公司基本信息 - 公司自1939年2月3日成立，2024年2月公司名称从Reliance Steel & Aluminum Co.变更为Reliance, Inc. [17] - 公司有一个运营和可报告的业务板块——金属服务中心[33] 运营地点与规模 - 截至2024年12月31日，公司通过320个地点运营，分布在美国41个州和10个外国[18] - 公司分销超过100000种金属产品，服务超过125000个客户[18][19] - Earle M. Jorgensen贸易名称下有30个地点[31] - 截至2024年12月31日，公司全球员工约15900人，其中美国约14200人，总劳动力约16200人，含约300名合同工和临时工[59] - 截至2024年12月31日，公司在41个美国州和10个外国运营320个地点，设施运营能力为50 - 60%[166] - 截至2024年12月31日，公司租赁81个金属服务中心设施，其他租赁空间600万平方英尺，公司自有物业总面积约3260万平方英尺，占运营设施总面积约84%[167] 子公司控股情况 - American Alloy North公司为公司60%控股[30] - Indiana Pickling and Processing Company公司为公司56%控股[31] - Oregon Feralloy Partners公司为公司40%控股[31] - 公司的Valex Korea Co., Ltd由公司持股96%[32] 业务策略 - 公司的销售策略是将销售人员按部门或子公司组织并分为两组，外部销售人员负责维护和开发客户，内部销售人员负责定价和下单，且两组人员的激励薪酬分别基于特定地区的毛利润和特定地点的毛利润及/或税前收入[44] - 公司的运营策略是为客户提供最高水平的质量和服务，以最安全、最有效的运营方式实现财务结果最大化，且将安全作为首要任务[39] - 公司的增长策略是通过有机增长活动和战略收购来提高运营业绩，增强产品、客户和地域的多元化[42] - 公司预计通过收购和内部增长计划继续发展业务，特别是那些能使产品组合、客户群和地理位置多元化并增加高利润率特色产品和增值加工服务销售的计划[43] 业务模式与客户需求 - 金属服务中心从钢厂采购金属产品，进行加工并分销以满足客户需求[34] - 客户从金属服务中心购买金属产品的原因包括获得增值加工服务、随时可用的库存、可靠及时的交付、灵活的最小订单量和质量控制等[35] - 公司提供的加工服务能节省客户时间、劳动力和费用，降低其整体制造成本[36] 业务数据 - 2024年公司美国地点的销量约占美国金属服务中心行业总销量的15%，2023年约为14%[26] - 公司在2024年基于MSCI公布的金属服务中心行业发货量计算的市场份额约为15%[37] - 2024年公司金属服务中心处理并交付超460万笔订单，日均约18370笔，平均订单价格约2980美元，约40%订单24小时内交付[47] - 过去五年超95%销售订单来自回头客，2024年最大客户占净销售额0.7%，仅22个客户销售额超3000万美元[47][50] - 2024年外国业务销售额约9.011亿美元，占净销售额约7%；国际客户销售额约12.5亿美元，占合并净销售额约9%，其中约3.128亿美元（25%）来自加拿大客户[48] - 2024年美国地点销售量约占行业总量15%，较2023年增加近100个基点[56] 员工相关 - 截至2024年12月31日，约12%员工由工会代表，约4%员工的21份集体谈判协议将于2025年到期[60] - 2024年公司国内员工健康保险成本约85%由公司承担[67] 安全与认证 - 2024年公司TRIR为1.75，低于2020年MSCI调查的行业平均3.5；DOT Rate为0.46[65] - 约55%运营地点获得ISO 9001:2015认证[73] 法规与风险 - 公司业务受工作场所安全、工人健康、冲突矿物等政府法规约束，但目前合规对资本支出、收益和竞争地位无重大影响[74][75][76] - 公司在10个外国设有金属服务中心，受各国贸易、反腐等法规约束[77] - 2018年3月1日美国宣布对某些进口钢铁产品征收25%关税，对某些进口铝产品征收10%关税[100] - 2025年2月1日白宫发布行政命令，对从中国进口产品加征10%关税，中国进行了报复[102] - 2025年2月10日白宫发布行政命令，3月12日起恢复对所有钢铁进口征收25%关税，铝关税从10%提高到25%[102] - 金属供应商整合减少了可用供应商数量，若经济衰退，数量或进一步减少[109] - 失去主要供应商或无法及时获取足够金属，公司可能无法满足客户需求并减少销售[108] - 气候变化可能导致金属、公用事业、燃料价格上涨及合规成本增加，公司或无法完全转嫁成本[111] - 替代材料竞争和定价压力增加，可能影响金属产品需求和价格[116] - 保险、客户赔偿或其他责任保护可能不足，影响公司盈利能力和财务状况[117] - 若无法成功实施增长战略，公司业务增长能力可能受损[120] - 公司投资新地点和新加工能力，可能无法实现预期回报[121] - 公司是分散式结构，可能难以及时发现合规问题，实施全公司业务计划更具挑战性和成本更高[128] - 公司受环境、员工安全与健康、海关和出口等法律法规约束，可能面临重大责任和合规支出[132] - 经济合作与发展组织在140个国家中制定框架，目标是实施15%的全球最低有效税率[133] - 公司面临国际运营风险，包括税率变化、汇率波动等[133] - 公司受全球法律法规和政治环境影响，违反反贿赂法可能面临处罚[134] - 公司依赖信息技术系统，面临网络安全风险[137] - 公司企业数据实践受复杂严格的法规监管，不合规可能导致多种后果[143] 财务数据 - 2024年净销售额为138.4亿美元[16] - 截至2024年12月31日，公司未偿还债务总额约为11.5亿美元[152] - 截至2024年12月31日，公司循环信贷安排下约有15亿美元可按可变利率借款[156] - 截至2025年2月21日，公司普通股有161名在册股东，自1994年首次公开募股后在纽约证券交易所交易30年[172] - 2025年2月，公司董事会将季度股息提高9.1%，从每股1.10美元增至1.20美元，自1994年首次公开募股以来已32次提高季度股息率[173] - 2024年10月22日，公司董事会将股票回购计划剩余授权从4.885亿美元增至15亿美元[174] - 2024年，公司回购约390万股普通股，平均成本每股282.98美元，总计10.9亿美元[175] - 2024年第四季度，公司回购525264股普通股[176] - 2025年，公司回购743262股，平均成本273.37美元，总计2.032亿美元，截至2025年2月25日，剩余11.5亿美元可用于回购[177] - 2024年，公司净销售额138.4亿美元，较2023年的148.1亿美元下降6.6%，同店和总销量分别增长1.0%和4.0%，行业出货量下降2.0%[186][187] - 2024年，公司摊薄后每股收益15.56美元，较2023年的22.64美元下降31.3%，运营现金流14.3亿美元，较2023年的16.7亿美元下降14.4%[189] - 2024年完成四项收购，收购对价均以手头现金支付，2024年收购为净销售额贡献2.862亿美元[195][196] - 2023年5月1日收购南方钢铁，其为2024年净销售额贡献3610万美元[197] - 2024年和2023年资本支出分别为4.306亿美元和4.688亿美元[198] - 包含增值加工的销售订单比例至少达50%，可持续毛利率目前估计为29%-31%，约十年前含增值加工订单比例为40%-45%，毛利率约为25%-27%[200][201] - 2024年、2023年、2022年净销售额分别为138.35亿美元、148.059亿美元、170.25亿美元[203] - 2024年较2023年净销售额减少9.709亿美元，降幅6.6%；同店净销售额减少12.626亿美元，降幅8.5%[207] - 2024年较2023年销售量增加23.4万吨，增幅4.0%；同店销售量增加56500吨，增幅1.0%[207] - 2024年较2023年每吨平均售价下降267美元，降幅10.4%；同店每吨平均售价下降248美元，降幅9.6%[207] - 2024年碳钢、铝、不锈钢、合金销售额占比分别为53%、16%、14%、5%，售价较去年分别下降10.6%、5.2%、13.3%、3.9%[210] - 2024年较2023年销售成本减少5.302亿美元，降幅5.2%；毛利润减少4.407亿美元，降幅9.7%[211] 环保相关 - 2024年公司将约22.6万吨回收废料重新引入制造生命周期[79] 收购历史 - 自1994年9月首次公开募股以来，公司已成功收购76家企业[123]