行业依赖与市场风险 - 公司依赖油气行业活动水平，该行业历史上波动显著，油气价格等因素影响公司产品需求[42] - 2019年约63%的收入来自美国以外的业务，面临外汇波动等海外经营风险[49] - 行业竞争激烈，竞争对手推出新产品和技术、公司知识产权到期可能导致收入和收益下降[46] - 公司业务受环保、分区等法律法规约束，法规变化可能导致意外支出[53] - 公司面临环境、产品或人身伤害责任风险，可能导致诉讼和赔偿[54] - 气候变化立法和环保法规可能增加运营成本或减少产品需求[57] - 当地内容要求可能增加公司运营复杂性并影响服务需求，若无法吸引和留住合格当地人员，业务增长和盈利能力可能受不利影响[59] - 公司成功部分取决于吸引和留住合格人员，竞争对手提高高技能人员工资可能导致熟练劳动力供应不足或增加公司劳动力成本，进而影响利润率和增长潜力[61] - 恶劣天气条件可能导致人员疏散、服务停止和活动暂停，对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[62] - 公司设计、制造和销售油气钻采系统、组件和产品，提供油田服务和物资，为上游油气行业提供供应链整合服务，收入和经营业绩与全球油气钻采活动水平及相关企业盈利能力和现金流直接相关，油气价格波动大[232] 业务布局与设施情况 - 公司拥有或租赁约278个维修和制造设施、253个服务中心以及115个工程、销售和行政设施[100] - 公司在多地有房产，如Navasota, Texas的制造和行政办公室建筑面积562,112平方英尺，土地面积196英亩[98] - Senai, Malaysia的玻璃纤维产品制造设施建筑面积595,965平方英尺，土地面积14英亩，租赁到期日为2027年10月31日[98] - Houston, Texas的Bammel设施建筑面积602,110平方英尺，土地面积33英亩，租赁到期日为2028年6月30日[98] - 公司在六大洲约646个地点开展业务，通过井筒技术、完井与生产解决方案和钻机技术三个业务部门运营[116] 股东回报情况 - 以2014年12月31日投资100美元计，2019年12月31日National Oilwell Varco, Inc.的累计股东总回报为41.46美元[108] - 以2014年12月31日投资100美元计，2019年12月31日S&P 500的累计股东总回报为173.86美元[108] - 以2014年12月31日投资100美元计，2019年12月31日S&P Oil & Gas Equipment & Services的累计股东总回报为59.17美元[108] - 以2014年12月31日投资100美元计，2019年12月31日S&P Oil & Gas Equipment Select的累计股东总回报为30.85美元[108] - 2015年12月31日，National Oilwell Varco, Inc.累计股东总回报较2014年下降46.67%[108] - 2019年12月31日，S&P 500累计股东总回报较2014年增长73.86%[108] 股票回购情况 - 2019年公司回购73.1万股股票，平均每股价格27.61美元，这些股票是从员工受限股授予中预留用于缴纳所得税并注销的[110][111] - 2018年11月6日宣布，管理层获授权至2021年11月6日，在满足特定条件下可回购至多5亿美元普通股，但目前预计在未调整基础上可持续达到目标前不会进行回购[112] 整体财务关键指标 - 2019年公司营收84.79亿美元，运营亏损62.79亿美元，净亏损60.95亿美元[114] - 2019年公司运营现金流为7.14亿美元，折旧和摊销为5.33亿美元，资本支出为2.33亿美元[114] - 2019年公司营运资本为38.66亿美元，总资产为131.49亿美元，长期债务（扣除当期到期部分）为19.89亿美元[114] - 2019年公司营收84.79亿美元，与上年基本持平，全球钻机平均数量较2018年略有下降[122][130] - 2019年公司经营亏损62.79亿美元，2018年经营利润为2.11亿美元；2019年净亏损60.95亿美元，合每股亏损15.96美元，2018年净亏损3100万美元，合每股亏损0.08美元[123] - 2019年第四季度营收22.8亿美元，较第三季度增加1.55亿美元，增幅7%；净亏损3.85亿美元，较第三季度减少1.41亿美元[123] - 2019年有效税率为5.7%，2018年为153.7%[139] - 2019年12月31日，公司现金及现金等价物为11.71亿美元，总债务为19.89亿美元；2018年12月31日，现金及现金等价物为14.27亿美元，总债务为24.82亿美元[144] - 2019年经营活动提供净现金7.14亿美元，投资活动使用净现金3.15亿美元，融资活动使用净现金6.47亿美元[145] - 2019年公司出售应收账款3.27亿美元，获得现金收益3.24亿美元；第四季度出售应收账款4030万美元，获得现金收益4000万美元[146] - 2019年业务收购净额为1.8亿美元，资本支出为2.33亿美元，向股东支付股息7700万美元[146] - 2019年10月30日，公司修订五年期无担保循环信贷协议，借款额度降至20亿美元，到期日延至2024年10月30日，债务与资本比率为22.4%，符合不超过60%的规定[147] - 2019年12月4日，公司用现金偿还10亿美元2.60%无担保优先票据[148] - 2019年11月4日，公司发行5亿美元3.60%无担保优先票据，净收益4.93亿美元[149] - 2019年12月31日，公司未偿债务为19.89亿美元，包括3.99亿美元2.60%优先票据、4.92亿美元3.60%优先票据、10.88亿美元3.95%优先票据等[149] - 2019年12月31日，公司有5.02亿美元未结清信用证，来自各种双边信用证安排[151] - 汇率变动对现金的影响在2019、2018和2017年分别为 - 800万美元、 - 4400万美元和3700万美元[152] - 截至2019年12月31日，公司总债务为19.89亿美元，运营租赁为7.32亿美元，融资租赁为3.37亿美元，总合同义务为30.58亿美元[153] - 截至2019年12月31日，公司有3800万美元未确认的税收优惠[153] - 2019年全年，公司从以前期间履行的履约义务中确认的净收入为6200万美元[157] - 截至2019年12月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为42.86亿美元，预计2020年确认约10.84亿美元，2021年及以后确认32.02亿美元[160] - 2019年、2018年和2017年，公司分别记录了6.59亿美元、4900万美元和1.14亿美元的存货准备金增加费用[162] - 截至2019年12月31日和2018年，存货准备金分别为8.43亿美元和6.44亿美元，分别占总存货的27.7%和17.7%[162] - 2019年全年，公司记录了22.09亿美元与长期资产相关的减值费用[165] - 截至2019年12月31日，公司拥有约28亿美元的商誉和约3亿美元的其他无限期无形资产[166] - 2019年全年，公司记录了35.09亿美元的商誉减值费用和1.03亿美元的无限期无形资产费用[166] - 2019年12月31日，部分子公司未汇出收益为7.57亿美元，若分配这些收益，公司可能需缴纳额外税款[168] - 2019年、2018年和2017年，公司分别报告外汇损失3600万美元、5200万美元和300万美元[172] - 截至2019年12月31日，公司外币交易风险敞口金融市场风险敏感工具总计8500万美元，换算风险敞口总计1.44亿美元[172] - 假设所有适用外汇汇率变动10%，交易风险敞口金融市场风险敏感工具可能影响净收入700万美元，换算风险敞口金融市场风险敏感工具可能影响未来公允价值1400万美元[172] - 截至2019年12月31日，长期借款包括10.88亿美元利率3.95%的高级票据、4.92亿美元利率3.60%的高级票据和3.99亿美元利率2.60%的高级票据[174] - 截至2019年12月31日，经股东批准的股权补偿计划下，待行使认股权证和权利的证券数量为21310099股，加权平均行使价格为50.49美元，剩余可用于股权补偿计划的证券数量为10521344股[181] - 2019年公司销售收入为58.62亿美元，服务收入为15.17亿美元，租赁收入为11亿美元，总收入为84.79亿美元[223] - 2019年公司销售成本为56.96亿美元，服务成本为11.88亿美元，租赁成本为7.5亿美元，总成本为76.34亿美元[223] - 2019年公司商誉和无限期无形资产减值费用为36.12亿美元[223] - 2019年公司运营亏损为62.79亿美元[223] - 2019年公司净亏损为60.93亿美元，归属于公司的净亏损为60.95亿美元[223] - 2019年公司基本每股净亏损为15.96美元，摊薄每股净亏损为15.96美元[223] - 2019年公司每股现金股息为0.20美元[223] - 2019年公司加权平均流通股基本为3.82亿股，摊薄为3.82亿股[223] - 2019年净亏损60.93亿美元，2018年为2200万美元，2017年为2.36亿美元[225][228] - 2019年综合亏损60.79亿美元，2018年为3.49亿美元，2017年综合收入1.06亿美元[225] - 2019年经营活动提供的净现金为7.14亿美元，2018年为5.21亿美元，2017年为8.32亿美元[228] - 2019年投资活动使用的净现金为3.15亿美元，2018年为4.57亿美元，2017年为2.45亿美元[228] - 2019年融资活动使用的净现金为6.47亿美元，2018年为3000万美元，2017年为5.95亿美元[228] - 2019年现金及现金等价物减少2.56亿美元，2018年减少1000万美元，2017年增加2900万美元[228] - 2019年末现金及现金等价物为11.71亿美元，2018年末为14.27亿美元，2017年末为14.37亿美元[228] - 2019年支付利息8500万美元，2018年为9000万美元，2017年为9700万美元[228] - 2019年末公司股东权益为77.78亿美元，2018年末为138.19亿美元，2017年末为140.94亿美元[230] - 2019年末总股东权益为78.46亿美元，2018年末为138.89亿美元，2017年末为141.60亿美元[230] - 2019、2018、2017年公司新增存货储备费用分别为6.59亿美元、0.49亿美元、1.14亿美元，2019和2018年末存货储备分别为8.43亿美元和6.44亿美元，占总存货的27.7%和17.7%[236] - 2019、2018、2017年公司折旧费用分别为3.55亿美元、3.49亿美元、3.59亿美元[238] - 2019、2018、2017年公司厂房、财产和设备减值分别为2.52亿美元、0.21亿美元、0.1亿美元[238] - 2019年公司租赁使用权资产减值费用为0.56亿美元，2018和2017年无相关费用[239] - 2019、2018、2017年公司收购业务支付现金分别为1.8亿美元、2.8亿美元、0.86亿美元[240] - 2019、2018、2017年公司净外币交易损失分别为0.36亿美元、0.52亿美元、0.03亿美元[241] 业务线关键指标 - 2019年第四季度，井筒技术营收7.64亿美元，较第三季度下降4%，较2018年第四季度下降14%；调整后息税折旧摊销前利润为1.43亿美元，占销售额的18.7%[124] - 2019年第四季度，完井与生产解决方案营收7.99亿美元，较第三季度增长10%，较2018年第四季度增长1%；调整后息税折旧摊销前利润为9600万美元，占销售额的12.0%；新订单5.02亿美元，订单出货比为101%；截至2019年12月31日，资本设备订单积压为13亿美元[125] - 2019年第四季度，钻机技术营收7.59亿美元，较第三季度增长17%，较2018年第四季度下降6%；调整后息税折旧摊销前利润为1.12亿美元，占销售额的14.8%；新订单2.11亿美元，订单出货比为59%；截至2019年12月31日，资本设备订单积压为30亿美元[126] - 2019年井筒技术营收32.14亿美元，较2018年减少2100万美元，降幅1%；经营亏损35.51亿美元，经营亏损率为110.5%[130][131] - 2019年完井与生产解决方案营收27.71亿美元，较2018年减少1.6亿美元，降幅5%；经营亏损