市场份额与行业地位 - 公司在海上外包健康和 wellness 市场份额超 90%[14] - 公司在邮轮行业外包海上健康和 wellness 中心运营领域市场份额超 90%[57] - 公司是全球领先的邮轮和度假胜地健康养生中心运营商[212] - 公司规模是最接近的海事竞争对手的 18 倍以上[212] 合作协议情况 - 与邮轮公司的长期协议时长 3 - 8.6 年，平均约 5 年[15] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司邮轮协议平均剩余期限约为 4 年，目的地度假村健康和 wellness 中心协议期限一般为 5 - 20 年，美国和加勒比地区平均 10 年，亚洲平均 5 年[53][54] 合同续约率 - 过去 15 年按船只数量计算合同续约率约 97%，3500 个泊位以上船只合同续约率 100%[16] - 过去 15 年合同续约率约为 97%[39] 业务服务数据 - 2024 年健康和 wellness 中心服务超 2600 万客人[17] - 2024 年健康和 wellness 中心最多雇佣 83 名专业人员，面积最大超 30000 平方英尺[18] - 2024 年客人每次访问平均花费约 297 美元，约 19%的收入来自零售产品销售[19] - 2024 年公司开启超 9000 次航行，在超 265 个港口迎接超 2600 万乘客，船上健康和 wellness 中心安排超 6200 人，超 71%曾受雇于公司[31] 财务关键指标 - 2024 年实现收入 8.95 亿美元，净利润 7290 万美元，调整后 EBITDA 为 1.121 亿美元[21] - 未来两年资本支出预计约为收入的 2%，有效现金税率约为 4%[37] - 2013 - 2024 年，公司服务的两大邮轮运营商船上消费从 58 亿美元增至 135 亿美元，增加了 77 亿美元[42] - 2024 年收到定制促销的客人贡献了约 10%的收入[43] - 2024 年产品销售约占公司收入的 19%[45] - 2024 - 2022 年，Carnival、Royal Caribbean、Norwegian Cruise Line 分别占公司总收入的 41.2%、41.1%、41.0%；27.9%、27.9%、28.0%；16.8%、16.4%、15.6%[50] - 2024 年 12 月 31 日服务收入 723,273 千美元，产品收入 171,746 千美元，总收入 895,019 千美元；2023 年对应数据分别为 648,091 千美元、145,954 千美元、794,045 千美元；2022 年为 446,518 千美元、99,741 千美元、546,259 千美元[204] - 2024 年 12 月 31 日运营收入 78,060 千美元，2023 年为 54,172 千美元，2022 年为 15,138 千美元[204] - 2024 年 12 月 31 日净收入 72,864 千美元，2023 年净亏损 2,974 千美元，2022 年净收入 53,159 千美元[204] - 2024 年 12 月 31 日调整后 EBITDA 为 112,076 千美元，2023 年为 89,192 千美元，2022 年为 50,384 千美元[204] - 2024 年 12 月 31 日营运资金 23,463 千美元，2023 年为 16,961 千美元，2022 年为 15,068 千美元[204] - 2024 年 12 月 31 日总资产 746,423 千美元，总负债 191,926 千美元，股东权益 554,497 千美元；2023 年总资产 706,140 千美元，总负债 272,071 千美元，股东权益 434,069 千美元；2022 年总资产 717,435 千美元，总负债 351,626 千美元，股东权益 365,809 千美元[204] - 2024 年利息费用 10,048 千美元，利息收入 1,167 千美元，认股权证负债公允价值变动 7,677 千美元；2023 年对应数据分别为 21,395 千美元、280 千美元、 - 37,557 千美元；2022 年为 15,755 千美元、0 千美元、54,400 千美元[204] - 2024 年所得税费用 3,992 千美元，2023 年所得税收益 1,526 千美元，2022 年所得税费用 624 千美元[204] - 2024 年折旧和摊销 24,276 千美元，2023 年为 22,040 千美元，2022 年为 22,353 千美元[207] - 2024 年基于股票的薪酬 9,071 千美元，2023 年为 10,138 千美元，2022 年为 12,893 千美元[207] 中心分布情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，船上有 199 个中心，目的地度假村有 50 个中心[26] - 截至 2024 年 12 月 31 日，Mandara 品牌有 36 个健康和养生中心，Chavana 品牌有 11 个[49] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司在 50 个陆地度假胜地提供健康和养生服务，其中马尔代夫 14 个、美国 10 个、马来西亚 9 个[52] 员工相关情况 - 公司每年招募、培训和管理超 5200 名专业人员，代表 88 个国籍和 27 种语言，有 7 个全球培训设施[33] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司共有 5191 名全职员工，其中 4952 人主要从事健康和 wellness 中心运营，193 人是企业管理和运营支持人员，46 人主要参与人员招聘和培训[70] - 公司健康和 wellness 中心总经理晋升率为 100%，Coral Gables 办公室员工平均任期为 10 年，高级领导任期为 20 - 30 多年[70] - 公司员工来自 88 个国家，说 27 种语言，美国公司办公室和北美健康和 wellness 中心员工有 7 个不同种族[70] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司船队员工中超过 70%为有经验的人员[73] - 船上健康和 wellness 中心员工通常签订 9 个月固定期限协议[73] - 公司员工培训时间从 2 - 6 周不等，具体取决于职业和工作方式[74] 预订收入差异 - 预预订服务比船上预订服务收入高约 30%[43] - 预预订客人平均消费比登船后预订服务的客人多约 30%[56] 业务增长预期 - 公司在 199 艘船上运营健康和养生中心，预计随着新船投入使用而增长，到 2026 年底现有合作伙伴预计引入 19 艘新船[35][39] 行业乘客情况 - 2023 年全球邮轮行业 57%的乘客来自北美，美国乘客增量为 270 万，加勒比地区占乘客量的 44.2%[87] 担保付款情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司为陆基场所所有者 2025 年担保的最低付款总额约为 300 万美元[98] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司为邮轮公司 2025 年担保的最低付款总额约为 1.733 亿美元[98] 业务风险因素 - 疫情和疾病爆发会对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响，还可能导致信用评级下调，增加借贷成本[80][81][82] - 公司大量收入来自与邮轮公司的长期协议，协议终止或不续约会对公司产生重大不利影响[83][84] - 邮轮行业的风险如破产、经济变化等会影响公司与邮轮公司的合作及收入[86] - 公司需向邮轮公司和陆基场所所有者支付最低年度付款，可能支付额高于收入[97] - 公司依赖关键管理人员，他们的意外离职会对公司产生重大不利影响[103] - 公司成功依赖于招聘和留住合格员工，移民限制等会影响员工招聘[104] - 燃料成本、商品价格和最低工资义务的增加会对公司财务结果产生不利影响[100][102] - 公司依赖酒店行业，经济放缓会导致目的地度假村入住率降低，影响公司业务和财务状况[126] - 公司在游轮上与乘客活动替代方案竞争，部分游轮公司已聘请第三方或自行运营健康和 wellness 中心[128] - 公司面临来自陆地场所、其他健康和美容机构的竞争，若无法有效竞争，经营业绩和财务状况可能受不利影响[129] - 国际运营使公司面临区域和当地经济、政治、税收、法律政策、货币汇率、利率等风险[130] - 公司业务可能受美国政策变化影响，包括贸易、移民、环境和劳动法规等方面[132] - 政治和武装冲突可能导致潜在旅客取消旅行计划，影响公司业务和财务状况[133] - 投资者、贷款方、监管机构等对公司 ESG 政策和活动的审查增加，不适应或不遵守相关标准可能带来风险和成本[134] - 恶劣天气和自然灾害可能扰乱公司运营，影响净收入收益率和盈利能力[136] - 陆地健康和 wellness 中心协议可能提前终止，公司可能无法获得足够补偿[137] - 新船引入延迟可能减缓公司增长，对经营业绩和财务状况产生不利影响[139] - 遵守环境、健康、安全、数据隐私等法律法规可能导致诉讼、罚款和成本增加[140] - 人工智能的使用可能带来安全风险、声誉损害和法律责任，监管的不确定性也增加了应对难度[149] - 公司面临政府调查、法律诉讼等风险，可能对声誉、财务状况和经营业绩产生不利影响[151] - 产品和服务可能引发责任索赔，公司虽有保险但不能保证所有情况都能获赔[153][154] - 信贷安排包含财务和其他契约，不遵守可能导致违约[159] - 若无法执行增长战略，公司的收入和盈利能力可能受到负面影响[160][161] - 公司可能无法成功保护商标或获得新商标，影响品牌价值和市场竞争力[162] - 货币汇率波动会影响公司经营业绩，尤其是美元相对英镑和欧元走弱时[163] - 公司面临网络攻击和数据泄露威胁，可能导致业务中断和损失[164][165] - 隐私法变化可能影响公司营销服务的有效性，增加合规成本[168][169] - 若无法维持有效的财务报告内部控制系统，可能导致股东对公司失去信心，股价下跌[170][171] 税务相关情况 - 美国子公司按 21%的常规企业税率缴纳联邦所得税，美国控股公司向母公司支付的股息需缴纳 30%的预扣税[110] - 外国公司与美国境内贸易或业务有效关联的应税收入按 21%缴纳联邦企业所得税，还可能需缴纳 30%的分支机构利润税[112] - OneSpaWorld (Bahamas)在巴哈马港口产生的船上收入需向巴哈马国内税务局缴纳 10%的增值税[114] - 自 2007 年 1 月 1 日起，OneSpaWorld (Bahamas)部分收入可能需缴纳美国联邦所得税，2018 年 1 月 1 日前税率高达 35%，之后为 21%[115] - 外国公司若超 50%投票权或股票总价值由美国股东持有，则为受控外国公司（CFC），美国股东指至少持有外国公司 10%投票权或股票价值的美国人士[116] - 若 OneSpaWorld (Bahamas)的有效关联收入需缴纳 21%的美国联邦所得税，其年度股息等价金额还需缴纳 30%的分支机构利润税[121] - 2021 年 7 月和 10 月，经合组织/G20 税基侵蚀和利润转移包容性框架发布声明，提出 15%的全球最低税规则，140 个成员国同意支持实施[123] - 欧盟成员国于 2022 年 12 月 15 日正式通过欧盟支柱二指令，部分方面生效日期为 2024 年 1 月 1 日和 2025 年 1 月 1 日，公司最早 2026 年 1 月 1 日受影响[123] 股权与股息情况 - 截至 2025 年 2 月 20 日，公司普通股有 16 名登记持有人[194] - 2024 年公司董事会宣布两次季度股息，均为每股 0.04 美元，分别于 9 月 4 日和 12 月 4 日支付[195] - 截至 2024 年 12 月 31 日季度，公司无股权证券回购[197] - 截至 2024 年 12 月 31 日季度，公司无未注册股权证券销售[198] - 公司未来可能发行债务和/或高级于普通股的股权证券，或影响普通股股价并稀释现有股东权益[175] 公司治理情况 - 公司章程规定董事会任期三年，重大交易需超级多数投票，未经董事会批准收购超 9.99%股权受限[179] 公司性质与执行问题 - 公司是巴哈马国际商业公司，大量资产位于美国境外，执行美国法院判决可能困难[176] 网络安全管理 - 公司将网络安全风险管理纳入企业级风险管理，基于行业框架建立相关计划[181] 设施运营情况 - 公司目的地度假水疗中心、仓库等设施通过协议运营或租赁，主要办公室位于巴哈马拿骚[189] 法律程序情况 - 公司涉及多项日常业务相关法律程序，管理层认为不会对财务状况产生重大不利影响[191] 公司优势总结 - 公司拥有 50 年历史，凭借员工专业知识等建立领先市场地位[212] - 公司是一家全球服务公司，