净运营亏损与税收属性 - 截至2024年12月31日，公司有7530万美元的美国联邦净运营亏损结转额和6920万美元的州净运营亏损结转额可用于减少未来应纳税所得额[160] - 2018年12月31日后开始的应税年度产生的联邦净运营亏损可无限期结转，但2021年12月31日后开始的应税年度，此类联邦净运营亏损的可抵扣额限于应纳税所得额的80%[160] - 若公司发生“所有权变更”（通常指三年内股权价值变动超过50%），使用变更前净运营亏损和其他税收属性的能力可能受限[161] 估值备抵 - 2024年12月31日止年度，公司估值备抵净增加570万美元，主要是对某些预计无法实现的运营亏损增加估值备抵[162] 知识产权保护 - 公司依赖商业秘密法、保密和非披露协议等保护知识产权，但商业秘密难以保护[168] - 若被诉侵犯第三方知识产权，诉讼可能耗时且成本高昂，还可能阻碍产品开发和商业化[172] - 美国和许多外国司法管辖区的专利申请通常在提交18个月后才公布，公司无法确定他人是否已就其先发明的技术提交专利申请[173] - 若被认定侵犯第三方专利权利，公司可能需支付损害赔偿，包括三倍损害赔偿和律师费，还可能无法商业化相关产品[176] - 若为避免潜在索赔寻求第三方许可，许可可能无法以合理条款获得，甚至根本无法获得[177] - 知识产权诉讼和其他程序可能使公司耗费大量资源，分散员工精力，增加运营亏损[178] - 公司目前无已授权专利，知识产权保护有限，可能影响竞争优势[183] - 公司可能需向第三方获取许可，无法保证能以合理条款获得，否则影响产品开发和商业化[185] 债务风险 - 现有债务可能使公司资金用于偿债，影响流动性，利率上升和税收政策或产生不利影响[190][191] - 公司可能增加大量债务，加剧现有债务风险[193] - 第二份修订并重述的信贷协议限制公司运营，违反协议可能导致加速还款和资产被没收[194][195] - 2023年11月30日和2024年1月31日，公司未遵守当时信贷协议的收入契约，2024年3月8日获贷款人豁免[196] 股权控制与利益冲突 - 电报山伙伴管理公司通过附属公司控制公司约70.6%的流通普通股投票权，可能与公司或股东利益冲突[197] 公司身份与相关规定 - 公司是纳斯达克规则下的“受控公司”，将利用豁免，股东保护与其他公司不同[200][201] - 公司作为新兴成长公司，持续到最早发生的情况：财年最后一天年收入超12.35亿美元；符合“大型加速申报公司”标准，非关联方持有的股权证券至少7亿美元；三年内发行超10亿美元非可转换债务证券；首次公开募股完成五周年后的财年最后一天[207] - 公司作为较小报告公司，持续条件为：第二财季末非关联方持有的普通股市场价值低于2.5亿美元；或年收入低于1亿美元且第二财季末非关联方持有的普通股市场价值低于7亿美元[208] - 根据《创业企业融资法案》，公司将作为新兴成长型公司直至最早发生的特定事件[329] - 本报告期公司是较小报告公司，无需提供关于市场风险定量和定性披露的信息[329] 公司治理与股东权利变化 - THP首次不再拥有超50%有表决权的流通普通股后，董事只能因正当理由被罢免，且需至少2/3有表决权的流通股股东赞成[213] - THP首次不再拥有超50%有表决权的流通普通股后，股东不得通过书面同意采取行动[216] - THP首次不再拥有超50%有表决权的流通普通股后，特别会议只能由董事长、董事会或首席执行官召集[216] - THP首次不再拥有超50%有表决权的流通普通股后，股东修改或废除公司章程需至少2/3有表决权的流通股股东赞成[216] 诉讼专属法院规定 - 公司修订后的公司章程规定，特定股东诉讼专属法院为特拉华州衡平法院，证券法案相关诉讼专属法院为美国联邦地方法院[216][217] 财务报告内部控制 - 公司作为上市公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节，建立和维护有效的财务报告内部控制[202] - 公司作为新兴成长公司，可选择利用某些豁免和救济，如财务报告内部控制无需审计等[204] 披露义务 - 公司作为较小报告公司，可利用某些减少披露义务，如仅提供两年经审计财务报表[208] 股权情况 - 截至2024年12月31日，公司有53,409,727股流通普通股，大部分由董事、高管和其他关联方持有[221] - 截至2024年12月31日，2016年股票计划、2020年股权奖励计划和2021年股权奖励计划分别预留312,174股、1,527,105股和2,280,667股普通股用于发行[223] - 截至2025年1月1日，2021年计划和员工股票购买计划分别有6,963,260股和1,207,030股普通股可供未来发行[223] 股票交易与股价影响 - 公司普通股于2021年6月25日在纳斯达克全球市场开始交易，此前无公开市场，活跃交易市场可能无法持续[219] - 大量已发行普通股可立即转售，可能导致股价大幅下跌[220] 股息与优先股发行 - 公司目前无支付普通股现金股息的计划，且受第二份修订和重述信贷协议限制[224] - 公司未来可能发行优先股，会使其他公司难以收购，或对普通股股东产生不利影响[225] 资本需求与融资 - 公司未来资本需求不确定，可能需寻求额外融资，但不一定能获得有利条款[226] 税务影响 - 公司有效税率波动、税务审计结果不利等会对经营业绩和现金流产生不利影响[230] 经营业绩与股价波动 - 公司季度经营业绩和股价可能波动，市场波动可能导致股东提起证券集体诉讼[237] - 公司实际业务结果可能因多种不可控因素与市场共识、指引或预期有显著差异[240] - 若公司运营结果未达证券分析师、投资者等预期，普通股股价可能下跌[241] - 若覆盖公司的分析师提供不准确或不利研究、发表负面意见、停止覆盖或不定期发布报告，公司在金融市场的知名度、股价或交易量可能下降[241] 索赔、诉讼或调查影响 - 公司可能面临各类索赔、诉讼或调查，会对业务、财务状况、经营成果或股价产生重大不利影响[242] - 任何针对公司或管理层的索赔，无论有无价值或最终结果如何，都可能损害公司声誉、分散管理层注意力并影响与多方的关系[242] - 公司无法保证能成功应对索赔、诉讼或调查，保险政策也不一定能覆盖所有相关负债[242] - 未来索赔、诉讼或调查的判决或和解可能对公司业务、财务状况、经营成果和普通股股价产生重大不利影响[242]