公司房产组合情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有超15600处房产，分布在美国50个州、英国及欧洲其他6个国家[12] - 2024年1月23日，公司完成与Spirit Realty Capital的合并，Spirit的投资组合包括美国49个州的2018处零售、工业及其他房产[13] - 截至2024年12月31日，公司拥有15621处房产[16] - 截至2024年12月31日，公司拥有或持有15621处房产权益，客户涉及89个行业[16] - 截至2024年12月31日，公司拥有超15600处位于美国50个州、英国及欧洲其他6个国家的房产组合[12] 租金收入相关情况 - 截至2024年12月31日，约91%的年度化零售合同租金来自具有服务、非 discretionary和/或低价点业务的客户[20] - 截至2024年12月31日，32.4%的总投资组合年度化合同租金来自投资级客户及其子公司或关联公司租赁的房产[27] - 截至2024年12月31日，前20大客户占年度化租金的36.4%，其中10家客户具有投资级信用评级或为投资级公司的子公司或关联公司[27] - 截至2024年12月31日，公司总投资组合年化合同租金为49.70824亿美元[48][51] - 2024年便利店、杂货店、一元店占总投资组合年化合同租金的比例分别为10.2%、10.1%、6.4%[46] - 2024年零售、工业、博彩类物业占总投资组合年化合同租金的比例分别为79.4%、14.5%、3.2%[48] - 截至2024年12月31日，7 - Eleven、Dollar General、Walgreens占总投资组合年化合同租金的比例分别为3.5%、3.3%、3.3%[50] - 2025 - 2029年到期租约对应的总投资组合年化合同租金分别为1.58934亿美元、2.35亿美元、3.48346亿美元、4.49141亿美元、4.34199亿美元，占比分别为3.2%、4.7%、7.0%、9.0%、8.7%[51] - 公司20个最大客户占总投资组合年化合同租金的比例为36.4%[50] - 2024年12月31日，零售、工业、博彩和其他物业类型的年化合同租金占比分别为79.4%、14.5%、3.2%和2.9%[48] - 2025 - 2040 - 2143年各年到期租约的年化合同租金占总投资组合年化合同租金的比例分别为3.2%、4.7%、7.0%、9.0%、8.7%、5.7%、6.5%、6.2%、5.5%、6.7%、3.7%、3.9%、3.3%、3.0%、3.2%、19.7%[51] - 2024年12月31日，按行业划分，便利店、杂货店、一元店的年化合同租金占比分别为10.2%、10.1%、6.4%[46] - 2024年12月31日，阿拉巴马、阿拉斯加、亚利桑那州物业的年化合同租金占总投资组合年化合同租金的比例分别为1.8%、0.2%、1.9%[53] - 2024年12月31日，加利福尼亚、佛罗里达、佐治亚州物业的年化合同租金占总投资组合年化合同租金的比例分别为5.0%、5.4%、3.5%[53] - 2024年12月31日，伊利诺伊、印第安纳、爱荷华州物业的年化合同租金占总投资组合年化合同租金的比例分别为4.5%、2.5%、0.8%[53] - 2024年12月31日，得克萨斯州物业的年化合同租金占总投资组合年化合同租金的比例为10.2%[53] - 2024年12月31日，英国物业的年化合同租金占总投资组合年化合同租金的比例为11.7%[53] 物业类型及面积情况 - 截至2024年12月31日，公司物业组合中零售物业数量为14983处，可出租面积为2.130262亿平方英尺[48] - 截至2024年12月31日，公司物业组合中工业物业数量为566处，可出租面积为1.161382亿平方英尺[48] - 截至2024年12月31日，公司物业组合中博彩物业数量为2处，可出租面积为505.34万平方英尺[48] - 截至2024年12月31日，公司物业组合中其他物业数量为70处，可出租面积为515.41万平方英尺[48] - 公司共有15,621处物业，整体出租率达99%，可出租面积为339,371,900平方英尺，年化合同租金占比100%[53] - 德州物业数量为1,889处，可出租面积36,099,300平方英尺，年化合同租金占比10.2%，是占比最高的地区[53] - 英国物业数量339处，可出租面积30,563,100平方英尺，年化合同租金占比11.7%[53] 股息相关情况 - 公司自成立以来已连续宣布656次月度股息，并连续30年提高股息，是标准普尔500股息贵族指数的成员[12] - 公司作为房地产投资信托基金（REIT），每年需以股息形式向股东分配至少90%的应纳税所得额（不包括净资本收益）[12] - 公司每年需向股东分配至少90%的应纳税收入（不包括净资本收益）以维持REIT身份；若分配少于应纳税收入（包括净资本收益）的100%，将按常规公司税率纳税；若未在日历年分配至少85%的普通收入、95%的资本利得净收入以及以前年度未分配的收入，将需缴纳4%的不可抵扣消费税[70] - 自成立以来，公司已连续宣布656次月度股息，并连续30年提高股息，是标准普尔500股息贵族指数成员[12] - 公司作为房地产投资信托基金，每年需以股息形式向股东分配至少90%的应税收入（不包括净资本收益）[12] 公司业务风险情况 - 公司的前瞻性陈述包含业务和投资组合讨论、增长战略、运营结果等内容，实际结果可能与预期有重大差异[55][56] - 影响前瞻性陈述结果的因素包括公司作为房地产投资信托的资格、国内外经济金融状况、竞争等[56] - 公司业务增长需持续收购投资物业，收购可能面临竞争压力，导致购买成本增加[61] - 负面市场条件或客户相关不利事件会影响公司吸引新客户、续租、收租等能力，进而影响现金流和增长[62] - 若客户不续租，公司可能无法出租或出售物业，续租或新租条款可能不利，还可能产生成本[63] - 客户业务下滑可能导致延迟起租、欠租、破产等，会给公司带来损失并影响财务状况[64][65] - 公司拓展新投资领域会面临管理新物业、新活动、新地区等方面的风险[66] - 若有来自禁止交易的净收入，该收入将需缴纳100%的税[68] - 公司负债会增加对不利经济和行业状况的脆弱性，限制融资能力，需用大量运营现金流偿债，限制业务规划灵活性，相比低负债竞争对手处于劣势[83] - 若公司信贷违约，贷款人有权要求立即偿还本息，有担保债务可处置抵押品，单一违约可能触发交叉违约或加速条款[84] - 房地产所有权面临租金收入不足、经济环境变化、利率和运营成本变动、行业竞争等风险[85] - 房地产投资流动性差，公司买卖或置换房产的能力受限，无法保证按理想价格和条款出售或出资房产[87] - 公司收购额外房产可能影响业务、流动性、财务状况和经营成果，无法保证成功完成收购并实现预期收益[88] - 公司拓展新投资领域可能面临市场租金变化、租赁困难、租金降低、收租困难等多种风险[89] - 公司作为房产所有者可能面临未知环境负债，发现环境问题可能影响经营成果、财务状况和分配能力[91] - 公司预计开展基金业务和共同投资项目，但无法保证按时成立、吸引第三方投资或实现投资价值[95] - 公司国际投资和债务面临法律、汇率波动、运营成本高、监管变化等多种风险[99] - 公司开展开发、扩张项目或投资新资产类别可能面临许可问题、运营成本超预期等风险[102] - 公司业务面临与气候变化相关的风险，可能导致物业受损、需求下降、成本增加等[112] - 公司可能面临博彩和其他监管机构的广泛监管，相关法规变化可能影响经营结果[106] - 若租户无法履行租约，由于行业监管严格，博彩物业可能难以重新出租[107] - 公司面临未投保损失或损失超过保单限额的风险，可能导致资本或收入损失[109] - 公司美国物业需遵守ADA等法规，可能产生意外支出，影响经营结果[111] - 公司业务受可持续性实践和报告方面的监管和利益相关者期望变化影响，可能产生额外成本和新风险[114] - 公司投资的房地产价值可能因地方税收减免、税收抵免计划或其他政府激励措施到期或丧失而降低[118] - 公司资本股票和债务证券的市场价值受多种因素影响，可能大幅波动[119] - 公司依赖高管和关键员工，他们的服务缺失可能对经营结果和财务状况产生重大不利影响[121] - 自然灾害、恐怖袭击等意外事件可能对公司运营、股价和债务证券价值产生重大不利影响[122] - 信息技术故障或安全漏洞可能损害公司业务，公司虽采取措施但无法确保有效[123][124] - 市场和经济状况的波动可能影响公司财务报表估计的准确性[129] - 公司内部控制的固有局限性可能对财务状况和经营成果产生不利影响[130] - 通货膨胀可能对公司的经营成果、财务状况和流动性产生不利影响[133] 公司债务情况 - 公司未来计划通过42.5亿美元的无担保循环信贷安排和30亿美元的商业票据计划进行额外借款[73] - 公司循环信贷安排可在满足条件下将借款上限提高至52.5亿美元；2023年定期贷款协议下已借款约10亿美元，还可通过增额功能额外借款，使总借款额达到15亿美元，该定期贷款于2026年1月到期[74][75] - 截至2024年12月31日，公司有229亿美元的未偿还无担保优先债务证券（不包括未摊销的原始发行溢价净额、递延融资成本和指定为公允价值套期的利率互换的基础调整），包括约50亿美元以英镑计价（其中11亿美元与私募英镑票据相关）、11亿美元以欧元计价，以及约8130万美元的未偿还抵押贷款债务（不包括未摊销的净折扣和递延融资成本）[75] - 2024年1月23日完成与Spirit的合并后，公司承担了Spirit的现有定期贷款，包括8亿美元（其中3亿美元于2025年8月22日到期，5亿美元于2027年8月20日到期）和5亿美元（于2025年6月16日到期）的定期贷款；合并还使Spirit及其子公司的27.5亿美元额外高级无担保票据成为公司或其子公司的债务和负债[76] - 公司无担保商业票据计划可随时发行高达30亿美元的商业票据，使用循环信贷安排作为商业票据还款的流动性支持[77] - 若发生违约事件，公司在四个连续财季内对普通股和优先股的股息及其他分配总额不得超过（i）该期间调整后运营资金的95%加上向优先股股东支付的现金分配总额，以及（ii）为维持REIT身份和避免纳税所需向股东支付的最低现金分配额中的较高者[81] - 若未能按时支付本金、利息或发生某些破产、资不抵债或重组事件，公司及其子公司（非全资子公司）可能无法支付股息或进行其他分配、回购或赎回普通股或优先股[82] - 公司未来计划通过42.5亿美元的无担保循环信贷安排和30亿美元的商业票据计划增加债务[73] - 公司的循环信贷安排允许在获得贷款人承诺和其他惯常条件的情况下，将借款限额扩大至最高52.5亿美元[74] - 2023年定期贷款协议下，公司已累计借入约10亿美元的多货币借款[74] - 公司可根据协议额外获得最高15亿美元定期贷款，2023年定期贷款协议下的贷款将于2026年1月到期[75] - 公司A3/A - 信用评级使借款利率在适用基准利率上加80个基点，通过利率互换将初始年利率固定为5.0%[76] - 新增债务会增加公司面临的风险，包括现金流不足、利率波动、无法再融资或偿还债务等风险[78] - 公司可能因国际投资运营使用外币债务，面临外汇汇率波动风险，套期保值等安排可能无法达预期效果[80] - 循环信贷、定期贷款和抵押贷款文件规定，若发生违约事件，公司支付股息和回购股票可能受限，限制金额与调整后运营资金等相关[81] - 若发生违约事件，可能对公司股票和债务证券市场价格产生重大不利影响，影响公司支付股息、利息和本金能力，还可能影响公司REIT资格[82] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司员工总数为468人[32] - 截至2024年12月31日，公司员工总数为468名专业人员[32] 公司投资策略及管理情况 - 公司投资策略倾向收购、投资和开发对客户业务运营重要的优质房地产[18] - 投资选择时关注客户业务有服务、非 discretionary和/或低价点成分，对电商有韧性或有强全渠道零售策略[20] - 投资需满足严格承保要求，分析标准包括现金流、客户签长租意愿等[24] - 资产管理通过主动管理增加收益和股息，处置策略旨在优化投资组合和最大化回报[28][29] 公司资本目标情况 - 公司资本目标是向股东提供随时间增长的可靠月度股息，资金来源多样[30] 公司租赁协议情况 - 公司多数物业按净租赁协议出租，客户支付租金及运营费用，租金有多种增长方式[43] 公司REIT资格相关情况 - 公司作为房地产投资信托基金，每年需以股息形式向股东分配至少90%的应纳税所得额（不包括净资本收益）[12] - 公司每年至少95%的总收入须来自合格来源，且每年向股东分配的金额至少为应纳税收入（不包括净资本收益）的90%才能符合REIT资格[67] - 若有来自禁止交易的净收入，该收入将需缴纳100%的税[68] - 公司每年需向股东分配至少90%的应纳税收入（不包括净资本收益）以维持REIT身份；若分配少于应纳税收入（包括净资本收益）的100%，将按常规公司税率纳税；若未在日历年分配至少85%的普通收入、95%的资本利得净收入以及以前年度未分配的收入，将需缴纳4%的不可抵扣消费税[70] - 为符合REIT资格，每年至少95%的总收入须来自合格来源，且每年向股东分配的金额至少为应纳税收入（不包括净资本收益）的90%[67] -