公司概况 - 公司是AI驱动的医疗保健参与领域专家，自2017年在纳斯达克上市，服务27个州主要健康计划成员[1][7] - 2月6日收盘价为17.93美元，流通股1660万股，市值2.976亿美元[3][70] 市场机会 - 美国每年有五分之一成年人受行为健康问题影响，有治疗需求的成员占参保成员不到14%，但成本是无行为健康问题成员的4.5倍[12][13] - 物质使用障碍、焦虑和抑郁的潜在市场规模达337亿美元，包括商业完全保险77亿美元、医疗保险优势38亿美元、商业ASO 120亿美元、管理式医疗补助102亿美元[5][29] 业务表现 - 2019年前9个月收入同比增长144%，注册人数同比增长108%以上[4][6] - 2020年GAAP收入指引为9000万美元，有多年超预期表现记录[59][62] 核心项目 - OnTrak项目净推荐值为68，高于Netflix、Amazon等，若20%注册率将带来67亿美元收入机会[22][23][30] - PRE™平台利用多元数据识别有行为健康状况和共病的成员，实现预测、推荐和参与功能[40][41][42] 财务效益 - 每位注册患者收入8500美元，约80%留存率下每位注册成员收入6500美元，每10000名注册成员收入6500万美元[45] - 健康计划每位注册成员节省约54%成本，近乎5比1的投资回报率，激励支付100%治疗费用[48] 发展策略 - 合同签订后，进入已开展业务州45天、新州90天可启动项目，约12 - 15个月达20%注册率稳态[52] - 2019年有效合格成员数量显著增加，预计推动未来收入增长[58] 团队领导 - 创始人TERREN PEIZER有医疗和金融领域丰富经验，董事长兼CEO[63] - 总裁兼COO CURT MEDEIROS有20多年医疗增长策略经验，2019年加入公司[64] 技术投入 - 投资创新技术提高运营效率、增强临床价值、改善成员体验和健康，与健康计划合作实现验证结果和节省成本[67] 风险提示 - 前瞻性声明存在风险，包括法规变化、运营历史有限、业务执行困难、成员注册和留存问题等[70]