NGD业务客户分布与结构 - 公司NGD业务通过约760,000个仪表提供天然气服务，约89%的客户位于俄勒冈州，11%位于华盛顿州西南部[26] - 2019年，住宅和商业客户通常占NGD交付量的约60%和利润率的约90%[28] - 截至2019年12月31日，NGD业务中住宅、商业、工业用户的仪表数量分别为692,012、69,858、1,007，占交付量的比例分别为38%、22%、40%，占利润率的比例分别为63%、24%、8%[29] - 2019年，公司服务区域内约63%的单户住宅使用天然气[32] NGD业务供应与需求 - 预计最大设计日NGD客户的发送量约为1000万热单位，目前公司能够用服务区域内或相邻地区的储气库满足约57%的需求[41] - 2019 - 20年冬季供暖季，设计日发送量的供应来源中，固定供应采购、Mist地下储气库、公司自有LNG储存分别占34%、31%、19%[43] - 2019年，58%的天然气供应来自加拿大，其余主要来自美国落基山脉地区[45] NGD业务储气设施情况 - 公司可用的储气设施最大日交付能力总计680万热单位，设计存储容量总计174亿立方英尺[47] - 吉尔牧场天然气储存设施中，吉尔牧场有限责任公司拥有75%的权益，太平洋天然气和电力公司拥有25%的权益[25] - 2019年5月公司完成俄勒冈州米斯特附近现有天然气储存设施扩建，新增41亿立方英尺可用储存量，新增压缩机站合同容量为每日12万德卡瑟姆天然气[64][65] - Mist天然气储存设施为160亿立方英尺设施，106亿立方英尺用于为NGD业务提供储存，54亿立方英尺与其他公用事业和第三方营销商签订合同[71] NWN Water业务情况 - 截至2019年12月31日，NWN Water共完成8次收购，待完成交易预计2020年完成，完成后预计通过25000个水和污水连接为约62000人服务，总投资1.1亿美元[69] 法规政策影响 - 2016年美国运输部管道和危险材料安全管理局（PHMSA）发布天然气传输管道安全要求，2019年发布的部分法规将于2020年7月1日生效，合规时间长达15年，其余部分预计2020年发布[63] - 2016年PIPES法案增加天然气存储管道和地下存储设施的监管，同年加州立法影响天然气存储运营[135] - 根据2005年能源政策法案，FERC对天然气违规行为可处以超100万美元/天的罚款[131] - 加州DOGGR要求吉尔牧场设施的油井在未来7年内进行特定完整性测试和油管作业[135] 公司运营应对事件 - 2018年10月加拿大西部一条关键天然气管道破裂，公司利用米斯特储存设施和重新调整其他供应满足了客户需求，管道于2019年12月恢复满负荷运行[59] 环保相关情况 - 2011年公司开始按照美国环保署（EPA）规定，每年报告温室气体排放信息和系统吞吐量，以及运营中的逃逸排放[77] - 公司2017年启动多管齐下多年战略以减少温室气体排放，2050年零售客户所使用天然气中可再生天然气（RNG）占比目标达30%，公用事业公司收入的5%可用于支付RNG增量成本[81] - 公司每年在俄勒冈州输送的能源比其他公用事业公司多，向住宅和商业客户销售天然气约占俄勒冈州温室气体排放量的5%[82] 公司员工情况 - 截至2019年12月31日，公司员工总数为1220人，其中NW Natural员工1167人，其他实体员工53人[83] - 2019年11月，公司工会员工批准集体谈判协议，协议于2019年12月1日生效，至2024年5月31日，之后逐年延续[84] - NW Natural在2006年对非工会员工、2009年对工会员工关闭新员工养老金计划，约一半现有公用事业员工在此之前入职，仍符合计划资格[125] - 公司预计当前十年内大部分员工将退休，需吸引、培训和留住熟练工人[128] - 西北天然气公司多数员工集体谈判协议延至2024年5月31日，协议纠纷或重谈失败会影响运营和收入[128] 公司监管与费率情况 - 公司受多个监管机构监管，监管内容包括费率、回报率、证券发行等，监管决策会影响公司财务状况和经营成果[91][92][93] - 公司于2019年12月30日向俄勒冈公共事业委员会（OPUC）提交一般费率案，无法预测该程序的时间、结果及影响[94] 公司风险情况 - 公司部分物业和设施存在环境风险需修复，俄勒冈州OPUC批准的SRRM限制递延金额回收，公司盈利超授权ROE时需承担超1000万美元的环境修复费用[96][97] - 公司需遵守环境法规，合规成本可能增加且不一定能通过客户费率或保险收回[100][101] - 气候变化可能导致公司天然气和水业务出现供应中断、成本增加、服务中断等问题[102][103] - 公众对天然气的看法和政策变化可能影响公司客户增长、使用量及成本回收能力[104][106] - 西北天然气公司的套期保值活动不能消除商品价格波动和金融市场风险，对冲费用可能不被允许回收[137][138] - 西北天然气公司信用评级下调至投资级以下，可能需提供额外抵押品，增加成本和融资需求[141] - 公司获取融资依赖投资级信用和稳定金融市场，市场中断会影响融资和业务运营[143] - 2016年西北天然气公司天然气配送系统遭第三方撞击引发爆炸，虽无责但可能影响天然气形象[148] - 技术系统的修改、升级等会带来成本和风险，可能影响公司内部控制结构和经营[153] - 网络安全问题可能导致公司数据泄露，影响声誉和经营，还可能产生额外成本[155] - 若无法继续应用监管会计，公司可能需注销监管资产，影响财务状况和经营业绩[156] - 天然气价格上涨或波动会影响公司天然气分销和存储业务，进而影响经营业绩和现金流[157] - 若无法维持天然气分销业务的客户增长率，公司的利润率、收益和现金流可能受负面影响[164] - 公司天然气业务面临来自其他能源供应商和存储设施的竞争，可能影响客户增长和经营业绩[165][167] 公司财务与股权情况 - 截至2020年2月24日，NW Holdings有4739名普通股登记持有人，NW Natural普通股唯一持有人为NW Holdings[195] - 2019年第四季度，NW Holdings为满足股份薪酬计划要求在公开市场购买637股普通股，平均每股价格65.40美元[195] - 截至2019年12月31日，NW Holdings公开宣布的计划或项目中可购买股份的最大美元价值为16732648美元，待购股份总数为2124528股[195] - 2019年NW Holdings运营收入为746372000美元，持续经营业务收益为65311000美元，净收入为61735000美元[197] - 2019年NW Natural运营收入为739944000美元，持续经营业务收益为68974000美元，净收入为68974000美元[199] - 2019年末NW Holdings总资产为3428454000美元，总权益为865999000美元，长期债务为805955000美元[197] - 2019年末NW Natural总资产为3321487000美元，总权益为822196000美元，长期债务为769081000美元[199] - NW Holdings 2019、2018、2017 年持续经营业务净收入分别为 6530 万美元、6730 万美元、7210 万美元，每股收益分别为 2.19 美元、2.33 美元、2.51 美元[206][209] - NW Natural 2019、2018、2017 年持续经营业务净收入分别为 6900 万美元、6800 万美元、7170 万美元[207][209] - 2019 年与 2018 年相比，NW Holdings 持续经营业务净收入减少 200 万美元，NW Natural 增加 100 万美元[210] - 2018 年与 2017 年相比，NW Holdings 和 NW Natural 持续经营业务净收入均减少，主要因 2017 年 TCJA 递延所得税重计量收益[215] - 排除2017年与TCJA重计量相关的收益后，NW Holdings持续经营业务调整后净收入减少140万美元[216] NW Natural业务运营情况 - 2019 年第一季度，NW Natural 确认约 1250 万美元先前递延养老金费用，其中约 460 万美元计入运营和维护费用，790 万美元计入其他收入（费用）净额[211] - NW Natural 确认 1050 万美元监管养老金不允许支出，约 390 万美元计入运营和维护费用，660 万美元计入其他收入（费用）净额，部分被 110 万美元相关离散所得税收益抵消[212] - 2019 年 NW Natural 新增近 12500 个天然气客户，截至 2019 年 12 月 31 日年增长率为 1.7%[212] - 2019 年 NW Natural 在 NGD 基础设施和设施上投资 2.199 亿美元用于增长、可靠性和技术升级[212] - 2019 年 5 月，NW Natural 完成 North Mist 天然气储存设施建设并开始储存服务[212] - 2019 年 NW Natural 华盛顿一般费率案结束，收入要求增加 510 万美元；在俄勒冈提交一般费率案，请求增加 7140 万美元收入要求[212] NGD部门财务指标变化 - NGD部门利润率增加3900万美元，主要源于新客户费率、客户增长和租赁收入等[216] - NGD部门所得税费用减少940万美元，主要受2019年3月OPUC命令等影响[216] - 其他收入（费用）净额中递延监管利息收入增加580万美元，其中510万美元与OPUC命令相关[216] - 运营和维护费用及其他收入（费用）净额中养老金成本增加3440万美元[216] - 折旧和摊销增加540万美元，主要因额外资本支出[216] - 非NGD部门运营收入减少540万美元，因资产管理收入降低等[216] - NGD部门利息费用增加460万美元，因长短债余额利息增加[216] - NGD部门运营和维护费用增加290万美元，主要因员工成本增加[216] 公司战略目标 - 2020年公司聚焦确保安全可靠服务和提供优质客户体验两大战略支柱[219][220] 公司天然气业务成本与管理 - 公司天然气销售成本主要包括从供应商购买天然气、管道运输费、储气成本、天然气储备合同和天然气商品衍生品合同等，通过PGA机制每年调整客户费率以回收成本[53][55] - 公司管理天然气商品价格风险的主要策略包括与供应商协商固定价格、签订金融衍生品合同、按固定价格购买天然气注入储存、投资天然气储备等[59] 公司天然气业务设施与交易 - 公司天然气配送系统依赖一条双向州际传输管道，管道从北部和东部两个方向向波特兰都会区市场输送天然气[56] - 公司与独立能源营销公司签订合同，通过天然气商品交换协议和天然气管道容量释放交易提供资产管理服务，部分收入分配给NGD业务客户[54][73] 公司天然气业务资产情况 - NW Natural天然气管道系统包括约14000英里的输配干管和约10000英里的服务管道[182] - NW Natural拥有约12000净英亩的地下天然气存储租赁及其他产权[187] 公司股息发放条件 - 若NW Natural长期有担保信用评级低于A -（标普）和A3（穆迪），普通股权益达到45%或以上可发放股息；若低于BBB（标普）和Baa2（穆迪），普通股权益达到46%或以上可发放股息；若降至BB+（标普）或Ba1（穆迪）以下，或普通股权益低于44%，则不得发放股息[123] 公司天然气购买合同情况 - 2019年，公司通过不同期限合同购买的天然气总量为8.36亿热单位，其中长期、短期、现货合同购买量分别占33%、21%、46%[52] 公司设施权益与减值情况 - 2019年1月，太平洋燃气与电力公司拥有吉尔牧场设施25%的股份并申请破产保护，NW Holdings拥有75%股份[114] - 2017年12月31日，NW Natural确认吉尔牧场设施的长期资产减值1.925亿美元[162] 公司商誉情况 - 截至2019年12月31日，NW Holdings的总商誉达4990万美元，2018年12月31日为900万美元，增长源于水务部门的收购[163] 天然气成本对公司影响 - 天然气成本差异的10%或20%会确认为当期收入或费用，较高的平均天然气成本会影响公司经营现金流、流动性和经营业绩[159] 天气对公司业绩影响 - 约11%的NW Natural客户位于华盛顿，当地没有天气正常化机制，部分俄勒冈州客户（通常少于10%）选择不参与该机制，天气变化会影响公司业绩[173] 公司系统升级情况 - 西北天然气公司计划近期升级SAP系统并更换客户信息系统[151]