公司面临的外部风险 - 公司运营、现金流和财务状况可能受自然事件影响，如火灾、飓风等[109] - 公司受严格政府监管，涉及多州游戏和赛马相关法律法规[110] - 公司正与IGB进行行政听证程序，涉及视频游戏法案相关指控[113] - 伊利诺伊州55个市已通过征收额外税款的条例，其可执行性正被伊利诺伊游戏机器运营商协会质疑[114] 公司面临的内部风险 - 公司可能因产品缺陷承担责任，包括召回、维修或更换产品等费用[115] - 公司目前涉及多起诉讼，可能产生重大费用并影响声誉[117] - 公司财务报表编制需管理层进行估计和判断，若有误或标准变化，运营结果可能受影响[118] - 公司业务依赖知识产权保护，但可能面临侵权、无效或不可执行等问题[120] - 公司可能无法利用游戏行业的扩张趋势，且行业存在反对声音[123] - 公司业务依赖系统和产品的安全完整性，安全漏洞可能导致信息泄露和责任[126] - 公司产品、服务或系统存在被用于欺诈、洗钱等非法活动的风险，游戏机过去也出现过异常[128] - 第三方服务提供商曾遭遇网络安全事件，未来其安全系统和基础设施故障可能对公司产生不利影响[129] 公司财务状况及债务相关 - 截至2024年12月31日，公司总负债5.974亿美元，均来自信贷协议借款，可用额度约1.435亿美元[134] - 信贷协议要求公司维持合并第一留置权净债务与合并EBITDA的比率不超过4.50比1.00，合并EBITDA与合并固定费用的比率不低于1.20比1.00[141] - 公司债务水平可能影响经营业绩、现金流和财务状况，还面临利率风险[134][135] - 截至2024年12月31日，公司高级有担保信贷安排下的借款为5.974亿美元[274] - 若基础利率提高1.0%（100个基点），假设信贷安排下的未偿余额保持在5.974亿美元，浮动利率债务的利息费用增加将使公司未来收益和现金流每年减少约300万美元[274] - 公司通过2022年1月12日签订48个递延溢价利率上限期权对冲了信贷协议下定期贷款前3亿美元的1个月伦敦银行同业拆借利率/担保隔夜融资利率变动的现金流风险[274] - 现金及现金等价物存于多处，不受利率变化重大影响[275] 公司股权结构相关 - 截至2024年12月31日，Clairvest附属公司实益拥有约20%的A - 1类普通股[144] - 截至2024年12月31日，Andrew Rubenstein先生实益拥有约10%的A - 1类普通股，Gordon Rubenstein先生实益拥有约2%，Rubenstein家族合计实益拥有约12%[147] - 持有超过5%博彩公司有表决权证券的持有人需通知博彩当局，若被认定不适合，将无法实益拥有A - 1类普通股[150] 公司股价及证券相关风险 - 公司A-1类普通股的市场价格和交易量可能波动，股价可能大幅下跌，影响因素众多[152][153][159] - 过去股价波动后公司常面临证券集体诉讼，此类诉讼可能导致巨额成本并分散管理层注意力[155] - 未来发行债务和股权证券可能对公司证券市场价格产生不利影响，还可能稀释现有股东权益[156] - 公司宪章规定某些诉讼的专属法院为特拉华州衡平法院，细则规定联邦地区法院是解决证券法案相关诉讼的专属法院，这可能限制股东选择有利司法论坛的能力[157][158] - 证券转售或A-2类普通股转换为A-1类普通股后的发行可能压低A-1类普通股的市场价格[162] 公司市场风险 - 公司市场风险主要是利率波动风险[273] 公司资金流动性风险 - 公司可能没有足够的经营活动现金流、现金及可用借款来满足新博彩或娱乐合同的资本支出和其他现金需求[130] - 公司若没有足够流动性或无法获得有利融资，可能无法承接某些合同，导致业务损失或限制增长[132]