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BRF(BRFS) - 2024 Q4 - Annual Report

地缘政治与贸易政策 - 2025年4月2日特朗普宣布实施10%-50%的全球互惠关税,后宣布暂停90天新关税并将对华关税提高至145%,中国对美国进口商品实施125%报复性关税[31][32] - 地缘政治和经济风险增加,包括俄乌冲突、中美贸易紧张等,可能导致市场波动、供应链中断等[24][29] - 2021年南非政府对巴西家禽出口商发起反倾销调查,未申请单独辩护的公司被征收265%临时关税,公司在此列[70] - 2022年8月1日,欧盟与南部非洲关税同盟争端解决系统裁定,南非对冷冻鸡肉加征35.3%额外进口关税[70] - 2022年1月1日起,中国结束8%特殊猪肉进口关税,恢复至正常12%关税[78] - 美国 - 韩国自由贸易协定和经济伙伴关系协定逐步降低韩国对美国牛肉产品40%的进口关税,计划2027年全部取消[124] - 2024年12月6日,南方共同市场与欧盟完成自由贸易协定谈判,协议需获欧盟委员会批准,支持需至少15个代表65%欧盟人口的国家,阻止需超35%欧盟人口且至少4个成员国组成的联盟[123] - 2024年12月27日,中国对牛肉进口展开保障措施调查,涵盖包括巴西在内的所有牛肉出口国[123] 动物疾病与疫情 - 2024年泛美卫生组织报告美洲有39起高致病性禽流感新疫情,亚洲有18起,欧洲有26起[38] - 自2003年巴西卫生部向世卫组织报告874例高致病性禽流感人类感染病例,其中458例死亡[38] - 2024年7月17日巴西里奥格兰德州安塔戈尔达市一商业家禽农场爆发新城疫,巴西联邦政府对超40个国家实施家禽产品预防性禁运[42] - 2024年10月24日世界动物卫生组织认可巴西新城疫疫情消除声明,但玻利维亚、中国等国仍未恢复从里奥格兰德州进口[42] - 2023年6 - 11月日本暂停从巴西圣埃斯皮里图州、圣卡塔琳娜州和南马托格罗索州进口禽肉等产品,后虽解禁但政策更严格[40] - 巴西已登记166例禽流感病例,其中163例在野鸟,3例在自给家禽,商业家禽无感染记录[39] - 2024年7月,巴西南里奥格兰德州一家第三方肉鸡场爆发新城疫,巴西联邦政府对40多个国家实施禽肉、鸡蛋等家禽产品销售预防性禁运[71] - 2024年10月24日,世界动物卫生组织认可巴西自我声明的新城疫无疫状态,巴西解除贸易限制,但中国、智利等国仍未恢复从南里奥格兰德州进口[71] 产品质量与生产问题 - 2022年上半年公司在巴西巴拉那州多伊斯维齐尼奥斯市的工厂生产的禽肉样本中发现二恶英含量偏差[47] 市场与经营风险 - 动物疾病爆发可能导致公司订单取消、产品销售受限、库存损失等,影响经营和财务状况[36][37] - 巴西禽肉、猪肉和牛肉产品在国际市场份额增加,进口国采取贸易壁垒措施影响公司运营[67] - 公司在国内外市场面临巴西和外国生产商的竞争,巴西全禽、禽肉和猪肉切块市场高度分散,小型生产商能以低质量标准提供低价产品[125] - 公司面临营销投资不成功、品牌形象受损、交易利益冲突、业务扩张困难等风险[105][107][108][111] - 公司需遵守反欺诈、反腐败、反洗钱等国际法律法规,存在潜在违规风险[112][114][115] - 公司业务面临多种风险,如政治、环境、气候、产品质量等风险,且保险无法完全覆盖[154] - 公司依赖高级管理层和专业人才,人员变动可能影响业务战略和业绩[159] - 公司内部财务报告控制可能存在不足,或影响声誉和业务[160] - 公司若无法获得或续签经营所需的许可证,可能对业务产生重大不利影响[167] - 公司部分活动在第三方物业开展,若无法维持、续签或签订合适租赁协议,可能产生不利影响[162] 宏观经济环境 - 2022 - 2024年巴西GDP同比分别增长2.9%、2.9%和3.4%,2024年12月31日失业率降至6.2%,低于2023年的7.4%和2022年的7.9%[181] - 截至2024年12月31日,巴西累计12个月通胀率从2023年的4.62%升至4.83%[189] - 截至2024年12月31日,巴西主要参考利率SELIC从2023年的11.75%升至12.25%,年报发布日为14.25%[191] - 巴西雷亚尔2022年和2023年分别升值6.5%和7.2%,2024年贬值27.9%,2024年12月31日雷亚尔/美元汇率为6.1923,2025年4月29日为5.6467[192] 行业动态与发展 - 2024年公司受益于国际市场谷物价格下降和动物蛋白价格上升,自2024年底玉米价格开始上涨[57] - 2024年JBS宣布投资新建3家饲料工厂,预计创造超300个工作岗位;2024年4月Cooperativa Aurora开设工厂,提供多达700个新工作岗位;2025年1月Piracanjuba宣布新工厂预计招聘超250人[97] - 巴西纸浆和造纸行业大型公司宣布到2028年累计投资1050亿雷亚尔用于工厂建设和基础设施改善,预计建设阶段创造25000个间接岗位,完工后创造超7500个岗位[97] - 2021年公司与AES和Intrepid成立合资企业投资清洁能源;2022年与HPDC成立合资企业支持沙特清真产业发展;2025年通过与HPDC的合资企业收购沙特Addoha家禽公司26%股份[99] 法规政策影响 - 巴西国家自主贡献目标为到2025年、2030年和2035年分别较2005年水平减少温室气体排放48%、53%以及59%-67%[51] - 2024年12月巴西颁布第15042号法律创建碳排放交易系统,预计约五年后全面运行,该法律对企业温室气体排放设限,合规支出或增加[87] - 巴西国家环境委员会第237号决议规定环境许可证需提前至少120天申请续期,环境机构可能要求工厂升级以满足新规[89] - 2025年1月,巴西实施新的动物福利法规,公司2024年需承担设施改造费用[83] - 巴西新营养标签规则要求公司在2024年4月前更改100%的包装标签[105] - 因卡内弗拉卡行动和特拉帕萨行动相关事项,公司2022年支出4797千雷亚尔,2023年支出1111千雷亚尔,2024年无相关支出;2022年签订宽大协议,2023年6月30日支付约583977千雷亚尔[114] - 2023年6月30日巴西联邦最高法院裁决使卡车司机招聘成本增加,公司虽已调整运营,但仍需监控[93] - 2023年哥伦比亚对超特定阈值的含糖、钠和饱和脂肪产品征税,起始税率10%,2024年升至15%,2025年升至20%[199] - 2023年6月14日巴西政府将第1152号临时措施转为第14596号法律,2024年生效,新转让定价规则增加公司合规成本和税收[202] - 2024年1月1日生效的第14,789号法律修改企业所得税处理方式,增加公司2024年税负[203] - 2025年1月1日起,巴西对符合条件的跨国企业征收最低税率15%的补充税,公司暂无法量化其影响[204] - 2025年起社会贡献费逐步提高,从5%开始,2028年达到20%,或增加公司税负[205] - 第14,873/2024号法律限制金额1000万雷亚尔及以上税收抵免的使用,或影响公司运营结果[206] - 巴西州税立法变化或使州提高税率,影响公司业务和财务结果[207] - 联邦最高法院关于主题881和885的判决或对公司财务状况产生不利影响[210] - 2025年1月16日巴西政府通过第214号补充法,创建双增值税体系,将在7年过渡期内实施,若税率总和超26.5%,政府将讨论降低税率[198] 财务相关数据 - 2024年猪肉及其副产品总进口量为229万吨,较2023年下降15.7%[78] - 2024年12月31日止年度,公司从综合生产商处收购约3344.1吨肉鸡、125.6吨火鸡和1283.2吨猪肉[129] - 截至2024年12月31日,公司为或有事项计提准备金2232114千雷亚尔,其中民事及其他或有事项371305千雷亚尔、税务或有事项1339666千雷亚尔、劳动或有事项436422千雷亚尔、因业务合并产生的或有负债84721千雷亚尔[146] - 截至2024年12月31日,被分类为可能损失的诉讼程序总计22388927千雷亚尔[146] - 2024年12月31日止年度,劳动力成本占公司销售成本的13.7%[134] - 截至2024年12月31日,公司总合并债务为2.0740548×10¹⁰雷亚尔[170] - 2025 - 2030年及以后各年到期的贷款和借款本金分别为2.246762×10⁹、4.639324×10⁹、3.520568×10⁹、2.044261×10⁹、1.60876×10⁹和1.8437121×10¹⁰雷亚尔[173] - 截至2024年12月31日,公司外币贷款和借款本金及利息未偿还额为1.2400412×10¹⁰雷亚尔,其中短期债务为8.44601×10⁸雷亚尔[174] - 截至2024年12月31日,雷亚尔兑美元较2023年12月31日贬值27.9%[174] - 截至2024年12月31日,公司贷款和借款本金及利息未偿还额的40.28%(即8.477487×10⁹雷亚尔)与浮动利率相关[179] - 截至2024年12月31日,公司外币贷款和借款总额为124.00412亿雷亚尔,占总合并债务的59.79%[196] 其他重要内容 - 到2050年若不采取行动,全球超40%人口将受水资源短缺影响,约23亿人将生活在缺水地区[59] - 2024年5月巴西南里奥格兰德州因极端天气引发洪水,影响农业生产力、动物福利以及水和能源供应[52] - 2023年2月土耳其发生7.8级地震,导致公司在该国供应链和劳动力中断[53] - 公司信息科技系统面临多种网络安全威胁,成功的网络攻击可能导致数据泄露、系统中断等后果[63] - 2018年4月,沙特要求动物屠宰过程不使用电击致晕,公司需调整生产流程以供应沙特市场[74] - 2019年8月,沙特禁止进口公司阿联酋阿布扎比Kezad工厂生产的调味鸡肉,后扩大至其他产品,2022年7月部分解除禁运[75] - 2020 - 2021年新冠疫情导致公司劳动力减少、生产效率降低、原材料和包装短缺,增加人员、预防、物流等方面支出[103] - 公司新产品开发资源可能不足,研发人员可能流向竞争对手,影响新产品推出和市场表现[104] - 2023年11月27日和2024年1月22日,土耳其竞争管理局对公司土耳其子公司展开黎明突袭并发起正式调查[116] - 国际业务板块在2022 - 2024年分别占公司净销售额的44.8%、44.5%、47.5%[119] - ADR持有人行使投票权困难,过程比普通股股东长,可能无法及时投票[214] - 非巴西ADR或普通股持有人因巴西公司法与其他司法管辖区不同,保护自身利益可能受限[216] - 非巴西ADR或普通股持有人对公司及相关人员送达法律文书或执行判决可能存在困难[219] - 巴西法院对公司普通股的判决可能仅以雷亚尔支付,非巴西投资者可能无法获得全额赔偿[220] - 违反欧盟GDPR最严重侵权可能面临最高为上一财年全球年营业额4%的罚款[66] - 违反LGPD,公司及其子公司可能面临最高达集团收入2%(上限5000万雷亚尔)的罚款;违反GDPR,可能面临最高达集团收入4%的罚款[81] - 公司在巴西圣卡塔琳娜州、戈亚斯州和土耳其的部分工厂过去十年经历了供水减少[59] - 巴西马托格罗索州和圣卡塔琳娜州工厂面临劳动力短缺,当地失业率低于3%,约70%工人来自其他地区或为移民[96] - 截至2024年12月31日,公司在全球约有100000名员工[133]