美国油气行业产量数据 - 美国页岩油产量从2010年约50万桶/日增至目前约900万桶/日，占全球石油供应约9%；页岩气产量从2010年约150亿立方英尺/日增至2024年12月约850亿立方英尺/日，占美国天然气产量近80%、全球天然气供应近20%[34] 美国油气行业用水情况 - 2010年典型水平井完井需约7.5万桶水，如今单口水平井完井设计需超75万桶水，当前多井平台开发计划完成所有井需超500万桶水[37] - 美国油气行业每年产生超240亿桶水，新井完井需约60亿桶水，回流水和产出水总量远超新井完井用水量[41] - 水力压裂过程中注入井中的水最多50%在完井后的前几周以“回流水”形式返回[41] 公司业务依赖与风险 - 公司业务依赖美国油气行业资本支出，支出减少会对流动性、经营成果和财务状况产生重大不利影响[23] - 持续的低油气价格、客户资本支出减少和钻探完井活动减少可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[386] 公司业务板块构成 - 公司通过三个主要业务板块运营，分别是水基础设施、水服务和化学技术[27] - 公司业务包括水基础设施、水服务和化学技术三个可报告业务板块[67] 水基础设施业务情况 - 水基础设施业务有不断增长的长期合同协议组合，涵盖新油气井近期开发用水和生产全生命周期产出水处理[29] - 公司积极扩大多地区水回收设施组合，旨在减少产出水回注盐穴处置井比例，降低行业对淡水依赖[30] - 水基础设施业务的循环运营合并日吞吐量约为320万桶，生产水存储量为2100万桶[69] - 水基础设施业务的管道网络在二叠纪盆地有超1000英里临时和永久管道基础设施，巴肯页岩有超90英里集输和分配管道，海恩斯维尔页岩有60英里双衬埋地集输和分配管道系统[72] - 水基础设施业务的流体处理日许可处理能力超220万桶/天[72] - 水基础设施业务的固体管理有一个50英亩、许可容量超500万立方码的特殊垃圾填埋场，一个400英亩、年许可处理超2.5万吨废物的填埋场，一个565英亩、年许可处理达36万吨废物的填埋场，一个日处理达3000桶液体当量的固体处理设施[72][73] - 水基础设施业务包括水回收与再利用、管道与物流、流体处理和固体管理等服务线[69][72] 水服务业务情况 - 水服务业务通过专利自动化服务和专有软件平台，为客户提供与水相关运营的24/7监控和可视化技术解决方案[32] - 公司追求产出水在非能源应用的回收解决方案，可替代一般工业和农业等领域的淡水使用[31] - 水服务业务的水采购每年从美国各地数百个战略水源处获得约20亿桶水的使用权[82] - 水服务业务提供容量从4500到82000桶不等的地上储水罐，替代80辆运送500桶移动储罐的卡车[83][84] - 水服务业务包括水转移、水采购、水网络自动化、水储存、住宿和租赁等服务线[80][81] 化学技术业务情况 - 化学技术业务开发、制造、管理物流并提供用于水力压裂等的全套化学品，还提供定制水处理和流动保障解决方案[33] - 化学技术业务的竞争对手包括大型制造商和纯商品及特种化学品分销商，公司通过提供高质量服务和解决方案、水管理专业知识等形成竞争优势[98] 公司业务协同情况 - 公司水基础设施部门的扩张增强了水服务部门的创收潜力，回收业务使用化学技术部门生产的乳液聚合物进行水处理[99] 公司战略业务合并与资产收购 - 2024年公司进行多项战略业务合并和资产收购，总计约1.63亿美元，包括收购Tri - State Water Logistics等公司[44] 2024年油气价格情况 - 2024年WTI原油价格维持在每桶77美元左右，天然气价格平均接近每百万英热单位2美元[45] - 2024年WTI原油现货价格最低为9月的每桶66.73美元，最高为4月的每桶87.69美元；亨利枢纽天然气现货价格最低为11月的每百万英热单位1.21美元，最高为1月的每百万英热单位13.20美元[49] 公司员工与社会责任相关 - 截至2024年12月31日，公司拥有超3700名员工[54] - 公司于2016年创建安全认可计划（SRP），显著改善了整体工作场所安全文化[53] - 公司于2020年设立Select Family Fund，通过员工工资扣除捐款和公司年度匹配资金来帮助处于危机中的员工[58] - 公司确定了环境意识、健康与安全、人力资本管理和社区外展四个企业责任优先事项[50] - 公司与众多非营利组织和行业团体合作，致力于环境和社会事业[63] 公司运营优势与资源 - 一个需500万桶水的代表性多井平台，公司利用管道和软管基础设施解决方案可消除约3.85万次油罐车运输[38] - 公司致力于提供综合水基础设施和化学解决方案，以满足客户对可持续生产增长的需求[46] - 公司运营超800辆牵引拖车和车身载重卡车，是油气行业流体运输的最大供应商之一[86] - 公司在二叠纪、MidCon、巴肯、鹰滩、马塞勒斯/尤蒂卡、海恩斯维尔和落基山脉地区提供水服务和化学技术服务[86][88][96] - 公司拥有众多专利，还有大量待决专利申请[144][145] - 公司拥有多个商标，依靠联邦注册和州普通法保护品牌[147] 公司客户收入情况 - 2024年12月31日止年度，无客户占公司合并收入的10%或以上[100] 公司法律合规与风险 - 公司水相关业务受美国联邦、部落、州和地方法律法规约束，不遵守可能导致制裁、项目受限等后果[103][104] - 美国环境法规趋势通常是对可能影响环境的活动施加更多限制，公司无法保证未来不会因环境问题产生重大成本和负债[106] - 公司运营受美国多项环境和职业安全健康法律约束，遵守这些法律可能对资本支出、经营成果或财务状况产生重大不利影响[107] - 联邦资源保护和回收法案（RCRA）及类似州法规监管危险和非危险废物，目前部分油气钻探和生产废物豁免为危险废物，但未来可能重新分类[108] - 公司在运营过程中会产生一些可能被列为危险废物的普通工业废物，如油漆废物、废溶剂和废油[109] - OPA规定责任方对经济损失的赔偿上限为1.377亿美元，但在特定情况下不适用该上限[116] - CWA的“美国水域”定义实施因管辖权而异，新规则在27个州被禁止实施，在其余23个州实施[115] - 公司运营受化学品、职业安全健康、运输等多方面法律法规监管，可能增加运营成本[139][141][142] 美国环境法规动态 - 2016年美国地质调查局确定6个受诱发地震影响最严重的州，包括俄克拉荷马州、堪萨斯州、得克萨斯州、科罗拉多州、新墨西哥州和阿肯色州[118] - 2023年12月得克萨斯州因地震活动暂停水力压裂或注入处置作业或要求减少注入量[118] - 2016年末EPA发布水力压裂对饮用水资源潜在影响的最终报告[122] - 2024年4月BLM最终确定一项规则，限制联邦土地上油井的燃烧，并要求运营商提交甲烷废物最小化计划或自我认证声明，承诺捕获油井产生的100%天然气，并在许可证申请过程中为损失的天然气支付特许权使用费，该规则在北达科他州、得克萨斯州、犹他州、蒙大拿州和怀俄明州的实施已暂停[122] - 2015年EPA发布最终规则，提高地面臭氧的国家环境空气质量标准[125] - 2020年12月特朗普政府领导下的EPA决定保留2015年的臭氧国家环境空气质量标准[126] - 2023年12月EPA最终确定一项规则，为原油和天然气源类别中的甲烷和挥发性有机化合物排放制定更严格的标准，要求通过捕获和控制系统将排放量减少95% [128] - 甲烷排放费2024年起为每吨900美元，2025年涨至1200美元，2026年及以后为1500美元[129] - 拜登宣布到2030年全经济范围净温室气体排放量相比2005年水平减少50 - 52%[132] - 科罗拉多州2024年1月通过规则，加强对油气开发温室气体排放累积影响的审查并设定排放强度目标[131] - 美国证券交易委员会（SEC）已敲定气候相关披露规则，实施暂停，可能被废除或修改[135] 公司运营季节性影响 - 公司运营结果历史上通常在第四季度受客户活动水平季节性下降的不利影响[143] 公司运营风险与保险 - 公司运营受石油和天然气行业固有危险影响，可能面临事故、诉讼等[149][150][151] - 公司维持行业惯例的保险类型和金额，但保险可能不足以覆盖负债[152] 公司客户协议责任划分 - 公司与大多数客户签订主服务协议，明确双方在服务中的赔偿责任[153] - 公司承担因自身设备或处理他人设备导致地表以上污染或污染的责任，客户承担其他运营期间可能发生的污染责任[153] - 客户同意就其员工或其他承包商的人身伤害或死亡索赔赔偿公司，公司同意就自身或分包商员工的人身伤害或死亡赔偿客户[153] - 客户承担因灾难性事件（如井喷）造成的损失责任[153] 公司油田服务影响因素 - 公司油田服务的需求、定价和条款很大程度上取决于美国油气行业的钻探和完井活动水平以及油气产量[384] - 钻探和完井活动水平受众多公司无法控制的因素影响，包括油气供需、战争、经济制裁等[384][385] 公司文件提供方式 - 公司通过网站免费提供向美国证券交易委员会提交的某些文件的电子副本[156] 公司信贷安排情况 - 截至2024年12月31日，公司在先前可持续发展挂钩信贷安排下有8500万美元未偿还借款，可用借款额度为1.148亿美元[387] - 截至2025年2月17日，公司在可持续发展挂钩信贷安排下有2.5亿美元未偿还债务，可用借款额度为2.113亿美元[387]