公司基本信息 - 公司业务合并完成日期为2020年11月17日[15] - A类普通股、B类普通股、C类普通股每股面值均为0.0001美元[15] - 公司Class C股每股投票权计算涉及75%的已发行股本总投票权[15] - 日落日期指GCMH股东实益拥有的投票股份少于交易完成日立即实益拥有的A类普通股数量的20%的日期[16] - 公司文件中各部分内容对应页码有明确标注，如“风险因素”在第34页[11] 公司人员情况 - 截至2024年12月31日，公司有549名员工，其中包括181名投资专业人员[28] - 截至2024年12月31日，公司有549名员工，包括181名投资专业人员，分布在多个地区的办公室[160] - 截至2024年12月31日，公司投资团队有181名员工，业务发展、营销和客户服务团队有61名员工，运营团队有299名专业人员[161][162][164] 公司财务关键指标变化 - 2024年和2023年，公司总管理费用分别为4.02亿美元和3.75亿美元[29] - 2024年和2023年，公司总运营收入分别为5.14亿美元和4.45亿美元[29] - 2024年和2023年，公司净收入分别为1900万美元和1300万美元[29] - 2024年和2023年，公司费用相关收益分别为1.66亿美元和1.4亿美元[29] - 2024年和2023年，公司调整后净收入分别为1.41亿美元和1.03亿美元[29] - 2024年和2023年，公司净管理费分别为3.87亿美元和3.609亿美元，净激励费分别为3650万美元和1560万美元[47] - 2024年公司与费用相关收益的利润率增至42%，2020年为31%[47] - 自2020年底至2024年底，公司与费用相关的利润率从31%扩大至42%[87] 公司资产管理规模（AUM）总体情况 - 截至2024年12月31日，公司资产管理规模（AUM）为801亿美元[26] - 截至2024年12月31日，公司管理资产规模（AUM）中，私募市场为568亿美元，占比71%；绝对回报策略为233亿美元，占比29%[34][35] - 截至2024年12月31日，公司管理资产规模达801亿美元，直接导向型投资占比从四年前的39%增至52%[65] - 截至2024年12月31日，公司AUM为801亿美元[119] - 截至2024年12月31日，公司FPAUM为648亿美元，AUM为801亿美元，预计未来三年约82亿美元的合同资本将增加FPAUM[150] - 截至2024年12月31日，约41%的AUM来自美洲以外的客户[155] - 截至2024年12月31日，约4%的AUM归因于个人投资者，过去三年从个人投资者处筹集了15亿美元新资本[156] 公司各业务线AUM情况 - 截至2024年12月31日，私募股权、基础设施、房地产、中小型新兴管理人、另类信贷策略的AUM分别为304亿、146亿、59亿、199亿和146亿美元，可持续投资AUM为278亿美元[37] - 截至2024年12月31日，定制独立账户AUM为567亿美元，占比71%；专项基金AUM为234亿美元，占比29%[41] - 截至2024年12月31日，公司超323亿美元AUM处于常青项目，私募市场策略中376亿美元AUM（占比66%）剩余期限超7年[47] - 截至2024年12月31日，公司收费AUM（FPAUM）为648亿美元，另有约82亿美元已签约但未收费AUM（CNYFPAUM）[47] - 截至2024年12月31日，公司未实现附带权益较2020年12月31日增长201%至4.01亿美元，年化业绩费为3040万美元[47] - 2018年1月1日至2024年12月31日，公司定制独立账户再投资率约90%；截至2024年12月31日，定制独立账户管理资产规模达567亿美元[64] - 截至2024年12月31日，公司私募市场管理资产规模达568亿美元，其中52%为直接导向型策略[90] - 基础设施AUM自2020年12月31日至2024年12月31日增长144%，达到146亿美元[93] - 房地产AUM截至2024年12月31日为59亿美元，较2020年12月31日增长86%[96] - 绝对回报策略截至2024年12月31日AUM约为233亿美元[98] - 中小新兴基金截至2024年12月31日AUM为199亿美元[100] - 另类信贷策略截至2024年12月31日管理AUM为146亿美元[102] - 可持续投资AUM截至2024年12月31日为278亿美元[104] - 定向直接策略AUM占公司总AUM的比例从2020年12月31日的39%增长至2024年12月31日的52%[106] - 公司整体FPAUM从2018年底的489亿美元增长至2024年12月31日的648亿美元，总复合年增长率为5%，其中私募市场策略FPAUM的复合年增长率为9%[151] - 截至2024年12月31日，公司CNYFPAUM接近历史高位，达82亿美元，高于2018年底的23亿美元[152] 公司投资业绩情况 - 截至2024年9月30日，公司私募市场策略实现的和部分实现的投资在各策略上均跑赢对应市场基准，如私募股权一级基金投资跑赢标准普尔500指数3.6%，年化回报率13.5%[68][69] - 截至2024年12月31日，绝对回报策略自1996年成立以来年化回报率7.0%，GCMLP多元化多策略组合自1993年成立以来年化回报率7.9%[73] - 截至2024年9月30日，私募股权一级基金已实现和部分实现投资的承诺金额为1.4103亿美元，贡献金额为1.5377亿美元，分配金额为2.5695亿美元，当前价值为2292万美元，投资净TVPI为1.82，投资净IRR为13.5%，PME指数为9.9%（S&P 500）[140] - 截至2024年9月30日，私募股权二级投资已实现和部分实现投资的承诺金额为585万美元，贡献金额为518万美元，分配金额为717万美元，当前价值为190万美元，投资净TVPI为1.75，投资净IRR为18.4%，PME指数为12.0%（S&P 500）[140] - 截至2024年9月30日，私募股权联合投资/直接投资已实现和部分实现投资的承诺金额为3771万美元，贡献金额为3587万美元，分配金额为6016万美元，当前价值为1466万美元，投资净TVPI为2.09，投资净IRR为20.8%，PME指数为14.9%（S&P 500）[140] - 截至2024年9月30日，所有私募股权一级基金投资的承诺金额为2.5806亿美元，贡献金额为2.439亿美元，分配金额为2.9036亿美元，当前价值为1.0707亿美元，投资净TVPI为1.63，投资净IRR为12.5%，PME指数为11.1%（S&P 500）[143] - 截至2024年9月30日，所有私募股权二级投资的承诺金额为2212万美元，贡献金额为2009万美元，分配金额为1087万美元，当前价值为1830万美元，投资净TVPI为1.45，投资净IRR为14.8%，PME指数为14.7%（S&P 500）[143] - 截至2024年9月30日，所有私募股权联合投资/直接投资的承诺金额为8327万美元，贡献金额为7882万美元，分配金额为6306万美元，当前价值为7412万美元，投资净TVPI为1.74，投资净IRR为17.4%，PME指数为15.0%（S&P 500）[143] - 截至2024年12月31日，绝对回报策略（总体）管理资产为233亿美元，一年期年化总回报为12.2%，净回报为11.4%；三年期年化总回报为4.5%，净回报为3.8%；五年期年化总回报为6.8%，净回报为6.1%；自成立以来总回报为7.0%，净回报为5.9%[144] - 截至2024年12月31日，GCMLP多元化多策略综合管理资产为105亿美元，一年期年化总回报为14.3%，净回报为13.4%；三年期年化总回报为5.5%，净回报为4.7%；五年期年化总回报为7.8%，净回报为7.0%；自成立以来总回报为7.9%，净回报为6.6%[144] 公司客户情况 - 公司25大客户平均合作时长约15年，2024年现有客户贡献超91%的募资额，历史上超75%，前50大客户中50%合作多个投资策略[39] - 截至2024年12月31日，公司有超550家机构客户，业务覆盖8个国家9个主要办事处，服务34个国家客户，资金部署超100个国家[40][42] - 过去三年，公司前25大客户中72%扩大投资关系；2024年，超91%的总资本流入来自现有客户；截至2024年12月31日，按管理资产规模排名前50的客户中50%参与多个投资策略，高于2020年底的46%[78] 公司业务拓展情况 - 2024年公司为个人投资者群体大幅扩展产品阵容，采用区间基金结构[82] - 2022年推出的Elevate策略于2024年关闭首只基金，募资约8亿美元；截至2024年12月31日，公司对小型和新兴管理人的管理资产规模达199亿美元[85] 公司投资管理流程 - 投资需经相关投资委员会多数投票批准，运营尽职调查团队准备信息包并向运营委员会提交投资以供批准[130][131] - 公司采用实践方法从投资和运营角度监控投资，高级团队成员会密切监控投资直至退出，运营尽职调查团队有独立的运营监控计划[132][133][134] 公司业务竞争情况 - 公司在业务各方面与众多机构竞争，包括资产管理公司、商业银行等[178] 公司知识产权情况 - 公司拥有或有权使用与业务运营相关的商标、服务标记等知识产权[181] 公司监管合规情况 - 公司投资顾问业务受SEC、劳工部、CFTC、NFA等多机构监管，合规失败或法规变化会产生不利影响[186][187] - 附属美国经纪交易商GRV Securities受SEC和FINRA监管，需维持一定净资本水平，违规会面临制裁[189][190] - 多数基金因期货合约和掉期风险极小或作为基金中的基金，被视为免除《商品交易法》部分条款[191] - 部分基金因福利计划投资者投资被视为持有“计划资产”，公司作为投资经理是ERISA下的“受托人”，违规会有不利影响[192] - 公司在欧盟、英国等多个国家和地区提供服务受当地监管，英国脱欧增加合规复杂性和运营成本[193][194] - 公司基金在美国和非美国司法管辖区销售证券依赖相关豁免条款，部分合规依赖第三方[197] - 美国注册投资公司受《投资公司法》实质性监管，公司部分基金依赖豁免条款，要求不进行公开发行等[198][199] - 公司运营所在多个司法管辖区有数据隐私和网络安全法规，违规会面临罚款、诉讼和声誉损害[202] 公司信息披露情况 - 公司向SEC电子提交年度报告、季度报告等文件，文件在SEC网站和公司网站可获取[205] 公司附带权益情况 - 私募市场策略的附带权益通常在满足8%的优先回报和100%的追赶条款后收取[171] 公司数据库情况 - 截至2024年12月31日，公司跟踪超6300名管理人的数据[61] - 公司数据库截至2024年12月31日跟踪超6300家基金管理人[121] GP种子投资情况 - GP种子投资在当前市场初始管理公司参与权益通常为10 - 25%[115]