宏观经济与市场环境风险 - 以色列2024年12月31日年度通货膨胀率约为3%，公司部分费用以新以色列谢克尔计价，通胀或影响公司成本[50] - 2022 - 2024年全球供应链受电子元件和劳动力短缺等因素干扰，预计2025年仍会持续，或影响公司业务[61] - 公司业务受宏观经济和全球环境变化影响，政府预算分配和信息技术需求受宏观变化影响，或导致公司业务受冲击[41] - 贸易政策变化，如美国加征关税和报复性措施，或影响经济和政府支出，进而影响公司业务[51][52] - 全球或地区冲突及地缘政治紧张局势导致市场动荡，虽公司不与受制裁的俄白实体交易，但仍可能受影响[59][60] - 地区或全球健康危机可能扰乱公司运营和财务表现，影响供应链、客户需求和政府预算优先事项[62] - 战争导致以色列经济指标恶化，评级机构下调其信用评级，还引发网络攻击、人员征召等问题，影响公司运营[68][69] - 国际对以色列及以色列公司的看法或导致制裁、抵制等，影响公司业务[71] 公司业务风险 - 公司大部分收入来自政府合同，面临政府采购流程、地缘政治环境变化和投资者可见性受限等风险[43] - 公司全球业务面临外汇波动、政治经济不稳定、地缘政治风险等多种不可控因素[47][48] - 公司总部位于以色列，当地冲突、政治和经济不稳定可能影响公司运营和收入[63] - 公司季度业绩波动大，订单积压交付期为3至36个月，影响收入预测和经营结果[75] - 公司大量季度业务集中在季度末，受季节性因素影响，影响盈利预测和股价[76] - 公司销售周期从几个月到一年以上不等，销售周期越长、过程越复杂，成功完成销售的风险越高[96] - 公司依赖管理和员工的持续服务来运营和发展业务，市场对合格人才的竞争激烈，公司可能处于劣势[103] - 公司依赖第三方供应商和合作伙伴，供应中断会影响销售和财务结果[125] - 公司大量销售通过合作伙伴完成，维护和拓展合作关系对实现营收目标至关重要[129] 技术与行业风险 - 行业技术变化快，公司需应对新技术、新行业标准和客户挑战，否则影响经营[79][80][82] - 公司面临激烈竞争，竞争对手资源更丰富，可能影响市场份额和盈利能力[83] - 公司使用AI和机器学习技术存在风险，包括技术、声誉和监管等方面[87][88][89][90] - 公司知识产权可能无法得到充分保护，申请的专利不一定获批，现有专利也未必足以保护技术、产品或服务[159] - 公司知识产权权利可能在诉讼或其他程序中受到挑战、缩小范围、被宣布无效、不可执行或被规避[160] - 第三方可能合法独立开发与公司平台相似或重复的产品、服务和技术，且可能未经授权使用公司知识产权[161] - 公司使用的人工智能技术相关知识产权所有权和许可权未得到充分解决，使用第三方人工智能技术可能面临侵权或盗用索赔[165] - 公司产品或其他知识产权可能侵犯他人知识产权，引发昂贵纠纷或干扰业务，还可能需赔偿客户和经销商[166] - 公司依赖的第三方技术、软件或知识产权许可可能被终止，影响产品、软件和服务的提供[167] - 公司产品使用开源软件，可能面临意外限制，对业务产生重大不利影响[168] 声誉与法律风险 - 公司因产品被指滥用而遭受声誉损害[91] - 2021年Meta公开宣布移除声称与公司相关的账户，并指控这些账户违反其服务条款收集个人信息[92] - 2021年12月Meta发布报告，指控公司部分与Facebook和Instagram对接的解决方案违反其使用条款，并要求公司停止从其社交媒体平台收集数据，公司对部分功能进行了修改[100] - 公司面临来自第三方的解决方案侵犯其使用条款或其他专有权利的索赔，可能会扰乱业务、损害声誉并对经营业绩或财务状况产生不利影响[100] - 公司可能因产品使用问题被社交媒体公司或通信服务提供商起诉，面临监管执法风险[138] - 公司处理敏感信息不当或被认为不当，会损害业务，虽有措施但不能完全规避风险[136][137] - 2023年3月美国有针对公司和部分高管的证券诉讼，指控隐瞒业务违规事实致股价下跌[199] 监管与合规风险 - 监管环境变化可能降低公司产品需求或要求调整产品设计，影响公司运营结果[55] - 数据隐私法规增加，如欧盟GDPR、美国CCPA等，可能提高合规成本、影响业务模式和增加责任[140][141] - 以色列PPL修正案13将于2025年8月14日生效，违规可能面临数百万新谢克尔罚款[142] - 公司需遵守全球反腐败、贸易合规等法律，违规会损害声誉和经营业绩[146][147][148] - 公司业务受复杂监管要求约束，合规困难且成本高，法规变化可能影响业务[149][150][151][152] - 过去两年以色列国防部收紧网络出口控制，公司适应监管变化需投入资源和时间[153] - 市场对公司ESG举措关注度增加，可能增加成本、损害声誉和影响业务[155] - 不利的ESG评级可能导致负面投资者情绪，影响股价和资本获取成本[157][158] - 公司的技术受出口和贸易限制等法规约束，国际销售、营销和采购依赖政府机构的批准，过去部分许可证曾被撤销或暂停[101] 财务与资本结构风险 - 公司有两个有效期至2026年1月的循环信贷安排，总借款额度达6500万美元，截至2025年1月31日无未偿还债务[174] - 公司宣布2000万美元的股票回购计划，将使用部分可用资金，可能减少现金储备[178] - 截至2025年1月31日，商誉和其他无形资产总计约1.261亿美元，占总资产约25.3%[183] - 截至2025年1月31日财年，公司有效所得税税率为 - 65.5%[185] - 经合组织BEPS项目第二支柱聚焦制定至少15%的全球最低税率，适用于合并收入超过7.5亿欧元的跨国集团[186] - 2017年12月22日美国颁布《减税与就业法案》，对美国跨国公司税收有重大修订[191] - 《减税与就业法案》要求特定研发支出自2022财年起，在美国发生的需在五年内资本化和摊销，在外国发生的需在十五年内资本化和摊销[192] - 公司同意以色列税务条例和以色列税务局裁决中的条件和限制，部分股东两年内转让股份能力受限[197] - 公司发行额外股权可能稀释已发行普通股价值和每股收益，影响股价[202] - 2024年11月董事会批准最高2000万美元的股票回购计划，截至2025年1月31日已使用约530万美元[223] - 公司在2025年、2024年和2023财年的资本支出分别为1320万美元、910万美元和1170万美元，主要用于软件研发和购置财产设备[233] 公司治理与股东权益风险 - 公司股东大会法定人数为已发行和流通股本的25%，低于纳斯达克规则要求的33.33%[206] - 若超过50%的已发行有表决权证券被美国持有人直接或间接登记持有，且满足特定条件，公司将失去外国私人发行人身份[208] - 公司移除任何董事需至少65%的股东总投票权批准，修改该条款也需至少65%的股东总投票权批准[216] - 公司作为外国私人发行人，年报提交时间比美国国内加速申报公司晚，美国国内加速申报公司需在每个财年结束后75天内提交，而公司可在每个财年结束后四个月提交[205] - 公司遵循以色列国内公司治理实践，可能为投资者提供的保护少于美国国内发行人[207] - 以色列法律和公司章程规定可能延迟、阻止公司合并或收购，阻碍控制权变更[210] - 公司论坛条款选择可能限制股东诉讼能力、增加诉讼成本，且法院是否执行证券诉讼专属论坛条款存在不确定性[221] - 股票回购计划可能无法全额执行，也不一定能提升股东价值，还可能增加股价波动、降低股票流动性[222] - 激进股东的行动过去和未来可能使公司产生大量成本、扰乱运营、分散管理层注意力[226] 公司业务发展与战略风险 - 公司长期战略是投资和发展业务，需投入资源进行研发，美国扩张计划存在失败风险[115] - 公司盈利能力取决于产品组合向软件转移，维持软件模式[116] - 公司调整销售团队结构和流程，过渡期间可能影响销售生产力[117] - 2022年12月公司出售Situational Intelligence Solutions业务，剥离业务存在潜在损失风险[122] - 自2025年初公司加大向订阅模式转型力度，政府组织采用该模式的速度较缓且不可预测[124] 公司基本信息与历史 - 公司于2020年5月21日成立，由Verint剥离而来，注册地为以色列，注册号为516196425[228] - 2019年12月4日Verint宣布分拆计划，2021年2月1日完成分拆，公司独立上市，股票在纳斯达克以“CGNT”交易[234] - 2022年12月公司出售了Situational Intelligence Solutions（SIS）业务[235] - 公司业务在过去三十年通过有机增长和小型收购显著发展，解决方案从通信拦截扩展到调查分析软件[232] - 公司是领先的软件技术公司，专注数据处理和分析解决方案，利用AI等技术帮助客户生成可操作情报[236] 客户收入占比 - 2025、2024和2023财年，两家政府客户分别占公司总收入约30%、28%和28%[77] 人才竞争与成本 - 2023财年东欧高通胀率导致工资上涨，增加了公司所在地区的人才竞争[105] - 罗马尼亚、保加利亚、巴西、以色列和塞浦路斯的高科技市场因人才竞争出现工资通胀，可能增加公司吸引、留住和培养人才的成本[111] 网络安全风险 - 公司面临信息技术系统安全风险，地缘政治冲突增加了以色列公司遭受网络攻击的威胁[130] - 公司为应对网络攻击购买数据保护责任保险，但未来增加安全资源投入可能影响财务结果[132] - 公司采用混合工作模式，增加了网络犯罪和攻击的风险，现有保险可能不足以覆盖损失[133] - 公司产品和服务可能遭受网络攻击，影响市场接受度和声誉[135] 股价影响因素 - 公司股价波动受自身或竞争对手公告、媒体或分析师报告、股票买卖、业绩波动、市场条件等因素影响[198] - 若未达证券分析师预期、分析师未发布研究报告或发布不利评论、未达自身盈利指引，公司普通股股价可能下跌[200] 内部控制风险 - 公司2025年1月31日维持了有效的披露控制和程序以及财务报告内部控制，但未来无法确保内部控制持续有效[214] - 公司系统的财务报告内部控制存在固有局限性，可能无法防止或发现每一项错报[214] 通货膨胀与汇率 - 以色列2022 - 2024年通货膨胀率分别为5.3%、3.0%、3.2%，新以色列谢克尔相对美元年贬值率分别为13.2%、3.1%、0.6%[179] 创新局资助项目规定 - 创新局资助项目所产生产品的制造需在以色列进行，除非获事先书面批准，不过可转让最多10%的生产权，仅需通知创新局[176] 公司保险情况 - 公司商业保险不涵盖战争和恐怖主义相关损失，政府覆盖情况不确定[70]