公司业务模式与运营 - 公司运营单一经营和报告部门，首席执行官作为首席运营决策人，使用净收入评估部门绩效和分配资源[129] - 公司收入主要来自旗舰市场和托管解决方案产生的费用，包括市场交易费用和账户及资产管理解决方案费用[122] - 影响公司财务表现的关键因素包括市场趋势、消费者行为、宏观经济环境、产品类型和客户类型[124][125][126][127][128] - 公司通过综合的私募市场解决方案，致力于实现私募市场的民主化，其平台吸引投资者、股东和公司三类市场参与者[120][121] - 公司将托管客户现金作为托管解决方案的关键业务指标，现金管理费用收入与该指标高度相关[131] 市场解决方案业务指标 - 市场解决方案方面，2025年3月31日止三个月交易数量为963笔，较上季度增加317笔（49%），较去年同期增加358笔（59%）；交易金额为692391千美元，较上季度增加393852千美元（132%），较去年同期增加429853千美元（164%）；净收益率为2.3%，较上季度下降0.5%（19%），较去年同期下降0.9%（28.1%）；市场收入减去交易相关费用为15831千美元，较上季度增加7397千美元（88%），较去年同期增加7340千美元（86%）[133] - 交易数量指公司代表私募投资者和股东执行的订单总数，增加订单数量对增加收入和实现盈利至关重要[133] - 交易量指通过公司市场交易的所有证券总销售价值，受服务定价、质量和市场条件等因素影响[136] 托管解决方案业务指标 - 托管解决方案方面，截至2025年3月31日，总托管账户为2508443个，较上季度增加132344个（6%），较去年同期增加355666个（17%）；托管资产为17635034千美元，较上季度增加737716千美元（4%），较去年同期增加1180711千美元（7%）；托管客户现金为459685千美元，较上季度减少23261千美元（5%），较去年同期减少21315千美元（4%）；托管管理费减去交易相关费用为9273千美元，较上季度减少566千美元（6%），较去年同期减少1449千美元（14%）[135] 非GAAP财务指标 - 公司引入非GAAP财务指标调整后EBITDA，用于评估持续运营情况和内部规划预测，该指标排除多项特定财务项目[138][140] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日调整后EBITDA分别为 - 891万美元、 - 1088.1万美元和 - 1346.5万美元[141] 季度财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度总营收（扣除交易费用）为2510.4万美元，较2024年第四季度增加683.1万美元（37%），较2024年第一季度增加589.1万美元（31%）[158][159][160][163] - 2025年第一季度市场收入为1599.7万美元，较2024年第四季度增加736.9万美元（85%），较2024年第一季度增加747.7万美元（88%）[159] - 2025年第一季度托管管理费为929.9万美元，较2024年第四季度减少66.2万美元（7%），较2024年第一季度减少142.3万美元（13%）[159] - 2025年第一季度交易费用为19.2万美元，较2024年第四季度减少12.4万美元（39%），较2024年第一季度增加16.3万美元（562%）[159] - 2025年第一季度运营费用为4157.3万美元，较2024年第四季度增加460.1万美元，较2024年第一季度减少265万美元[158] - 2025年第一季度薪酬福利费用为2949.1万美元，较2024年第四季度增加387.7万美元（15%），较2024年第一季度减少35.3万美元（1%）[158][164][165][166][169] - 2025年第一季度净亏损为1619.8万美元，较2024年第四季度增加23.3万美元，较2024年第一季度减少279.6万美元[158] - 2025年第一季度归属公司净亏损为1617.2万美元，较2024年第四季度增加52.9万美元，较2024年第一季度减少245.2万美元[158] - 市场收入增长得益于交易量增加，托管管理费下降是因利率和客户现金余额降低[161][162][163][164] - 2025年3月31日止三个月其他运营费用为1208.2万美元，较上一季度增加72.4万美元（6%），较去年同期减少229.8万美元（16%）[171] - 2025年3月31日止三个月总利息和其他收入为128.7万美元，较上一季度减少174.1万美元（57%），较去年同期减少494.5万美元（79%）[176] - 2025年3月31日止三个月利息收入为104.2万美元，较上一季度减少12.2万美元（10%），较去年同期减少66.7万美元（39%），主要因利率降低和现金及现金等价物余额下降[176][177][179] - 2025年3月31日止三个月认股权证负债公允价值变动收益为19.1万美元，较上一季度减少157.5万美元（89%），较去年同期减少425.6万美元（96%），受关键估值假设变化影响[176][178][180] 公司流动性与资金活动 - 截至2025年3月31日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物余额7050万美元和投资2150万美元[181] - 2025年3月董事会批准最高1000万美元的股票回购计划，截至2025年5月6日收市，已回购314701股，均价约13.15美元/股，约600万美元仍可用于回购[186] - 2025年3月31日止三个月经营活动使用现金1283.3万美元，主要因净亏损1620万美元，调整非现金费用810万美元和经营资产负债变动现金流出470万美元[188] - 2025年3月31日止三个月投资活动使用现金2152.9万美元，主要因将多余公司现金余额投资于短期投资[190] - 2025年和2024年3月31日止三个月融资活动使用现金分别为65.3万美元和207.6万美元，与股票期权和其他股权奖励活动及结算有关[191] 商誉减值测试 - 公司于2024年10月1日进行年度商誉减值测试，2024年12月31日进行定量评估，2025年3月31日进行定性评估，未确认减值费用[196]