股权结构与权益 - 截至2025年2月21日，Topper集团拥有公司38.6%的有限合伙人权益[19] - 截至2025年2月21日，托珀集团实益持有约38.6%的流通普通股[138][140] - 截至2025年2月21日，公司有38,059,702股流通普通股[141] - 截至2025年2月21日，公司有38,059,702个流通普通股单位，约29名登记持有人[192] 站点与业务覆盖情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有或租赁约1100个站点，运营365个公司运营站点，向约1600个站点分销汽车燃料[20] - 截至2024年12月31日，公司拥有或租赁的场地总数为1080个，其中自有646个、租赁434个[184] - 2024年初场地总数为1116个，当年收购1个，客户群体间变动后，年末场地总数为1080个[185] - 公司批发和零售业务分别在33个和27个州运营[184] - 公司主要行政办公室位于宾夕法尼亚州阿伦敦，租赁约37000平方英尺办公空间[186] 汽车燃料业务数据 - 2024年公司分销的汽车燃料中约94%为品牌燃料，约55%的销售加仑按特定价格模式计算[21] - 2024 - 2022年公司向各主要客户群体分销的汽车燃料总量分别为12.99亿加仑、13.5亿加仑、13.4亿加仑[23] - 2024年汽车燃料收入占公司总收入的88%，汽车燃料毛利润占总毛利润的54%[59] - 2024年公司批发业务约81%的汽车燃料从四个供应商处采购，零售业务约50%的商品从一个供应商处采购，供应中断或关系变化可能影响公司[97] - 约55%的销售加仑，公司每加仑的费率等于公布的货架价格减去适用折扣，加上运输成本、税费和每加仑固定费率[201] 业务收入与运营收入数据 - 2024 - 2022年公司运营站点的便利商品零售收入分别为3.9亿美元、3.16亿美元、2.8亿美元[23] - 2024 - 2022年公司的租金收入分别为7120万美元、8230万美元、8410万美元[25] - 2024 - 2022年公司批发业务收入分别为18.72亿美元、22.9亿美元、26.9亿美元，零售业务收入分别为22.26亿美元、20.96亿美元、22.77亿美元[27] - 2024 - 2022年公司批发业务运营收入分别为7700万美元、9100万美元、9400万美元，零售业务运营收入分别为9300万美元、9700万美元、1.07亿美元[27] - 2024年与2023年相比，运营收入减少2.88亿美元（7%），运营收入减少1800万美元（20%）[213] - 2024年与2023年相比，销售成本减少3.04亿美元（8%）[214] - 2024年与2023年相比，毛利润增加1600万美元（4%）[215] - 2024年与2023年相比，批发业务收入减少4.18亿美元（18%），零售业务收入增加1.30亿美元（6%）[215] - 2024年与2023年相比，一般及行政费用增加170万美元（6%）[217] 收购情况 - 自首次公开募股至2025年2月21日，公司完成收购约1000个产权和租赁站点以及700个批发燃料供应合同，总代价约15亿美元[41] - 2024年1月26日，公司签订协议以1690万美元收购Applegreen Midwest和Applegreen Florida的某些资产，交易于2024年第一季度开始并于4月结束[197] 供应协议与人员服务 - 截至2024年12月31日，公司供应协议的加权平均剩余期限约为6.0年[39] - 截至2024年12月31日，257名Topper集团员工按综合协议为公司提供管理服务，2896名Topper集团门店员工在公司运营场所提供服务[46] 公司面临的风险 - 公司可能没有足够可分配现金来支付季度分红[49][51] - 若无法以经济上可接受的条款进行收购，公司未来增长和增加向单位持有人分红的能力将受限[49][54] - 原油和批发汽车燃料成本的波动会影响公司业务、财务状况、经营成果及向单位持有人分红的能力[49] - 批发汽车燃料成本和销售以及商品销售的季节性会影响公司业务、财务状况、经营成果及向单位持有人分红的能力[49] - 批发汽车燃料分销和零售汽车燃料行业竞争激烈且分散[49] - 信用卡或借记卡费用的变化可能降低公司毛利润，尤其是公司运营的零售场所销售的汽车燃料[49] - 便利店行业新进入者或竞争加剧可能导致公司毛利润降低[49] - 公司依赖四个主要供应商提供大部分汽车燃料，依赖一个主要供应商提供商品[49] - Topper集团控制公司，可能与公司存在利益冲突[50] - 原油和批发汽车燃料成本的波动会影响公司业务、财务状况、经营业绩及向单位持有人分配的能力[59] - 批发汽车燃料成本和销售以及商品销售的季节性会影响公司业务、财务状况、经营业绩及向单位持有人分配的能力[61] - 批发汽车燃料分销和零售汽车燃料行业竞争激烈且分散，公司若无法有效竞争，可能对业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[63] - 信用卡或借记卡费用的变化可能会减少公司的毛利润，尤其是在公司运营的零售网点销售的汽车燃料[64] - 便利店行业新进入者或竞争加剧可能导致公司毛利润减少[65] - 宏观经济、金融和政治状况可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[66] - 金融市场信贷收紧或利率上升可能导致客户和供应商违约增加，影响公司业务[67] - 健康危机引发的广泛业务或经济中断可能对公司业务、财务状况、经营业绩或可分配给单位持有人的现金产生不利影响[72] - 持续的合格劳动力短缺可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[75] - 公司面临环境责任风险，污染治理成本可能巨大[82][83][84][85][86] - 对汽车燃料需求的显著下降可能影响公司向单位持有人分配资金的能力[87] - 美国贸易政策变化可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[88][89][90] - 对环境、社会和治理事项的关注增加可能对公司业务产生不利影响[91][92][93] - 不利的天气条件可能影响公司业务、财务状况和经营成果[94][95] - 若无法吸引和留住强大的管理团队，公司业务可能受到不利影响[96] - 截至2024年12月31日，公司有3200万美元的应收账款，客户、供应商和合同对手方的信用状况可能影响公司[100] - 未决或未来的诉讼可能对公司财务状况和经营成果产生不利影响[102] - 公司依赖第三方运输商运输所有汽车燃料，运输商的变化或短缺可能影响公司[105] - 产品质量规格变化可能降低公司采购产品的能力，导致销量下降，增加处理成本和资本支出[106] - 公司无法成功重新协商或替换燃料销售合同，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[107] - 信息技术系统中断可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响，降低向单位持有人分配资金的能力[108] - 未能保护敏感数据或遵守数据安全和隐私法规，可能对公司业务、声誉和财务状况产生不利影响[109] - 债务水平和债务契约可能限制公司获得额外融资和追求其他商业机会的灵活性[113] - 利率上升可能导致公司普通股单位市场价格下跌，影响偿债能力[114] - CAPL信贷安排包含运营和财务限制，可能限制公司业务、融资活动和向单位持有人分配资金的能力[116] - 公司并非所有场地和设施所在土地的所有者，续租问题可能对业务和财务状况产生重大不利影响[119] 现金分配政策 - 公司董事会采用现金分配政策，计划每季度按每单位至少0.4375美元进行分配[125] - 公司合伙协议未要求公司进行任何分配，董事会或托珀集团可随时修改或撤销现金分配政策[125][126] - 公司现金分配政策为每季度每股至少分配0.4375美元（年化1.75美元），2025年1月22日董事会宣布的分配为每股0.5250美元（年化2.10美元）[193] 公司治理相关 - 若要移除公司普通合伙人，需至少66 2⁄3%的流通普通股持有人投票[138] - 若普通合伙人及其关联方持有超过80%的普通股，普通合伙人有权按特定价格收购其余普通股[140] - 公司普通合伙人对公司义务承担有限责任，公司有义务对其进行补偿或赔偿[129] - 公司普通合伙人的关联方可能与公司竞争，公司合伙协议规定公司普通合伙人受业务活动限制[135] - 公司普通合伙人可在未经持有人同意的情况下将其权益转让给第三方[139] - 持有公司20%或以上普通单位的持有人投票权受限[144] 税务相关 - 2017年12月31日之后至2026年1月1日之前，合伙人可从合伙企业应税收入中扣除相当于合格业务收入20%的金额[151] - 公开交易合伙企业每个应税年度90%或以上的总收入需为合格收入，才可按合伙企业处理联邦所得税[151] - 若按公司处理联邦所得税，需按现行21%的公司税率缴纳联邦所得税[152] - 公司子公司按公司处理联邦所得税，联邦税率为21%[155] - 适用于个人的合格股息收入的最高联邦所得税税率为20%，另加最高3.8%的净投资收入医疗保险税[155] - 公司“业务利息”扣除限额为业务利息收入与“调整后应税收入”30%之和[162] - 转让公司普通股单位，受让方需代扣转让方所得金额的10%，2023年1月1日起适用[166] - 公司在34个州开展业务，单位持有人可能需在这些州缴纳州和地方所得税并申报[167] 信息技术相关 - 信息技术部门成员平均有超过15年信息技术相关工作经验[182] - 公司有企业级信息安全平台，其网络安全风险管理计划遵循相关框架[179] - 公司定期评估网络安全和技术威胁风险，监测信息系统漏洞[180] - 公司实施了事件响应计划，以应对网络安全事件[181] 财务状况相关 - 截至2024年12月31日，公司总债务为7.675亿美元，循环CAPL信贷安排下可用额度为6890万美元[113] - 公司合伙协议允许将高达1500万美元作为运营盈余进行分配，即便其来自资产出售、非营运资金借款或其他本应构成资本盈余的来源[124] - 2024年上半年，公司支付2550万美元现金作为对价和购买库存，并记录150万美元递延租金收入的非现金冲销[198]