公司业务整体概况 - 公司是美国最大的退休解决方案和保险产品提供商之一，业务涵盖个人退休、团体退休、人寿保险和机构市场[15] - 公司拥有多元化的业务模式，通过长期的分销关系实现，在美国人寿和退休市场拥有大型分销平台[17] 2024年公司整体业务收入结构 - 2024年公司业务产生利差收入40亿美元、手续费收入21亿美元和承保利润14亿美元，占比分别为53%、28%和19%[16] 2024年各业务线利润占比 - 截至2024年12月31日，公司个人退休、团体退休、人寿保险和机构市场业务占调整后税前营业利润的比例分别为59%、18%、11%和12%[16] 公司管理或托管资产情况 - 截至2024年12月31日，公司管理或托管客户资产达4040亿美元[20] 个人年金业务情况 - 2024年公司个人年金总销售额为222亿美元[21] - 公司提供固定、固定指数、注册指数挂钩和可变年金四类产品，以满足不同的储蓄、投资和收入需求[21] 可变年金业务情况 - 截至2024年12月31日，可变年金GMDB账户价值的87%可返还保费或锁定最高周年价值，遗留GMDB选项占比4% [30] - 截至2024年12月31日，可变年金账户价值的76%有GMWB，少量有效合同有GMIB且多数已再保险 [30] 个人退休业务财务数据 - 2024年、2023年、2022年个人退休净基础利差收入分别为27.51亿美元（占比66.8%）、26.38亿美元（占比68.9%）、18.64亿美元（占比57.9%） [33] - 2024年、2023年、2022年个人退休可变投资收入分别为1.17亿美元（占比2.8%）、0.56亿美元（占比1.5%）、1.63亿美元（占比5.1%） [33] - 2024年、2023年、2022年个人退休总利差收入分别为28.68亿美元（占比69.6%）、26.94亿美元（占比70.4%）、20.27亿美元（占比63.0%） [33] - 2024年、2023年、2022年个人退休费用收入分别为12.51亿美元（占比30.4%）、11.34亿美元（占比29.6%）、11.92亿美元（占比37.0%） [33] 个人退休业务分销情况 - 截至2024年12月31日，个人退休年金产品通过约490家第三方公司分销 [35] 个人退休业务保费和存款情况 - 2024年、2023年、2022年经纪自营商渠道个人退休保费和存款分别为87.67亿美元（占比39.5%）、79.59亿美元（占比43.8%）、58.76亿美元（占比38.9%） [37] - 2024年、2023年、2022年银行渠道个人退休保费和存款分别为95.48亿美元（占比43.1%）、73.34亿美元（占比40.4%）、74.46亿美元（占比49.2%） [37] - 2024年、2023年、2022年独立非注册营销组织/经纪总代理渠道个人退休保费和存款分别为38.59亿美元（占比17.4%）、28.78亿美元（占比15.8%）、17.98亿美元（占比11.9%） [37] 集团退休业务财务数据 - 2024年集团退休业务净基础利差收入6.71亿美元，占比44.4%；可变投资收入0.56亿美元，占比3.7%；总利差收入7.27亿美元，占比48.1%；手续费收入7.85亿美元，占比51.9%[57] 集团退休业务相关情况 - 截至2024年12月31日，约150万在计划参与者没有计划外产品，2024年约22%的退休计划转出资金被顾问保留在计划外个人退休账户[62] - 集团退休业务面临多种运营风险，公司设有风险控制团队、企业风险管理团队和合规专业团队进行管理[72] 公司员工顾问情况 - 截至2024年12月31日，公司约有1000名员工财务顾问，计划继续发展高利润率、资本高效的计划内和计划外咨询平台[67] 公司子公司出售情况 - 2023年10月31日，公司完成出售子公司Laya Healthcare Limited；2024年4月8日，完成出售子公司AIG Life Limited[74] 人寿保险业务市场与产品策略 - 公司专注于定期寿险、指数万能寿险和小额终身寿险市场，并通过新产品扩大终身寿险交易细分市场的业务[73] - 公司减少对利率敏感产品的敞口，不再提供保证可变万能寿险产品[75] 定期寿险业务情况 - 定期寿险为特定年限提供死亡保险金和固定保费，公司重点服务年龄在20 - 70岁的客户[78] 终身寿险业务情况 - 终身寿险提供永久死亡保险金和税收优惠储蓄成分，公司针对50 - 80岁客户推出保证签发终身寿险和简化签发终身寿险产品[79] - 保证签发终身寿险承保接受率为100%，简化签发终身寿险承保所需申请人信息有限[80] 人寿保险业务承保利润率 - 2024、2023、2022年人寿保险承保利润率分别为13.68亿美元、14.42亿美元、15.61亿美元，其中2024、2023、2022年国际人寿承保利润率分别为3300万美元、2.26亿美元、2.45亿美元[84] 人寿保险业务直销渠道情况 - 截至2024年12月31日，公司直销渠道Corebridge Direct约有85名受薪代理人，通过呼叫中心模式销售定期产品[87] 人寿保险业务风险敞口限制 - 公司对单一生命的风险敞口限制为：定期产品不超过350万美元，2022年及以后发行的万能寿险不超过1000万美元，2022年之前发行的大多数万能寿险不超过500万美元[107] 人寿保险业务加速承保服务 - 公司为保额最高达100万美元的定期保险产品和保额最高达200万美元的指数型万能寿险产品提供加速承保服务[105] 指数型万能寿险产品情况 - 公司的指数型万能寿险产品Max Accumulator+目标年龄为30 - 55岁，Value+ Protector目标年龄为45 - 70岁，两款产品为部分客户提供最高200万美元保额的无体检选项[81] 人寿保险业务销售转型情况 - 公司自2019年开始将销售从保证型万能寿险转向对利率不太敏感的细分市场，预计该产品线短期内不会对投资组合有重大贡献[82] 机构市场业务产品组合 - 公司机构市场业务的产品组合包括通过养老金风险转移市场和结构性结算市场销售的年金、通过企业和银行拥有的人寿保险市场销售的人寿保险以及资本市场产品等[112] 机构市场业务市场趋势 - 市场趋势显示，美国和英国市场对中型至巨型（保费超过10亿美元）养老金风险转移业务需求强劲[115] 公司业务增长计划 - 公司计划通过交易市场集团、合作伙伴集团和直销渠道推动增长[92] 公司产品转型策略 - 公司正将产品从资本密集型和高利率敏感型产品转向保障型产品，如GIWL、SIWL、IUL和定期产品[95] 机构市场业务财务数据 - 2024年机构市场利差收入4.54亿美元，占比76.0%；费用收入6200万美元，占比10.4%；承保利润8100万美元，占比13.6%，总计5.97亿美元[128] 公司其他业务计划 - 公司计划扩大FABN计划以加速现金流，继续评估扩大容量和利用率[134] - 公司计划在PRT业务上专注全计划终止市场较大一端，开发新产品，拓展国际市场[135] - 公司计划通过增加新QPAM合作伙伴、开发新产品等方式扩大SVW - DC产品销售，巩固SVW - BOLI市场份额[136] - 公司计划在结构化结算年金市场专注合格和非合格市场，优化当前投资组合和再保险业务管理效率[137] 机构市场业务再保险情况 - 机构市场所有2012年前发行的给付年金已再保险给Fortitude Re，COLI - BOLI部分的大部分死亡率风险已再保险给第三方[140] - 公司目前持有Fortitude Re不到3%的间接权益，截至2024年12月31日，249亿美元混合的寿险和年金风险负债已再保险给Fortitude Re[142] 公司管理资产情况 - 公司管理多种资产，包括公司、市政、基础设施和政府债券，以及各类结构化产品资产[148] 机构市场业务PRT产品情况 - 公司PRT产品历史交易保费从中型市场到超过10亿美元不等[118] 机构市场业务分销渠道 - 公司机构市场业务通过多种渠道分销产品，如PRT通过保险和再保险经纪及顾问等渠道[129] 保险运营子公司固定到期证券投资组合情况 - 2024年12月31日，保险运营子公司固定到期证券投资组合（不包括富达再保险留存资金资产）95%为投资级[152] - 按NAIC评级划分，2024年12月31日，保险运营子公司固定到期证券投资组合中，NAIC 1级公允价值9.1475亿美元，占比58%；NAIC 2级5.932亿美元，占比37%；NAIC 3级4525万美元，占比3%；NAIC 4级2671万美元，占比2%；NAIC 5和6级683万美元[154] - 按综合信用评级划分，2024年12月31日，保险运营子公司固定到期证券投资组合中，投资级占比94%，非投资级占比6%[156] 公司与外部机构合作管理资产情况 - 2021年与黑石建立长期资产管理关系，黑石最初管理500亿美元现有投资组合，到2027年第三季度将增至925亿美元，截至2024年12月31日，黑石管理约688亿美元资产[170][173] - 2022年4月起与贝莱德签订投资管理协议，2022年完成将流动性固定收益和某些私募资产的管理转移给贝莱德，截至2024年12月31日，贝莱德管理约868亿美元资产[175] 公司投资管理技术平台与组织调整 - 公司正在实施贝莱德的“阿拉丁”投资管理技术平台[150] - 公司计划调整投资组织，预计将提高效率，减少为美国国际集团和第三方提供资产管理服务的费用[151] 公司抵押贷款支持证券投资组合情况 - 公司商业抵押贷款支持证券（CMBS）投资组合平均评级为“AA”，94%被指定为NAIC 1级；住宅抵押贷款支持证券（RMBS）投资组合97%被指定为NAIC 1级；资产支持证券（ABS）投资组合约99%为投资级，66%为NAIC 1级；担保贷款凭证（CLO）投资组合100%为投资级，90%为NAIC 1级[160][161][162] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有超5200名员工，大部分在美国，少部分在爱尔兰、英国和百慕大[177] 公司投资策略 - 公司投资策略是在资产负债管理、资本、流动性、监管、法律和评级机构等约束条件下，提供净投资收入以支持负债，实现稳定可分配收益并提升投资组合价值[164] 公司社会责任情况 - 公司为员工提供16小时带薪志愿休假，2024年员工志愿时长近9000小时[187] - 公司与两所德州大学合作开展FutureU Scholars计划，提供金融教育等机会[185] 公司相关法规情况 - 密苏里和德州保险法规规定，无需监管批准支付的股息与前十二个月支付的股息之和，不得超过前一年12月31日法定保单持有人盈余的10%和前一日历年度法定运营净收益中的较大值[202] - 根据美国各州法律，收购公司10%或以上有表决权证券被推定为获得“控制权”[203] - NAIC鼓励各州在2022年11月7日前实施GCC规定，以满足美国与欧盟和英国达成的涵盖协议的集团资本评估要求[204] - NAIC于2023年12月通过GCC和LST对控股公司模型认证标准的修正案，2026年1月1日生效[204] - NAIC对RBC计算的多项修改将于2026年1月生效[207] 公司美国保险子公司RBC比率情况 - 截至2024年12月31日，公司美国保险子公司的RBC比率均超过最低要求水平[207]