公司人员与办事处分布 - 截至2020年6月30日，公司有近5900名员工，其中超1800名为创收人员，分布在111个城市的139个办事处，另有11家商业地产供应商获公司名称授权，运营17个办事处[275] 多户住宅资产服务业务 - 截至2020年6月30日，公司作为多户住宅资产的GSE贷款机构和服务商，服务组合规模达652亿美元，其中3.7%为特殊服务[277] 业务量趋势 - 2020年3月至6月30日，美国经济急剧收缩，公司业务量大幅下降，预计租赁和资本市场业务量至少在2020年第三季度末前保持低迷[282][284] - 2008 - 2009年GSE为约70%的多户住宅贷款提供融资，2020年第二季度GSE抵押贷款发起强劲，预计全年剩余时间业务量将保持健康[284] 高管减薪与津贴调整 - 自2020年4月27日至12月31日，公司高管自愿减薪，Lutnick和Gosin减薪50%，Merkel和Rispoli减薪15%，独立董事自愿放弃15%的年度现金津贴[285] 费用削减计划 - 为应对疫情影响，公司采取行动，计划在2020年削减至少1亿美元与支持和运营职能相关的费用[288] 历史投资与收购 - 2018年3月7日，BGC Partners及其运营子公司以2.42亿美元购买Newmark Holdings 1660万个新发行的可交换有限合伙单位[292] 优先票据发行与账面价值 - 2018年11月6日，公司发行5.5亿美元本金的6.125%优先票据，2023年到期，净收益5.376亿美元，用于偿还部分债务，截至2020年6月30日和2019年12月31日，账面价值分别为5.416亿美元和5.404亿美元[293] 信贷协议修订 - 2018年11月28日，公司签订2.5亿美元三年期无担保高级循环信贷协议，2020年2月26日修订，信贷额度增至4.25亿美元，到期日延至2023年2月26日，利率降至LIBOR加1.75%[294][295] - 2020年3月16日，公司将信贷安排规模增至4.65亿美元，到期日延至2023年2月26日，修订后信贷安排利率为伦敦银行同业拆借利率加每年1.75%，截至2020年6月30日和2019年12月31日，信贷安排账面价值分别为4.121亿美元和4890万美元[296] 债务回购计划 - 2020年6月16日，公司董事会和审计委员会授权高达5000万美元的债务回购计划，截至2020年6月30日，债务回购授权剩余5000万美元[297][299] 子限额信贷额度设立 - 2020年6月19日，公司设立1.25亿美元子限额信贷额度，为房利美投资组合潜在本金和利息服务预付款提供资金，预付款利率为1个月伦敦银行同业拆借利率加2.00%，截至2020年5月31日，未偿还预付款为30万美元[300] 公司分拆 - 2018年11月30日，BGC向股东分拆纽马克普通股，股东每持有1股BGC A类普通股获0.463895股纽马克A类普通股，每持有1股BGC B类普通股获0.463895股纽马克B类普通股，BGC共分发1.31886409亿股A类普通股和2128.5537万股B类普通股，分别约占总投票权94%和总经济权益87%[304][305][307] 资产出售与盈利分成 - 2013年6月28日，BGC向纳斯达克出售资产，交易总对价包括7.5亿美元现金和最多1488.3705万股纳斯达克普通股，2019年纳斯达克总收入约43亿美元，2017年9月28日，纳斯达克盈利分成剩余权利转至公司[310] 可交换优先股合伙单位发行 - 2018年6月18日和9月26日，公司子公司向加拿大皇家银行发行1.75亿美元和1.5亿美元可交换优先股合伙单位，分别获现金1.529亿美元和1.132亿美元[311][312] 合约结算与分类调整 - 2019年9月，特殊目的实体通知加拿大皇家银行，用2019年11月收到的纳斯达克普通股结算首份可变后付远期合约，纳斯达克普通股公允价值9.86亿美元，公司将9350万美元可交换优先股合伙单位重新分类至应付账款等[315] 公司与康托交易 - 2018年10月，康托向公司支付6900万美元，公司向员工发行670万美元有限合伙单位和20万美元现金，还发行220万美元合伙单位，公司同意根据员工前两年业绩最多返还330万美元给康托，截至2020年6月30日，应付康托330万美元，7月已支付[317][318] 公司子公司合作协议 - 2020年5月，公司子公司与CFE迪拜达成协议，CFE迪拜雇佣支持一名迪拜居民，公司子公司报销全部成本并加7%加价，公司及其子公司未来可与康托及其子公司达成类似安排，加价在3% - 7.5%[319] - 2020年5月，公司子公司授权将约2.1万平方英尺多余空间转租给BGC美国运营公司，租期一年[320] GSE贷款授权 - 公司授权Newmark及其子公司向Cantor及其关联方发放和服务GSE贷款，每笔贷款最高1亿美元，未收购或出售给GSE的贷款上限2.5亿美元，发放给Cantor的房利美贷款未偿还余额上限2.5亿美元[321] 商业房地产贷款业务 - 2019年7月22日，CCRE Lending向一家公司发放1.466亿美元商业房地产贷款，Newmark首席执行官持有该公司19%权益，8月16日第三方银行购买约80%贷款价值，CCRE Lending保留约20%，贷款利率4.38%，Newmark获0.7百万美元经纪费[322] 公寓需求预测 - 预计到2030年美国需要460万套新公寓[323] 多户家庭贷款购买上限 - 2019年9月13日，FHFA将2019年第四季度至2020年第四季度五个季度的多户家庭贷款购买上限修订为2000亿美元，其中37.5%必须是经济适用房和服务不足市场的贷款，2020年下半年FHFA上限下有1000亿美元贷款额度[324] 宏观经济数据 - 2020年第二季度美国经济年化收缩32.9%，预计2020年GDP收缩5.6%，2021年增长4.7%，2022年增长3.2%[325] - 2020年第二季度雇主净减少约440万个就业岗位，6月失业率从3月的4.4%升至11.1%[326] - 截至2020年6月30日，10年期国债收益率较上年同期下降约134个基点至0.66%[327] 商业房地产市场数据 - 2020年第二季度美国商业房地产价格同比上涨约3.6%，名义销售总额下降约68%，公司投资销售总额同比下降58%，抵押贷款经纪业务量同比下降73%，债务总额降至40亿美元，同比下降53%[328] - 2020年第二季度行业GSE多户家庭贷款发放量同比增长约14%，公司GSE和FHA多户家庭贷款发放总量同比增长23%[329] - 2020年第二季度办公室、工业和零售的平均空置率升至8.1%，较第一季度上升40个基点，预计约2000亿美元行业资金和低利率将推动资本市场活动[330] 会计准则采用影响 - 2018年1月1日采用ASC 606，对应收的或有收入进行资产负债表记录，税前改善2270万美元，留存收益和非控股权益分别增加1650万和230万美元[347] - 2019年1月1日采用ASC 842，确认使用权资产约1.788亿美元和使用权负债约2.267亿美元，对留存收益无影响[350] - 2020年1月1日采用ASC 326，税前资产减少800万美元，负债增加1790万美元，留存收益减少2590万美元[353] 各业务线季度收入变化 - 2020年第二季度租赁及其他佣金收入1.201亿美元，较2019年同期减少9730万美元，降幅44.8%[355][356] - 2020年第二季度资本市场收入5300万美元，较2019年同期减少7580万美元，降幅58.9%[355][357] - 2020年第二季度抵押贷款银行业务净收益6910万美元，较2019年同期增加2400万美元，增幅53.2%[355][358] - 2020年第二季度管理服务、服务费及其他收入1.416亿美元，较2019年同期减少1860万美元，降幅11.6%[355][360] 季度费用与收益变化 - 2020年第二季度薪酬和员工福利费用2.305亿美元，较2019年同期减少8620万美元，降幅27.2%[355][361] - 2020年第二季度和2019年第二季度，公司分别确认与OMSR相关的非现金收益4210万和2490万美元[359] - 2020年第二季度，基于股权的薪酬和向有限合伙单位及FPUs分配的净收入减少2840万美元，降幅72.2%，降至1090万美元[362] - 2020年第二季度，运营、行政及其他费用减少4070万美元，降幅40.0%，降至6100万美元[363] 各业务线上半年收入变化 - 2020年上半年总收入8.67647亿美元，2019年上半年为9.99134亿美元[355] - 2020年上半年，租赁及其他佣金收入减少1.293亿美元，降幅33.2%，降至2.605亿美元[373] - 2020年上半年，资本市场收入减少5070万美元，降幅21.9%，降至1.809亿美元[374] - 2020年上半年，抵押贷款银行业务净收益增加4310万美元，增幅56.3%，升至1.195亿美元[375] - 2020年上半年，管理服务、服务费及其他收入增加550万美元，增幅1.8%，升至3.068亿美元[377] 上半年费用与收益变化 - 2020年上半年，薪酬和员工福利费用减少4930万美元，降幅8.5%，降至5.308亿美元[379] - 2020年上半年，折旧和摊销增加1330万美元，增幅21.5%，升至7500万美元[383] - 2020年上半年，利息净支出增加330万美元，增幅20.9%，升至1910万美元[387] - 2020年上半年，所得税拨备减少1090万美元，降幅69.1%，降至490万美元[388] 营收数据 - 2020年6月30日总营收为3.83718亿美元，2019年12月31日为6.32364亿美元[391] 信贷安排使用情况 - 2020年第一季度公司采取措施应对疫情，3月从4.65亿美元信贷安排中额外提取1.8亿美元，截至6月30日有4.15亿美元未偿还，剩余可用额度5000万美元，随后偿还7500万美元[392] 现金及等价物与股票预期 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为3.064亿美元，预计到2027年还将获得约7.87亿美元纳斯达克股票[393] 长期债务情况 - 截至2020年6月30日，公司长期债务包括账面价值5.416亿美元的6.125%优先票据和4.121亿美元信贷安排未偿还金额[395] 资产负债数据 - 2020年6月30日总资产为41.322亿美元，较2019年12月31日的32.016亿美元增加9.29亿美元[396] - 2020年6月30日总负债为32.262亿美元，较2019年12月31日的22.395亿美元增加9.852亿美元[397] 信贷损失分担 - 公司与房利美在215亿美元投资组合上按约29%的加权平均比例分担信贷损失[400] 仓库贷款资金 - 截至2020年6月30日，公司通过多个银行合作伙伴有17亿美元仓库贷款资金可用[401] 宽限期利率影响 - 每1%的宽限期利率增加，公司需垫付高达440万美元[402] 长期债务总计 - 截至2020年6月30日，长期债务总计9.53628亿美元，2019年12月31日为5.89294亿美元[403] 现金流量情况 - 2020年上半年经营活动使用现金9.551亿美元，排除贷款发起和销售活动后使用现金8100万美元；2019年上半年经营活动产生现金2.186亿美元，排除贷款发起和销售活动后产生现金4670万美元[410][411] - 2020年上半年投资活动提供现金1660万美元，融资活动提供现金11亿美元；2019年上半年投资活动使用现金2560万美元，融资活动使用现金2.151亿美元[410][411] 信用评级与展望 - 截至2020年6月30日，公司公共长期信用评级及展望：惠誉评级BBB - 稳定、JCRA评级BBB + 稳定、标准普尔评级BB + 稳定、Kroll Bond Rating Agency评级BBB - 稳定[412] 资本与流动性要求 - 截至2020年6月30日，公司满足所有资本要求，最严格的房利美净资产要求超出最低要求3.431亿美元[414] - 公司与房地美的协议要求为TAH贷款服务的未偿本金的8%提供足够抵押品以满足流动性要求，截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司满足所有流动性要求[415] 未偿还借款人预付款 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，未偿还借款人预付款分别为100万美元和30万美元[416] 多户住宅业务额度 - 2019年9月FHFA宣布到2020年底，房利美和房地美多户住宅业务合并最高额度为2000亿美元，其中37.5%须满足特定经济适用房要求[417] 普通股回购 - 截至2020年6月30日，公司已回购460万股A类