业务规模与运营情况 - 截至2024年12月31日，公司服务约7480名PACE参与者，运营20个PACE中心[130] - 截至2024年12月31日，参与者平均风险调整因子（RAF）得分为2.45[137] - 截至2024年12月31日，运营至少五年的中心参与者平均任期为3.1年[137] - 过去三个财年，自愿退出率年均为6.9%[137] - 自2019财年以来，公司收购并整合四个PACE组织，共八个运营中心[139] - 2025年1月2日，公司以480万美元收购Tabula Rasa Healthcare Group, Inc.的某些药房资产[139] - 截至2024年12月31日，公司运营20个PACE中心，较2023年增加2个；中心级贡献毛利为7160万美元，较2023年增加1010万美元[179] 运营费用变化 - 2025财年第二季度，运营费用增加3090万美元，增幅16.2%[131] 成本占比情况 - 2024年下半年，外部供应商成本和护理成本（不包括折旧和摊销）约占收入的83%[137] 费用波动因素 - 医疗成本在寒冷月份和工作日较少的时期波动较大[139] 收入调整付款时间 - 参与者人头费收入调整付款通常在5月至8月进行，但时间由CMS决定[139][140] 财务数据对比（季度与半年） - 2024年Q4总收入2.09亿美元，较2023年Q4的1.89亿美元增长10.6%；2024年前6个月总收入4.14亿美元，较2023年前6个月的3.71亿美元增长11.5%[151][153] - 2024年Q4人头费收入2.09亿美元，较2023年Q4的1.89亿美元增长10.7%；2024年前6个月人头费收入4.14亿美元，较2023年前6个月的3.71亿美元增长11.5%[151][153] - 2024年Q4外部供应商成本1.08亿美元，较2023年Q4的1.01亿美元增长6.8%；2024年前6个月外部供应商成本2.15亿美元，较2023年前6个月的2.00亿美元增长7.4%[151][155] - 2024年Q4护理成本（不含折旧和摊销）6410万美元，较2023年Q4的5430万美元增长17.9%；2024年前6个月护理成本（不含折旧和摊销）1.27亿美元，较2023年前6个月的1.10亿美元增长16.3%[151][155] - 2024年Q4销售和营销费用770万美元，较2023年Q4的590万美元增长31.5%；2024年前6个月销售和营销费用1420万美元，较2023年前6个月的1120万美元增长26.3%[151][155] - 2024年Q4企业、一般和行政费用2810万美元，较2023年Q4的2520万美元增长11.3%；2024年前6个月企业、一般和行政费用5560万美元，较2023年前6个月的5420万美元增长2.7%[151][155] - 2024年Q4折旧和摊销费用530万美元，较2023年Q4的430万美元增长24.0%；2024年前6个月折旧和摊销费用1070万美元，较2023年前6个月的860万美元增长25.4%[151][155] - 2024年Q4使用权资产和在建工程减值损失850万美元，2023年Q4无此项损失；2024年前6个月使用权资产和在建工程减值损失850万美元，2023年前6个月无此项损失[151][155] - 2024年Q4营业亏损1260万美元，较2023年Q4的179万美元扩大；2024年前6个月营业亏损1750万美元，较2023年前6个月的1250万美元扩大[151] - 2024年Q4净亏损1350万美元，较2023年Q4的380万美元扩大；2024年前6个月净亏损1920万美元，较2023年前6个月的1480万美元扩大[151] 一般及行政费用对比 - 2024年第四季度公司一般及行政费用为2810万美元，较2023年同期增加290万美元，增幅11.3%[162] - 2024年下半年公司一般及行政费用为5560万美元，较2023年同期增加140万美元，增幅2.7%[163] 减值情况对比 - 2024年第四季度和下半年使用权资产和在建工程减值均为850万美元，2023年同期无减值[164][165] 净利息支出对比 - 2024年第四季度净利息支出为80万美元，较2023年同期减少20万美元，降幅18.7%[166] - 2024年下半年净利息支出为140万美元，较2023年同期减少20万美元，降幅11.8%[167] 其他收入对比 - 2024年第四季度其他收入较2023年同期减少100万美元，降幅118.0%[168] - 2024年下半年其他收入较2023年同期减少140万美元，降幅94.7%[169] 权益法投资收益对比 - 2024年第四季度和下半年权益法投资收益较2023年同期增加190万美元，增幅100.9%[170] 所得税费用对比 - 2024年第四季度和下半年所得税费用分别为3万美元和40万美元，2023年同期分别为10万美元和30万美元[174] 特定时间段财务指标对比 - 2024年和2023年截至12月31日的六个月净亏损分别为1920万美元和1480万美元，同比下降29.9%；调整后EBITDA分别为1230万美元和830万美元，同比增长49.1%[186] - 2024年和2023年截至12月31日的六个月净亏损率分别为4.6%和4.0%；调整后EBITDA利润率分别为3.0%和2.2%[186] - 2024年截至12月31日的六个月，总收入为4.14141亿美元，2023年同期为3.71382亿美元；所得税前亏损为1876.4万美元，2023年同期为1446.4万美元；所得税前亏损占收入的比例分别为4.5%和3.9%；中心级贡献利润率分别为17.3%和16.6%[184] - 2024年截至12月31日的三个月和六个月，净亏损分别为1349.1万美元和1920.1万美元；2023年同期分别为382.1万美元和1478.3万美元[188] 业务优化费用情况 - 2024年截至12月31日的六个月，业务优化费用包括0.4百万美元的组织重组成本和0.3百万美元的其他非经常性项目成本；2023年同期包括2.2百万美元的第三方顾问成本、0.3百万美元的组织重组成本和0.4百万美元的其他非经常性项目成本[191] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为4610万美元，较2024年6月30日减少1080万美元，主要因服务现金收款时间和股票回购活动[192] - 截至2024年12月31日和6月30日，公司现金及现金等价物分别为4610万美元和5690万美元[210] 债务情况 - 截至2024年12月31日，公司长期债务未偿还金额为6410万美元[194] - 截至2024年12月31日，公司未来不可撤销经营租赁至2037年的最低付款额为3880万美元，不可撤销融资租赁至2028年的未来最低付款额为1950万美元[194] 运营资金来源 - 公司运营资金主要来自经营现金流、信贷安排借款和2021年3月IPO出售普通股所得[192] 信贷协议情况 - 2021年3月8日公司签订信贷协议，定期贷款额度本金7500万美元，循环信贷额度最高借款能力1亿美元，定期贷款本金每季度支付初始定期贷款的1.25%[196] - 截至2024年12月31日，定期贷款额度利率为6.94%，循环信贷额度费用按平均每日未使用金额的0.25%计提并按季度支付，循环信贷额度已发行信用证520万美元，剩余借款能力9480万美元，可转换定期贷款本金余额220万美元，年利率6.68%，每月本息还款约2万美元[197] 现金流量变化情况 - 2024年和2023年截至12月31日的六个月，经营活动净现金使用量分别为76.3万美元和4227.9万美元，变化4151.6万美元；投资活动净现金分别为161万美元和 - 2625.2万美元，变化2786.2万美元；融资活动净现金使用量分别为1171.6万美元和463.8万美元，变化 - 707.8万美元；现金及现金等价物和受限现金净变化分别为 - 1086.9万美元和 - 7316.9万美元，变化6230万美元[199] - 2024年截至12月31日的六个月经营活动净现金使用量变化主要因当期净亏损1920万美元（上年同期1480万美元）和应收账款减少[199] - 2024年截至12月31日的六个月投资活动净现金变化主要因上年收购两个新中心花费2390万美元和当期短期投资出售收益增加330万美元[200] - 2024年截至12月31日的六个月融资活动净现金使用量增加主要因当期回购公司股票花费590万美元[201] 贷款本金情况 - 截至2024年12月31日，定期贷款额度未偿债务本金6190万美元，可转换定期贷款220万美元，循环信贷额度无未偿债务；截至2024年6月30日，定期贷款额度未偿债务本金6380万美元，可转换定期贷款220万美元[209] 短期投资情况 - 截至2024年12月31日和6月30日，公司短期投资分别为4080万美元和4580万美元[212] 利率与通胀影响 - 公司认为利率变动100个基点不会对业务、财务状况或经营成果产生重大影响，且目前通胀未对经营成果产生重大影响[211][213]