公司业务运营地区及时间 - 公司自2021年起独立运营，在墨西哥、巴拿马、哥伦比亚和阿根廷开展业务，分别始于2016年、2018年、2019年和2021年12月[136][140] 预期财务信息风险 - 公司未来业绩可能与公布的预期财务信息有显著差异，预期财务信息基于诸多不可控因素和假设[134][135] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，如监管、牌照、资金、品牌、技术、人员等方面的风险[130] 财务报告内部控制缺陷 - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，可能影响普通股和认股权证的市场价格[133] 在线博彩行业监管风险 - 在线博彩行业受广泛监管，公司若违规或无法满足牌照要求，业务可能受不利影响[141] 西班牙博彩税收及广告法规 - 西班牙对在线运营商征收20%的博彩毛收入税，在休达和梅利利亚的实体税率降至10%，玩家需申报超过1600欧元的奖金并缴纳所得税[146] - 2020年西班牙出台广告法令，对博彩公司广告框架进行重大修改，2024年4月部分条款被西班牙最高法院宣布无效[146] - 若公司因被宣布无效的条款受到制裁，有权要求审查决定，西班牙政府可能重新引入相关限制[148] - 2022年11月西班牙通过23/2022号法律，修订博彩法，设定新广告限制[149] 公司运营挑战 - 公司运营面临诸多挑战，如管理增长、获取牌照、拓展市场、应对竞争、留住人才等[137] 公司合规政策及地区风险 - 公司实施了防止和检测违规的政策和程序，但可能不足，且运营地区存在腐败风险[143] 西班牙博彩新政策 - 预计2025年6月左右批准一项皇家法令草案，2026年6月生效，引入玩家联合存款限制系统，玩家每日联合存款限额为600欧元，每周为1500欧元[151] 墨西哥业务违规情况 - 墨西哥LIFO在2021年1月1日至8月31日期间，自报125笔玩家存款交易超过报告阈值且未按规定报告，9月8日又自报264笔未及时报告的交易[155] 墨西哥业务合营情况 - 公司在墨西哥通过与LIFO的合营企业运营，公司有权获得99.99%的分配利润，LIFO获得0.01% [156] 公司收到的制裁情况 - 2023年公司收到DGOJ两笔各12.5万欧元的制裁，因及时付款和承担责任减至7.5万欧元[162] - 2024年公司收到DGOJ一笔10万欧元的制裁，因及时付款和承担责任减至6万欧元[162] 西班牙博彩相关法令 - 2024年3月15日生效的皇家法令176/2023引入促进安全博彩环境的措施[150] - 2024年6月22日DGOJ公布6月6日决议，批准新数据模型更新数据报告义务[150] 墨西哥博彩政策变化 - 2023年11月17日墨西哥一项总统法令生效，要求许可证续期限于宾果和体育博彩[158] - 2024年11月21日墨西哥城第十六行政事务法院发布有利于LIFO的决议，现正待上诉法院解决[158] 哥伦比亚税收政策 - 2025年2月22日至12月31日，哥伦比亚对在线存款征收19%增值税（相当于存款金额的16%），对特定文件征收1%印花税[166] 数据保护违规罚款 - 欧盟《通用数据保护条例》对数据保护合规违规行为的行政罚款最高可达2000万欧元或公司全球年营业额的4%[170] 公司各地区收入情况 - 2023年，公司从西班牙获得7570万欧元（46.6%）收入，从墨西哥获得7330万欧元（45.1%）收入，从哥伦比亚获得930万欧元（5.7%）收入，从阿根廷获得170万欧元（1.1%）收入[175] - 2022年，公司从西班牙获得6000万欧元（51.9%）收入，从墨西哥获得4550万欧元（39.3%）收入，从哥伦比亚获得700万欧元（6.1%）收入[175] - 2021年，公司从西班牙获得4980万欧元（62.0%）收入，从墨西哥获得2490万欧元（31.0%）收入，从哥伦比亚获得400万欧元（5.0%）收入[175] 外汇相关情况 - 2024年墨西哥比索大幅贬值约22.5%，从年初17.6墨西哥比索兑1欧元降至年底21.6墨西哥比索兑1欧元[183] - 欧元兑公司非欧元运营实体外币价值每增加（减少），公司会产生未实现外币折算损失（或收益）[182] - 公司面临外汇风险，虽可能使用衍生金融工具对冲，但无法确保有效管理风险[185] 公司业务影响因素 - 公司业务受经济、市场、政治条件影响，尤其对消费者可自由支配支出减少敏感[175][176] 国际业务风险 - 公司国际业务面临多种风险，新兴市场运营风险可能加剧[178][179] 公司业务扩张计划及风险 - 公司计划利用西班牙和墨西哥业务，拓展拉丁美洲核心市场，进入新拉美市场并探索美国西班牙裔市场，扩张可能使管理资源和财务会计控制系统承压[187] 公司资金需求及获取风险 - 公司持续投资支持业务运营和增长，可能需额外资金应对挑战、拓展市场或收购业务，若无法获得资金，可能影响扩张目标[188] - 公司获取额外资本取决于业务计划、投资者需求等因素，发行证券可能导致现有股东股权稀释，无法获得资本将影响业务增长[189] 公司面临的竞争风险 - 公司面临来自大公司、小运营商、零售机构、非法博彩活动等多方面竞争，可能影响市场份额、盈利能力和现金流[190][192] 公司品牌相关风险 - 公司成功依赖“Codere”品牌，但品牌定位取决于Codere集团，集团声誉变化、成员行为等可能影响公司声誉和业务[193][194][195] - 若《关系与许可协议》因控制权变更（非关联第三方直接或间接收购公司或SEJO超过50%股份）等原因终止，公司可能失去使用“Codere”品牌的权利[195] 公司运营资源评估 - 公司管理层基于当前流动性、运营表现和未来三年预期，认为公司有足够资源支持至少未来十二个月运营，但预期可能不准确[200] 公司服务依赖风险 - 公司依赖Codere集团及其子公司提供服务，若服务协议终止，可能难以找到替代服务或需支付更高成本[202] Codere集团债务再融资情况 - Codere集团于2024年10月15日完成约90%债务的再融资，但公司无法保证未来不会有额外重组影响集团服务能力和相关协议履行[203] 公司净博彩收入业务占比 - 2023年公司净博彩收入中约46%来自在线体育博彩，约54%来自在线赌场产品；2022年两者占比均为50%；2021年分别为56%和44%[210] 《人工智能法案》相关情况 - 《人工智能法案》于2024年7月12日发布，8月1日生效，分阶段执行，2025年2月2日实施禁止性规定，2025年8月2日实施通用人工智能模型相关义务，2026年8月2日全面执行[206] - 《人工智能法案》违规罚款可能高达3500万欧元或公司全球年收入的7%[209] 公司网络欺诈事件 - 2022年公司遭遇网络欺诈，黑客冒充供应商发送付款请求[216] 公司技术相关风险 - 在线博彩市场技术发展迅速，公司跟不上技术发展会对业务、运营结果和财务状况产生负面影响[204] - 公司使用人工智能技术，处理不当会导致声誉受损、竞争受挫、法律责任等问题[205] 在线游戏产品风险 - 在线游戏和产品有生命周期，消费者偏好变化会损害公司业务[210] 公司系统安全风险 - 公司网络、信息技术和会计系统易受错误、损坏、中断、黑客入侵和网络攻击影响[213] 公司产品利润率风险 - 现有或未来在线赌场和体育博彩产品服务的利润率受多种因素影响，可能出现大幅波动[220] 公司应用程序依赖风险 - 公司应用程序依赖与主流移动操作系统的兼容性、第三方平台的分发以及高带宽数据能力[221] - 公司产品需高带宽数据能力，若高带宽能力不增长或增长慢于预期，用户增长、留存和参与度可能受负面影响[223] - 若用户难以访问和使用公司移动平台，或第三方平台限制广告，公司创收能力可能受负面影响[224] 互联网服务中断风险 - 互联网和技术服务提供商服务中断，可能损害公司开展业务的能力[225] 第三方验证风险 - 公司依赖第三方验证用户身份和位置，若验证失败，公司业务、运营结果和财务状况可能受不利影响[227] 开源软件组件风险 - 公司平台含第三方开源软件组件，若违反开源软件许可条款，可能限制公司提供产品的能力[228] 游戏行业负面看法影响 - 游戏行业负面看法和宣传可能损害公司声誉，导致监管或税收增加[230] 公司腐败及洗钱风险 - 公司面临腐败、贿赂和洗钱风险，可能面临非法活动指控，影响业务和财务状况[233] 公司客户信心风险 - 公司需维护客户、供应商等的信心，若失去信心，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[234] 公司反洗钱及欺诈检测风险 - 公司可能无法检测客户或第三方的洗钱和欺诈活动，可能面临刑事制裁和罚款[236] 西班牙欺诈事件 - 2023年4月至7月，西班牙发生一起欺诈事件，一名在线客户从第三方零售游戏厅的在线账户进行一系列欺诈性取款，总计50万欧元[239] 欺诈案件影响 - 截至年报日期，已识别欺诈案件涉及金额不重大，但欺诈可能使公司面临处罚、影响牌照续签，对业务、运营和财务状况产生重大不利影响[241] 公司知识产权风险 - 公司知识产权可能被第三方侵犯或盗用，也可能面临侵权索赔，这会使公司耗费资源诉讼、支付赔偿等，对业务产生重大不利影响[243] 公司合规成本及人才影响 - 2021年最后一个季度公司成为上市公司，产生大量法律、会计等费用，未来合规成本可能进一步增加，还可能影响吸引和留住人才[247] 中东局势对公司业务影响 - 公司在以色列有超40名员工，占总数13%，中东安全、政治和经济不稳定，特别是以色列 - 哈马斯战争，可能直接影响公司业务[253] 以色列员工军事预备役影响 - 公司以色列员工每年可能需服最多42天军事预备役，紧急情况可能被征召现役，人员短缺或影响业务[259] 公司税务连带责任 - 组成公司集团的某些实体曾是Codere, S.A.合并税务集团成员，对该集团特定时期的企业所得税和增值税承担连带责任[260] 西班牙税收申报风险 - 西班牙税收申报需经税务机关审计或四年时效期过去才最终确定，未过期财年的税务责任可能对公司业务、运营和财务状况产生重大不利影响[261] 欺诈及滥用影响 - 欺诈或产品服务滥用增加会损害公司声誉、降低客户信心，导致不利媒体报道和更多监管限制，影响公司业务[242] 公司法律程序风险 - 公司可能面临法律、行政和仲裁程序，无法保证在调查或纠纷中不受影响或胜诉，这可能对公司业务产生重大不利影响[246] 公司人员依赖风险 - 公司依赖管理层和关键人员，失去或无法吸引此类人员会对业务产生不利影响[249] 公司业务电邮诈骗损失 - 公司因业务电邮诈骗资产被挪用，2022年记录一次性税前费用74.4万欧元[270] 公司股权结构情况 - 截至2025年3月31日，Codere Newco持有约65.7%的流通普通股[281] 公司证券摘牌及上市情况 - 2024年11月18日，公司收到纳斯达克决定将其证券摘牌的通知，原因是未及时提交2023年的20 - F表格[286] - 2025年2月12日，纳斯达克听证小组决定允许公司继续在纳斯达克上市，但需在2025年5月12日前提交2023年的20 - F表格[286] 公司重大缺陷整改情况 - 公司高级管理层确定，截至2023年12月31日，第一、第二和第三项重大缺陷已得到整改，但无法确认第四项重大缺陷是否已整改[271] 公司支付服务依赖风险 - 公司依赖信用卡和借记卡支付服务提供商及其他金融机构处理业务付款和现金，若主要机构停止接受在线博彩支付交易，将对公司产生重大不利影响[262] 支付方式限制风险 - 若对信用卡或其他支付方式的限制应用于公司运营地区，将对公司业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[263] 公司资产存放风险 - 公司在西班牙知名金融机构持有大量现金等资产，若这些机构出现问题，将威胁公司获取资产的能力并产生不利影响[264] 财务报告内部控制缺陷后果 - 公司已识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，若无法整改或出现新缺陷，可能导致财务报表重大错报等后果[266] 公司认股权证公允价值变动影响 - 公司的认股权证公允价值变动会影响财务结果，预计每个报告期会确认非现金收益或损失，且金额可能重大[278] 公司普通股数量情况 - 截至2025年3月31日，公司已发行并流通的普通股数量为45,640,814股[292] 公司认股权证条款修改情况 - 公司可经至少50%当时流通的在线博彩公司公开认股权证持有人批准，以对持有人不利的方式修改认股权证条款[293][294] 公司认股权证赎回情况 - 公司可在2021年12月30日认股权证可行使后，以每股0.01美元的价格赎回在线博彩公司公开认股权证，条件是普通股最后报告的销售价格在任何30个交易日期间内的20个交易日等于或超过每股18.00美元[296] 公司认股权证行使情况 - 在线博彩公司认股权证的行使价格为每股11.50美元，行使期从2021年12月30日开始，将在业务合并完成后五年到期[297] 公司股息分配情况 - 预计在可预见的未来，公司不会向股东支付任何股息[298] 公司报告提交延迟情况 - 公司预计在提交截至2024年12月31日财年的20 - F表格年度报告时会延迟[300] 公司外国私人发行人身份确定情况 - 公司外国私人发行人身份的下一次确定将于2025年6月30日进行[304] 公司“受控公司”情况 - 截至2025年3月31日，Codere Newco约持有已发行并流通普通股的65.7%，因此公司是纳斯达克规则意义上的“受控公司”[307] 公司“新兴成长型公司”情况 - 公司目前符合《证券法》第2(a)(19)条定义的“新兴成长型公司”，可享受某些报告要求的豁免[310] 公司会计准则采用情况 - 公司选择利用《创业企业融资法案》的延长过渡期，按私人公司采用标准时间采用新或修订会计准则，可能使财务报表难以与其他