投资组合情况 - 截至2024年12月31日，公司投资组合包含363个购物中心，总可租赁面积约6400万平方英尺，出租率95%，每平方英尺年化基本租金为17.66美元[27][30] - 截至2024年12月31日，小于10000平方英尺空间的出租率为91.1%，总出租率为95.2%，总签约但未开始的租约面积为290万平方英尺，年化基本租金为6070万美元[35] - 截至2024年12月31日，公司投资组合中有超5000个不同租户，约81%的基本租金收入来自以杂货店为核心的物业[49] - 截至2024年12月31日，公司投资组合中约8.9%的已租赁总可租面积的租约将于2025年到期[64] - 截至2024年12月31日，公司投资组合包含363个购物中心，总面积约6400万平方英尺[119] - 截至2024年12月31日，按ABR计算，公司前三大租户为TJX公司、克罗格公司和伯灵顿商店公司[119] - 截至2024年12月31日，前20大零售商的ABR为244776000美元，占总ABR的24.4%[120] - 截至2024年12月31日，按ABR计算，佛罗里达州的ABR最高，为141138000美元，占总ABR的14.0%[122] - 截至2024年12月31日，公司投资组合总ABR为1010148000美元[122] - 截至2024年12月31日，面积≥35000平方英尺的单元ABR为223286000美元，占总ABR的22.1%[122] - 截至2024年12月31日，面积<5000平方英尺的单元ABR为357872000美元，占总ABR的35.3%[122] - 截至2024年12月31日，面积≥10000平方英尺的单元ABR为504490000美元，占总ABR的50.0%[122] - 截至2024年12月31日，面积<10000平方英尺的单元ABR为505658000美元，占总ABR的50.0%[122] - 截至2024年12月31日，公司投资组合有363个购物中心，总可租赁面积约6400万平方英尺[144] - 2025年到期租约909份，租赁可租赁面积5435002平方英尺，占比8.9%，占现有平均基本租金的7.5%[123] - 2026年到期租约1034份，租赁可租赁面积7118472平方英尺，占比11.7%，占现有平均基本租金的11.2%[123] - 2027年到期租约1103份，租赁可租赁面积8344141平方英尺，占比13.7%，占现有平均基本租金的13.1%[123] - 2028年到期租约991份，租赁可租赁面积6869521平方英尺，占比11.3%，占现有平均基本租金的11.8%[123] - 2029年到期租约966份，租赁可租赁面积8525224平方英尺，占比14.0%，占现有平均基本租金的13.2%[123] - 截至2024年12月31日，已开票和已出租入住率分别为91.4%和95.2%，2023年同期分别为90.6%和94.7%[149] - 2024年和2023年物业数量均为347处，已开票比例分别为91.4%和90.6%，出租比例分别为95.4%和94.8%[208] 租约相关数据 - 2024年公司执行497份新租约，面积约270万平方英尺；新租约、续约和期权租约共1416份，面积约960万平方英尺[32] - 2024年新租约租金差价为38.8%，新租约和续约租约混合租金差价（不含期权）为22.5%，含期权为16.5%[30][33] 项目情况 - 2024年公司稳定28个项目，加权平均增量净营业收入收益率为9%，总成本2.047亿美元；截至2024年12月31日，有36个项目正在进行，预计加权平均增量净营业收入收益率为10%，预计总成本3.896亿美元[36] - 截至2024年12月31日，公司有36个正在进行的项目，预计总成本3.896亿美元，已发生1.818亿美元[195] 资产收购与处置 - 2024年公司收购资产2.938亿美元，物业处置净收益2.101亿美元，收购资金部分来自1.166亿美元股权发行（不含200万美元佣金和费用）[38] - 2024年公司收购七个购物中心和两个地块，总价2.938亿美元；2023年收购两个地块，总价230万美元[152] - 2024年公司处置六个购物中心、六个部分购物中心和两个地块，净收益2.082亿美元，收益7620万美元，减值50万美元；2023年处置11个购物中心和九个部分购物中心，净收益1.82亿美元，收益6530万美元，减值610万美元[158] - 2024年公司收购7个购物中心和2个地块，总价2.938亿美元；2023年收购2个地块，总价230万美元[196] - 2024年公司处置物业净收入2.082亿美元，2023年为1.82亿美元[197] 融资与债务情况 - 公司有12.5亿美元循环信贷额度和5亿美元定期贷款，分别于2026年6月和2027年7月到期，还有4亿美元股票回购计划和4亿美元股权发行计划[40] - 2024年公司发行4亿美元2034年到期5.500%优先票据和4亿美元2035年到期5.750%优先票据[41] - 2024年公司偿还3.004亿美元2024年到期3.650%优先票据和6770万美元2025年到期3.850%优先票据[42] - 截至2024年12月31日，公司可用流动性为16.3亿美元，2025年2月有6.323亿美元2025年到期优先票据到期，2026年有6.075亿美元债务到期[43] - 截至2024年12月31日，公司未偿还债务本金总额约为54亿美元[75] - 截至2024年12月31日，定期贷款安排下有5亿美元借款按可变利率计息，循环信贷安排下有12.5亿美元可用流动性，借款时按可变利率计息[76] - 公司已对5亿美元可变利率债务签订利率互换协议，考虑当前协议，利率提高100个基点不会导致年度利息费用增加[76] - 公司使用大量债务运营业务，债务服务支付和相关风险可能对财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[75] - 可变利率债务使公司面临利率风险，利率上升会增加债务服务义务，减少净收入和现金流[76] - 公司可能无法以有利条件从债务和股权市场获得额外资本，这可能导致业务运营、债务偿还或再融资、物业收购等方面受到干扰[77][78] - 公司信用评级的不利变化可能影响借款能力和现有或新融资的条款[79] - 公司债务协议中的契约在某些情况下可能导致债务加速到期，若无法有利地偿还或再融资，将对财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[80] - 截至2024年12月31日，公司可用流动性为16.3亿美元，包括循环信贷额度下的12.5亿美元和3.787亿美元现金及现金等价物和受限现金[177] - 截至2024年12月31日，公司2025年12月31日结束的十二个月的合同负债支出为8.457亿美元，之后为56.791亿美元[179] - 截至2024年12月31日，公司有5亿美元未偿还的浮动利率债务，利率为有担保隔夜融资利率加93至103个基点的信用利差和参考利率调整[224] - 公司对5亿美元的浮动利率债务签订了利率互换协议，将债务的基准利率从浮动转换为固定[224] - 若浮动利率债务的市场利率增减100个基点，考虑利率互换协议影响后，年度利息费用的变化不会影响收益和现金流[224] - 2025 - 2029年及以后固定利率无担保债务分别为632,312千美元、607,542千美元、400,000千美元、357,708千美元、753,203千美元、2,100,000千美元，总计4,850,765千美元，公允价值4,653,205千美元，加权平均利率分别为4.04%、4.02%、4.03%、4.24%、4.28%、4.28%[1] - 可变利率无担保债务为500,000千美元，加权平均利率4.91%[1] - 截至2024年12月31日，循环信贷工具SOFR利率4.49%，调整0.10%，利差0.83%，综合利率5.42%，信贷利差0.83% - 1.50%，基准利率贷款信贷利差0.00% - 0.40%[1] - 截至2024年12月31日，定期贷款工具SOFR利率4.55%，调整0.10%，利差0.93%，综合利率5.58%，信贷利差0.90% - 1.70%，基准利率贷款信贷利差0.00% - 0.60%[1] - 公司循环信贷工具需支付0.13% - 0.30%的设施费，不包含在上述综合利率中[1] - 公司循环信贷工具和定期贷款工具包含可持续性指标激励，可降低最多两个基点的适用信贷利差[1] - 自2024年7月8日起，定期贷款工具和循环信贷工具因实现2023年12月31日止年度的某些可持续性指标目标，可享受两个基点的利率下调[1] - 公司有七份利率互换协议，将一项可变利率债务工具的可变利率转换为固定利率[1] - 截至2024年12月31日，定期贷款工具受利率互换影响的金额为500,000千美元，加权平均固定SOFR利率3.88%，信贷利差0.93%，调整0.10%，互换后综合利率4.91%[1] 财务数据关键指标变化 - 2024年总营收12.85054亿美元，2023年为12.45036亿美元，增加4001.8万美元[155] - 2024年租金收入12.83421亿美元，较2023年增加3960万美元，主要因全年持有的资产增加4760万美元，部分被净交易活动减少的800万美元抵消[156] - 2024年总运营费用8.26018亿美元，2023年为8.17231亿美元，增加878.7万美元[159] - 2024年折旧和摊销费用3.81396亿美元，较2023年增加1910万美元，因全年持有的资产增加1810万美元和净交易活动增加100万美元[162] - 2024年其他费用总计1.1976亿美元，2023年为1.22718亿美元，减少295.8万美元[167] - 2024年股息和利息收入2077.6万美元，较2023年增加2011万美元，主要因现金及现金等价物余额增加和加权平均利率上升[167][168] - 2024年公司运营活动提供的净现金为6.24687亿美元，较2023年增加3589.3万美元[187][188] - 2024年公司投资活动使用的净现金为4.37021亿美元，较2023年增加2.73941亿美元[187][188] - 2024年和2023年，公司在房地产资产改进和投资上分别支出3.534亿美元和3.452亿美元[193] - 2024年公司融资活动提供的净现金为1.72122亿美元，较2023年增加6.00191亿美元[187] - 2024年和2023年Nareit FFO分别为647864000美元和615572000美元，每股摊薄后Nareit FFO分别为2.13美元和2.04美元[204] - 2024年和2023年加权平均摊薄后流通股分别为304038000股和302376000股[204] - 2024年和2023年租金收入分别为1200363000美元和1156473000美元，其他收入分别为1626000美元和1192000美元[208] - 2024年和2023年运营成本分别为146724000美元和138411000美元，房地产税分别为158907000美元和165524000美元[208] - 2024年和2023年同店净营业收入分别为896358000美元和853730000美元[208] 公司基本信息 - 截至2024年12月31日，公司有454名员工，其中453名为全职员工[47] - 公司自2011年12月31日结束的纳税年度起符合房地产投资信托基金（REIT）资格及税收要求，并打算在后续纳税年度继续满足这些要求[53] - 截至提交10 - K表格之日，公司首席执行官James M. Taylor于2016年加入，年龄58岁；首席财务官Steven T. Gallagher于2017年加入，年龄43岁等[54] - 公司于2011年成立，主要行政办公室位于纽约公园大道100号[55] - 截至2025年2月3日，公司普通股股东记录数为487人[132] 公司面临的风险 - 不利的经济、市场和房地产状况可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[60] - 通货膨胀和/或利率上升可能对公司及其租户产生不利影响[61] - 国际贸易争端可能对公司业务产生不利影响[62] - 公司面临收购竞争，可能增加收购成本或限制增长能力，收购后物业可能无法产生