公司业务覆盖与运营模式 - 公司服务超9.8万客户，业务覆盖超20个美国州和地区，运营的住宅太阳能系统车队发电容量超720兆瓦[126][132] - 公司太阳能服务协议初始期限通常为10年、15年或25年[128] - 公司通过与当地经销商合作的住宅太阳能经销商模式运营[127] 公司资本筹集情况 - 自成立至2020年9月30日，公司共筹集超61亿美元的总资本承诺[129] - 2020年7月和9月，公司分别引入1000万美元和7500万美元的税收权益投资者[142] - 自成立至2020年9月30日，公司已发行14亿美元的太阳能资产支持和太阳能贷款支持票据[146] - 截至2020年9月30日，公司通过税收权益基金获得6.095亿美元承诺资金，其中5.057亿美元已到位[150] - 从成立到2020年9月30日，公司从股权、债务和税收权益投资者处筹集了超过61亿美元的资本承诺[175] - 2020年，公司新增多个税务股权基金投资者，总资本承诺达2350万美元，还有约8580万美元未提取[236] 公司合同签约与信贷安排 - 2020年3月和4月新合同净签约量环比下降，5 - 9月净签约量增加，且5月后每月超2月[134] - 2020年9月，子公司与波多黎各大众银行达成最高6000万美元的信贷安排[144] - 2020年10月，公司将一项循环信贷安排的总承诺金额从4.375亿美元增至6亿美元[144] 公司票据转换情况 - 第三季度约8480万美元的9.75%可转换优先票据转换为6277982股普通股，10月约3250万美元转换为2406523股[143] - 机构投资者将5500万美元7.75%可转换优先票据置换为同等本金的9.75%可转换优先票据[242] - 第三季度，约8480万美元9.75%可转换优先票据转换为6277982股普通股；2020年10月，约3250万美元该票据转换为2406523股普通股[243] 公司客户数量变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，客户数量分别为98,600和78,600，增加20,000[153] - 2020年和2019年第三季度，加权平均客户数量（不包括贷款协议）分别为80,200和61,500；九个月分别为75,200和58,300[154] - 2020年和2019年第三季度，有贷款协议的加权平均客户数量分别为14,800和8,900；九个月分别为13,300和7,800[154] - 2020年和2019年第三季度，加权平均客户数量分别为95,000和70,400；九个月分别为88,500和66,100[154] 公司财务关键指标对比（季度） - 2020年和2019年第三季度净亏损分别为73,294美元和34,369美元；九个月分别为179,027美元和119,672美元[158] - 2020年和2019年第三季度调整后EBITDA分别为25,414美元和15,867美元；九个月分别为49,607美元和37,533美元[158] - 2020年和2019年第三季度非现金补偿费用分别为2,345美元和5,980美元；九个月分别为8,389美元和8,251美元[158] - 2020年和2019年第三季度ARO应计费用分别为564美元和349美元；九个月分别为1,577美元和989美元[158] - 2020年和2019年第三季度融资交易成本分别为1,819美元和60美元；九个月分别为3,506美元和1,028美元[158] - 2020年第三季度营收5017.7万美元，较2019年同期的3661.5万美元增加1356.2万美元[201] - 2020年第三季度运营费用总计4852.8万美元，较2019年同期的4251.3万美元增加601.5万美元[201] - 2020年第三季度运营收入为164.9万美元，而2019年同期运营亏损589.8万美元，同比增加754.7万美元[201] - 2020年第三季度净利息支出2995.4万美元，较2019年同期的3088.4万美元减少93万美元[201] - 2020年第三季度关联方净利息支出为0，较2019年同期的70.1万美元减少70.1万美元[201] - 2020年第三季度利息收入为599.9万美元，较2019年同期的340.7万美元增加259.2万美元[201] - 2020年第三季度长期债务清偿净损失5072.1万美元，2019年同期无此项损失[201] - 2020年第三季度税前亏损7311.8万美元，较2019年同期的3436.9万美元增加3874.9万美元[201] - 2020年第三季度所得税费用17.6万美元，2019年同期无此项费用[201] - 2020年第三季度净亏损7329.4万美元，较2019年同期的3436.9万美元增加3892.5万美元[201] 公司财务关键指标对比（前三季度） - 2020年前三季度客户应收票据利息收入为1.69亿美元，2019年同期为8156万美元；本金收入净额2020年为2.31亿美元，2019年为1.3亿美元[162] - 2020年前三季度调整后经营现金流为50.1万美元，2019年同期为 - 1287.6万美元[163] - 2020年前三季度总经营费用净额为1.41亿美元，调整后经营费用为7319.9万美元；2019年同期总经营费用净额为1.11亿美元，调整后经营费用为6040.9万美元[166] - 2020年前三季度营收较2019年同期增加2490万美元，达1.22796亿美元，主要因太阳能系统投入使用数量增加[217] - 2020年前三季度SREC收入较2019年同期增加30万美元，主要因新泽西州销量增加和马萨诸塞州SREC现货价格上涨[218] - 2020年前三季度折旧成本较2019年同期增加1130万美元，主要因客户加权平均数量增加[216] - 2020年前三季度运营和维护费用较2019年同期增加214.6万美元，主要因电表更换成本和财产保险费用增加[216] - 2020年前三季度净利息支出较2019年同期增加2794.9万美元，主要因新融资安排后债务本金余额增加[216] - 2020年前9个月，收入成本折旧增加1130万美元，加权平均客户数量从约5.83万增至约7.52万，每位客户的收入成本折旧从529美元增至560美元，增幅6%[219] - 2020年前9个月，收入成本其他项增加240万美元，主要因购买190万美元的SRECs及相关费用增加[220] - 2020年前9个月，运营和维护费用增加210万美元，每位客户的运营和维护费用从110美元增至114美元[221] - 2020年前9个月，一般和行政费用增加1360万美元，主要因薪资、保险和预期信贷损失准备增加[222][223] - 2020年前9个月，净利息费用增加2790万美元，主要因利率互换实现损失、债务本金增加和债务折扣摊销，部分被未实现损失减少抵消[224] - 2020年前9个月，关联方净利息费用减少410万美元，因高级有担保票据赎回和可转换票据转换[225] - 2020年前9个月，利息收入增加840万美元，有贷款协议的加权平均客户数量从约7800增至约13300，每位客户的贷款利息收入从1046美元增至1269美元[226] - 2020年前9个月，长期债务清偿净损失增加5070万美元，因约8480万美元的可转换高级票据转换[227] 公司客户合同价值情况 - 截至2020年9月30日，估计的客户合同总价值为24.24亿美元，截至2019年12月31日为18.79亿美元[171] - 以2020年9月30日为例，假设累计客户流失率为5%，折现率为4%、6%、8%时，估计的客户合同总价值分别为27.49亿美元、23.88亿美元、21.12亿美元；累计客户流失率为0%时，对应数值分别为27.94亿美元、24.24亿美元、21.39亿美元[173] 公司税收抵免政策 - 符合条件的太阳能财产在2020年前开始建设且在2024年前投入使用，第48(a)条投资税收抵免（ITC）为30%；2020年开始建设为26%，2021年为22%，2021年后开始建设或2023年后投入使用为10%[176] - 2020年安装的太阳能系统并非全部符合30%的第48(a)条ITC，不符合的将按26%计算[176] 公司市场情况 - 太阳能面板市场供应增加，但因行业增长、政策变化、关税等因素，价格可能上升[177] - 储能系统附加率上升且收购价格下降，可能成为公司的增长领域[177] 公司现金流与资金状况 - 截至2020年9月30日，公司有现金2.117亿美元，其中8460万美元不受限制，可用借款额度2.241亿美元，遵守所有债务契约[231] - 2020年前九个月经营活动净现金使用量较2019年增加2730万美元[244][245] - 2020年前九个月投资活动净现金使用量较2019年增加2.046亿美元[244][246] - 2020年前九个月融资活动净现金提供量较2019年增加2.71亿美元[244][247] - 2020年库存和预付库存采购净流出2210万美元，高于2019年的820万美元[245] - 2020年支付给经销商的排他性和其他奖金安排净流出2440万美元，低于2019年的3170万美元[245] - 2020年物业和设备采购4.399亿美元，高于2019年的2.992亿美元[246] - 2020年债务融资净借款5.122亿美元，高于2019年的2.259亿美元[247] 利率假设对利息费用的影响 - 利率假设提高10%，2020年第三季度和前九个月利息费用将分别增加56.7万美元和190万美元[256]