.8%），营业利润率从28.4%提升至31.3%[248][251] - 商业咨询板块2019年上半年收入为1.211亿美元，较2018年同期的1.136亿美元增加750万美元（增长6.6%）；营业利润为2110万美元，减少220万美元（下降9.3%），营业利润率从20.4%降至17.4%[252][255] - 教育板块2019年上半年收入为1.085亿美元，较2018年同期的9620万美元增加1230万美元（增长12.8%）；营业利润为2880万美元，增加610万美元（增长27.1%），营业利润率从23.6%提升至26.6%[256][259] 业务部门绩效收入占比（第二季度） - 2019年第二季度医疗保健板块收入中，基于绩效的收费安排收入占比从10.1%提升至21.6%，对应收入为2200万美元（2018年同期为920万美元）[216] - 2019年第二季度商业咨询板块收入中，基于绩效的收费安排收入占比从3.9%下降至0.8%，对应收入为50万美元（2018年同期为230万美元）[221] 整体收入与利润（同比） - 公司第二季度总收入为2.20754亿美元，上半年总收入为4.25199亿美元[179] - 第二季度营收同比增长11.7%，达到2.208亿美元，去年同期为1.975亿美元[196] - 2019年上半年总收入为4.252亿美元，较2018年同期的3.912亿美元增加3400万美元（8.7%）[229] - 公司第二季度持续经营业务净利润1056.9万美元，同比增长80.3%[179] - 第二季度持续经营业务净利润为1057万美元，同比增长80.3%，去年同期为586万美元[188][210] - 2019年上半年持续经营净利润为1390万美元，较2018年同期的260万美元增加1130万美元；摊薄后每股收益从0.12美元增至0.62美元[245] - 上半年持续经营业务摊薄后每股收益为0.62美元，去年同期为0.12美元[179] 盈利能力指标（第二季度） - 第二季度调整后EBITDA为2921.5万美元，占收入比例为13.2%[187] - 第二季度调整后持续经营业务净利润为1707万美元，调整后每股收益为0.76美元[188] - 第二季度营业利润为1790万美元，同比下降6.3%，营业利润率从9.7%降至8.1%[207] - 2019年第二季度EBITDA为2690万美元，较2018年同期的2330万美元增加360万美元；调整后EBITDA为2920万美元，较2018年同期的2470万美元增加450万美元[211] 盈利能力指标（上半年） - 2019年上半年营业利润为2460万美元，较2018年同期的2150万美元增加320万美元；营业利润率从5.5%提升至5.8%[242] - 2019年上半年EBITDA为4420万美元，较2018年同期的3550万美元增加860万美元；调整后EBITDA为4720万美元，较2018年同期的3840万美元增加880万美元[246] 成本与费用（第二季度） - 第二季度总直接成本为1.428亿美元，同比增长11.1%，占营收比例从65.1%降至64.7%[199] - 第二季度销售、一般及行政费用为5250万美元，同比增长15.5%，占营收比例从23.0%升至23.8%[201] - 第二季度重组费用为80万美元，同比减少120万美元[202] - 第二季度折旧及摊销费用为720万美元，同比减少180万美元[206] 成本与费用（上半年） - 2019年上半年总直接成本为2.817亿美元，较2018年同期的2.625亿美元增加1920万美元（7.3%）；占收入比例从67.1%下降至66.3%[232][233] - 2019年上半年销售、一般及行政管理费用为1.033亿美元，较2018年同期的9260万美元增加1070万美元（11.6%）；占收入比例从23.7%上升至24.3%[236] - 2019年上半年重组费用为200万美元，低于2018年同期的270万美元[237][238] - 折旧及摊销费用在2019年上半年为1430万美元，较2018年同期的1770万美元减少340万美元[240] 其他收益与费用 - 第二季度诉讼及其他净收益为50万美元，去年同期为670万美元净收益[205] - 诉讼及其他收益净额在2019年上半年为90万美元，而2018年同期为590万美元，主要由于或有对价负债公允价值重估收益减少[239] - 2019年上半年其他费用净额为590万美元，较2018年同期的1580万美元减少1000万美元，部分归因于2018年出售中东业务产生的580万美元损失[243] 税务情况 - 第二季度有效税率为24.8%，去年同期为30.4%[209] - 2019年上半年有效税率为25.8%，所得税费用为480万美元，基于持续经营收入1880万美元；2018年同期有效税率为53.0%，所得税费用为300万美元，基于持续经营收入560万美元[244] 运营驱动因素 - 公司收入主要来自全职顾问，取决于顾问数量、利用率和计费率[164] - 第二季度全职可计费顾问平均计费率为每小时206美元，医疗保健部门为224美元[180] - 第二季度全职可计费顾问利用率为77.2%，商业咨询部门利用率为73.1%[180] - 第二季度末全职可计费顾问总数为2389人，同比增长11.6%[180] 业务构成 - 公司业务分为医疗保健、商业咨询和教育三个运营部门[156] 现金流与投资活动 - 2019年上半年现金使用包括：640万美元用于购置物业和设备，440万美元用于内部开发软件，410万美元用于寿险保单缴费[265] - 2018年上半年现金使用包括：510万美元用于购置物业和设备，210万美元用于内部开发软件，190万美元用于业务咨询部门中东业务剥离，170万美元用于寿险保单缴费[266] - 公司预计2019年物业设备购置和软件开发现金支出约为1800万至2200万美元[267] - 2019年上半年融资活动净现金使用为290万美元，其中支付业务收购对价1000万美元，470万美元归类为融资活动现金流出[268] - 2018年上半年融资活动净现金使用为330万美元，其中支付业务收购对价780万美元，490万美元归类为融资活动现金流出[269] 资本结构与债务 - 截至2019年6月30日，公司债务包括：2.5亿美元1.25%可转换优先票据，5600万美元高级担保信贷额度，410万美元本票[271] - 截至2019年6月30日，银行信贷额度下的借款总额为5600万美元，加权平均利率为3.9%，利率每变动100个基点，预计每年对税前收入影响为10万美元[297] - 截至2018年12月31日，银行信贷额度下的借款总额为5000万美元，加权平均利率为3.7%，且通过名义金额为5000万美元的利率互换合约完全对冲了利率风险[297] - 截至2019年6月30日，与飞机购买相关的本票未偿还本金为410万美元，利率为4.5%，利率变动100个基点对税前收入无重大影响[299] - 截至2018年12月31日，该本票未偿还本金为440万美元，利率为4.3%，利率变动100个基点对税前收入无重大影响[299] 债务工具详情 - 可转换票据初始转换价格为每股79.89美元，通过对冲和权证交易将经济稀释触发价提高至每股97.12美元[275] - 截至2019年6月30日，可转换票据的账面价值为2.475亿美元，其本金余额为2.5亿美元，公允价值为2.477亿美元，报价为每100美元面值99.073美元[293] - 截至2018年12月31日，可转换票据的账面价值为2.426亿美元，公允价值为2.429亿美元，报价为每100美元面值97.176美元[293] - 可转换票据的初始转换价格约为每股79.89美元，通过与权证组合，将可能发生经济稀释的股价门槛提高至约每股97.12美元[294][295] - 公司拥有以每股约79.89美元购买约310万股普通股的期权，以及权证持有人有权以每股约97.12美元购买约310万股普通股[296] 财务杠杆与流动性 - 截至2019年6月30日，公司合并杠杆率为2.63:1，利息覆盖率为13.82:1，符合信贷协议要求[281] - 截至2019年6月30日，公司循环信贷额度未使用借款能力为4.424亿美元[283] 利率风险管理 - 公司持有一项名义金额为5000万美元的远期利率互换协议，期限至2022年8月31日，公司支付1.900%的固定利率并收取一个月期LIBOR[298] 投资 - 截至2019年6月30日，公司对一家私营公司的无息可转换债务投资的公允价值为5940万美元，总成本基础为2790万美元[301] 股东回报 - 截至2019年6月30日，股票回购计划剩余可用额度为3510万美元[270]