财务数据和关键指标变化 - 第三季度新增超7000名新客户，较2019年同期增长40% [8] - 截至2020年9月30日，NCCV从2019年同期的11亿美元增至14亿美元，每股约15.63美元，同比增长近17% [12] - 过去90天，实现约9.7%的无杠杆回报率和8.6%的完全负担无杠杆回报率 [14] - 2020年完成超5.7亿美元新证券化、2.35亿美元新税收股权基金等融资交易 [18] - 2021年全年指导目标为新增客户4.2 - 4.8万名、调整后EBITDA 7700 - 8300万美元等 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度贷款在合同组合中的占比从6月的27%增至10月的超40% [14] - 存储服务在新客户中的安装率从2019年第三季度的15%增至2020年第三季度的34% [9] - 截至2020年9月30日，已为883个客户进行电池改造，预计未来两个季度将翻倍 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第三季度，佛罗里达和加利福尼亚的存储安装率分别为16%和12% [9] - 目前已在17个州和地区销售存储服务 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标是成为清洁、实惠、可靠能源的最佳来源，为家庭提供更好的能源服务 [29] - 计划将客户的家庭转变为部分或完全自给自足的纳米电网，并将这些纳米电网聚合为Sunnova网络 [30] - 预计到2025年，每位客户提供的服务数量将从目前的3.6项增至5 - 9项 [33] - 公司的经销商模式使其在行业中具有竞争优势，预计经销商数量将继续增加 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2021年目标充满信心，约80%的目标收入和太阳能贷款本金利息已锁定 [23][52] - 预计2022年及以后ROCF将为正，尽管2021年因投资可能无法提前实现 [25] - 行业正从产品销售向服务销售转变，为公司创造了更多增长机会 [35] 其他重要信息 - 公司在ISO新英格兰前瞻性容量拍卖中的参与资格将为公司和客户带来更多价值 [34] - 公司预计将继续扩大地理覆盖范围，特别是在新的地区 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 净客户价值的趋势及未来展望 - 公司预计NCCV将继续上升，因为公司规模扩大、成本降低以及客户增长的滞后效应 [43][44] 问题: 其他融资交易的情况 - 公司将继续集中处理税收股权，并恢复证券化的常规节奏，预计今年将完成其他交易 [45][46] 问题: 2021年客户增长目标的风险和可见性 - 约80%的2021年目标收入和太阳能贷款本金利息已锁定，公司对实现目标有信心 [51][52] - 客户增长将通过增加经销商、向现有客户销售更多服务以及向新客户销售更多服务来实现 [53] 问题: 调整后EBITDA指导和P&I增长的原因 - 贷款在合同组合中的占比增加，导致P&I增长，而调整后EBITDA仅包括租赁和PPA的收入 [56][57] - 公司预计2021年的支出将增加，主要用于业务增长和服务扩展 [58] 问题: 如何利用强大的存储基础实现盈利 - 公司在新英格兰的一个大型项目预计将在拍卖后带来可观的收入 [63] - 公司将与合作伙伴合作，通过网络连接客户的存储设备，实现更多的电网服务收入 [64] 问题: 客户增长是侧重于现有市场还是拓展新市场 - 公司优先考虑现有市场的增长，因为这可以降低每位客户的服务成本 [66] - 公司预计明年将在更多地区进行地理扩张 [67] 问题: 贷款与租赁组合变化的原因及对税收抵免的敏感性 - 贷款增长是因为公司规模扩大，市场份额增加，以及客户对贷款服务的需求增加 [70][71] - 税收抵免的变化可能会影响业务组合，但公司认为业务将保持稳定 [73][74] 问题: 公司是否更关注客户价值而非调整后EBITDA - 公司采用综合方法评估价值，NCCV是基础价值，而调整后EBITDA反映了运营杠杆 [76][77] 问题: 是否应排除某些投资以更好地评估经常性运营现金流 - 公司认为排除这些投资有一定道理，但为了保持透明度，未进行排除 [79] 问题: 拜登增加屋顶太阳能部署计划的可行性及公司的反应 - 公司认为该计划可行，因为它可以创造就业机会，促进经济增长 [81][82] - 公司期待与政府合作，推动相关政策的实施 [84] 问题: 2021年经销商基础的增长及失去顶级经销商的风险 - 经销商增长趋势预计将加速，因为公司的产品、技术和资本策略具有吸引力 [87][88] - 目前经销商集中度较低，且呈下降趋势，失去顶级经销商的风险较小 [91] 问题: 2021年存储安装率的目标及波多黎各市场的增长 - 公司未提供2021年存储安装率的目标，但预计整体销售将增加 [92][93] - 公司认为波多黎各市场将保持强劲，但未提供具体的增长预测 [94] 问题: 劳动力动态对客户增长的影响及未来增长轨迹 - 公司认为经销商能够有效管理劳动力市场，公司自身也在积极招聘 [99][100] - 预计2022年将继续保持增长，因为公司将增加经销商、销售更多服务 [102][103] 问题: 电表费用是否包含在EBITDA中 - 电表费用包含在EBITDA中，是一次性项目 [104][105] 问题: 住宅ITC不延期对2022年安装量的影响及ITC覆盖存储的影响 - 由于租赁和PPA可以安全港，以及贷款的需求拉动，预计2022年安装量不会下降 [107][108] - ITC覆盖存储对公司业务有一定的积极影响，但大多数客户仍会选择太阳能 [109][110] 问题: 未来贷款业务占比及项目开发融资来源 - 公司无法预测未来贷款业务的占比，因为这取决于政治环境 [114][115] - 公司在融资方面有良好的关系和能力，能够满足业务增长的需求 [116][117] 问题: 是否有长期市场份额或客户目标 - 公司不关注市场份额，而是专注于现金流和业务增长 [118] - 公司认为市场仍有增长空间，预计不会很快达到增长上限 [119][120] 问题: 经销商网络增长的构成及新市场存储销售的启动条件 - 经销商网络增长来自不同规模的经销商，主要从竞争对手处吸引而来 [122] - 新市场存储销售的启动需要解决许可证、设备供应、培训等问题 [124][125]