公司整体风险与不确定性 - 公司业务受众多风险和不确定性影响，过往增长和财务表现或不能预示未来[61] - 公司成长率已下降，且可能因宏观经济、地缘政治等因素继续下降或波动[61] - 公司有亏损历史，未来可能无法维持或提高盈利能力及实现盈利性增长[61] - 公司运营历史有限，难以规划未来运营和战略举措、预测未来结果[71] - 公司市场竞争激烈，若无法有效竞争，业务和财务前景将受不利影响[61] - 公司预计运营结果和经营现金流将按季度和年度波动，难以预测未来表现[61] - 公司面临多种风险和不确定性，若处理不当，运营结果可能与预期有重大差异[75][76] - 公司运营经验有限，战略投资回报期长，机会成本高，且难以准确规划和预测未来运营结果[74] - 公司未来增长依赖战略举措执行及平衡各举措影响，且可能因平均订单价值变化等因素波动[73] - 公司盈利能力受多元化收入增长和运营效率影响，也依赖成本管理，但面临诸多不可控因素[78][79] - 公司运营结果和经营现金流预计会因多种因素季度和年度波动，难以预测未来表现[112][113] - 公司营运资金和经营现金流会因新举措、支付时间等因素大幅波动[114] - 季节性因素会导致公司销售和运营结果波动[115] - 宏观经济、地缘政治、公共卫生等事件影响消费者支出，进而对公司业务和运营结果造成损害[147] - 消费者可支配收入减少导致客户留存率和参与度下降，品牌广告支出减少[148] - 公司近年来在美国和加拿大快速扩张，若无法有效管理增长，财务表现和未来前景将受不利影响[150] - 公司公开披露的市场机会估计和市场增长预测可能不准确，即使市场增长，公司业务也可能无法同步增长[159] 业务发展风险 - 若无法以低成本获取新客户或提高现有客户参与度，公司业务将受损[61] - 若无法增加Instacart广告收入，公司业务、财务状况和经营成果将受负面影响[61] - 若购物者的承包商身份被成功挑战，公司可能面临不利后果[61] - 公司业务成功依赖与零售商关系，失去或减少与零售商合作可能损害业务[83] - 公司吸引和留住零售商取决于为其创收能力，零售商可能因多种因素减少与公司合作[84] - 公司与零售商的服务协议存在不续约或修改条款风险，可能影响业务和财务状况[85][86] - 零售商可能因多种原因出现问题或停止使用公司服务，公司可能面临零售商采用和实施缓慢及流失问题[87] - 公司前三大零售商2022 - 2023年占GTV约43%，2024年占42%，失去这些零售商将严重影响公司吸引力[88] - 公司需吸引新品牌、拓展广告市场等以维持或增加广告收入，否则可能影响业务增长[89] - 若无法有效吸引和留住购物者，公司业务将受损害[102] - 购物者数量可能因多种因素下降或波动，如对收入潜力不满、选择其他工作机会等[104] - 公司不时面临购物者短缺问题，可能需提供或增加激励措施，影响财务结果[105][106] - 在线杂货购物和公司产品的市场接受度对业务成功至关重要，若未达预期，业务将受严重影响[109][110] - 竞争对手或零售商的合并等战略交易可能削弱公司竞争地位[111] - 公司业务和技术能力的中断或性能问题可能导致收入损失、客户流失等不良后果[124] - 难以维持和提高性能，尤其是在高峰使用时间，若不能有效解决容量限制等问题，业务将受不利影响[125] - 若不能成功推出新功能或产品、改进现有产品，公司业务增长和运营能力将受影响[126] - 公司开发新技术以提升客户体验和运营效率，但技术缺陷可能导致服务中断或延迟，投资不一定有效[128] - 人工智能和机器学习解决方案可能导致声誉损害、竞争损害和法律责任，影响公司经营成果[129] - 公司为利用新业务机会进行大量投资，这些新举措风险高，可能无法实现预期收益[132] - 生产和提供硬件产品存在制造、库存、用户安全等风险，或影响短期财务结果[133] - 营销努力可能无效，增加营销支出或影响近期盈利能力，且评估营销活动成功性存在困难[134][135] - 维护和提升品牌需投入大量资源，但不一定能提升品牌知名度或增加销售[136] - 不利的宣传会损害公司声誉，影响业务、财务状况和经营成果[137] - 无法提供高质量支持会影响吸引和留住客户及购物者的能力[138][139] - 定价方法受多种因素影响，新的定价策略可能无法吸引和留住客户，还可能影响财务结果[140][141] - 零售商、客户等的不当或危险行为会对公司声誉、业务和财务状况产生不利影响[142] - 购物者或相关人员的犯罪、欺诈等行为会导致公司承担责任、提供让步，影响财务结果[144] - 安全信息的公开披露可能对公司业务和财务结果产生不利影响[145] - 公司面临因交通事故、死亡、受伤等事件产生的重大责任索赔风险，保险政策可能无法覆盖所有索赔[146] - 经济衰退、不确定性或其他干扰事件可能导致零售商或品牌违约数量增加，影响公司运营结果[158] - 公司可能通过收购、战略投资等方式扩张业务，但识别合适对象困难，且可能面临整合挑战[161] - 公司拟议或已完成的收购或合作可能受到反垄断监管机构的调查或执法行动[161] - 公司依赖高技能人员，若无法招聘、留住和激励人员，可能无法有效增长[154] - 公司与第三方的合作可能带来不利条款、成本增加等负面影响，且难以准确评估合作成功性[163] - 收购、战略伙伴关系或合作面临财务结果受影响、监管问题、整合困难等风险[164] - 公司使用内部系统和工具跟踪运营指标，可能存在不准确问题，影响业务和声誉[166] - 公司可能需要额外资本支持业务增长，但融资可能无法以可接受条件获得[167] - 若公司产生债务或发行股权证券，可能影响普通股价值和股东权益[168] - 关于Instacart购物者的承包商身份面临挑战，可能带来业务、财务等多方面不利后果[169] - 公司面临关于购物者承包商身份的持续挑战，法律变化可能影响与独立承包商的合作[173] - 公司涉及多种法律诉讼和监管程序，结果不可预测且费用高昂，不利判决或和解可能带来损害[174] - 法律诉讼频率可能随使用Instacart的零售商、客户等数量增加，不利结果会影响公司业务和财务状况[175] - 公司业务受多种法律法规约束，合规成本可能显著增加，不遵守可能导致诉讼、罚款等后果[180][182] - 公司面临与按需配送食品和消费品相关的潜在法律责任和费用，如食品中毒、产品缺陷等索赔[184] - 公司受隐私、数据安全和数据保护相关法律法规约束，美国各州和国际上的法律日益严格，合规成本可能增加[187] - 公司受健康信息隐私和安全法律约束，如HIPAA，违规会导致重大行政、民事和刑事处罚[191] - TCPA和BIPA等法律对公司使用的特定技术进行监管，违规会导致巨额罚款和法定赔偿[192] - 外国隐私法变得更加严格，如加拿大的PIPEDA和CASL，违反会导致重大罚款和处罚[193] - GDPR和UK GDPR对处理个人数据施加严格要求，违规罚款最高可达欧盟总全球年营业额的4%（最高2000万欧元）或英国总全球年营业额的4%（最高1750万英镑）[195] - 欧洲、英国等地数据本地化和跨境数据传输法律严格，公司若无法合法传输数据或合规要求过高，将面临运营中断、业务迁移、监管处罚等后果[196] - 美国监管机构审查公司数据隐私、人工智能和安全相关声明，若声明存在缺陷，公司可能面临调查和执法行动[197] - EEA和英国的其他数据保护法限制公司网站、移动应用和广告业务依赖的技术，ePrivacy Regulation将大幅提高违规罚款[198] - 公司依赖的主要技术平台、隐私倡导者和行业团体提出的平台要求或自律标准，若公司违反可能失去平台访问权并面临监管处罚[199] - 公司业务依赖信用卡支付，需遵守PCI数据安全标准，若违规可能面临罚款、支付受限和声誉损害[201] - 公司可能因互联网和移动设备访问问题受影响，如政府机构或公司限制访问，将导致业务受损和运营结果变差[203][204] - 公司可能需在不同司法管辖区缴纳额外税款或承担其他税务责任，税务处理复杂且不确定，面临税务挑战可能影响业务和运营结果[205][206] - 公司受反贪污、反贿赂、反洗钱等法律约束，违规可能面临刑事或民事责任，国际业务增加时相关风险可能上升[215] - 公司受美国进出口管制和制裁法律法规约束，违反可能导致重大罚款或处罚，相关业务可能受贸易关系变化影响[217][218] - 公司国际业务扩张面临管理、吸引客户、竞争、需求差异、法规等挑战，有限的国际运营经验增加了扩张不成功的风险[219][220][222] - 公司依赖第三方进行支付处理，若服务不可用或费用增加，可能影响业务、财务状况和经营成果[223] - 支付处理基础设施故障曾导致购物者不满和投诉，未来故障可能使购物者转向竞争对手平台[224] - 公司依赖第三方软件和服务，其缺陷或中断可能损害业务和产品质量[225][226] - 公司依赖少数第三方服务提供商托管技术基础设施和数据，服务中断可能影响业务交付[227] - 托管服务提供商服务水平变化、数据中心关闭等问题可能导致数据迁移困难、业务中断和收入减少[228] - 公司依赖移动操作系统和应用市场，其变化可能影响应用使用和品牌知名度，导致业务增长放缓[229][230] - 新移动设备和平台发布，无法保证设备支持应用或有效推出更新，可能影响公司增长和用户参与度[231] - 公司从有限数量的保险提供商处采购第三方保险，以覆盖各类运营相关风险，但可能无法获得足够保险或需支付高额费用[232] - 若运营相关索赔金额超过适用总承保限额，公司需承担超额部分，保险成本和索赔费用已增加且可能进一步上升[233] - 公司为已发生但未支付和未报告的索赔及相关可估计费用建立保险储备，实际损失可能与储备有偏差[234][235] - 公司需满足某些合同要求获取保险，若无法满足可能违反协议，还需遵守当地保险法规，否则可能面临诉讼和处罚[236] - 公司依靠多种方式保护知识产权，但措施可能不足以阻止侵权，专利申请不一定获批，即使获批也可能无法提供有效保护[237] - 若无法充分保护知识产权，竞争对手可能获取相关技术，公司防御侵权可能产生高额费用，知识产权可能被挑战或无效化[238] - 公司与员工、顾问和第三方签订保密协议，但不能保证协议有效，也无法阻止竞争对手独立开发类似技术[240] - 为保护知识产权，公司可能需投入大量资源进行监控和执法，诉讼可能导致知识产权受损或丧失[241] - 公司可能无法阻止山寨网站侵权，虽采取措施但不一定成功，且可能需耗费大量资源[242] - 公司可能面临知识产权纠纷，需建立新协议或续签现有许可证，但交叉许可策略不一定有效，侵权索赔可能对业务产生不利影响[243][244][245] - 公司使用第三方开源软件可能面临诉讼，或需承担法律费用、重新设计产品等成本[247] 财务数据关键指标变化 - 公司2024年实现净收入4.57亿美元，2023年净亏损16.22亿美元，截至2024年12月31日累计亏损35.85亿美元[77] - 截至2024年12月31日，公司有1900万美元联邦净运营亏损结转，其中500万美元在2018年前产生将于2038年开始到期，其余1400万美元可无限期结转；还有5.36亿美元州净运营亏损结转，若未使用将于2025年开始到期[209] - 若公司发生“所有权变更”（一般指三年内股权价值变动超50%），使用变更前净运营亏损结转和其他税收属性抵减变更后收入或税款的能力可能受限，截至2024年12月31日未发生此类情况[210][211] - 公司利用净运营亏损结转和其他税收属性抵减应税收入或税款的能力可能受限，税务法律解释和应用的不确定性会影响税务义务和有效税率[209][212] 各业务线竞争情况 - Instacart Marketplace的竞争对手包括亚马逊、沃尔玛等[93] - Instacart Enterprise Platform的竞争对手有专注在线杂货企业服务的公司等[94] - Instacart Ads的竞争对手包括第三方平台、零售商自有解决方案等[95] - 餐厅业务的竞争对手有DoorDash、Uber Eats等[96] - 公司与众多对手竞争购物者，因转换成本低，购物者可能流向收益更高平台[97] 股票相关情况 - 公司普通股交易价格可能波动，可能大幅快速下跌[61] - 公司普通股交易价格可能因多种因素大幅波动，且过去曾因股价波动面临证券集体诉讼[250][251] - 公开市场大量出售公司普通股可能导致股价下跌，影响公司融资能力[252] - 2023年11月公司宣布董事会批准最高5亿美元的股票回购计划，2024年2月增至10亿美元并在当年全部使用[254] - 2024年6月公司宣布董事会批准新的5亿美元股票回购计划，11月增至7.5亿美元[254] - 股票回购计划可能使股价高于正常水平，降低市场流动性，终止计划可能导致股价下跌[256] - 美国对上市公司某些股票回购价值征收1%的消费税，可能增加公司股票回购成本[257] - 公司高管、董事和大股东合计持有大量流通普通股，能控制或显著影响提交给董事会或股东批准的事项[258] 广告业务相关 - 公司持续构建Instacart广告业务，广告合同期限通常少于一年，广告服务付款一般在发票收到后30至90天到期[89] - 苹果隐私政策及各州隐私法规影响公司广告业务，长期影响不确定[90] - 宏观经济不利因素导致品牌广告支出减少，影响公司广告收入且预计持续[91] 保险相关 - 保险覆盖范围可能不足，保险政策变化如保费增加、免赔额或共同保险要求提高，会对公司声誉、业务和财务状况产生不利影响[176][177] - 仲裁条款虽可简化诉讼流程，但可能成本增加、数量增多，且受公众审查，若被判定不可执行，会增加诉讼成本和时间[178][179]