财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2020年第一季度，公司投资收入为880万美元，较2019年同期的870万美元有所增加[275] - 2020年第一季度，公司净投资收入为340万美元，与2019年同期基本持平[277] - 截至2020年3月31日的九个月，公司净投资收入为1070万美元，较上年同期的1050万美元有所增加[283] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 截至2020年3月31日的三个月和九个月，公司分别产生基础管理费1,359,833美元和4,084,894美元，其中部分费用被豁免[299] - 截至2020年3月31日的九个月，公司产生收益激励费832,472美元，其中336,971美元被豁免；截至该日，有737,659美元应付给顾问[305] 投资组合表现与构成 - 截至2020年3月31日，公司投资组合公允价值为2.749亿美元，包含38家投资组合公司，其中85.7%为第一留置权投资，10.0%为第二留置权投资，3.7%为第一留置权单元贷款，0.6%为股权、认股权证或其他头寸[265] - 截至2020年3月31日，公司平均和最大的单家投资组合公司投资公允价值分别为720万美元和1490万美元[265] - 截至2020年3月31日，按公允价值计算，评级为2的投资占投资组合的81.7%，评级为3的占14.0%，评级为4的占2.1%，评级为1的占2.2%[274] - 截至2020年3月31日，公司债务和创收证券按摊销成本计算的加权平均总收益率为10.19%，而截至2019年6月30日为10.50%[267] - 截至2020年3月31日，公司98.1%的债务投资采用基于LIBOR等指数的浮动利率，1.9%为固定利率；而截至2019年6月30日，浮动利率债务占比为95.8%，固定利率为4.2%[270] - 截至2020年3月31日，公司有四项投资存在总计890万美元的未提取承诺额度；截至2019年6月30日，有三项投资存在总计670万美元的未提取承诺额度[271] 投资损益与估值变动 - 2020年第一季度，公司投资净实现亏损为770万美元，主要与Fusion Connect, Inc.和4L Technologies, Inc.的重组有关[278] - 2020年第一季度，公司投资未实现价值净变动为折旧2000万美元，主要原因是COVID-19大流行导致的市场波动和信用利差扩大[279] - 截至2020年3月31日的九个月，公司投资净实现亏损为760万美元，主要源于对Fusion Connect, Inc.和4L Technologies, Inc.的重组[284] - 截至2020年3月31日的九个月，公司投资净未实现价值变动为折旧2530万美元，主要因投资组合中多家公司价值下降及COVID-19疫情导致信用利差扩大[285] 融资与债务安排 - 公司通过全资子公司拥有一项1.22亿美元的定期担保融资安排，截至2020年3月31日和2019年6月30日，该安排下未偿还借款均为1.22亿美元[244][247] - 公司于2020年4月14日获得同意，可选择将其定期融资额度增加最多5300万美元，从而将总额度扩大至1.75亿美元[244] - 公司拥有一项循环融资安排，规模为3000万美元，截至2020年3月31日，该安排下未偿还借款为1170万美元[248] - 公司的定期融资安排借款利率为一个月期LIBOR加上不同利差，例如部分借款在2019年12月5日至2020年12月4日期间的利差为3.55%[246] - 公司于2019年10月18日完成公开发行1500万美元的2023年到期票据，随后承销商行使超额配售权，额外购买187.5万美元，扣除费用后净收益约为1640万美元[250] - 公司于2018年7月完成公开发行3000万美元的2023年到期票据，承销商行使超额配售权额外购买450万美元，扣除费用后净收益约为3320万美元[249] - 截至2020年3月31日，公司2023年到期票据的未偿还本金余额约为5140万美元，公允价值估计为3220万美元[253] - 截至2019年6月30日，公司2023年到期票据的未偿还本金余额为3450万美元，公允价值估计为3470万美元[253] 流动性及现金流 - 截至2020年3月31日的九个月，公司无限制现金余额减少870万美元，其中经营活动现金减少360万美元[287] - 截至2020年3月31日，公司持有现金1100万美元，受限现金2110万美元，并在循环融资下有1830万美元的可用额度[288] 费用结构与管理协议 - 基础管理费为公司总资产的1.75%[221] - 基础管理费按总资产（不包括现金及等价物）年化1.75%的费率计算并季度支付[297] - 基于收入的激励费为激励前净投资收入的20.0%，年度门槛回报率为8.0%[221] - 收益激励费基于季度净投资收入超过2.0%门槛率的部分按20.0%计算，并设有2.5%的“追赶”机制[300] - 资本利得费为公司自起始日起累计实现资本净收益的20.0%[221] - 资本利得费按年度计算，为自起始日期起累计已实现资本净收益的20.0%，截至2020年3月31日尚未产生任何应付费用[306][308] - 旧咨询协议下，基于收入的绩效费为前季度“激励前净投资收益”的20.0%，并设有2.0%的季度门槛率（年化8.0%）[312] - 旧咨询协议下，资本利得费为截至日历年末累计实现资本净收益的20.0%[313] 重大事件与后续事项 - 截至2020年3月31日的三个月，公司的经营业绩受到COVID-19疫情的负面影响[224] - 自2019年5月2日起，公司对高级证券的资产覆盖率要求从200%变为150%[226] - 截至2020年3月31日和2019年6月30日，公司所有投资均被归类为公允价值第三层级（Level 3）投资[238] - 截至2019年6月30日，公司有一项投资（Fusion Connect Inc.）处于非应计状态，约占其投资组合公允价值的3.0%[243] - 2020年3月31日后至5月7日期间，公司向2家现有投资组合公司投资了200万美元[318] - 公司宣布2020年第二季度每股派息0.15美元，并补充派发2020年第一季度每股0.03美元的股息[319] - 股票回购计划于2020年5月1日到期，期间以748，709美元的总成本回购了84，841股普通股[321] - 2020年4月15日，公司决定不行使期权并偿还了2000万美元的定期融资[322] 利率风险敞口 - 截至2020年3月31日，公司98.1%的债务投资基于浮动利率（如LIBOR）计息[328] - 基于2020年3月31日的投资组合，利率上升1.00%将使公司净利息收入增加约7.9%，上升2.00%则增加约16.8%[329] 表外安排 - 截至2019年12月31日，公司表外安排包括对4家投资组合公司890万美元的未出资承诺[316] - 截至2019年6月30日，公司表外安排包括对3家投资组合公司280万美元的未出资承诺[316] 公司股权与资本活动 - 公司首次公开发行定价为每股15.00美元，发行7,666,666股，净收益约1.115亿美元[214] - Investcorp Credit Management于2019年8月30日收购了投资顾问公司约76%的所有权权益[217] - Investcorp管理的资产规模截至2020年3月31日为129亿美元[217] - 根据股票购买协议，截至2020年3月31日，Investcorp BDC已购买227,000股新发行的普通股[220] - 根据股票购买协议，截至2020年3月31日，Investcorp BDC已在公开市场交易中购买203,659股普通股[220]