Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or a ...

Cognyte Software (NasdaqGS:CGNT) Q2 2026 Earnings Call September 09, 2025 08:30 AM ET Company ParticipantsElad Sharon - CEODavid Abadi - CFODean Ridlon - Head of Investor RelationsOperatorGood day, ladies and gentlemen. Thank you for standing by. Welcome to Cognyte Software Ltd.'s Second Quarter Fiscal Year 2026 Earnings Conference Call. After the speaker's presentation, there will be a question and answer session. To ask a question during this session, you will need to press star one one on your telephone. ...

Cognyte Software (NasdaqGS:CGNT) Q2 2026 Earnings Call September 09, 2025 08:30 AM ET Company ParticipantsElad Sharon - CEODavid Abadi - CFODean Ridlon - Head of Investor RelationsOperatorGood day, ladies and gentlemen. Thank you for standing by. Welcome to Cognyte Software Ltd.'s Second Quarter Fiscal Year 2026 Earnings Conference Call. After the speaker's presentation, there will be a question- and- answer session. To ask a question during this session, you will need to press Star, one, one on your teleph ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长15.5%至9750万美元[18] - 非GAAP毛利润同比增长16.8%至7030万美元[19] - 调整后EBITDA同比增长约33%至1100万美元[5] - 经营活动现金流为负630万美元[23] - 非GAAP每股收益为0.08美元[21] - 上半年收入同比增长15.5%至1.931亿美元[22] - 上半年调整后EBITDA为2130万美元[22] - 递延收入为1.143亿美元[24] - 剩余履约义务为5.745亿美元[24] - 短期剩余履约义务为3.55亿美元[24] - 第二季度账单金额为9300万美元[25] - 现金及等价物为8470万美元[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件收入为3660万美元 同比增长35.9%[18] - 软件服务收入为4670万美元 同比增长140万美元[18] - 专业服务收入为1420万美元 同比增长200万美元[18] - 总软件收入占比85.5%[18] - 经常性收入占比48.7%[19] - 非GAAP毛利率为72.1% 同比提升81个基点[19] - 预计全年软件收入占比87% 专业服务收入占比13%[25] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区签署1000万美元的后续订单[6] - EMEA地区赢得1000万美元的新客户订单[8] - 美国市场仍面临预算延迟挑战[12] - 与LexisNexis Risk Solutions建立战略合作伙伴关系[12] - 计划参加MILIPOL巴黎、亚洲国防与安全展、IACP等重要行业会议[13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 技术栈基于信号处理、洞察挖掘和调查分析三层架构[9] - 重点发展战术情报解决方案[9] - 通过AI能力提升产品差异化[11] - 被Gartner列为AI驱动预测分析样本供应商[11] - 持续投资研发以保持技术领先优势[46] - 通过概念验证和演示取代现有供应商[47] - 长期目标为2028财年实现5亿美元收入[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球安全挑战日益复杂 推动对先进情报解决方案的需求[8] - 客户面临数据量增长、对手更复杂和技术快速演变的挑战[6] - 美国市场存在暂时性预算挑战但长期机会巨大[12] - 需求环境健康 客户需要现代化解决方案应对威胁[65] - 上半年获得约30个新客户[42] - 更新2026财年指引：收入约3.97亿美元(±2%) 调整后EBITDA约4500万美元[16][26] 其他重要信息 - 完成2000万美元股票回购计划[23] - 董事会批准新的2000万美元股票回购授权[23] - 集体诉讼被完全驳回[27] - 非GAAP税收支出预期从1300万美元下调至1100万美元[26] - 预计全年经营现金流为4500万美元[27] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国联邦环境假设和大型交易的贡献 - 美国是重要机会但短期贡献较小 不依赖美国市场实现指引[30] - 联邦机构销售周期较长 存在预算问题[31] - GroupSense整合进展顺利[32] 问题: 美国预算环境对话情况 - 预算逆风已反映在指引中[33] - 近期成功获得州和地方新客户[34] - 联邦预算问题是暂时性干扰[35] 问题: 软件和专业服务收入组合 - 专业服务收入确认存在季度波动[36] - 对未来两个季度有良好可见性[36] - 毛利率提升至72% 有信心实现长期73%目标[37] 问题: 增长驱动因素分解 - 增长主要来自现有客户基础[42] - 上半年获得约30个新客户[42] - 新客户从小规模开始然后逐步增长[43] 问题: 取代现有供应商的原因 - 技术优势体现在数据处理和高级分析能力[45] - 通过概念验证展示优于现有解决方案的性能[47] - 投资研发保持客户领先优势[46] 问题: 新客户获取来源 - 来自新地区、同一组织新部门或同一国家新机构[49] 问题: 账单增长强劲原因 - 账单受多个因素影响 包括合同里程碑和新订单预付款[51] - 整体趋势健康 账单与收入水平相当[51] 问题: 经常性收入趋势 - 经常性收入由支持和订阅组成[52] - 预计明年订阅交易将推动经常性收入改善[52] - 长期趋势将增长[53] 问题: 美国市场对长期目标的贡献 - 产品市场契合度优异[55] - 已获得后续订单和合作伙伴认可[55] - 预计美国收入占比将随时间增长[56] 问题: 交易管道和威胁格局趋势 - 全球安全压力增加推动需求[64] - 客户需要现代化解决方案处理更多数据和更复杂分析[65] - 需求环境非常健康[66]

NASDAQ: CGNT September 9, 2025 Q2 FYE26 Results © 2025 Cognyte Ltd. All Rights Reserved. Proprietary & Confidential 1 Disclaimers Forward Looking Statements This presentation contains "forward-looking statements," including statements regarding expectations, predictions, views, opportunities, plans, strategies, beliefs, and statements of similar effect relating to Cognyte Software Ltd. These forward-looking statements are not guarantees of future performance and they are based on management's expectations t ...

**公司及行业概述** - **公司名称**: Cognyte Software (CGNT) [1] - **行业**: 安全软件，专注于为全球安全机构提供情报分析解决方案 [6] - **核心业务**: 通过信号处理、数据分析和AI技术，帮助客户（如执法部门、军事情报、国家安全机构）加速调查、识别威胁并预防犯罪 [6][7][8] --- **核心观点与论据** **1 市场环境与需求** - **全球安全威胁加剧**: 70%的有组织犯罪集团在3个以上国家活动，恐怖主义与犯罪界限模糊，年损失超$2万亿 [4][5] - **客户痛点**: - **数据挑战**: 数据量爆炸式增长（结构化与非结构化），需实时分析 [9] - **对手技术升级**: 犯罪组织利用AI伪造身份、加密通信，隐蔽性增强 [10][11] - **多场景需求**: 反恐、金融犯罪（加密货币匿名化）、网络威胁、边境控制等13+用例 [12][13] **2 技术解决方案** - **三层技术架构**: 1. **信号处理**: 将加密/混乱信号（如通信元数据、暗网数据）转为结构化数据 [15][32] 2. **数据分析**: 通过AI/ML挖掘隐藏关联（如加密货币交易匿名实体） [21] 3. **行动洞察**: 生成可操作情报（回答“谁/何时/为何”等问题） [16][17] - **技术优势**: - **AI应用**: 自然语言查询、加密数据分析、身份识别 [20][21] - **部署灵活性**: 支持本地化（当前主流）、私有云/公有云（未来方向） [36][37] **3 商业模式与财务目标** - **收入结构**: - **软件收入（主要）**: 按数据容量和功能定价，毛利率超70% [40][56] - **服务收入（15%）**: 部署与培训 [40] - **销售周期**: 2-8个季度，合同规模从数十万至数千万美元 [42][43] - **FY28目标**: 营收$5亿，毛利率73%，调整后EBITDA超20% [23] **4 竞争与市场拓展** - **竞争格局**: 市场分散，对手包括区域厂商及客户自研方案（如NSA），但自研因技术迭代快难以持续 [47][61] - **增长策略**: - **美国市场扩张**: 组建本地团队，拓展联邦机构合作 [57] - **新市场探索**: 评估企业级应用（如金融、网络安全） [50][59] --- **其他重要细节** **客户与生态** - **客户类型**: 执法机构（需法庭授权）、军事情报（实时战场分析）、国家安全（内外威胁监控） [7][8] - **合作模式**: 与头部客户共建技术路线，年度全球情报峰会（2024年11月70国300+参会者） [22] **风险与挑战** - **数据敏感性**: 当前客户偏好本地化部署，云迁移依赖安全合规进展 [36][52] - **技术迭代压力**: 需持续投入AI/加密分析以保持领先 [10][59] --- **关键数据引用** - 年犯罪损失: $2万亿 [5] - R&D团队: 800人（占员工总数1,500+的53%） [18] - 美国市场计划: 2025年启动联邦机构合作 [57] - 大单规模: 数十万至数千万美元 [42][56] （注：未提及部分如具体财务历史数据、竞品名称等因原文未提供而省略）

投资策略与团队介绍 - 专注于长期价值投资 寻找国际市场中定价错误的股票 目标组合收益率为4% [1] - 过去5年表现优异 通过深入参与国际市场获得成功 [1] - 为价值投资者提供投资灵感 帮助拓宽投资视野 [1] Cognyte Software Ltd 业绩表现 - 季度业绩表现正常 与去年结果基本一致 未出现负面异常情况 [2] - 未完成订单(RPOs)持续增长 预示未来收入向好 [2] 投资服务内容 - 提供实时更新的投资组合 24/7问答服务 全球市场定期报告 [2] - 每月新增交易建议 季度财报分析 每日宏观观点分享 [2] Valkyrie Trading Society 投资特点 - 专注于高确信度且冷门的发达市场投资机会 [3] - 采用纯多头策略 投资标的具有下行风险有限的特点 [3] - 在当前经济环境下追求非相关性和超额回报 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收约9550万美元，同比增长约16%，非GAAP毛利同比增长约17% [7] - 第一季度调整后EBITDA约1000万美元，超去年同期两倍，运营现金流约170万美元 [8] - 第一季度软件营收3740万美元，同比增加590万美元或19%；软件服务营收4470万美元，与去年基本持平；专业服务营收1350万美元，较去年增加660万美元 [16][17] - 第一季度总软件营收约8200万美元，占总营收约86%，预计全年软件营收占比约87%；专业服务营收预计全年占比约13% [17] - 第一季度经常性营收4720万美元，占总营收49% [18] - 第一季度非GAAP毛利率71.9%，同比扩大80个基点，毛利6870万美元，同比增长约17% [18] - 第一季度非GAAP运营收入760万美元，超去年同期四倍；调整后EBITDA 1030万美元，超去年同期两倍，2026年非GAAP每股收益0.07美元 [19] - 第一季度末递延收入约1.13亿美元，较去年略有下降；运营现金流170万美元，自由现金流 - 250万美元 [20] - 第一季度末总RPO为5.978亿美元，较2025财年末增加520万美元；短期RPO增至3.469亿美元 [22][24] - 第一季度账单金额7830万美元，与去年持平；非GAAP运营费用6120万美元，符合预期 [24][25] - 预计2026财年全年营收约3.95亿美元，上下浮动2%，中点同比增长约13%；调整后EBITDA约4400万美元，中点同比增长约50% [14][25] - 预计全年总软件营收约3.44亿美元，占比约87%；专业服务营收占比约13% [26] - 预计全年非GAAP毛利率71.5%，较上财年提高50个基点；非GAAP运营费用约2.52亿美元，增长约8% [26][27] - 预计全年非GAAP每股收益0.19美元；运营现金流约4500万美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务第一季度营收增长，软件服务营收基本持平，专业服务营收增加 [16][17] - 经常性营收主要来自支持合同和订阅服务，第一季度占总营收49%，提升了近远期可见性 [18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦创新，通过收购GroupSense拓展美国市场，整合其情报服务与自身调查分析技术，为客户提供更大价值 [12][13] - 参加行业活动是公司市场策略核心，借此验证客户需求、深化关系、巩固调查分析领域领导地位 [11] - 行业中客户面临数据量增长、对手复杂、技术变化快等挑战，公司解决方案可帮助客户应对这些挑战 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩反映公司战略执行、客户参与和市场需求良好，对未来增长和盈利能力有信心 [7] - 市场需求动力健康，数据、对手和技术因素推动需求持续，公司有望逐季增长并提高盈利能力 [33] - 公司凭借健康需求、技术实力和明确目标，有信心抓住机遇，实现盈利增长并为客户提供安全工具 [15][29] 其他重要信息 - 公司近期收购GroupSense，现金支付约400万美元，有最高500万美元的或有对价，该公司以订阅模式销售，为公司增加约50个客户 [21] - 公司进行股票回购计划，截至2025年4月30日，已回购价值约1420万美元股票 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: Q1业绩与计划对比情况及宏观和需求情况 - 第一季度营收略超预期，预计全年逐季增长；市场需求动力健康，客户参与度高，公司有望持续增长和提高盈利能力 [32][33] 问题: 近期合同签约额未更大程度影响2026财年的原因 - 一笔是续约合同已计入指引，另一笔超1000万美元的三年期交易计划2027财年第一季度开始交付，故不影响今年营收 [35] 问题: 超1000万美元交易剩余期限未反映在RPO的原因 - 该交易仅当年符合RPO定义，与交易条款和条件有关 [36] 问题: GroupSense收购的营收影响及运营费用增加情况 - 收购增加300万美元经常性营收，运营费用增加200万美元，总体收支平衡，长期有望通过协同效应实现盈利并拓展美国市场 [37][38] 问题: GroupSense客户情况及与公司传统客户的重叠情况 - GroupSense客户均在美国，其解决方案属网络快递情报领域，公司可利用自身技术为这些客户提供更多服务，扩大美国市场份额 [40]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长约16%，达到9550万美元，非GAAP毛利润同比增长约17% [7] - 本季度调整后EBITDA约为1000万美元，是去年第一季度的两倍多，运营现金流约为170万美元 [8] - 第一季度软件收入为3740万美元，同比增加590万美元或19%；软件服务收入为4470万美元，与去年大致持平；专业服务收入为1350万美元，比去年增加660万美元 [18][19] - 第一季度经常性收入为4720万美元，占总收入的49%；非GAAP毛利率为71.9%，同比扩大80个基点；毛利润为6870万美元，同比增长约17% [20] - 第一季度非GAAP运营收入为760万美元，是去年第一季度的四倍多；调整后EBITDA为1030万美元，是去年第一季度的两倍多，2026年非GAAP每股收益为0.07美元 [21] - 第一季度末递延收入约为1.13亿美元，运营现金流为170万美元，自由现金流为 - 250万美元；全年预计运营现金流约为4500万美元 [22] - 第一季度末总RPO为5.978亿美元，较2025财年末增加520万美元；短期RPO增至3.469亿美元；第一季度账单为7830万美元，与去年持平 [24][25] - 第一季度非GAAP运营费用为6120万美元，符合预期 [26] - 2026财年预计全年收入约为3.95亿美元，上下浮动2%，代表约13%的同比增长；预计总软件收入约为3.44亿美元，占总收入的约87%，专业服务收入占约13% [27][28] - 预计年度非GAAP毛利率为71.5%，较上一财年提高50个基点；预计全年非GAAP运营费用约为2.52亿美元，增长约8%；预计年度调整后EBITDA约为4400万美元，同比增长50% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务第一季度收入3740万美元，同比增加590万美元或19%；软件服务收入4470万美元，与去年大致持平；专业服务收入1350万美元，比去年增加660万美元 [18][19] - 预计软件收入全年占总收入的约87%，专业服务收入占约13% [19] - 第一季度经常性收入4720万美元，占总收入的49%，主要来自支持合同和订阅服务 [20] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购GroupSense，以扩大在美国市场的影响力，整合其情报服务与自身调查分析技术，为客户提供更大价值 [13][14] - 公司通过参加行业活动展示解决方案，加深与客户的关系，巩固在调查分析领域的领导地位 [11][12] - 行业面临数据量和多样性增加、对手更复杂、技术发展快等挑战，公司致力于解决这些问题 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩反映了公司战略的有效执行、客户的积极参与和对解决方案的健康需求，业务实力、技术价值和产品在不断变化的威胁环境中的适应性得到体现 [7] - 公司对健康的需求和技术的持续验证感到鼓舞，强大的执行力和对创新的关注使其有望实现长期增长和扩大盈利能力 [14] - 公司认为自身处于有利地位，能够利用未来的机会，在今年及以后实现盈利性增长，同时为客户提供保障世界安全的工具 [30][31] 其他重要信息 - 公司与长期国家安全客户签订了价值超过每年2000万美元的三年支持协议，以及价值超过每年1000万美元的三年订阅协议 [8][9] - 公司还完成了五笔与新老客户的交易，每笔价值约500万美元 [10] - 公司董事会去年11月批准了一项在18个月内回购至多2000万美元普通股的计划，截至2025年4月30日，已回购价值约1420万美元的股票 [22] - GroupSense收购于2025年5月20日完成，现金交易约400万美元，还有最高500万美元的或有收益，该公司以订阅模式销售产品，为公司增加了约50个客户 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题1: Q1业绩与计划相比如何，宏观和需求情况如何？ - 第一季度收入略高于预期，公司预计全年季度间将实现连续增长；市场需求动力良好，数据量和多样性增加、对手更复杂、技术发展快等需求驱动因素依然健康 [34][35] 问题2: 已宣布的合同价值为何对2026财年影响不大？ - 其中一个是大型合同的续签，已包含在指导范围内；另一个是价值超过每年1000万美元的大型订阅协议，部署计划在2027财年第一季度开始，因此对今年收入无影响 [38] 问题3: 为何三年合同只有一年计入总RPO？ - 这与合同的条款和条件有关，只有一年符合RPO的定义 [39] 问题4: GroupSense收购的收入影响和运营费用增加情况如何？ - 这是一笔小交易，该公司是盈亏平衡业务，为公司增加了300万美元的经常性收入；运营费用增加了200万美元，但有其他领域的节省，总体盈亏平衡，长期有望通过协同效应实现盈利 [40][41] 问题5: GroupSense的50个客户是否都在美国，与公司传统客户是否有重叠？ - 所有客户都在美国，GroupSense为这些客户提供网络安全情报解决方案，公司认为可以利用自身技术为这些客户提供更多价值，扩大在美国的业务 [43]

业绩总结 - Q1 FYE26的收入为9550万美元，同比增长15.5%[11] - Q1 FYE26的GAAP净收入为10万美元，而Q1 FYE25为亏损360万美元[8] - Q1 FYE26的GAAP营业收入为220万美元，较Q1 FYE25的亏损230万美元有所改善[7] - Q1 FYE26的调整后EBITDA为1030万美元，较Q1 FYE25的500万美元增长超过一倍[11] - Q1 FYE26的现金流来自运营为170万美元[11] - FYE26的收入预期为3.95亿美元，年增长率约为13%[20] - FYE26的调整后EBITDA预期为4400万美元，年增长率约为50%[20] - Q1 FYE26的非GAAP营业收入为760万美元，较Q1 FYE25的180万美元增长超过四倍[26] - Q1 FYE26的非GAAP毛利为6870万美元，较Q1 FYE25的5880万美元有所增长[29] - Q1 FYE26的短期合同应收款为3469万美元，较Q1 FYE25的3124万美元有所增加[28] 用户数据 - 软件及软件服务收入为7580万美元，占总收入的91.6%[51] - 专业服务及其他收入为690万美元，占总收入的8.4%[51] 财务指标 - 总收入为8270万美元，同比增长12.9%[51] - 毛利润为5840万美元，毛利率为70.6%[51] - 每股摊薄净亏损为0.07美元[51] - 非GAAP毛利润为5880万美元，非GAAP毛利率为71.1%[52] - 调整后EBITDA增长320.6%[51] - 调整后EBITDA为500万美元，调整后EBITDA利润率为6.1%[52] 成本结构 - 研发费用占GAAP收入的32.4%[52] - 销售、一般和行政费用为3380万美元，占GAAP收入的40.8%[52]