公司基本信息 - 公司是专注于住宿的马里兰州公司，为美国联邦所得税目的作为房地产投资信托基金（REIT）运营[81] - 截至2025年3月31日，公司拥有36家高级酒店和度假村组合，包含9595间客房，分布在美国26个不同市场[81] - 公司目标市场需符合战略目标，包括投资供应受限的目的地市场资产、提供地理多样性及有高增长潜力的市场[81] 公司业务线表现 - 公司主要业务是在美国收购、拥有、翻新和资产管理高级酒店物业，所有酒店由第三方管理[85] - 2025年第一季度，客房收入约占公司总收入的64%[90] 公司战略与管理 - 公司战略是对北美城市和度假市场的优质住宿物业应用积极的资产管理、审慎的财务战略和严格的资本配置[84] - 公司定期评估酒店组合，识别投资项目机会或出售非核心资产以提高组合质量，致力于保守的资本结构和审慎的杠杆[86] 公司面临风险 - 公司面临多种风险，如经济负面发展或波动、住宿行业竞争加剧、无法有效执行长期业务战略等[82] 收入和利润（同比环比） - 2025年3月31日止三个月总营收2.54853亿美元，较2024年减少157万美元，降幅0.6%[100] - 2025年3月31日止三个月客房收入1.63118亿美元，较2024年减少38.9万美元，降幅0.2%[100] - 2025年3月31日止三个月餐饮收入6684.1万美元，较2024年减少154万美元，降幅2.3%[100] - 2025年3月31日止三个月其他收入2489.4万美元，较2024年增加35.9万美元，增幅1.5%[100] - 2025年第一季度净利润为1.1915亿美元，2024年调整后为0.8358亿美元[149] - 2025年第一季度EBITDA/EBITDAre为5.4123亿美元，2024年调整后为5.1827亿美元[149] - 2025年第一季度FFO为3.9807亿美元，2024年调整后为3.6671亿美元[151] 成本和费用（同比环比） - 2025年3月31日止三个月酒店运营费用1.94511亿美元，较2024年减少225万美元，降幅1.1%[106] - 2025年3月31日止三个月公司费用较2024年减少120万美元，主要因2024年实施精简领导结构及股份补偿加速确认[108] - 2025年3月31日止三个月利息费用1515.8万美元，较2024年减少108.8万美元，降幅6.7%[109] - 2025年第一季度利息费用为1.5158亿美元，2024年调整后为1.6246亿美元[149] 运营指标表现 - 公司使用入住率、平均每日房价（ADR）、每间可售房收入（RevPAR）等指标评估运营表现，RevPAR由ADR和入住率百分比乘积得出[89][90] - 2025年3月酒店入住率66.6%，较2024年下降0.9%；平均每日房价277.01美元，较2024年增长3.2%；每间可销售房收入184.60美元，较2024年增长2.0%[103] 财务相关安排 - 公司有三笔抵押贷款将在未来12个月到期，第一笔计划用现金偿还，其余正寻求融资偿还[112] - 截至2025年3月31日，公司高级无抵押循环信贷额度下有4亿美元借款能力[113] - 2024年8月，董事会批准“按市价”股权发行计划，最高发行总价达2亿美元[120] - 2024年5月1日，董事会授权最高2亿美元的股票回购计划，截至2025年5月1日，剩余授权额度为1.581亿美元[121][122] - 2025年第一季度，公司经营活动提供净现金2760万美元，投资活动提供净现金6350万美元，融资活动使用净现金6960万美元[126][127][128] - 截至2025年3月31日，公司有1.006亿美元不受限制现金和4960万美元受限现金，高级无担保信贷安排无未偿还借款[126] - 公司为符合房地产投资信托基金资格，每年需向股东分配至少90%的房地产投资信托应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括净资本收益）[130] - 2025年，公司已向普通股股东支付两次股息，分别为每股0.23美元和0.08美元，向A类优先股股东支付一次股息，每股0.515625美元[132] - 截至2025年3月31日，公司已为资本项目在物业改善储备金中预留4680万美元[133] - 2025年第一季度，公司在酒店资本改善方面投资约2560万美元，预计全年花费8500 - 9500万美元[134] 市场环境与政策 - 2025年第一季度通胀高于美联储长期目标，但较近年峰值有所缓和[155] - 2025年第一季度美联储维持基准利率，对未来降息持谨慎态度[155] 其他重要内容 - 酒店业务存在季节性，财务表现波动可能对财务状况和经营成果产生不利影响[156] - 公司使用EBITDA、EBITDAre、调整后EBITDA、酒店调整后EBITDA、运营资金（FFO）和调整后FFO衡量财务表现[89][92] - 截至2025年3月31日，未偿还债务面值为11亿美元，其中8亿美元为可变利率债务[157] - 截至2025年3月31日，通过利率互换有效固定了3.25亿美元可变利率债务的利率[157] - 若未对冲的可变利率债务市场利率波动100个基点，利息费用每年将增减480万美元[157]