公司基本情况 - 公司全球约有7600名员工，在超35个国家直接运营，产品在超100个国家有售[12] - 公司1995年11月首次公开募股，自上市后收购TA Instruments、Micromass Limited和Wyatt Technology三项重要互补技术[14] - 公司主要竞争对手包括安捷伦科技、岛津公司、布鲁克公司、丹纳赫公司和赛默飞世尔科技等[78] - 公司拥有多项美国和外国专利，有专利申请待批，部分技术和软件从第三方获取或授权[81] - 公司自2019年起每年发布可持续发展报告，2024年11月发布了2024年ESG报告[83] - 公司向美国证券交易委员会提交所有必需报告，相关报告可在公司网站“投资者”板块获取[85] - 公司有Waters和TA两个运营部门，Waters产品和服务主要包括HPLC、UPLC、MS和精密化学消耗品及相关服务，TA产品和服务主要包括热分析、流变学和量热仪系统及服务销售[184] 产品与技术研发 - 2004年公司推出超高效液相色谱技术及ACQUITY UPLC系统，相比HPLC能实现更全面化学分离和更快分析时间[19] - 2023年下半年公司通过Wyatt Technology推出DynaPro ZetaStar仪器用于纳米颗粒分析[21] - 2024年公司推出HPLC CONNECT软件，实现HPLC/UPLC系统与MALS仪器全数字同步[22] - 2023年公司推出新型尺寸排阻色谱柱，使测量AAV效力和安全性的速度提高一倍[27] - 2024年公司推出Alliance iS Bio HPLC系统，可消除高达40%的常见错误[29] - 2022年公司推出Xevo TQ Absolute System，为同类产品中最灵敏紧凑的台式串联质谱仪[35] - 2022年公司推出新的PFAS定量工作流程和Extraction+ Connected Device软件控制产品[38] - 2023年公司推出Xevo TQ Absolute IVD质谱仪，灵敏度最高达同类五倍，新系统体积小45%，氮气和电力消耗减少50%[39] - 2023年公司推出基于Xevo TQ Absolute的靶向成像质谱仪，灵敏度和速度是发现型成像系统五倍；SELECT SERIES MRT系统分辨率提高50%，达300,000 FWHM，扫描速度快3倍[40] - 2022年TA推出粉末流变附件和聚合物工作流引导方法；2023年推出电池循环微量热仪解决方案；2024年推出三款新仪器系统[48][49][50][55] 市场地位与销售数据 - 基于2024年独立市场研究公司报告和竞争对手公开销售数据，公司认为是全球最大的LC和LC - MS仪器系统等制造商和分销商之一[36] - 2024年仪器、软件和配件的服务与支持收入占公司销售额超35%[43] - 2024年TA仪器的服务与支持收入占销售额超25%[51] - 2024年公司58%的净销售额来自制药客户，31%来自其他工业客户，11%来自学术机构和政府机构[52] - 2024、2023和2022财年，单一客户销售额占公司净销售额均不超2%[53] - 截至2024年12月31日，公司在全球有79个销售办事处，2024、2023和2022年分别约有4200、4300和4500名现场代表[54][56] - 2024年和2023年公司分别约68%和69%的净销售额来自美国以外且主要以外国货币计价[91] - 2024年公司来自中国的总净销售额为3.97亿美元，较2022年的5.65亿美元下降30%[92] - 2024年和2023年公司分别约58%和57%的净销售额来自全球制药客户[102] - 2024年总净销售额为29.58387亿美元，与2023年基本持平，2023年较2022年下降1%；产品销售2024年为18.44176亿美元，较2023年下降3%，服务销售2024年为11.14211亿美元，较2023年增长6%[186] - 按地区看，2024年美国销售增长1%，欧洲增长4%，亚洲下降4%；中国销售2024年较2023年下降10%，2023年较2022年下降22%[198][199] - 按客户类别看，2024年制药客户销售增长1%，工业客户销售持平，学术和政府客户销售下降6%[201] - Waters产品和服务销售2024年基本持平，2023年下降1%；仪器系统销售2024年下降7%，化学消耗品销售增长4%，服务销售增长6%[203] - 2023年沃特世产品和服务销售额下降1%，外币换算使销售额增长降低1%，怀亚特产品和服务使销售额增长约3%[206] - 2023年沃特世仪器系统销售额下降8%，主要因中国客户需求疲软；排除中国，仪器系统销售额与2022年持平；怀亚特仪器系统使销售额增长5%[207] - 排除中国，2023年沃特世化学消耗品销售额增长7%，主要因多数主要地区需求强劲，但外币换算使销售额增长降低1%[207] - 2023年沃特世服务销售额增长7%，因服务需求计费增加，但外币换算使销售额增长降低1%；怀亚特服务收入使服务收入增长2%[207] - 截至2024年、2023年和2022年12月31日，TA仪器系统净销售额分别为246,202千美元、252,879千美元和252,314千美元，占比分别为70%、71%和73%，2024年较2023年下降3%[208] - 截至2024年、2023年和2022年12月31日，TA服务净销售额分别为107,764千美元、101,947千美元和93,180千美元，占比分别为30%、29%和27%，2024年较2023年增长6%，2023年较2022年增长9%[208] - 2024年TA仪器系统和服务销售增长持平，2023年增长3%；外币换算使2024年销售额增长降低1%，对2023年销售额增长影响极小[208] 财务数据关键指标变化 - 2024年运营收入为8.26亿美元，高于2023年的8.18亿美元；2023年运营收入较2022年的8.73亿美元下降5500万美元[190][191] - 2024、2023和2022年有效税率分别为15.5%、12.8%和15.5%；摊薄后每股净收益分别为10.71美元、10.84美元和11.73美元[192] - 2024、2023和2022年经营活动产生的净现金流分别为7.62亿美元、6.03亿美元和6.12亿美元[193] - 2024、2023和2022年投资活动使用的净现金中，资本支出分别为1.42亿美元、1.61亿美元和1.76亿美元；2023年还包括13亿美元的Wyatt收购费用[194] - 2024年7月，公司与NYL签订协议，可发行最高2亿美元的高级本票[195] - 2024年销售成本与2023年持平，主要因销售组合变化和外汇影响；2023年销售成本较2022年下降4%，主要因销售组合变化和材料及运费成本降低[209] - 按当前汇率，公司预计2025年外币换算将对毛利润产生负面影响[210] - 2024年销售及管理费用下降6%，2023年增长12%，近期裁员节省成本等部分被年度激励薪酬费用增加抵消[211] 公司运营与发展 - 2024年2月公司完成陶顿制造工厂扩建，2018 - 2024年扩建成本约2.51亿美元[59] - 2024年3月公司裁员约2%，主要在中国地区[92] - 2023年5月公司完成Wyatt收购，部分通过循环信贷安排借款融资，导致未偿还债务显著增加[109] - 2024年12月公司董事会批准实施新的全球ERP系统，全面过渡预计是一个多年的过程，过渡需要大量人力和财力资源投入[114] - 公司在各经营司法管辖区的所得税税率为0%至34%，通常在每个财年第四季度产生大部分收入[124] - 自2024年起，各外国司法管辖区开始实施经合组织关于全球最低税规则的新支柱二系统的相关规定，2024年未对公司产生重大影响，目前预计未来也不会产生重大影响[125] - 公司在新加坡获得新的开发和扩张激励措施，2021年4月1日至2026年3月31日期间特定类型收入的优惠所得税税率为5%，此前在满足一定条件下有税收豁免，若未达成里程碑目标，需按17%的法定税率补缴税款[126] - 截至2024年12月31日，公司商誉和其他无形资产的净账面价值约为19亿美元，怀亚特收购使其账面价值显著增加，可能导致潜在减值[128] - 2024年和2023年公司进行组织变革，全球裁员约5%，可能无法达到预期的成本节约效果，还会带来一系列不利影响[129] - 截至2024年12月31日，公司有16亿美元债务和3.25亿美元现金、现金等价物及投资，还可从现有信贷安排额外借款16亿美元[157] - 2024年第四季度，公司回购普通股不足1000股，成本低于100万美元，2024年12月董事会授权现有股票回购计划延长至2028年1月21日，剩余授权金额为10亿美元[183] - 2024年12月，公司董事会授权将现有股票回购计划延长至2028年1月21日，剩余授权金额为10亿美元[197] 风险因素 - 公司财报包含前瞻性陈述，受外汇汇率波动、全球经济政治状况等多种风险因素影响[86][87] - 新产品推出面临监管、经济和竞争障碍，存在不被市场接受和无法通过创新实现有机增长的风险[90] - 公司面临供应链中断、网络安全、数据隐私合规等多方面风险[90] - 公司依赖技术基础设施和第三方合作伙伴开展业务，其技术基础设施易受多种因素破坏或中断，虽采取措施但仍面临网络安全威胁，目前未造成重大影响，但未来可能产生影响[133][134] - 公司部分产品通过第三方销售，面临竞争压力、销售集中、信用和合规等风险，第三方出现问题可能影响公司收入和声誉[121] - 公司部分收入来自政府合同，需遵守相关法律法规，违规可能导致合同终止、处罚等，影响公司业务和运营[123] - 公司业务依赖知识产权保护，若无法有效保护，可能对经营业绩和财务状况产生重大不利影响[115] - 公司面临安全措施被攻破、数据隐私法规违反、合规失败等风险，可能影响业务和财务状况[135][138][139] - 欧盟已颁布广泛的数据保护法规，罚款基于全球收入的一定比例[140] - 2023年公司无法确定部分制造产品中冲突矿物的原产国，计划2025年5月向美国证券交易委员会提交2024年SD表格[145] - 2024年公司无法确定部分冲突矿物原产国，计划2025年5月向美国证券交易委员会提交2024年SD表格[65] - 气候变化可能使公司需改变制造流程，极端天气可能损坏制造设施，影响财务结果[152][153] - 公司会计估计和假设依赖未来结果，可能与实际结果有重大差异，影响财务状况和经营成果[155] - 公司赞助的退休计划受法规和市场风险影响，可能对现金流或经营成果产生不利影响[156] - 公司业务受多种法律和监管程序影响，虽认为当前诉讼结果不会重大影响财务状况，但存在不确定性[151] - 公司产品部分受工业标准机构规则约束，违反规则可能导致失去认证和罚款[143] - 公司面临员工、代理商或商业伙伴不当行为风险，可能损害声誉并导致法律后果[146] - 公司债务受限制性契约约束，若不遵守且未获豁免或补救，可能导致债务违约，需提前还款[158] 其他信息 - 截至2025年2月21日，公司有65名普通股登记股东，过去三个财年未宣派或支付普通股股息，且近期无支付计划[176] - 以2019年12月31日为基准投资100美元，到2024年12月31日，公司普通股累计总回报为158.78，NYSE市场指数为154.19，SIC代码3826指数为89.95，标准普尔500指数为197.02[180][182] - 公司运营19个美国设施和68个国际设施，包括外地办事处，另有9个美国和55个国外外地办事处[168][170] - 公司首席信息官有超24年管理网络安全风险经验及相关认证[167] - 公司维持强大的数据保护和网络安全体系，定期评估风险和法规要求，进行相关培训和审计[161][163] - 公司及子公司不时涉诉，但认为当前诉讼结果不会对财务状况和经营成果产生重大影响[172] - 2023年5月16日，公司以13亿美元现金完成对Wyatt Technology的收购，2024年全年财务结果包含Wyatt全年业绩，2023年只包含7个半月业绩[185]