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GEN Restaurant (GENK) - 2024 Q4 - Annual Report

餐厅数量与分布 - 截至2024年12月31日,公司拥有43家自营餐厅,分布于多个州[21] - 截至2024年12月31日,公司在9个州经营43家餐厅,2023年和2024年各新开6家餐厅[62][72] - 截至2024年12月31日,约49%的餐厅位于加利福尼亚州,其中35%位于南加州[73] - 截至2024年12月31日,GEN Inc.拥有并运营43家餐厅[218] 餐厅投资与建设 - 2022年新餐厅平均投资回收期约1.9年,平均投资回报率超50%;2023和2024年平均投资回收期约2.2年,平均投资回报率约45%;未来目标投资回收期少于3年,投资回报率33% - 40%[22] - 2022 - 2024年分别开设3、6、6家餐厅,平均净建设成本分别约为190万、210万、220万美元;未来目标平均净建设成本低于300万美元,单店年销售额400 - 500万美元[29] - 2022年新开3家餐厅,平均净建设成本约190万美元;2023年和2024年新开12家餐厅,平均净建设成本约220万美元;公司目标是新餐厅平均净建设成本低于300万美元[72] 餐厅扩张计划 - 2024年签署18份新场地租约,2025年1月已开3家,预计2025年再开10 - 13家,2026年起每年开10 - 12家,还计划2025年在韩国开设至少2家餐厅[27][28] 餐厅价格策略 - 2024年底适度提价,未影响顾客行为,未来或继续适度提价[30] 员工情况 - 截至2024年12月31日,每家餐厅平均雇佣70名全职和兼职员工[32] - 餐厅经理培训约需3 - 6个月,其他员工培训为60 - 90天[33] - 截至2024年12月31日,公司约有2700名员工,其中289名为全职;约38%为女性,62%为男性[41] 物资供应占比 - 2024和2023年,Pacific Global提供的物资分别占总运营费用的3.2%和16.4%;2023年,Wise Universal提供的物资占食品和饮料总成本的21.3%[34] - 2024和2023年,Sysco分别占食品成本的76.3%和15.1%;2023年,U.S. Foods占食品和饮料总成本的36.0%,2024年未采购[35] - 2023年,美国食品公司提供的食品产品占公司食品和饮料总成本的约36.0%,2024年未从该公司采购产品[77] - 2024年和2023年,太平洋全球分销公司提供的餐厅用品分别占总运营费用的约3.2%和16.4%[77] - 2023年,明智环球公司提供的食品产品和用品占公司食品和饮料总成本的约21.3%[77] - 2024年和2023年,西斯科公司分别占食品成本的约76.3%和15.1%[78] 公司基本信息 - 公司于2021年10月28日在特拉华州注册成立,2023年6月首次公开募股,旗下GEN LLC拥有43家餐厅及相关子公司[47] - 公司首席执行官David Kim 56岁,首席财务官Thomas V. Croal 65岁[49] 成本占销售百分比变化 - 2023 - 2024年,食品成本占销售百分比从32.2%增至33.0%,工资和福利成本占销售百分比从31.4%降至30.9%[58] 公司面临的压力与风险 - 公司面临通胀压力,成本增加,试图通过提价和运营改进抵消成本压力可能不成功[58] - 公司业务受多种风险因素影响,如通胀、经济和公共卫生危机、新餐厅盈利等[55][56] - 公司扩张进入新市场可能因不熟悉当地情况和消费者不了解公司概念而增加风险,影响经营业绩[62] - 全球和国内经济状况影响消费者可自由支配支出,进而影响公司财务表现[63] - 新开餐厅可能不盈利,平均餐厅销售额和可比餐厅销售额过去的增长趋势不代表未来结果[66] - 供应链问题可能导致食材短缺、成本上升和销售减少,影响公司业务、财务状况和经营业绩[82] - 公司在餐饮行业面临激烈竞争,包括来自其他餐厅、零售商和外卖服务的竞争,可能对业务产生不利影响[84] - 经济状况变化可能影响消费者的可自由支配支出,导致餐厅销售额下降,进而影响公司盈利能力[88] - 食品安全和食源性疾病问题可能导致餐厅销售额下降,并对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[91] - 消费者对饮食和健康的态度变化可能导致法规和消费习惯的改变,对公司业务产生不利影响[94] - 公司依赖设备运营,机械故障可能导致客户服务延迟和销售损失,并可能需要进行重大的资本投资[98] - 公司的知识产权保护措施可能不足,可能导致商标权被侵犯或取消,对公司业务产生不利影响[100] - 公司的营销计划可能不成功,广告活动和餐厅设计改造可能无法增加销售额或利润[104] - 公司未能有效管理社交媒体的影响可能对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[105] - 一家餐厅的负面宣传可能会影响其他餐厅的销售,对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[106] - 社交媒体负面宣传、员工索赔等可能损害公司业务、声誉和财务状况[107][108] - 公司未来发展需大量资金,第三方融资可能无法以有利条件获得[112] - 劳动力短缺、成本增加或工会化活动可能对公司业务和财务状况产生不利影响[115] - 未能获得签证、工作许可或正确核实员工就业资格可能影响公司运营[119][120] - 未能获得和维持所需许可证或违反法规可能导致公司失去酒类和食品服务许可证[124][125] - 环境相关问题可能对公司业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[131][132] - 违反反贿赂或反腐败法律可能使公司面临民事或刑事处罚,损害声誉和业务[133][134] - 公司可能面临各类诉讼,包括客人投诉、劳动纠纷等,可能增加费用和损害业务[135][137] - 公司受“酒馆法”约束,可能面临未投保负债,影响业务和财务状况[139] - 公司现有保险可能无法提供足够保障,保费可能增加,影响业务和财务状况[140] 公司融资与赠款 - 2020年4 - 6月公司获得薪资保护计划贷款950万美元,2021年5 - 8月其中920万美元获豁免[113] - 2021年公司签订多项薪资保护计划贷款协议,贷款总额1350万美元,2021年及2022年第一季度全部获豁免[113] - 公司从餐厅振兴基金获得约1680万美元赠款[113] 最低工资情况 - 自2009年7月24日起,联邦最低工资为每小时7.25美元,加州最低工资在过去三年中持续提高且远高于联邦标准[122] 餐厅场地租赁 - 公司租赁餐厅场地,多数租约期限为5 - 10年,租金通常逐年增加[110] GEN Inc.股份情况 - 截至交易日期,GEN Inc.持有的A类股份约占GEN LLC会员权益的12.8%;截至2024年12月31日,该比例约为14.1%[141] 税收应收协议相关 - GEN Inc.需将未来收购GEN LLC单位获得的85%净现金节税支付给GEN LLC成员,自身保留15%[144] - 基于假设,预计未来向《税收应收协议》权利持有人的付款总额为9960万美元,A类普通股价格为每股12美元[145] - 若立即终止《税收应收协议》,基于A类普通股每股12美元的发行价,估计需支付约5660万美元[147] - 提前终止付款金额按较低的6.5%和有担保隔夜融资利率加400个基点进行折现计算[147] - 税务应收协议下的付款可能远超公司实际获得的税收基础增加收益,且无法收回,可能影响公司财务状况和流动性[149] - GEN LLC可能需进行大量税务分配,这些资金无法用于业务再投资,且分配金额可能远超成员实际纳税义务[150] 公司股权与治理 - 公司为2023年股权激励计划预留4000000股A类普通股用于发行,计划规定预留股份会自动增加,可能导致股东股权稀释[165] - 公司A类普通股市场价格可能因多种因素波动或下跌,包括新餐厅等事件、整体股市波动、重大灾难性事件等[160] - 公司A类和B类普通股投票权存在差异,A类一股一票,B类一股十票,可能对A类普通股价格产生不利影响[162] - 大量出售A类普通股或市场有此类预期,可能导致A类普通股市场价格下跌[163] - 公司是纳斯达克定义的“受控公司”,可豁免某些公司治理要求,股东无法获得与其他公司股东相同的保护[166] - 公司联合创始人控制超过50%的普通股投票权,限制股东影响关键决策的能力,可能对A类普通股市场价格产生负面影响[169] - 公司短期内不打算支付股息,股东投资回报将完全依赖A类普通股价格上涨[170] - 公司章程和特拉华州普通公司法的相关规定可能阻碍收购和公司治理变革,如董事会分类、董事罢免条件等[171] - 持有公司15%或以上已发行有表决权股票的大股东,在一段时间内不得与公司合并[173] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日,公司与太平洋城市银行的2000万美元循环信贷额度下,未偿还债务本金总额为300万美元[177] - 公司有总计440万美元的经济伤害灾难贷款,分别于2050年和2051年到期[178] 公司章程修改 - 公司股东修改章程需获得至少66.67%的已发行普通股表决权的批准[179] 财务报告内部控制 - 截至2024年12月31日,公司已完成财务报告内部控制两项重大缺陷的整改[59] - 2023年公司在财务报告内部控制方面发现两个重大缺陷,2024年已有效整改[185] 公司披露相关 - 公司作为新兴成长公司,在满足年总收入达12.35亿美元等条件前可享受部分披露豁免[187] - 公司作为较小报告公司,在非关联方持有的投票和非投票普通股超过2.5亿美元等情况前可简化披露[190] - 公司需从第二份10 - K年度报告(2024年12月31日)开始提供内部控制有效性的年度管理报告[194] - 公司独立注册会计师事务所,在公司不再是新兴成长公司后才需审计内部控制有效性[194] - 若无法维持有效披露控制和财务报告内部控制,公司业务、经营成果和A类普通股股价可能受不利影响[195] 公司信息技术相关 - 2025年公司实施新信息技术系统,存在信息丢失、数据完整性受损和业务运营中断风险[202] - 公司依赖餐厅和零售特定信息技术系统,系统故障可能影响业务运营[201] - 公司受隐私、数据保护和信息安全法律法规约束,CCPA和CPRA等法规可能增加合规成本[205] - 公司致力于管理网络安全风险,董事会审计委员会负责监督,IT经理有7年相关经验[214][215] 公司法律诉讼情况 - 公司面临各种法律诉讼,但认为当前事项的最终解决不会对业务和财务状况产生重大不利影响[219] 公司网站信息 - 公司网站为www.genkoreanbbq.com,设有投资者关系板块[54] 公司法规约束 - 公司运营受美国职业安全与健康法、公平劳动标准法等多种法律法规约束[44] 公司知识产权保护 - 公司通过商标、域名和商业秘密保护知识产权,有注册美国和国际商标[45]