海外业务收入占比 - 截至2024年12月31日，约31%的收入来自英国、爱尔兰、意大利和西班牙的海外业务，其中92%来自英国和爱尔兰的业务[112] 财务报表投资估值 - 截至2024年12月31日，19亿美元（约92%的非合并投资和27%的总资产）按估计公允价值记录在财务报表上[119] 市场利率风险 - 公司面临投资抵押和债务义务的市场利率波动风险，特别是短期借款[111] 海外市场风险 - 公司在英国、爱尔兰、意大利和西班牙的业务面临外汇汇率波动等海外市场风险[112] 套期保值风险 - 公司使用货币套期保值工具，如外汇远期合约、买入货币期权和外汇借款，但套期保值活动可能无效[115] 投资估值方式 - 公司对部分投资采用独立房地产评估公司的估值，所有评估估值均需公司审查和批准[124] 房地产估值风险 - 房地产估值涉及主观判断，公允价值估计的准确性无法精确确定[125] 房地产开发风险 - 房地产开发和再开发策略可能不成功，面临无法按时完成项目、无法获得融资等风险[126][128] 混合基金风险 - 混合基金表现不佳会导致公司收入和经营业绩下降，影响筹集资金的能力[129] 合资企业风险 - 合资企业活动使公司面临第三方风险，如其他参与者可能破产或采取违背公司利益的行动[130] 房地产债务投资竞争风险 - 房地产债务投资业务处于竞争激烈的市场，可能限制获取理想贷款和投资的能力[134] 投资产品风险差异 - 夹层贷款、B - 和C - 票据及优先股投资风险高于长期高级抵押贷款[135] 贷款风险差异 - 不良贷款和贷款组合违约和拖欠风险高于新发放贷款[136] 房地产债务投资偿债风险 - 房地产债务投资业务主要投资浮动利率工具，借款人可能无法偿债[137] 物业运营依赖风险 - 依赖第三方运营物业，若管理不善公司可能遭受损失[138][139][140] 租赁活动影响因素 - 租赁活动受租户入住率和租金率等因素影响[141] ESG实践风险 - 利益相关者对ESG实践的期望变化可能增加公司成本或风险[142] 租金控制法规 - 美国部分州和爱尔兰有租金控制法规，如加州限制租金涨幅为5% + CPI，俄勒冈州上限为7% + CPI，波特兰为9.2%，华盛顿拟设7%上限，爱尔兰一般上限为2%和HICP较低者[143][144] 环境责任风险 - 公司可能面临潜在环境责任[146] 网络安全风险 - 公司业务可能受网络安全事件或威胁的不利影响[151] 债务融资风险 - 公司过往及未来可能产生大量债务和少量优先股用于融资收购，或影响现金流并使资产面临止赎风险[157] 债务触发风险 - 若未支付或加速的追索债务总额超过7500万美元，可能导致KWI票据全部本金立即到期应付[160] 追索权担保金额 - 截至2024年12月31日，公司需承担的追索权担保未来最大潜在未折现付款金额约为1.194亿美元，担保到期时间至2031年[172] 运营亏损与税收抵免 - 截至2024年12月31日，公司有9960万美元的加利福尼亚州净运营亏损结转[174] - 截至2024年12月31日，公司约有8760万美元的外国税收抵免[174] - 截至2024年12月31日，公司有1.565亿美元的外国净运营亏损结转，可能因股权变更受限[175] 融资依赖风险 - 公司依赖资本市场和第三方融资来增长资产负债表和收购物业，无法筹集资金可能影响增长前景[165] 财务业绩波动因素 - 公司财务业绩因战略收购和处置、减值损失、公允价值变动等因素季度波动大[167] 非追索权担保风险 - 公司面临“非追索权 carved - out 担保”，触发事件发生或对业务和财务产生重大不利影响[171] 1031交换交易风险 - 若1031交换交易被认定应纳税或无法完成，公司可能面临不利后果[173] 加州税收政策 - 2024、2025和2026税年，加利福尼亚州暂停净营业亏损并限制抵免[177] 财务报告内部控制 - 截至2024年12月31日，公司管理层认为财务报告内部控制有效，独立注册会计师事务所也出具无保留意见报告，但未来可能无法得出相同结论[178] 股权持有情况 - 截至2024年12月31日，公司董事、高管及其关联方合计持有约13%的流通普通股[180] 股权转换与发行 - 公司流通认股权证可转换为约2500万股普通股，A系列累积永久可转换优先股可转换为约1200万股普通股[181] - 公司有市价股权发行计划，可发行最高2亿美元的普通股[181] 股权价格 - 截至2024年12月31日，B系列认股权证行权价为每股23美元，C系列为每股16.21美元，A系列股票转换价为每股25美元[181] 董事会结构 - 公司董事会分为三类，每类任期三年，每年仅选举一类董事[185] 利益相关股东定义 - “利益相关股东”指实益拥有公司15%或以上流通有表决权股票的实体或个人等[186] 业务合并定义 - “业务合并”包括合并、整合等交易，涉及资产市值等于公司总市值10%或以上[186] 股东诉讼专属论坛 - 公司修订并重述的章程细则指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的专属论坛[190]