收入和利润表现 - 2019年总收入为3509.5万美元，较2018年的1517.7万美元增长131%[137][144] - 2019年商业收入为2175.3万美元，占总收入62%；政府收入为1334.2万美元，占总收入38%[144] - 2019年毛利润为1468.7万美元，2018年为405.8万美元[143] - 2019年毛利润为1468.7万美元，同比增长262%，毛利率从26.7%提升至41.8%[145] - 2019年运营亏损为2001.4万美元，2018年运营亏损为1362.6万美元[143] - 2019年运营亏损为2001.4万美元，同比扩大47%，运营亏损率从89.8%收窄至57.0%[147] - 2019年净亏损为2565.9万美元，2018年净亏损为1421.2万美元[143] 成本和费用 - 2019年营收成本为2040.8万美元，同比增长84%，主要由于员工相关成本增加610万美元以及第三方管理费增加250万美元[145][146] - 2019年运营费用为3470.1万美元，同比增长96%，主要由于员工成本增加750万美元、供应商成本增加820万美元及150万美元遣散费[147] - 2019年其他费用为564.5万美元，同比激增863%，主要因票据利息增加250万美元及票据终止费用260万美元[149] 业务运营和市场基础 - 公司专注于治疗焦虑、抑郁和/或物质使用障碍的健康计划成员[23] - 公司已与领先的健康计划合作，在28个州为符合条件的成员提供OnTrak服务[18] - 根据美国人口普查局2017年数据，美国有超过2.95亿人参加各类私人管理式医疗计划[20] - 公司分析显示，每年约有1.9%的商业计划成员会被诊断出物质依赖[20] - 根据美国国家心理健康研究所数据，焦虑症影响约19.1%的美国成年人[28] - 2016年，约1030万美国成年人（约4.3%）在过去一年至少经历一次重度抑郁发作[28] - 2019年有效推广资源池为108,000人，较2018年的41,000人增长163%[137] 客户集中度 - 公司四家大客户收入占比分别为2019年85%和2018年76%[49] - 公司四家大客户的应收账款占比分别为2019年89%和2018年88%[49] 现金流和流动性 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为1360万美元，累计赤字为3.31亿美元[33] - 2019财年，公司经营活动所用现金为（1690）万美元[33] - 截至2019年12月31日，公司营运资本为630万美元[33] - 2019年经营活动现金流为负1690.1万美元，较2018年负857.4万美元恶化97%[137] - 2019年经营活动现金净流出1690.1万美元，较2018年856.4万美元流出扩大，主要因会员增长带来的运营投入增加[156] - 2019年融资活动现金净流入2734.9万美元，主要来自发行4400万美元债务及股权行权收入[158] - 截至2019年12月31日现金及等价物为1360万美元，营运资本约为630万美元[150] 债务和融资 - 公司签订了总额高达4500万美元的高级担保票据协议，已发行3500万美元，另有1000万美元可根据收入目标等条件发行[101] - 票据协议包含限制性条款，要求公司维持特定的财务比率，如固定费用保障比率、杠杆比率以及最低的调整后EBITDA和收入水平[102][105] - 票据在2024年9月到期时需要支付大额期末整付，可能占用公司大量现金流[103] - 长期债务总额为3650.2万美元，其中3650.2万美元在3-5年内到期[161] - 租赁义务总额为318.4万美元，其中73.7万美元在一年内到期[161] 合同与支付方风险 - 公司OnTrak合同基于为客户实现预期或保证的节约水平[61] - 公司可能因未能达到承诺的节约水平而需要退还服务费[61] - 公司未来收入增长部分取决于与健康计划和其他保险支付方签订合同的能力[60] - 公司可能面临第三方支付方不覆盖或不提供足够项目付款的风险[60] 竞争与运营风险 - 公司行业竞争激烈，多数竞争对手规模更大、资源更丰富[47] - 公司业务可能因COVID-19疫情受到重大不利影响[46] - 公司专业责任保险费用未来可能大幅增加，特别是在服务扩张过程中[73] 监管与合规风险 - 公司受HIPAA和HITECH法案监管，若违反数据泄露通知义务可能需赔偿客户相关成本[88] - 公司OnTrak解决方案作为联邦资助的治疗机构，必须遵守《联邦法规》第42篇第2部分关于药物酒精治疗信息的严格披露限制[88] - 公司业务可能受各州不同的医疗保健相关法规约束，包括网络、合同及财务报告要求[85] - 违反《虚假申报法》可能导致每项虚假索赔的民事罚款在5500美元至11000美元之间，并需支付最高三倍于政府实际损失的资金[81] - 根据《平价医疗法案》，医疗保险和医疗补助的超额支付必须在发现后60天内或相应成本报告到期时报告并返还[82] - 如果提供者或专家被重新定性为雇员，公司将承担所得税、社会保障、医疗保险等预扣和支付义务以及罚款[86] 数据隐私与安全法规 - 加州《消费者隐私法案》赋予消费者对其个人信息的重大权利，并为其信息安全漏洞提供了私人诉讼权[89][90] - 纽约《SHIELD法案》要求公司自2020年3月21日起实施健全的数据安全计划[91] - 欧盟、巴西和加拿大等司法管辖区拥有比美国更严格的个人身份信息（包括健康信息）收集和使用法规[92] - 未能遵守GDPR可能导致最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[93] 债务契约与违约风险 - 若未能遵守票据协议条款导致违约，可能加速债务到期，对公司财务状况和运营造成严重影响[100][105] - 利率上升将增加票据的利息支出，对公司现金流和偿债能力产生不利影响[107] 股权结构与市场表现 - 公司普通股交易代码为"CATS"，交易量有限，价格易出现高波动性[109] - 公司超过50%的流通普通股由董事长兼CEO通过Acuitas Group Holdings, LLC持有，约1042万股[111] - 公司股价可能因运营业绩季度波动、重要客户得失、市场竞争等众多因素而大幅波动[112][113] - 截至2019年12月31日，公司关联方持有约920万股普通股，可依据规则144进行公开转售[114] - 截至2020年3月6日，公司有未行权的期权约3,964,118股，行权价在每股1.80美元至105.60美元之间[115] - 截至2020年3月6日，公司有未行权的认股权证约1,539,926股，行权价在每股1.80美元至18.71美元之间[120] 税务状况 - 公司净经营亏损结转额将于2023年开始到期[62] - 公司因累计净亏损，未记录当期所得税负债，且递延所得税资产已因未来应税利润实现的不确定性而被估值备抵全额冲销[176][177] - 递延税资产和负债因财务报表与纳税申报表资产和负债账面金额的暂时性差异而被确认[177] 财务报告内部控制 - 管理层评估认为，截至2019年12月31日，公司的财务报告内部控制是有效的[186] - 独立审计机构EisnerAmper LLP对公司截至2019年12月31日的财务报告内部控制出具了无保留意见的审计报告[188] - 在截至2019年12月31日的年度第四季度，公司的财务报告内部控制未发生重大变更[183] - 公司的主要执行官和主要财务官已得出结论，公司的披露控制和程序是有效的[182] - 公司管理层对截至2019年12月31日的财务报告内部控制有效性进行了评估[186] - 公司的财务报告内部控制旨在为管理层和董事会提供合理保证[184] - 财务报告内部控制系统的固有限制意味着其只能提供合理保证，可能无法防止或发现错误陈述[187] - 未能维持有效的财务报告内部控制可能导致财务信息不可靠，影响投资者信心和融资能力[110] 财务报表与审计意见 - 截至2019年12月31日和2018年12月31日的合并资产负债表已获审计[212] - 2019年度和2018年度的合并经营业绩表及合并现金流量表已获审计[212] - 财务报表在所有重大方面公允地反映了公司2019年12月31日和2018年12月31日的合并财务状况[212] - 财务报表符合美国公认会计原则[212] - 公司对截至2019年12月31日的财务报告内部控制进行了审计[213] 会计政策变更 - 公司于2019年1月1日变更了租赁会计方法[214] - 会计政策变更源于采用ASC主题842《租赁》[214] 公司治理与章程 - 公司于2019年10月28日提交了包含保护性修正案的公司注册证书修订案[63] 人力资源 - 公司拥有395名全职员工[27] - 公司在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，没有员工转为顾问身份，因此未发生期权修改相关的会计处理[175]