公司物业资产情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有1274处房产，分布于48个州、哥伦比亚特区、加拿大和波多黎各[146] - 2019年9月20日，公司完成SMTA交易，以24.82亿美元收购767处房产，可出租面积达1240万平方英尺[147] - 2019年9月30日，公司拥有328家酒店，其中326家租给全资TRS由酒店运营公司管理，2家租给酒店运营公司；拥有946处服务型房产，有279个租户签订“三净”租赁协议[148] - 截至2019年9月30日，净租赁组合有946处服务型零售房产，面积1760万平方英尺，年最低租金4.19亿美元，占总年最低回报和租金的41%，入住率98%[155] - 截至2019年9月30日，327家酒店纳入组合协议，1家酒店出租未纳入组合，946处净租赁物业租给279个租户[192] - 截至2019年9月30日，公司拥有并管理着美国、波多黎各和加拿大的酒店和净租赁物业组合，涵盖24个行业的185个品牌[235] - 截至2019年9月30日，公司327家酒店（包括1家租赁酒店）包含在七项组合协议中，1家酒店未包含在组合中且为租赁；酒店由万豪、洲际、索内斯塔、温德姆、凯悦和丽笙的附属公司管理或租赁[236] - 截至2019年9月30日，公司946处净租赁物业租给279个租户，TA是最大租户，租179个旅游中心，年最低租金246,088美元，占总最低回报和租金的24.1%[254] - 截至2019年9月30日，公司净租赁租户经营超160个品牌[256] - 截至2019年9月30日，公司共有946处净租赁物业，总投资5785197美元，年化最低租金418635美元[257][264][267] - 前十大租户投资3935566美元，占比68.0%，年化最低租金291412美元，占比69.6%[264] - TravelCenters of America Inc.投资3302816美元，占比57.0%，年化最低租金246088美元，占比58.7%[264] - 148处净租赁物业账面价值604989美元，年化最低租金43081美元，被归类为待售[259][265][268] - 旅行中心行业投资3344497美元，占比58.0%，年化最低租金249209美元，占比59.4%[267] - “其他”类别包含270个租户，平均投资6850美元，平均年化最低租金470美元[265] - 租户分布于美国经济服务型零售领域的23个不同行业[266] - 截至2019年9月30日，公司有148处净租赁物业被归类为待售，账面价值604,989美元，年最低租金43,081美元[273] - 净租赁物业分布在多个州，德州年化最低租金34,599美元（占比8.3%），伊利诺伊州30,775美元（占比7.4%）等，其他州总计98,106美元（占比23.4%）[276] 酒店业务关键指标变化 - 2019年第三季度，322家可比酒店ADR下降1.6%至126.80美元，入住率上升1.0个百分点至77.9%，RevPAR下降0.3%至98.78美元；328家酒店ADR下降2.2%至127.82美元，入住率不变为77.0%，RevPAR下降2.2%至98.42美元[152] - 2019年前九个月，320家可比酒店ADR下降0.7%至127.39美元，入住率下降0.9个百分点至74.2%，RevPAR下降1.9%至94.52美元；328家酒店ADR下降0.9%至129.91美元，入住率下降1.2个百分点至73.9%，RevPAR下降2.5%至96.00美元[153][154] - 2019年第三季度，所有酒店平均ADR为127.82美元，较2018年下降2.2%；入住率为77.0%，与2018年持平；RevPAR为98.42美元，较2018年下降2.2%[252] - 2019年前九个月，所有酒店平均ADR为129.91美元，较2018年下降0.9%；入住率为73.9%，较2018年下降1.2个百分点；RevPAR为96.00美元，较2018年下降2.5%[252] 公司收入与费用变化 - 2019年第三季度与2018年同期相比，酒店运营收入增加4672万美元，增幅0.9%；租金收入减少7703万美元，降幅9.5%；FF&E储备收入减少350万美元，降幅28.9%[157] - 2019年第三季度与2018年同期相比，酒店运营费用增加1.24亿美元，增幅3.4%；其他运营费用增加239万美元，增幅16.3%；折旧和摊销增加2153万美元，增幅2.1%[157] - 2019年第三季度与2018年同期相比，净收入减少7.70亿美元，降幅65.8%；基本和摊薄后普通股每股净收入减少0.47美元，降幅66.2%[157] - 酒店运营收入增加是由于部分管理酒店ADR和入住率提高、酒店收购，部分被入住率降低和酒店装修导致的收入减少所抵消[158][159] - 2019年酒店运营收入为1521368美元，较2018年的1494283美元增加27085美元，增幅1.8%[175] - 2019年总租金收入为210509美元，较2018年的245543美元减少35034美元，降幅14.3%[175] - 2019年酒店运营费用为1076011美元，较2018年的1052121美元增加23890美元，增幅2.3%[175] - 2019年出售房地产收益为159535美元，2018年无此项收益[175] - 2019年提前偿债损失为8451美元，较2018年的160美元增加8291美元，增幅5181.9%[175] - 2019年所得税费用为1266美元，较2018年的1949美元减少683美元，降幅35.0%[175] - 2019年净收入为274643美元，较2018年的294594美元减少19951美元，降幅6.8%[175] 公司运营相关协议情况 - 截至2019年9月30日的12个月，8份酒店运营协议中的5份，占总年度最低回报和租金的40%，覆盖率低于1.0x[193] - 截至2019年9月30日，净租赁物业覆盖率为2.27x[194] - 2019年第三季度和前九个月，温德姆分别支付低于最低回报1049美元和3137美元，按协议支付最低回报的85%以避免违约[197] - 2019年11月1日，公司将两家温德姆管理的酒店重新品牌为索内斯塔品牌，与索内斯塔的协议2020年12月31日到期；公司将芝加哥酒店48个度假单元租给Destinations，年最低租金1493美元，租约2020年3月31日到期[199] - 万豪通知不续签考艾岛万豪酒店租约，租约2019年12月31日到期，双方正在协商[200] - 公司与万豪的68家酒店租赁协议原持有6.47万美元保证金，截至2019年9月30日可用余额为3.6621万美元；万豪还提供4万美元有限担保，截至2019年9月30日可用担保金额为3.0672万美元[240] - 公司将101家IHG品牌酒店租给TRS，管理协议和租约2036年到期，IHG有两次15年续约权，截至2019年9月30日持有85,741美元保证金，最低保证金为37,000美元，额外年回报12,067美元，还可获50%可用现金流[244][245] - 公司将51家Sonesta品牌酒店租给TRS，管理协议2037年到期，Sonesta有两次15年续约权，无保证金，可获80%可用现金流[245][246] - 公司将22家Wyndham品牌酒店租给TRS，管理协议2038年到期，Wyndham有两次15年续约权，有35,656美元有限担保，2020年到期，截至2019年9月30日已耗尽，可获50%可用现金流[246][247] - 公司将48个度假单元租给Destinations，租约2037年到期，有两次15年续约权，租金每年增长3%，最低租金1,493美元[248] - 公司将22家Hyatt Place品牌酒店租给TRS，管理协议2030年到期，Hyatt有两次15年续约权，有50,000美元有限担保，截至2019年9月30日可用担保为21,346美元，可获50%可用现金流[248][249] - 公司将9家Radisson品牌酒店租给TRS，管理协议2035年到期，Radisson有两次15年续约权，有47,523美元有限担保，截至2019年9月30日可用担保为42,466美元，可获50%可用现金流[249][250] 公司现金流情况 - 2019年前九个月与2018年同期相比，经营活动现金流从403404美元增至432530美元，投资活动现金流从277857美元增至2457485美元，融资活动现金流从使用137550美元变为提供2019461美元[202] 公司FF&E储备账户情况 - 2019年前九个月，酒店经理和租户向FF&E储备账户存入54440美元，支出143692美元用于酒店翻新，截至9月30日，账户存款53519美元[205] 公司酒店资本改进出资情况 - 2019年前九个月，公司为酒店资本改进额外出资123190美元[206] 公司物业买卖情况 - 2019年1月，公司以308200美元出售20个旅游中心；2月22日，以141450美元收购华盛顿特区335间客房的金普顿酒店；5月7日，以30000美元收购密尔沃基198间客房的皇冠假日酒店；8月1日，以60美元收购康涅狄格州土地；10月9日，以55000美元收购芝加哥261间客房的金普顿酒店[208][211][212][215] - 2019年9月20日，公司完成SMTA交易，以2482382美元收购767个净租赁服务型零售物业[214] - 2019年10月，公司达成协议出售126个净租赁物业，预计售价438000美元；出售明尼苏达州和内华达州净租赁物业，分别售价6250美元和57000美元；公司计划出售约300000美元酒店以降低财务杠杆[216][217][218][219] - 2019年10月29日，公司出售一处净租赁办公物业，售价57000美元，年化最低租金3561美元[265] 公司融资与债务情况 - 2019年9月18日，公司发行825000美元4.35% 2024年到期、450000美元4.75% 2026年到期和425000美元4.95% 2029年到期的无担保优先票据，净收益1680461美元用于SMTA交易[213] - 公司维持100万美元的循环信贷额度和40万美元的定期贷款，循环信贷额度到期日为2022年7月15日，定期贷款到期日为2023年7月15日[223][224] - 截至2019年9月30日，循环信贷额度年利率为2.92%，未偿还金额为79万美元，可用借款金额为21万美元；截至2019年11月7日，未偿还金额为70万美元，可用借款金额为30万美元[223] - 截至2019年9月30日，定期贷款年利率为3.20%，利率溢价为110个基点；2019年10月1日，利率溢价增至1.35%[224] - 公司信用协议规定，在某些情况下，最大借款额度可增至230万美元[225] - 截至2019年9月30日，公司除循环信贷额度和定期贷款外的其他定期债务到期情况为：2021年40万美元、2022年50万美元、2023年50万美元、2024年117.5万美元、2025年35万美元、2026年80万美元、2027年40万美元、2028年40万美元、2029年42.5万美元、2030年40万美元[225] - 2019年9月30日，公司公开交易的固定利率高级票据本金余额为535万美元，年利率在3.950% - 5.250%之间，年利息费用为246,301美元[287] - 若固定利率票据以高出当前利率1个百分点的利率再融资，公司每年利息成本将增加约53,500美元；利率假设立即变动1个百分点，固定利率债务的公允价值将变动约253,614美元[287] - 2019年9月30日，公司浮动利率债务包括循环信贷安排下的79万美元和40万美元定期贷款，共计119万美元，加权平均年利率为3.02%，年利息费用为35,938美元[289][290] - 若浮动利率立即提高1个百分点，公司每年浮动利率利息费用将从35,938美元增至47,838美元，每股影响从0.22美元增至0.29美元[290] - 若循环信贷安排全额提取且定期贷款仍未偿还，2019年9月30日债务总额为140万美元，加权平均年利率为2.99%，年利息费用为41,860美元；利率提高1个百分点，年利息费用将增至55