A downtrend has been apparent in Accel Entertainment (ACEL) lately with too much selling pressure. The stock has declined 14.2% over the past four weeks. However, given the fact that it is now in oversold territory and Wall Street analysts are majorly in agreement about the company's ability to report better earnings than they predicted earlier, the stock could be due for a turnaround.We use Relative Strength Index (RSI), one of the most commonly used technical indicators, for spotting whether a stock is ov ...

公司概况 - Accel Entertainment在纽交所上市 股票代码为ACEL 专注于分布式游戏行业 该行业相比科技或消费行业关注度较低[1] - 公司基本面强劲 相比竞争对手存在一定低估 具有良好发展潜力[1] 行业分析 - 分布式游戏行业目前未被市场充分关注 但Accel Entertainment在该领域具备竞争优势[1] 投资价值 - 公司被分析师视为具有长期投资价值 因其拥有宽广的护城河或深植的竞争优势[1] - 在快速变化的行业中 公司展现出保持竞争优势并适应变化的基础实力[1] - 季度发展情况被置于长期成功战略框架下评估 符合长期投资视角[1]

公司业绩表现 - 季度每股收益0 25美元 超出Zacks一致预期0 22美元 与去年同期持平 经非经常性项目调整[1] - 本季度盈利超预期13 64% 上一季度实际盈利0 24美元 超预期33 33%[1] - 过去四个季度中 公司三次超过EPS预期[2] - 季度营收3 3591亿美元 略低于预期0 49% 但同比增长8 56% 过去四个季度中三次超过营收预期[2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价上涨15 4% 跑赢标普500指数7 6%的涨幅[3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将继续跑赢市场[6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益0 20美元 营收3 3085亿美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益0 86美元 营收13 3亿美元[7] - 盈利预测修正趋势在财报发布前呈现积极态势[6] 行业表现与同业对比 - 所属游戏行业在Zacks行业排名中位列前41% 研究表明前50%行业表现优于后50% 幅度超2倍[8] - 同业公司Century Casinos预计下季度每股亏损0 37美元 同比改善72 8% 营收预期1 53亿美元 同比增长4 5%[9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到创纪录的3.36亿美元，同比增长9% [5][13] - 调整后EBITDA为5300万美元，同比增长7% [5][13] - 剔除Fairmont Park和路易斯安那州资产收购影响，总收入为3.17亿美元，同比增长2.4% [13] - 截至2025年6月30日，公司运营约27,400台终端，覆盖4,400多个零售点，同比分别增长3.4%和3.1% [13] - 第二季度资本支出总计约2600万美元，维持全年7.5-8亿美元的资本支出预测 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 伊利诺伊州分布式游戏市场收入增长3.9%至2.36亿美元 [15] - 蒙大拿州分布式游戏路线收入同比增长2.6% [7][15] - 内布拉斯加州和佐治亚州收入分别增长26%和53.5% [7] - 内华达州收入下降7.7%，主要由于2024年关键客户流失 [7][16] - 路易斯安那州Toucan Gaming收购贡献约1000万美元季度收入 [9] - GrandVision Gaming收入下降主要由于软件销售时间安排 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 伊利诺伊州收入增长8%至创纪录的2.45亿美元，每日单点收入同比增长6%至910美元 [6][7] - 蒙大拿州收入增长2.6%，但合并报表显示下降 [7][15] - 内布拉斯加州和佐治亚州表现强劲，分别增长26%和53.5% [7] - 内华达州收入下降7.7%，但剔除流失客户后实现小幅增长 [7][40] - 路易斯安那州通过收购扩大业务，新增600台终端和近100个地点 [9] - Fairmont Park完成第一阶段271个游戏位置安装 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于本地游戏市场，认为这是一个有吸引力、有弹性和不断增长的市场 [5][11][22] - 通过战略收购（如Fairmont Park和Toucan Gaming）扩大业务 [9][11] - 计划通过运营专业知识和并购机会实现收入和EBITDA增长 [5][11] - 行业竞争方面，公司认为本地游戏市场分散，存在许多被大型运营商忽视的收购机会 [11][30] - 在伊利诺伊州推出票进票出(TITO)系统，预计将改善玩家体验并降低运营成本 [17][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对Fairmont Park的长期贡献保持信心，预计将成为2026年重要EBITDA贡献者 [10][45] - 对伊利诺伊州与FanDuel的在线体育博彩收入分成安排表示乐观 [10] - 认为内布拉斯加州、佐治亚州和路易斯安那州等新兴市场具有增长潜力 [8][14] - 预计2026年后资本支出将恢复正常化，年均为4000-4500万美元 [20] - 对并购管道保持活跃，专注于增值交易而不过度扩张资产负债表 [11][28] 其他重要信息 - 公司拥有3.31亿美元净债务和3.92亿美元流动性 [20] - 第二季度以平均10.58美元价格回购634,000股，总计670万美元 [20] - 路易斯安那州通过立法允许每个路线位置增加一台视频游戏机 [18] - Fairmont Park第二阶段规划正在进行中，投资3100-3200万美元 [19] - 公司采用分散运营模式，能够根据当地需求和市场动态灵活配置资本 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 伊利诺伊州季度表现及消费者波动影响 [24] - 回答: 季度增长稳定，三个月表现一致，未出现明显波动 [26] 问题: 并购策略及杠杆水平 [27] - 回答: 并购机会主要来自本地游戏市场的小型资产，公司保持保守杠杆策略 [28][30] - 补充: 公司竞争优势在于规模和技术实施能力 [32] 问题: TITO系统在伊利诺伊州的影响预期 [36] - 回答: 实施初期阶段，预计本季度影响有限，未来可能减少现金需求和收集成本 [37][38] 问题: 内华达州市场表现 [40] - 回答: 剔除流失客户后实现小幅增长，团队在优化运营足迹方面表现良好 [40][41] 问题: Fairmont Park表现及预期 [44] - 回答: 符合内部预期，仍处于早期阶段(第13周)，预计2026年将成为重要贡献者 [44][45] - 补充: 第二阶段规划涉及183英亩园区的设计优化，时间表待定 [47][48] 问题: 内华达州关键客户流失时间点 [49] - 回答: 发生在2024年第三季度末 [49]

业绩总结 - 2025年第二季度收入创纪录，为3.36亿美元，同比增长8.6%[24] - 不包括Fairmount Park和Toucan Gaming的收购，2025年第二季度总收入为3.17亿美元，同比增长2.4%[24] - 2025年第二季度净收入为700万美元，同比下降50.2%[24] - 2025年第二季度调整后EBITDA创纪录，为5300万美元，同比增长7.1%[24] - 截至2025年6月30日，净游戏收入为3.14亿美元，同比增长7%[36] - 2025年上半年净收入为2.2亿美元，与2024年持平[37] - 2025年第二季度每股收益（稀释后）为0.08美元[37] 用户数据 - 截至2025年6月30日，Accel在伊利诺伊州、蒙大拿州、内华达州、路易斯安那州、内布拉斯加州和乔治亚州共拥有27,388个游戏终端，分布在4,427个地点[13] - 2025年第二季度，伊利诺伊州的收入为2.45亿美元，同比增长8%[34] - 2025年第二季度的运营地点数量较2024年增加3%，终端数量增加3%[34] 财务状况 - 2025年第二季度资本支出为2600万美元，年初至今为5300万美元[27] - 2025年第二季度的净债务为3.31亿美元，同比增长6%[34] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为2.65亿美元[38] - 截至2025年6月30日，总资产为10.56亿美元，较2024年末增长0.77%[38] - 截至2025年6月30日，长期债务为5.61亿美元，未发生变化[38] 未来展望 - 2024年预计净收入为3500万美元，较2023年下降了24%[45] - 2024年调整后EBITDA预计为1.89亿美元，较2023年增长了4.4%[45] - 2024年第二季度的净收入预计为1500万美元，较2023年第二季度下降了66.7%[45] - 2024年第二季度调整后EBITDA预计为5000万美元，较2023年第二季度增长了8%[45] 其他信息 - 2025年第二季度回购了700万美元的Accel A类普通股，自回购计划启动以来共回购了1.6亿美元的股票[27] - 2023年净收入为4600万美元，较2022年增长了62%[45] - 调整后净收入在2023年达到8300万美元，较2022年增长了3.75%[45] - 2023年调整后EBITDA为1.81亿美元，较2022年增长了11.7%[45] - 2023年折旧和摊销费用为3800万美元，较2022年增长了31%[45]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净游戏收入为3.139亿美元，同比增长7.1%[140] - 2025年第二季度ATM及其他费用收入为1471万美元，同比大幅增长171.1%[140] - 公司总营业收入在2025年第二季度达到3.359亿美元，同比增长8.6%[140] - 公司2025年第二季度运营收入为2687万美元，同比增长18.5%[140] - 2025年第二季度净收入为726万美元，同比下降50.2%[140] - 公司2025年第二季度净收入为3.359亿美元，同比增长2650万美元（8.6%），主要受游戏收入增加2070万美元和ATM及其他收入增加1470万美元（171.1%）驱动[141] - 2025年上半年净收入为6.598亿美元，同比增长4860万美元（7.9%），其中游戏收入增长3450万美元（5.9%），ATM及其他收入激增1610万美元（149.9%）[154] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度营收成本为2.298亿美元，同比增长1640万美元（7.7%），与游戏和赌场业务扩张相关[142] - 制造业收入成本下降230万美元（72.0%）至90万美元，主要因软件销售时间安排导致制造收入减少[143] - 公司无形资产和路线及客户获取成本摊销为632万美元，同比增长13.1%[140] - 2025年上半年折旧及摊销费用增长420万美元（19.6%）至2540万美元，主要因游戏终端数量增加[158] - 2025年上半年利息支出基本持平为1750万美元，加权平均利率从7.7%降至6.5%[162] 各地区表现 - 伊利诺伊州净收入为2.454亿美元，同比增长1830万美元（8.1%），而蒙大拿州和内华达州分别下降250万美元（5.8%）和220万美元（7.7%）[141] - 路易斯安那州新贡献净收入960万美元，内布拉斯加州和乔治亚州分别增长160万美元（26.1%）和170万美元（53.5%）[141] - 伊利诺伊州游戏终端数量从2024年的15,743台减少到2025年的15,670台，减少73台，降幅0.5%[170] - 乔治亚州游戏终端数量从2024年的724台增加到2025年的959台，增长235台，增幅32.5%[170] - 路易斯安那州为新开拓市场，2025年游戏终端数量为626台[170] 业务线表现 - 公司总运营地点数量从2024年的4,294个增加到2025年的4,427个，增长133个，增幅3.1%[167] - 2025年上半年公司加速了游戏终端及相关组件的资本支出以管理供应链[127] - 公司在伊利诺伊州Fairmount Park运营的赌场拥有271个游戏席位[122] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年资本支出约为7,500万至8,000万美元，其中3,100万至3,200万美元用于Fairmount项目[187] - 伊利诺伊州自2024年7月1日起净游戏收入税率从34%提高至35%[131] 其他财务数据 - 公司调整后EBITDA在2025年第二季度为5,318万美元，同比增长350万美元，增幅7.1%[175] - 公司2025年上半年调整后EBITDA为1.0269亿美元，同比增长680万美元，增幅7.1%[175] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为2.646亿美元[176] - 公司信贷协议中剩余可用额度为1.27亿美元，加权平均利率约为6.5%[179] - 公司2025年上半年经营活动产生的净现金为6,455.7万美元，同比增长694.3万美元，增幅12.1%[183] - 截至2025年6月30日，公司高级担保信贷额度下的借款为5.972亿美元[193] - 利率上升1.0%（100个基点）将导致浮动利率债务的年利息支出增加约300万美元[193] - 公司对信贷额度中的前3亿美元进行了利率对冲，通过48个上限期权（caplets）来应对1个月SOFR利率超过2%的风险[193] - 现金及现金等价物存放在现金库、高流动性支票和货币市场账户、游戏终端、兑换终端、ATM和娱乐设备中，不受利率变化的显著影响[194] - 公司信用贷款利率为SOFR利率加1.75%至2.75%的利差[137] - 公司2025年第二季度所得税费用为510万美元，同比增长120万美元（29.4%），有效税率从21.2%升至41.2%[151] - 或有盈利股份公允价值变动导致2025年上半年损失340万美元，而去年同期为不足10万美元的收益[163]

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入创纪录达到3.359亿美元，同比增长8.6%[5] - 公司2025年第二季度净收入为726.2万美元，同比下降50.2%，而2025年上半年净收入为2187.5万美元，同比下降0.6%[15][25] - 2025年第二季度净游戏收入为3.139亿美元，同比增长7.0%，上半年净游戏收入为6.159亿美元，同比增长5.9%[25] - 公司2025年第二季度ATM费用及其他收入为1471万美元，同比增长171.1%，上半年ATM费用及其他收入为2690.5万美元，同比增长149.8%[25] - 2025年第二季度运营收入为2687.4万美元，同比增长18.5%，上半年运营收入为5282.6万美元，同比增长9.5%[25] - 公司2025年第二季度每股基本收益为0.09美元，同比下降47.1%，上半年每股基本收益为0.26美元，同比持平[25] 调整后EBITDA - 第二季度调整后EBITDA为5320万美元，同比增长7.1%[5] - 2025年第二季度调整后EBITDA为5318万美元，同比增长7.1%，上半年调整后EBITDA为1.0269亿美元，同比增长7.1%[15] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度无形资产摊销及客户获取成本为632.2万美元，同比增长13.1%，上半年为1261.2万美元，同比增长14.4%[15][25] 各地区表现 - 伊利诺伊州收入2.454亿美元，占公司总收入的73.1%[6] - 路易斯安那州新市场贡献收入963万美元[6] 运营数据 - 总运营地点数量4427个，同比增长3.1%[9] - 游戏终端总数27388台，同比增长3.4%[9] - 公司运营超过27,000台电子游戏终端，覆盖10个州的4,400多个第三方场所和20个自营游戏场所[18] 现金流 - 运营现金流同比增长12.1%至6456万美元[10] 净债务 - 截至2025年6月30日净债务为3.31亿美元[5] - 公司2025年第二季度净债务为3.3085亿美元，较2024年同期增长6.4%[16] 现金及现金等价物 - 公司2025年第二季度现金及现金等价物为2.6463亿美元，同比增长3.8%[16] - 公司现金及现金等价物从2024年12月的2.813亿美元降至2025年6月的2.646亿美元，降幅5.9%[27] 股票回购 - 第二季度回购60万股A-1普通股，价值约670万美元[5] 其他财务数据 - 应收账款净额从2024年12月的1.055亿美元增至2025年6月的1.176亿美元，增幅11.5%[27] - 存货从2024年12月的8122万美元增至2025年6月的9690万美元，增幅19.3%[27] - 总资产从2024年12月的104.84亿美元增至2025年6月的105.63亿美元，增幅0.75%[27] - 长期债务（扣除当期部分）从2024年12月的56.094亿美元微增至2025年6月的56.145亿美元[27] - 股东权益总额从2024年12月的25.503亿美元增至2025年6月的26.054亿美元，增幅2.16%[27] - 累计盈余从2024年12月的13.474亿美元增至2025年6月的15.669亿美元，增幅16.3%[27] - 利率上限合约价值从2024年12月的6342万美元降至2025年6月的3644万美元，降幅42.5%[27] - 商誉保持稳定，2024年12月和2025年6月均为11.625亿美元[27] - 可赎回非控股权益从2024年12月的4278万美元微降至2025年6月的4199万美元[27]

股价表现与目标价分析 - Accel Entertainment(ACEL)股价过去四周上涨3%至12.48美元 但华尔街分析师给出的短期目标价均值16美元仍隐含28.2%上行空间 [1] - 三个分析师目标价均为16美元 标准差为0 显示分析师对28.2%涨幅预期高度一致 [2] - 目标价共识虽受投资者关注 但单纯依赖该指标决策存在风险 因分析师目标价设定能力与客观性长期受质疑 [3] 盈利预测修正信号 - 分析师对公司盈利前景乐观情绪增强 一致上调EPS预测 这与短期股价走势存在强相关性 [11] - 过去30天Zacks当年共识盈利预测上调2% 仅见正面修正无负面调整 [12] - 公司当前获Zacks2(买入)评级 位列4000多只股票前20% 该评级基于盈利预测相关四项因素且经外部审计验证 [13] 目标价有效性研究 - 全球多所大学研究表明 目标价误导投资者的频率高于指导作用 实证显示分析师目标价很少准确预测股价实际走向 [7] - 华尔街分析师虽掌握公司基本面 但常因商业利益(如维护客户关系)设定过度乐观目标价 [8] - 低标准差的目标价集群表明分析师对股价变动方向和幅度高度一致 可作为研究基本面驱动力的起点 [9] 投资决策建议 - 投资者不应完全忽视目标价 但仅凭此决策可能导致投资回报不佳 需保持高度怀疑态度 [10] - 尽管共识目标价未必可靠 但其暗示的价格运动方向仍具参考价值 [14]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势进行交易 无论上涨或下跌趋势 关键在于识别并利用价格趋势的持续性 目标是实现及时且盈利的交易[1] - 动量指标的选择存在争议 Zacks动量风格评分系统通过标准化指标帮助投资者筛选标的[2] Accel Entertainment(ACEL)动量表现 - 公司当前Zacks动量风格评分为B级 同时获得Zacks2(买入)评级 历史数据显示 获此评级的股票在未来一个月通常跑赢市场[3][4] - 短期价格表现优异：过去一周股价上涨0.25% 远超游戏行业同期持平表现 月度涨幅达7.69% 显著高于行业1.27%的涨幅[6] - 中长期表现突出：过去季度股价上涨21.22% 年度涨幅20.3% 均跑赢标普500指数(16.04%和19.71%)[7] - 交易量指标健康：20日平均交易量达251,596股 量价配合显示看涨信号[8] 盈利预测修正 - 盈利预期持续上调：过去两个月内 全年盈利预测从0.85美元上调至0.86美元 且无下调 下一财年同样出现1次上调且无下调[10] - 盈利预测修正趋势与价格动量形成正向循环 强化了公司的投资吸引力[9] 综合评估 - 结合动量评分B级 买入评级 以及量价配合与盈利预测上调等要素 公司被列为近期值得关注的潜力标的[12]

趋势投资策略 - 短期投资或交易中趋势是关键但把握入场时机是成功的重要决定因素 [1] - 股价方向可能在持仓后快速反转导致短期资本损失因此需确保有足够支撑因素如良好基本面、盈利预期上调等 [2] - "近期价格强度"筛选策略可帮助锁定具备基本面支撑且处于52周高-低区间上部的股票通常为看涨信号 [3] Accel Entertainment (ACEL) 投资亮点 - 过去12周股价上涨19_6%反映投资者对潜在上涨空间的持续认可 [4] - 过去4周维持7_1%涨幅表明趋势未改当前交易于52周高-低区间94_4%位置预示可能突破 [5] - 当前Zacks排名为2(买入)位于4000多只股票前20%基于盈利预测修正和EPS意外等关键因素 [6] 评级系统与基本面 - Zacks排名系统将股票分为5组1(强力买入)股自1988年以来年均回报达+25% [7] - 平均经纪商建议评级为1(强力买入)显示机构对短期价格表现高度乐观 [7] 其他筛选工具 - 除ACEL外"近期价格强度"筛选策略还识别出其他符合条件股票 [8] - Zacks提供超过45种专业筛选工具可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [8] - Zacks Research Wizard支持策略回溯测试并包含成功选股策略 [9]