NGD业务客户与市场分布 - 公司NGD业务通过约770,000个仪表在俄勒冈州和华盛顿州西南部提供天然气服务，约88%的客户位于俄勒冈州，12%位于华盛顿州西南部[23] - 2020年，公司服务区域内约63%的单户住宅使用天然气[28] - 华盛顿州约10%的收入和22%的新电表来自公司，2021年2月1日起，该州建筑规范要求新建筑达到更高能源效率标准[76] NGD业务仪表结构 - 公司NGD业务的仪表中，住宅仪表704,675个，占体积的38%、利润的64%；商业仪表68,812个，占体积的21%、利润的24%；工业仪表989个，占体积的41%、利润的7%[26] NGD业务客户交付与利润占比 - 公司NGD业务中，住宅和商业客户通常占交付量的约60%和利润的约90%，工业和其他客户占剩余部分[25] 公司组织架构变更 - 2018年10月1日，公司完成重组为控股公司结构，NW Natural成为NW Holdings的全资子公司[19] 公司资产出售 - 2020年12月4日，公司间接全资子公司NWN Gas Storage完成出售Gill Ranch的所有会员权益，Gill Ranch拥有吉尔牧场天然气存储设施75%的权益[22] - 2020年8月6日，NWN Energy将其在TWH的权益出售给第三方[68] 天然气供应来源 - 2020年，公司62%的天然气供应来自加拿大，其余主要来自美国落基山脉地区[42] - 2020 - 21年冬季供暖季，公司设计日销售的天然气供应来源中，固定供应采购占34%（340万热单位），Mist地下存储占32%（310万热单位），公司自有LNG存储占19%（190万热单位）等[39] 天然气采购合同 - 2020年共购买7.57亿热单位天然气，其中长期合同占比39%，短期合同占比23%，现货合同占比38%[47] 水务业务情况 - 截至2020年12月31日，NWN Water通过2.6万个水和污水连接点为约6.3万人提供服务，总投资近1.1亿美元[69] - 2020年公司收购德克萨斯州的水务业务，该业务受德克萨斯州公共事业委员会监管[101] 天然气储存设施情况 - 2019年5月，North Mist天然气储存设施扩建，新增41亿立方英尺可用储存量，压缩机站日合同容量为12万十热单位[60] - Mist天然气储存设施于1989年开始运营，总容量160亿立方英尺，其中106亿立方英尺用于为NGD业务提供储存，54亿立方英尺与其他公用事业和第三方营销商签订合同[64] - 公司存储设施的总最大日交付能力为680万热单位，总设计存储容量约为1740亿立方英尺[44] 排放报告与政策目标 - 2011年起，公司开始向EPA报告排放信息，需每年报告系统吞吐量和运营中的逃逸排放[74] - 2020年3月10日，俄勒冈州州长发布行政命令，设定到2035年温室气体排放量至少比1990年水平降低45%，到2050年至少降低80%的目标[75] - 俄勒冈州州长发布行政命令，设定到2035年温室气体排放量至少比1990年水平低45%，到2050年至少低80%的目标[158] 天然气供应管道情况 - 公司天然气供应依赖一条双向州际输气管道，管道从北部和东部两个方向向波特兰都会区供气[53] - 公司管道运输合同的到期日期从2021年到2061年不等，最大的管道协议是与Northwest Pipeline签订的[54] 可再生天然气（RNG）发展 - 公司预计到2050年向零售客户分销的天然气中可再生天然气（RNG）占比达30%，公用事业公司可使用不超过5%的收入要求来支付RNG的增量成本[79] - 2020年12月，公司宣布与BioCarbN合作，可在四个独立的RNG开发项目中最多投资约3800万美元[79] - 2020年12月，公司启动内布拉斯加州第一个开发项目，投资约800万美元，预计2021年末开始生产RNG[80] 温室气体排放占比 - 近年来，公司向住宅和商业客户销售天然气产生的温室气体排放量约占俄勒冈州的6%[81] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司员工总数为1216人，其中工会员工606人，非工会员工549人，其他实体员工61人[83] - 2019年11月，公司工会员工批准集体谈判协议，协议于2019年12月1日生效，至2024年5月31日，之后逐年延续[83] - 2020年公司未发生停工情况，闲置天数为零[83] - 大部分员工将在未来五年内达到退休资格[148] - 超过一半的NW Natural员工由OPEIU Local No. 11 AFL - CIO代表，集体谈判协议有效期至2024年5月31日[148] - 约40%的NW Natural当前公用事业员工在2006年（非工会员工）和2009年（工会员工）养老金计划停止接纳新员工之前入职，仍有资格参与这些计划[176] 费率案与监管情况 - 2020年12月，公司向华盛顿州公用事业和运输委员会（WUTC）提交一般费率案[103] - 州公用事业监管机构有权不允许公司收回他们认为不合理产生或不允许的成本，监管机构批准的费率可能不足以收回公司产生的成本[102] 政策与选举影响 - 2020年美国大选或使联邦政策重大改变，2021年地方选举或使州或市政政策改变，或影响公司财务状况和运营结果[105] 违规处罚 - 违反法律法规，FERC依据2005年《能源政策法案》和《天然气法案》，对每次违规处以超130万美元/天的罚款[107] 意外事件影响 - 2016年公司天然气配送系统遭第三方撞击致爆炸，虽无责但或影响天然气作为能源的认知[113] - 2020年3月世卫组织宣布新冠为大流行疾病，俄勒冈州和华盛顿州州长发布“居家令”，虽公司多数服务属“必要”业务，但无持续分类保证[117] - 2018年10月，Enbridge公司位于不列颠哥伦比亚省乔治王子城附近的36英寸管道破裂，影响加拿大向华盛顿的天然气供应[141] - 2020年12月，一辆汽车撞上Williams Northwest Pipeline设施，导致约5500名客户的天然气供应中断数天[141] 公司业务风险 - 公司战略交易含并购、剥离、合资等，面临无法获监管批准、未知问题或负债等风险[120] - 公司业务发展项目含水电、RNG等，面临无法获政府许可和批准、技术挑战等风险[125] - 公司通过合资等安排管理项目风险，但无法完全主导合作关系，合作方或有不利行动[127] - 公司天然气储备安排有产量低于预期、运营成本高于预期等风险，交易或不被纳入费率[128] - 公司NGD业务依赖住宅和商业客户增长，建设未恢复到衰退前水平，新衰退周期或影响公司利润和现金流[129] - 公司NGD业务面临竞争加剧问题，或对运营结果产生负面影响[130] - 2020年，《保护我们的管道基础设施和加强安全法案》（PIPES Act）重新授权，增加了对天然气输送和分配管道的监管[137] - 公司面临能源市场竞争、天然气存储业务竞争、运营、安全监管、依赖第三方供应天然气、单一运输管道、第三方管道、劳动力、环境责任和环境监管合规等风险，可能对财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[131][132][133][136][140][142][144][147][149][152] - 气候变化可能导致海平面上升、风暴加剧等物理风险，影响公司天然气业务的生产、运输、分销系统及客户需求和支付能力[155][156] - 公众对天然气的看法和公共政策的变化，可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[157] - 公司可能受到地方或国家灾难、大流行病、政治动荡等极端事件影响，无法及时应对会对运营或财务状况造成不利影响[163][164] - 公司运营对技术的依赖增加，技术故障可能对财务状况和经营成果产生不利影响[165] - 公司作为基础设施服务提供商，依赖技术可能导致安全漏洞，对财务状况和经营成果产生不利影响[170] - 作为控股公司，NW Holdings支付普通股股息的能力取决于子公司的股息和其他付款[172] - 提供养老金和退休后医疗福利的成本受养老金资产和负债、员工人口结构和精算假设变化的影响，可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[175] 商誉变化 - 2020年12月31日NW Holdings总商誉达6920万美元，2019年12月31日为4990万美元，增长因水务部门收购[190] 天然气管道与储存面积 - NW Natural天然气管道系统含约14000英里输配干管和约10000英里服务管线[200] - NW Natural持有俄勒冈州约12000英亩地下天然气储存净面积的租赁权和其他产权[204] 天然气成本与价格影响 - 天然气成本差异的10%或20%会确认为当期收入或费用，高成本会影响公司经营现金流等[182] - 约不到10%的俄勒冈州住宅和商业客户选择不参与天气正常化机制，约12%的客户位于无此机制的华盛顿州[193] - NW Natural天然气采购面临商品价格波动风险，融资面临利率、流动性等金融市场风险[179] - NW Natural与衍生品交易对手存在信用相关风险，对手违约会影响公司财务结果[180] - 天然气价格上涨或波动会影响公司天然气分销和储存业务的经营结果和现金流[181] 公司融资与资本获取 - 公司获取资本能力依赖投资级信用和稳定金融市场，市场中断会影响融资[185] 客户节能影响 - 客户节能措施可能减少天然气销售，影响公司收入和经营结果[191] 股票相关情况 - 截至2021年2月16日，NW Holdings普通股有4614名登记持有人，NW Natural普通股唯一持有人是NW Holdings[213] - 2020年第四季度，NW Holdings根据公开宣布的计划或项目可购买股票的最大美元价值为16732648美元，可购买股票总数为2124528股[213] - 2020年第四季度，为满足基于股份的薪酬计划要求，在公开市场购买了1556股NW Holdings普通股，平均每股支付价格为49.30美元[213] - 2019年5月，公司获得NW Holdings董事会批准，将股票回购计划延长至2022年5月[213] 公司业务板块 - NW Natural的天然气分销活动在天然气分销（NGD）业务板块报告，该板块还包括NWN Gas Reserves等[216] - NW Holdings的其他活动包括NWN Energy对Trail West Holdings的股权投资等[216] 已终止经营业务 - NW Holdings报告了与出售Gill Ranch Storage相关的已终止经营业务结果，Gill Ranch拥有吉尔牧场天然气储存设施75%的权益[217] 养老金与股息政策 - 若NW Natural长期有担保信用评级低于A -（标普）和A3（穆迪），普通股权益需达45%或以上才可发放股息；若低于BBB（标普）和Baa2（穆迪），普通股权益需达46%或以上才可发放股息；若降至BB+（标普）或Ba1（穆迪）及以下，或普通股权益低于44%，则不得发放股息[174] 环境修复成本监管 - 俄勒冈州公共事业委员会（OPUC）批准的SRRM限制了递延金额的回收，当公司年收益超过授权ROE时，需为超过约1000万美元的环境修复成本贡献额外资金[150] - 2018年公司提交SRRM审查信息，可能面临进一步审查[150] - 2019年10月，华盛顿州公用事业和运输委员会（WUTC）授权ECRM，允许通过保险收益和客户收费回收与华盛顿相关的某些过去递延和未来审慎发生的修复成本[150] 温室气体排放报告 - 公司天然气业务需向美国环境保护署（EPA）和俄勒冈州环境质量部（ODEQ）报告温室气体排放情况[153]