财务数据关键指标变化 - 2019年石油和凝析油产量为1,113,150桶，2018年为591,072桶，2017年为379,182桶[119] - 2019年天然气产量为17,045,519 Mcf，2018年为7,873,694 Mcf，2017年为3,184,861 Mcf[119] - 2019年天然气液体产量为561,797桶，2018年为310,361桶，2017年为157,177桶[119] - 2019年石油和凝析油平均实现价格为每桶54.66美元，2018年为60.17美元，2017年为47.08美元[119] - 2019年天然气平均实现价格为每Mcf 2.21美元，2018年为2.84美元，2017年为2.74美元[119] - 2019年天然气液体平均实现价格为每桶15.96美元，2018年为25.14美元，2017年为21.50美元[119] - 2019年平均单位成本为每Boe 1.71美元，2018年为1.99美元，2017年为2.30美元[119] - 2019年公司油气资产减值1.692亿美元，主要因12个月平均油价（55.69美元/桶）和天然气价（2.58美元/Mcf）同比分别下降15.1%和16.8%[200] - 2018年公司油气资产减值6730万美元，其中5480万美元因SEC豁免到期导致的全成本上限测试，1260万美元因收购价格超过探明储量价值[200] 各条业务线表现 - 公司2019年日均产量为12,331桶油当量，其中73.7%来自非常规生产，26.3%来自常规生产[99] - Permian Basin日均产量1,622桶油当量，其中49.8%来自非常规生产，50.2%来自常规生产[99] - Mid-Continent地区日均产量1,660桶油当量，71.7%来自非常规生产，28.3%来自常规生产[99] - Terryville/Cotton Valley/Haynesville地区日均产量2,457桶油当量，94.6%来自非常规生产[99] 各地区表现 - 公司在Permian Basin拥有2,340,320英亩总矿权面积，其中18,774英亩为净面积，租赁率为99%[91] - 公司在Mid-Continent地区拥有1,754,375英亩总矿权面积，净面积23,250英亩，租赁率99%[91] - 公司在Terryville/Cotton Valley/Haynesville地区拥有626,423英亩总矿权面积，净面积5,879英亩，租赁率99%[91] - 公司在Appalachian Basin拥有414,418英亩总矿权面积，净面积16,839英亩，租赁率100%[91] - 公司在Eagle Ford地区拥有470,130英亩总矿权面积，净面积5,012英亩，租赁率97%[91] - 截至2019年12月31日，公司在德克萨斯州拥有4,251,090英亩矿产和特许权权益，其中已开发4,196,126英亩[122] - 截至2019年12月31日，公司在俄克拉荷马州拥有1,297,442英亩ORRI权益，其中已开发1,278,442英亩[124] 管理层讨论和指引 - 公司计划2023年前完成所有未开发储量井的钻探，并预计未来两年内剩余未开发储量将全部转为已开发储量[115][117] - 公司预计将在2020年第二季度完成Springbok Acquisition，并发行2,224,358普通单位和2,497,133 OpCo普通单位作为部分对价[187] - 公司通过发行股权证券（包括普通单位和可转换证券）为收购提供资金，例如在Phillips Acquisition中发行了9,400,000 OpCo普通单位和等量的B类单位[187] - 公司通过Haymaker Acquisition、Dropdown和Phillips Acquisition等重大收购扩展了矿产和特许权权益组合[183] 其他财务数据 - 公司拥有2.25亿美元的循环信贷额度，可扩展至5亿美元，目前借款基础为3亿美元，截至2019年12月31日已使用1.001亿美元[85] - 公司现有担保循环信贷额度最高为2.25亿美元，可通过增额条款提升至5亿美元，但目前借款基础限额为3亿美元[220] - 截至2019年12月31日，公司担保循环信贷项下未偿借款约为1.001亿美元[226] - 为完成Springbok收购，公司已支付950万美元定金，并计划额外借款8550万美元[226] 监管与环境风险 - 2019年10月EPA最终规则将清洁水法案管辖范围缩小至2015年前标准，若被推翻将导致公司设施合规成本增加[140] - 2016年5月EPA通过新规要求油气生产作业减少95%的VOC排放，2015年后新建/改造的天然气井必须使用绿色完井技术[153] - 2016年12月EPA研究报告指出水力压裂可能影响饮用水源，但数据不足无法量化影响程度[156] - 2020年1月EPA重新定义"美国水域"范围，比2015年标准更窄但面临司法挑战[140] - 2016年EPA废水排放限值新规针对水力压裂作业产生的废水[141] - 多个州(科罗拉多/俄亥俄/俄克拉荷马/得克萨斯)已修改法规限制废水注入井作业以应对诱发地震[158] - 2015年BLM水力压裂新规要求披露化学物质并加强井筒完整性标准，该规则于2017年12月被废除[152] - 州级法规可能强制披露压裂液成分或直接禁止水力压裂活动[157] - 巴黎协定要求成员国每5年更新减排目标，美国于2019年11月启动退出程序[148] 运营与市场风险 - WTI原油价格在过去五年中从2016年2月的26.19美元/桶波动至2018年6月的77.41美元/桶，Henry Hub天然气现货价格从2016年3月的1.49美元/MMBtu波动至2018年1月的6.24美元/MMBtu[190] - 2019年12月31日WTI原油价格为61.14美元/桶，Henry Hub天然气现货价格为2.09美元/MMBtu[190][191] - 公司约36.2%收入来自前十大采购商，2019年最大采购商贡献6.0%收入[202] - 截至2019年底，公司探明储量中6.1%为未开发储量（PUD），开发依赖第三方运营商资本支出[206] - 公司未将任何衍生品合约指定为会计对冲工具，导致公允价值变动直接计入当期收益[194] - 衍生品合约可能因产量低于预期、对手方违约或实际价差与预期不符导致财务损失[196] - 全成本上限测试规则要求公司定期评估资产账面价值，若未来现金流现值低于账面价值需计提减值[195] - 油气价格持续低迷可能导致运营商减少钻井数量或封存边际井，进而影响公司储量评估和收入[193][205]