财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度投资收入为860万美元，较2018年同期的830万美元有所增长[253] - 2019年第三季度总费用增至500万美元，主要由于LIBOR利率上升导致利息费用增加[254] - 2019年第三季度净投资收入为350万美元，较2018年同期的340万美元有所增加[255] - 2019年第三季度投资未实现净贬值450万美元，主要由于4家投资组合公司价值下降[257] 业务线表现 - 2019年第三季度新增4项总投资额约2000万美元的投资，其中100%为一类留置权投资[248] - 2019年10-11月期间新增对三家投资组合公司的投资额达1,900万美元[290] - 截至2019年9月30日，公司投资组合价值为3.022亿美元（公允价值），其中77.9%为一类留置权投资，18.4%为二类留置权投资，3.7%为单元贷款一类留置权债务投资，0.0%为股权和认股权证[245] 融资与债务 - 公司通过全资子公司CM Finance SPV Ltd.获得1.22亿美元的定期融资设施，到期日为2021年12月5日[227] - 2019年6月21日，公司将定期融资设施从1.02亿美元增加到1.22亿美元[227] - 2020年3月30日，公司可以选择将定期融资设施增加至1.75亿美元[227] - 截至2019年9月30日和2019年6月30日，公司定期融资设施的借款余额均为1.22亿美元[229] - 截至2019年9月30日，公司循环融资设施的借款余额为1900万美元[231] - 截至2019年6月30日，公司循环融资设施的借款余额为1100万美元[231] - 2019年11月发行了1,687.5万美元的6.125%优先票据，总净融资额约1,640万美元[292] 投资组合与风险管理 - 截至2019年9月30日，公司有一项投资（Fusion Connect Inc.）处于非应计状态，占投资组合公允价值的约3.5%[226] - 截至2019年6月30日，公司有一项投资（Fusion Connect Inc.）处于非应计状态，占投资组合公允价值的约3.0%[226] - 截至2019年9月30日，96.8%的债务投资采用浮动利率（基于LIBOR等指数），3.2%为固定利率；而2019年6月30日的数据分别为95.8%和4.2%[249] - 公司投资组合中两类未承诺资金分别为2019年9月30日的610万美元和2019年6月30日的670万美元[250] - 2019年9月30日，投资评级分布为：评级1占2.1%（1项投资），评级2占73.6%（31项投资），评级3占21.6%（9项投资），评级4占2.7%（2项投资）[252] 费用结构 - 基础管理费为公司总资产的1.75%，按季度支付[205] - 激励费包括基于收入的费用和资本利得费用，基于收入的费用为税前净投资收入的20%，年化门槛率为8%[205] - 资本利得费用为公司累计实现资本净收益的20%，计算时扣除累计实现资本损失和累计未实现资本贬值[205] - 基础管理费按总资产的1.75%年率计算，2019年9月季度实际计提1,355,078美元，其中44,183美元被豁免[270][272] - 2019年9月季度收入型激励费为零，但基于递延利息产生的556,428美元费用需在现金收到后支付[278] - 资本利得费按年度计算，为累计实现资本净收益的20%，截至2019年9月30日未计提任何费用[279][281] - 收入型激励费需满足季度净投资收益超过2%的 hurdle rate，且适用8%年化门槛和追赶条款[273] 利率敏感性分析 - 公司投资组合中的高收益资产对利率变化的敏感性较低，价格波动小于其他债务投资[294] - 固定利率资产的价值会因利率波动而变化，浮动利率资产的现金流会因利率波动而变动[294] - 利率每上升1.00%，公司的净利息收入将增加约18.5%[294] - 利率每上升2.00%，公司的净利息收入将增加约27.9%[294] - 浮动利率工具受利率下限限制，仅在利率超过下限时才会调整[294] - 利率分析未考虑信贷市场变化、资产规模、信用质量或组合变化等因素的影响[295] - 利率分析未考虑利率指数变化与贷款调整之间的时间滞后效应[295] - 实际结果可能与上述声明存在重大差异[295] 公司结构与资本活动 - 公司在2014年2月5日的首次公开募股中出售了7,666,666股普通股，每股价格为15.00美元，净收益约为1.115亿美元[200] - Investcorp在2019年8月30日收购了顾问公司约76%的所有权权益，其管理的资产规模截至2019年6月30日为119亿美元[202] - 公司与Investcorp BDC Holdings Limited达成股票购买协议，将购买680,985股新发行的普通股和680,985股公开市场或二级市场交易的普通股[204] - 公司资产覆盖率要求从200%降至150%，自2019年5月2日起生效[209] - 公司于2019年3月19日获得SEC豁免令，允许在满足特定条件下与其他基金共同投资[210] 现金与流动性 - 截至2019年9月30日，公司持有340万美元现金及740万美元受限现金，并在2017年UBS循环融资中拥有1090万美元可用额度[261] - 截至2019年9月30日，公司非合格资产占总资产的约10.27%[238] - 截至2019年6月30日，公司非合格资产占总资产的约9.78%[238] 股东分配与税务 - 公司计划向股东分配年度应税收入的90%至100%，但融资协议中的条款可能限制此类分配[266] - 2019年12月季度宣布每股派息0.25美元，总额未披露[291] - 截至2019年9月30日，公司没有应税子公司，而截至2019年6月30日，公司有一个应税子公司Zinc Borrower Blocker, LLC[208] 投资组合估值 - 公司投资组合的估值基于市场报价或董事会根据市场法或收益法确定的公允价值[212][215][216] - 截至2019年9月30日，公司对两家投资组合公司的未履行承诺金额为620万美元，较6月底的280万美元增加[289]