财务数据关键指标变化 - 2022 - 2024年，微软协议分别占公司收入的35%、34%和23%[44] - 2023年和2024年，前五大发行商分别占公司收入的约11%和15%[47] - 2024年，公司23%的收入来自与微软的协议，10%的收入来自与另一家搜索提供商的协议，主要来自搜索业务[45] - 2024年1月1日至2025年3月5日，公司在纳斯达克的股价从7.70美元波动至31.20美元，该期间日均交易量为595,068股，2024年全年日均交易量为622,055股[123] - 2024年公司董事会授权7500万美元的股票回购计划，2025年3月授权增加5000万美元，使总额达到1.25亿美元；截至2024年12月31日，公司已回购520万股普通股，总额为4690万美元[131] - 若无法有效对冲汇率风险，新谢克尔或加元兑美元升值1%，公司税前收入将受约40万美元影响；2023年和2024年，美元兑新谢克尔汇率分别上涨约3%和1%，2024年底加元兑美元汇率较年初下跌近9%；截至2024年12月31日，公司外币净资产约3980万美元，全年外汇损失约100万美元[133] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物、有价证券和短期存款为3.733亿美元[151] - 2024年公司约75%的收入集中在美国市场[206] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度，因微软在搜索分销市场调整广告定价和机制，公司搜索广告业务的每千次展示收入（RPM）下降[44] - 2024年第二季度，因微软将部分发布商排除在搜索分销市场之外，公司搜索广告业务进一步下滑[44] - 2024年第一季度，因微软调整广告定价和机制，公司搜索广告活动下降，每千次展示收入（RPM）降低；第二季度，因微软排除部分发行商，搜索广告活动再次下降[49] 市场环境相关 - 截至2024年12月，谷歌Chrome、苹果Safari、微软Edge和Mozilla Firefox占桌面浏览器市场超94%，其中谷歌Chrome占超65.54%；2025年2月，微软Windows占桌面操作系统市场超70.54%，苹果MacOS占超15.77%[52] - 2016年，桌面设备占全球互联网使用量的54.09%，到2024年12月降至35.73%；移动设备使用量从2016年的45.91%增长至2024年12月的64.27%[55] 业务合作与客户相关 - 公司广告客户包括品牌、广告代理、需求方平台（DSPs）和供应方平台（SSPs），客户可随时减少或终止合作，且公司与客户一般无长期合同[59] - 公司部分主要广告商和发行商由少数大型控股公司拥有、关联或控制，若这些控股公司减少、修改或终止合作，将对公司业务产生重大不利影响[66] - 与广告商和广告机构的销售工作耗时费钱，可能不成功，且服务商品化带来利润率压力[99] - 公司的增长部分取决于与广告机构、第三方DSP和SSP的合作关系[100] - 与广告机构、DSP和SSP合作可能无法带来额外客户或显著收入，且存在收款风险[101][102] 行业竞争与风险相关 - 谷歌、Meta、苹果和亚马逊在数字广告市场占很大份额，其平台广告政策的单方面变化可能损害公司运营能力[61] - 数字广告行业过去经历整合且趋势将持续，若大公司不允许公司在其网站投放、跟踪和管理广告，将损害公司运营能力[65] - 广告行业竞争激烈，若公司不能有效竞争和克服技术差距，收入可能下降[80] 业务运营风险相关 - 公司广告业务依赖数字广告解决方案销售，若数字广告需求不增长或客户不接受公司解决方案，将对业务和运营结果产生重大不利影响[68] - 2025年2月公司宣布战略转型，将业务单元统一在Perion品牌下，若Perion One战略和平台设计、实施不成功，将影响吸引客户能力和运营结果[69] - 公司广告业务依赖供应源提供广告库存，供应源可能不提供足够高质量数字广告库存，影响公司运营和收入[72][73] - 公司品牌声誉对广告解决方案业务很重要，若不能维护和提升品牌，业务和运营结果将受重大不利影响[76] - 若不遵守行业自律规定，公司广告解决方案业务、品牌和声誉将受负面影响[78] - 公司可能无法在品牌安全环境中投放广告或保护库存免受不安全广告或内容影响，损害声誉和业务[79] - 广告屏蔽技术普及或对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[85] - 公司业务依赖数据收集处理，限制数据处理或致公司失去客户、收入和利润[86] - 公司收入受品牌营销趋势、广告订单变更、广告格式复杂度和交易周期等因素影响[88] - 若广告活动无法达到绩效目标或无法衡量证明目标达成的指标，将对公司业务产生重大不利影响[84] - 公司难以准确预测未来业绩，若不能持续改进系统和流程、适应客户需求变化或使费用与收入水平匹配，业务和盈利能力将受影响[70] 技术与法规相关 - 2023年公司推出WAVE和SORT®两款AI相关技术产品[91] - 公司搜索业务依赖第三方搜索引擎，AI技术发展或带来竞争和不确定性[92] - 美国多个州在2024年颁布AI相关法案，2023年拜登发布AI行政命令后被特朗普撤销[95] - 欧盟AI法案部分条款于2025年2月2日生效，违规罚款最高可达全球年营业额的7% [96] - 谷歌Chrome浏览器支持“更好广告标准”，移除违规网站广告；2024年7月宣布逆转弃用第三方cookie计划，还将推出新功能和“IP保护”功能[63] - 苹果iOS和谷歌Android操作系统在应用中实施并可能进一步实施广告和定位限制[63] - 2025 - 2026年至少11个美国州的综合数据隐私法将生效[176] - 2026年8月1日起加州修订的数据经纪商法将对注册公司增加要求[178] - 2023年以色列颁布新隐私保护条例，2024年8月批准的修正案将于2025年8月14日生效，违规罚款可达数百万新谢克尔[179] - 2023年9月22日起魁北克法案25要求组织在特定情况下进行隐私影响评估[182] - 2024年2月17日欧盟数字服务法多数实质性条款生效，或间接影响广告技术行业和公司业务[187] - 2025年2月欧盟撤回电子隐私法规，增加了相关规则的不确定性[184] - 美国联邦贸易委员会加强对处理敏感数据用于广告目的公司的监管执法[176] - 美国国会正在考虑多项全面的数据隐私和网络安全立法提案[176] - 加州消费者隐私法案及其修正案为居民提供数据隐私权利，违规会有民事处罚和诉讼风险[176] - 谷歌曾计划取消对第三方cookie的支持后取消，苹果已对移动标识符使用实施进一步限制[184] - 违反GDPR和U.K. GDPR，可能被处以最高2000万欧元（U.K. GDPR为1750万英镑）或全球年收入4%的罚款，以较高者为准[174] 公司治理与股东相关 - 截至2025年3月5日，三名股东实益持有公司超5%的流通股[122] - 截至2025年3月5日，公司有4,095,196份购买普通股的未行使期权和受限股单位[129] - 公司目前不打算在可预见的未来支付现金股息，未来股息分配由董事会决定，且受以色列法律限制[134][135] - 公司作为外国私人发行人，可遵循以色列公司法而非纳斯达克部分要求，股东可能无法获得与美国国内公司股东相同保护[145] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场和TASE交易，因货币、交易时间等因素价格常不同，一个市场价格下跌可能导致另一个市场价格下跌[149] - 激进股东行动可能对公司业务产生负面影响，影响证券交易价值，应对此类行动成本高、耗时长，还可能干扰战略计划执行[143] - 以色列法律规定股东行使权利和履行义务需善意行事，且相关判例法较少，与美国法律有显著差异[144] - 公司章程和以色列法律规定可能使公司收购困难，阻碍控制权变更，压低股价[146] - 公司需满足纳斯达克全球精选市场持续上市要求，否则可能被摘牌，摘牌会对股价、融资和股东交易产生负面影响[148] - 投资者等对公司ESG政策审查增加，可能影响股价或增加成本，不同国家和地区监管方法不同增加合规复杂性和成本[150] 其他风险相关 - 全球经济和市场条件、客户及合作伙伴行动可能对公司业务产生不利影响[106] - 地缘政治风险增加，如俄乌冲突、巴以冲突等影响全球经济和公司业务[107][108] - 美国贸易政策变化及关税调整带来市场不确定性，影响公司业务[109] - 通胀和利率上升会增加公司成本，影响业务和财务状况[110] - 高级管理层和关键人员流失会影响公司业务战略执行[113] - 公司在全球多地面临人才竞争，可能导致员工流失和成本增加[114][115][116][117] - 公司进行的业务收购会分散资源和管理注意力，可能影响财务结果[119] - 公司存在商誉和无形资产减值风险，未来减值费用可能影响经营结果和股东权益[120][121] - 公司现金等投资面临信用、流动性等风险，银行业危机可能影响资金获取，对业务和财务状况产生重大不利影响[151] - 公司业务受信息技术问题、数据泄露等事件影响，可能导致系统停机、运营延迟等，公司预计投入资源应对，但措施可能不足[152] - 公司有义务通知相关利益方数据泄露等事件，未按时通知可能面临处罚和法律诉讼[158] - 数据保护等方面的重大保障措施失效，会对公司业务和声誉产生重大不利影响[159] - 数据泄露等事件可能导致受影响个人提起私人诉讼要求赔偿，还可能面临政府执法行动和巨额罚款[160] - 若无法检测或防止欺诈等无效流量，会失去广告商信任，损害声誉并导致业务受损[161] - 公司需定期增强平台和解决方案，否则会影响广告业务增长[163] - 产品可能存在未检测到的错误等问题，会导致收入损失和市场份额下降[164] - 依赖第三方服务提供商，其服务中断会减少收入、损害声誉并增加成本[166] - 新浏览器和软件产品的推出可能影响用户对公司搜索服务的参与度[169] - 数据保护等相关法规限制数据处理，会降低解决方案价值，导致客户和收入流失[170] - 未能遵守法律法规或隐私政策可能对公司经营和业务产生重大不利影响[188] - 若被要求征收销售税，可能导致过往销售需缴纳税款及未来销售收入减少[189] - 自2021年起，马里兰州立法对数字广告收入征税，相关法案在其他州也有提出[191] - 公司可能无法执行与员工和供应商的非竞争和非招揽协议[192] - 公司知识产权可能无法得到充分保护，面临被侵权风险[193] - 第三方知识产权侵权索赔可能导致公司重新设计产品、寻求许可或进行诉讼[196] - 使用开源软件可能面临侵权索赔、需公开源代码或支付许可费[201] - 公司可能面临员工对服务发明权的报酬或特许权使用费索赔[199] - 公司业务可能受财政和税收政策变化的不利影响[207] - BEPS 2.0或支柱二引入15%最低税适用于营收超7.5亿欧元的跨国企业，英国、欧盟成员国等已立法实施，2024年和2025年逐步生效，公司有效税率和现金税支付未来可能增加[208] - BEPS支柱一针对营收超200亿欧元且利润率超10%的跨国企业，在数字经济征税权分配上有进展，但多边公约提案未更新，公司可能间接受影响[208] - 以色列与哈马斯等的战争及冲突可能使公司营收减少，业务和运营受经济、政治等状况直接影响[211] - 自2023年10月7日哈马斯袭击后，以色列军事冲突不断，局势不稳定，可能升级为更广泛地区冲突[214] - 战争导致以色列经济指标恶化，国际评级机构下调其信用评级[216] - 战争期间数百名以色列军事预备役被征召，目前公司仅几名员工被征召，员工服兵役可能影响公司运营[217] - 公司商业保险不涵盖战争和恐怖主义相关损失，以色列政府对部分损失的赔偿不确定[218] - 国际司法机构行动及抵制以色列商品等运动可能影响公司业务运营[219] - 以色列政府对司法系统的改革提议可能影响公司业务、运营结果和融资能力[220] - 公司虽有灾难恢复和战时恢复计划，但未实际测试，若发生灾害等事件，业务、运营结果或财务状况可能受重大不利影响[222] 汇率换算相关 - 公司将新以色列谢克尔（NIS）金额换算为美元时，采用的汇率为1美元兑换3.647新以色列谢克尔，这是以色列银行2024年12月31日公布的代表性汇率[21] 法律身份相关 - 非美国公司在应税年度中，若75%以上的总收入为被动收入，或50%以上的资产价值产生被动收入，则被视为被动外国投资公司（PFIC）[139] - 若按市值和负债之和确定资产价值，公司2024年可能是PFIC；若采用现金流折现或收入倍数法估值，公司2024年可能不是PFIC，但无法保证美国国税局认同该估值方法[140] - 若公司在某一应税年度是PFIC，美国投资者持有公司普通股期间，公司通常会继续被视为PFIC，除非投资者及时做出某些选择；美国投资者持有PFIC股票可能面临不利的美国联邦所得税后果和报告义务[142] 法律诉讼相关 - 2024年4月，公司在美国纽约南区联邦地方法院和以色列特拉维夫地方法院金融庭被提起假定集体诉讼，2025年2月在纽约南区联邦地方法院被提起假定派生诉讼[128]