客户收入来源构成 - 公司2018年、2017年和2016年来自联邦政府客户的收入分别约占41%、45%和48%[90] - 公司2018年、2017年和2016年来自州、地方政府及国际政府的收入分别约占23%、17%和17%[90] - 公司2018年、2017年和2016年来自商业客户的收入分别约占36%、38%和35%[100] 政府预算与合同风险 - 2011年预算控制法规定联邦政府需在10年内削减1.2万亿美元的可自由支配支出[89] - 联邦政府2020和2021财年的支出上限仍然有效，可能限制公司服务领域的支出[89] - 政府合同可能因资金削减或取消而终止，公司无权就未完成工作寻求损失赔偿[99] - 联邦政府合同成本审计仅完成至2010年，此后产生的成本尚未完成审计[98] 商业客户风险 - 商业客户集中在能源、航空运输、环境、健康、零售和金融服务等周期性行业[100] 合同类型与执行风险 - 公司固定价格合同收入占比为39%，2018年、2017年和2016年保持一致[110] - 固定价格合同要求准确估算成本，成本超支可能导致项目亏损[110] - 公司作为GSA计划合同和其他IDIQ合同的主承包商，面临收入和利润水平的波动风险[104] - 公司业务依赖短期任务订单，未能及时获取新工作可能影响员工利用率和财务业绩[108] 投标与合同争议风险 - 竞争性投标过程可能导致利润下降甚至亏损，并产生高昂投标成本[119] - 合同抗议常见于行业，可能导致工作暂停或合同终止，解决过程可能长达数月[120] - 公司未将涉及抗议的合同奖项计入积压订单计算中[105] - 公司积压订单的确认存在不确定性，可能无法全额或按时转化为收入[105] 特定合同与索赔风险 - Road Home合同总价值为9.12亿美元，是公司历史上最大合同，已于2009年6月11日结束[114] - 路易斯安那州政府就Road Home合同提出约2.208亿美元行政索赔要求[116] 国际运营与地缘政治风险 - 公司国际业务面临外汇风险，已使用远期合约对冲欧元与英镑汇率波动[124] - 英国脱欧（Brexit）可能导致公司在英国和比利时的运营中断，影响对欧盟客户的服务[125] - 英国无协议脱欧（hard/no-deal Brexit）可能造成经济、物流和法律混乱，对公司运营和财务业绩产生不利影响[125] - 2018年，国际业务收入占总收入的14.8%[306] 外汇风险 - 美元价值对所有货币升值或贬值10%，估计将对收入产生约1.5%（即1980万美元）的影响[306] - 截至2018年12月31日，公司持有约1190万美元的外币现金以用于海外子公司[306] 监管与合规风险 - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）违规罚款最高可达年全球收入的4%[138] - 实际、潜在或感知的利益冲突可能限制公司业务增长，并对运营业绩产生不利影响[131] 知识产权与网络安全风险 - 公司面临知识产权侵权索赔风险，可能导致支付巨额赔偿、停止销售产品或服务、获取许可或重新设计产品[135][138] - 网络安全事件可能导致机密信息泄露，公司需投入更多资源应对威胁[140] 并购与整合风险 - 收购整合存在挑战，可能无法实现预期成本效益和协同效应，导致营收和运营业绩受损[141] - 公司拥有大量商誉和无形资产，业务条件变化可能导致资产减值，对运营业绩产生不利影响[143] - 商誉和购买的无形资产分别占总资产的约59%和3%[144] 合作伙伴依赖风险 - 作为分包商或团队成员，公司收入可能因主要承包商支付延迟或减少合作而受到不利影响[132] 运营中断风险 - 系统和服务故障可能导致运营中断，造成数据丢失和业务延迟，影响营收和利润[137] 债务与利率风险 - 截至2018年12月31日，公司未偿还债务总额为2.004亿美元[146] - 利率每上升1%，公司年度税前利息支出将增加约240万美元，净收入和经营现金流将相应减少[305] - 债务风险可能限制公司业务灵活性，并使其相对于负债较低的公司处于竞争劣势[148] 税务影响 - 税收法案通过降低公司税率，倾向于减少递延所得税资产和负债的价值[102] 股东回报与公司治理 - 公司历史上首次在2018年每个季度支付了定期股息[150] - 公司章程和特拉华州法律包含反收购条款，可能阻止或阻碍收购企图[145] - 修改公司章程中关于董事提名和股东提案等条款，需获得代表至少三分之二投票权的资本股持有人的批准[147]