客户集中度相关 - 2019年公司两大客户沃尔玛和塔吉特合计占净销售额约32%，其中沃尔玛为10.1亿美元，塔吉特为4.4亿美元；十大客户合计占净销售额约49%[53] - 公司客户集中度高，主要客户的经济困难或采购政策变化可能对公司产生不利影响[53] - 公司关键客户的流动性问题或破产，如玩具反斗城破产，会对公司产生不利影响[54] - 2019年两大客户沃尔玛和塔吉特合计占净销售额约32%，十大客户合计占约49%；截至2019年12月31日，两大客户占净应收账款约31%，十大客户占约50%[190] 成本节约相关 - 2019年和2018年公司为实现成本节约分别支出5910万美元和1.098亿美元，并预计2020年还会有额外成本[56] - 截至2019年12月31日，公司成功完成结构简化成本节约计划，实现8.75亿美元的运行率节约，超过6.5亿美元的目标[151] - 2019年资本轻资产计划相关遣散及重组费用为3760万美元，预计不含非现金费用的总费用约3500万美元，2020年和2021年累计成本节约分别约6500万和7200万美元[154] - 2019年公司实现成本节约（未计遣散、重组成本和成本通胀）约1500万美元[155] 债务相关 - 截至2019年12月31日，公司合并基础上的债务为28.5亿美元，主要包括2025年到期的6.75%优先票据和2027年到期的5.875%优先票据等；高级有担保循环信贷安排承诺为16亿美元[61] - 公司可能不时产生大量额外债务，这会增加与高债务水平相关的风险[63] - 公司信用评级近年下降，发行新债成本增加，进一步降低评级会使成本进一步上升[64] - 公司高级有担保循环信贷安排和票据契约中的契约限制公司活动，不遵守可能导致违约[65] - 公司偿债需大量现金，其产生现金的能力受诸多无法控制的因素影响[66] - 公司业务可能无法产生足够现金流偿债，可能需采取出售资产等行动，但不一定能按合理条款进行[67] - 每八分之一点的利率变化会导致公司高级有担保循环信贷安排下的年度利息费用变动200万美元[69] - 公司可变利率债务使公司面临利率风险，利率上升会增加偿债义务，减少净收入和现金流[69] - 公司依赖贷款机构融资，若贷款机构无法提供资金或公司无法借款，会对业务产生不利影响[70] - 截至2019年12月31日，公司应付账款及应计负债为12.3亿美元，短期借款为0；总债务为28.468亿美元，占比85%；股东权益为4917万美元，占比15%[175] - 长期债务总计29亿美元，2023年需偿还2.5亿美元，之后需偿还26.5亿美元[180] - 长期债务利息总计15.919亿美元，2020 - 2022每年1.762亿美元，2023年1.7亿美元，2024年1.684亿美元，之后7.249亿美元[180] 业务风险相关 - 公司无法总是成功识别和满足消费者偏好，可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[46] - 高度竞争和低进入壁垒使公司难以实现、维持或提升品牌、产品和产品线的成功[48] - 不准确预测流行文化、媒体、电影、时尚或技术的变化和趋势，会对公司销售、财务状况和经营成果产生不利影响[49] - 公司业务季节性强，经营成果很大程度取决于传统假期旺季的销售，旺季业务受干扰会产生不利影响[51] - 公司未能成功实施新举措或满足产品推出计划，会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[59] - 全球经济状况恶化可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[73] - 公司业务受隐私和数据保护等法律法规影响，合规成本和挑战可能增加[80] - 公司依赖供应商和外包商，其不足可能损害公司声誉和业务[81] - 公司面临知识产权保护风险，侵权诉讼可能导致成本增加和资源分散[82] - 公司收购品牌盈利能力下降可能导致资产减值，影响经营业绩[83] - 法律诉讼和监管事项不利结果可能对公司业务和财务状况产生负面影响[84][85] - 产品问题可能导致召回等情况，增加成本并使公司处于竞争劣势[89] - 零售商自有品牌玩具可能导致公司品牌产品采购量下降[91] - 政治不稳定、贸易关系变化和疾病等可能扰乱公司制造运营和供应链[93][95] 国际业务相关 - 2019年公司国际业务净销售额占总合并净销售额的44%[71] - 2019年国际市场净销售额为19.7亿美元，较2018年的19.2亿美元增加5700万美元；毛销售额为23.6亿美元，较2018年的23.1亿美元增加5160万美元，即2%，汇率变动带来4个百分点的不利影响[142] - 2019年国际地区净销售额为19.722亿美元，销售调整额为3.916亿美元，毛销售额为23.638亿美元；2018年净销售额为19.152亿美元，销售调整额为3.971亿美元，毛销售额为23.122亿美元；2017年净销售额为20.604亿美元，销售调整额为4.431亿美元，毛销售额为25.035亿美元。2019年较2018年净销售额变化率为3%，毛销售额变化率为2%；2018年较2017年净销售额变化率为 -7%，毛销售额变化率为 -8%[239] 财务数据重述相关 - 公司于2018年12月31日提交10 - K表格修正年报，重述2017年9月30日和12月31日季度财务数据及内部控制报告等[100] 股权相关 - 截至2020年2月7日，公司约有25000名普通股登记持有人[110] - 2019年第四季度，公司未出售任何未注册证券[110] - 2017 - 2019年，公司未回购普通股；2019年第四季度共回购28203股，平均每股价格13.35美元[111] - 截至2019年12月31日，公司有2.03亿美元的股票回购授权未执行[111] - 截至2019年12月31日，公司未执行的股票回购授权为2.03亿美元[170] 办公设施相关 - 公司在加利福尼亚州埃尔塞贡多拥有约33.5万平方英尺的总部和5.5万平方英尺的相邻办公楼，并租赁约32.7万平方英尺的建筑[105] - 公司在纽约州东奥罗拉拥有约60.7万平方英尺的设施[105] - 美泰女孩品牌在威斯康星州米德尔顿拥有约18万平方英尺的总部、21.5万平方英尺的仓库，以及分布在多地共约94.8万平方英尺的配送设施[105] - 公司在加拿大蒙特利尔租赁约81.7万平方英尺的设施用于品牌支持和制造功能[106] 证券监管相关 - 公司在2019年12月收到美国证券交易委员会传票，要求提供与举报人信件及后续调查相关的文件[100] 投资回报相关 - 2014 - 2019年初始投资100美元的累计总回报：美泰公司为50.95美元，标普500指数为173.80美元，标普500非必需消费品指数为185.18美元[112] 财务关键指标长期变化 - 2015 - 2019年净销售额：2019年为45.05亿美元，2018年为45.15亿美元，2017年为48.81亿美元，2016年为54.53亿美元，2015年为57.03亿美元[113] - 2015 - 2019年毛利润占净销售额百分比：2019年为44.0%，2018年为39.8%，2017年为37.4%，2016年为46.7%，2015年为49.2%[113] - 2015 - 2019年净（亏损）收入：2019年亏损2.14亿美元，2018年亏损5.33亿美元，2017年亏损10.55亿美元，2016年盈利3.13亿美元，2015年盈利3.65亿美元[113] - 2015 - 2019年总资产：2019年为53.25亿美元，2018年为52.38亿美元，2017年为62.28亿美元，2016年为64.88亿美元，2015年为65.31亿美元[114] 各品类业务数据变化（2018 - 2017） - 2018 - 2017年各品类总销售额变化：玩偶类无变化，婴幼儿及学前类下降15%，车辆类下降14%，动作人偶、建筑套装和游戏类下降1%，总销售额下降8%[121] - 2018 - 2017年三大核心品牌销售额变化：芭比增长14%，风火轮增长7%，费雪和托马斯&朋友下降13%[121] - 2018 - 2017年总销售额受汇率影响均为 - 1%[121] 公司战略相关 - 公司短期至中期战略是重塑运营恢复盈利，发展核心品牌恢复营收增长[118] - 公司中长期战略是通过特许经营管理和发展在线零售及电商能力实现IP价值[118] 财务关键指标2019与2018对比 - 2019年净销售额为45.046亿美元，2018年为45.148亿美元，同比基本持平；净亏损为2.135亿美元，2018年为5.333亿美元，同比减少60%[123][124][125] - 2019年毛利润为19.808亿美元，占净销售额44.0%，2018年为17.987亿美元，占比39.8%，同比增长10%[124] - 2019年广告和促销费用为5.515亿美元，占净销售额12.2%，2018年为5.243亿美元，占比11.6%，同比增长5%[124] - 2019年其他销售和管理费用为13.9亿美元，占净销售额30.9%，2018年为15.087亿美元，占比33.4%，同比减少8%[124] - 2019年利息费用为2.01亿美元，2018年为1.819亿美元，同比增长11%[124] - 2019年所得税拨备为5520万美元，2018年为1.162亿美元，同比减少52%[124] - 2019年销售成本为25.2亿美元，占净销售额56.0%，2018年为27.2亿美元，占比60.2%，同比减少7%[130] - 2019年毛利率为44.0%，2018年为39.8%，同比提高4.2个百分点[124][131] 各业务线2019销售数据变化 - 2019年婴儿、学步儿童和学龄前产品销售下降11%，主要因费雪朋友和费雪及托马斯和朋友产品销售减少[125][127] - 2019年动作人偶、建筑套装和游戏销售增长14%，主要因《玩具总动员4》产品的初始销售[125][129] - 2019年北美市场净销售额为22.8亿美元，较2018年的22.7亿美元增加300万美元；毛销售额为24.3亿美元，较2018年的24.2亿美元增加1020万美元，汇率变动带来1个百分点的不利影响[136] - 2019年美国女孩部门净销售额为2.566亿美元，较2018年的3.268亿美元减少7020万美元；毛销售额为2.685亿美元，较2018年的3.412亿美元减少7270万美元，即21% [147][148] - 2019年成本销售方面，北美下降7%，国际下降5%，美国女孩部门下降23% [136][142][148] - 2019年北美部门收入为3.57亿美元，2018年为2.208亿美元；国际部门收入为1.669亿美元，2018年为1390万美元；美国女孩部门亏损为5880万美元，2018年亏损为1770万美元[141][147][150] - 2019年玩偶类产品中，北美毛销售额增长2%，国际增长7% [136][142] - 2019年婴幼儿及学前产品中，北美毛销售额下降10%，国际下降13% [136][142] - 2019年车辆类产品中，北美毛销售额增长5%，国际增长2% [136][142] - 2019年动作人偶、建筑套装和游戏类产品中，北美毛销售额增长11%，国际增长18% [136][142] 现金流相关 - 2019年经营活动现金流为1.81亿美元，2018年为使用2730万美元；投资活动现金流使用1.142亿美元，2018年为1.608亿美元；融资活动现金流使用3310万美元，2018年为2.852亿美元[167][168][169] 信用评级相关 - 2019年，惠誉维持公司长期信用评级为B - ，展望从负面转为正面；穆迪维持B1，展望稳定；标普维持BB - ，展望负面[172] 资产相关 - 截至2019年12月31日，公司现金及等价物为6.3亿美元，其中约3.38亿美元由海外子公司持有[158] - 截至2019年12月31日，公司现金及等价物增至6.3亿美元，应收账款降至9.364亿美元，存货降至4955万美元[173][174] - 2019年12月31日，坏账准备为1.85亿美元，占总应收账款的1.9%；2018年为2.2亿美元，占比2.2%[193] - 2019年12月31日，存货跌价准备为4.36亿美元，2018年为4.72亿美元[203] 未来支出相关 - 租赁总计4.503亿美元，2020年0.966亿美元，2021年0.843亿美元，2022年0.639亿美元，2023年0.467亿美元，2024年0.327亿美元，之后1.26亿美元[180] - 许可及类似协议下的最低担保总计1.843亿美元，2020年0.8