财务数据和关键指标变化 - 2025财年全年营收3.506亿美元，同比增长约12%；非GAAP毛利2.49亿美元，同比增长约15%；非GAAP毛利率71%，同比扩大180个基点；非GAAP运营收入1570万美元，去年亏损420万美元；调整后EBITDA 2910万美元，去年为900万美元；非GAAP每股收益0.06美元 [27][29][30] - 2025财年第四季度营收9450万美元，同比增长12.9%；非GAAP毛利6760万美元，同比增加980万美元，增长17%；非GAAP毛利率71.5%；非GAAP运营收入600万美元，同比增长超500%；调整后EBITDA 930万美元，同比增长114%；非GAAP每股收益0.03美元 [33][37][42] - 2026财年预计全年营收约3.92亿美元，上下浮动2%，中点同比增长约12%；预计总软件营收约3.4亿美元，占总营收约87%；预计非GAAP毛利率增至约71.5%，提高50个基点；预计非GAAP运营费用约2500万美元，增长约7%；预计非GAAP运营收入约3000万美元，同比接近翻倍；预计调整后EBITDA约4300万美元，同比增长45%；预计非GAAP税收约1300万美元，非控股少数股权约500万美元；预计年度非GAAP每股收益0.16美元 [44][45][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025财年总软件营收3.067亿美元，占总营收约87%；全年经常性营收1.866亿美元，占总营收53%；第四季度软件营收3740万美元，同比增加600万美元；软件服务营收4590万美元，同比增加360万美元；总软件营收8330万美元，同比增加960万美元，占总营收约88%；经常性营收4730万美元，占总营收50%；专业服务营收1120万美元，同比增加120万美元 [27][33][35] - 2025财年第四季度总软件非GAAP毛利率提高至78.9%，同比提高150个基点；专业服务非GAAP毛利率为16.3%，去年为6.8% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025财年地理营收结构为欧洲、中东和非洲地区占55%，亚太地区占31%，美洲地区占14%，美洲地区营收略有下降，美国营收有显著增长 [27][28] - 第四季度末总剩余履约义务（RPO）为5.458亿美元，较去年下降约4500万美元；短期RPO增至3.353亿美元；第四季度开票金额为9500万美元，与去年持平 [39][40][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是深化客户关系并扩大市场覆盖范围，通过新的先进能力驱动增长，致力于长期增长、提高盈利能力和运营卓越，加强市场领导地位 [13][17] - 在2026财年，公司将继续投资美国市场，扩大在州和地方以及联邦层面的业务，包括招聘更多销售人员、增加演示和POC能力、参加相关会议、扩大合作伙伴网络等 [59][63][81] - 公司认为自身在技术上具有竞争优势，其创新技术和优化的成本结构得到客户认可，能够提供有竞争力的差异化解决方案 [29][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为全球需求持续，市场按预期发展，公司业务模式强劲，有能力抓住机会为客户和股东创造持久价值 [13][19] - 美国市场虽然销售周期较长，但公司与潜在客户的参与度良好，预计美国市场增长将快于其他地区，是公司未来几年的增长动力 [56][58][63] - 全球市场需求驱动因素健康，数据量和多样性不断增加，对手更复杂，技术发展带来机遇和风险，公司技术能为客户创造价值，有望实现持续增长 [92][94][96] 其他重要信息 - 公司于第四季度启动股票回购计划，购买约58.6万股普通股，总价约530万美元，董事会去年11月批准了一项18个月内最高2000万美元的普通股回购计划 [32] - 公司邀请投资者参加4月8日上午8点的虚拟分析师和投资者日活动，将深入介绍客户面临的挑战、市场动态、公司定位以及长期财务目标 [22][23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国市场的需求趋势以及当前政策不确定性的影响 - 公司认为美国市场是良好机会，已增加投资扩大市场覆盖，在州和地方执法机构已获新客户和后续订单，与联邦机构也有良好互动和积极反馈，预计美国市场增长将快于其他地区，当前情况不会影响公司努力，公司将继续投资扩大业务 [56][57][58] 问题2: 美国市场销售周期是否会因人员流失而延长 - 美国市场销售周期本身较长，因处于渗透模式，但难以预测当前情况的影响，公司将继续全力投入，增加销售人力、演示和POC能力，参加相关会议，认为美国市场将成为长期增长引擎，预计2026财年也会增长 [61][62][63] 问题3: 第四季度开票金额同比下降的原因以及2026财年经营现金流预计下降的原因 - 第四季度开票金额为9500万美元，第三季度开票金额异常高，全年开票情况良好，公司对开票数据满意；2025财年经营现金流强劲主要得益于营运资金和现金收款效率，2026财年预计经营现金流为4500万美元，仍能从营运资金和收款中受益，整体现金生成能力强 [65][67][68] 问题4: 美国市场的需求驱动因素以及与国际市场的差异 - 全球需求有共性，都与犯罪活动、有组织犯罪、恐怖主义、绑架、边境控制等有关，美国市场除日常执法工作外，边境控制需求可能增加，但尚未转化为实际需求，总体上美国市场的用例与其他地区相似 [74][75][76] 问题5: 为加速美国市场销售周期采取的投资和市场策略变化 - 公司在美国市场的销售和营销投入高于其他地区，包括聘请有相关机构背景的本地销售团队、参加本地会议、加强营销、引入有美国特勤局背景的董事会成员、扩大合作伙伴网络、寻找加速销售周期的合同工具等，预计美国市场将继续快速增长 [79][80][81] 问题6: 关于长期增长模型以及2026财年后两位数增长的可持续性 - 管理层表示需等待投资者日公布三年目标，但公司业务基本面健康，过去九个季度盈利能力提升，毛利率和毛利增长快于营收，研发与营收比率下降，预计这一趋势将持续，公司投资与营收增长和盈利能力提升相匹配，2026财年预计营收增长12%，EBITDA增长45% [85][86][87] 问题7: 美国以外市场的市场动态 - 全球需求驱动因素健康，数据量和多样性增加，对手更复杂，技术发展带来机遇和风险，公司技术能为客户创造价值，客户反馈积极，公司有望实现持续增长 [92][94][96]