财务数据关键指标变化（2025财年第三季度） - 2025财年第三季度净销售额15.846亿美元，同比增长6.9%；毛利12.058亿美元，同比增长8.9%；运营收入2.537亿美元，同比增长24.2%[218] - 2025财年第三季度利息费用净额1540万美元，同比下降52.0%；净收入2.033亿美元，同比增长45.9%[218] - 2025财年第三季度基本每股净收入0.98美元，同比增长61.5%；摊薄后每股净收入0.95美元，同比增长59.8%[218] - 2025财年第三季度净销售额为15.846亿美元，较2024财年第三季度增长6.9%（1.022亿美元），按固定汇率计算增长8.4%（1.247亿美元）[228] - 2025财年第三季度毛利润为12.058亿美元，较2024财年第三季度增长8.9%（9840万美元），毛利率从74.7%提升至76.1% [229] - 2025财年第三季度SG&A费用为9.521亿美元，较2024财年第三季度增长5.4%（4900万美元），占净销售额比例从60.9%降至60.1% [234] - 2025财年第三季度运营收入为2.537亿美元，较2024财年第三季度增长24.2%（4940万美元）[235] - 2025财年第三季度运营收入同比增长24.2%，即4940万美元，达到2.537亿美元，运营利润率从13.8%提升至16.0%[237] - 2025财年第三季度净利息费用从3200万美元降至1540万美元，排除影响可比性项目后，从利息收入90万美元变为利息费用1540万美元[239] - 2025财年第三季度其他收入从280万美元的费用变为80万美元的收入，增加了360万美元[240] - 2025财年第三季度有效税率从17.7%降至14.9%，排除影响可比性项目后，从19.9%降至16.4%[241] - 2025财年第三季度净收入同比增长45.9%，即6390万美元，达到2.033亿美元，排除影响可比性项目后，增长15.6%，即2970万美元，至2.198亿美元[242] 财务数据关键指标变化（2025财年前九个月） - 2025财年前九个月净销售额同比增长4.1%，即2.074亿美元，达到52.875亿美元；运营收入同比增长10.3%，即9340万美元，达到9.985亿美元[246] - 2025财年前九个月净销售额达52.875亿美元，较2024财年同期增长4.1%（2.074亿美元），排除外汇影响增长4.5%（2.29亿美元）[257] - 2025财年前九个月毛利润达39.738亿美元，较2024财年同期增长7.5%（2.755亿美元），毛利率从72.8%提升至75.2% [258] - 2025财年前九个月SG&A费用达29.753亿美元，较2024财年同期增长6.5%（1.821亿美元），占净销售额比例从55.0%升至56.3% [261][263] - 2025财年前九个月运营收入达10.0亿美元，较2024财年同期增长10.3%（9340万美元），运营利润率从17.8%升至18.9% [264] - 2025财年前九个月净利息支出从2024财年同期的9450万美元降至7060万美元，减少2390万美元[268] - 2025财年前九个月其他收入从2024财年同期的50万美元增至230万美元，增加180万美元[269] - 2025财年前九个月有效税率从2024财年同期的19.0%降至13.6%，剔除影响可比性项目后从19.9%降至17.3%[270] - 2025财年前九个月Coach运营收入从12.6亿美元增至14.3亿美元，增加1.653亿美元，运营利润率从32.9%增至34.3%[271] - 2025财年前九个月净收入从6.567亿美元增至7.003亿美元，增加4360万美元，增幅6.6%，剔除影响可比性项目后从7.831亿美元增至9.116亿美元，增加1.285亿美元[272] - 2025财年前九个月每股摊薄净收入从2.82美元增至3.12美元，剔除影响可比性项目后从3.36美元增至4.05美元，增加0.69美元[273] - 2025财年前九个月经营活动提供的净现金从9.996亿美元降至7.698亿美元，减少2.298亿美元[282] - 2025财年前九个月投资活动提供的净现金从使用4.861亿美元变为提供9.482亿美元，增加14.343亿美元[282] - 2025财年前九个月融资活动使用的净现金从提供5.7336亿美元变为使用68.084亿美元，增加125.42亿美元[282] 各条业务线表现（2025财年第三季度） - 2025财年第三季度Coach净销售额为12.935亿美元，增长12.9%（1.479亿美元），按固定汇率计算增长14.6%（1.672亿美元）[228] - 2025财年第三季度Kate Spade净销售额为2.449亿美元，下降12.7%（3580万美元），按固定汇率计算下降11.7%（3290万美元）[228] - 2025财年第三季度Stuart Weitzman净销售额为4620万美元，下降17.7%（990万美元），按固定汇率计算下降17.2%（960万美元）[228] - 2025财年第三季度，排除影响可比性项目后，Kate Spade的SG&A费用同比下降7.6%，即1320万美元，至1.604亿美元；Stuart Weitzman的SG&A费用同比下降22.0%，即810万美元，至2910万美元；Corporate的SG&A费用同比增长9.2%，即1190万美元，至1.406亿美元[238] 各条业务线表现（2025财年前九个月） - 2025财年前九个月Coach净销售额达41.734亿美元，较2024财年同期增长8.5%（3.285亿美元），排除外汇影响增长9.0%（3.469亿美元）[260] - 2025财年前九个月Kate Spade净销售额达9.445亿美元，较2024财年同期下降9.6%（9980万美元），排除外汇影响下降9.2%（9650万美元）[260] - 2025财年前九个月Stuart Weitzman净销售额达1.696亿美元，较2024财年同期下降11.2%（2130万美元），排除外汇影响下降11.2%（2140万美元）[260] 管理层讨论和指引 - 公司2023财年第一季度推出2025年增长战略，聚焦建立持久客户关系、推动时尚创新与产品卓越、提供引人注目的全渠道体验和推动全球增长四个战略重点[203] - 2025财年下半年美国政府对部分国家进口商品加征关税，2025财年对公司运营结果无重大负面影响，2026年及以后或有重大负面影响[208][209] - 管理层认为2025财年及以后，运营现金流、信贷和资本市场渠道、信贷额度、现金及投资能满足公司运营、资本和偿债需求，但无法保证资金一定能以可接受条款获得[294] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司将以1.05亿美元现金出售Stuart Weitzman业务，预计2025年夏季完成交易[201] - 2025年2月16日，公司签订出售协议，将以1.05亿美元现金出售Stuart Weitzman业务，预计2025年夏季完成交易[296] - 2023年为收购Capri Holdings Limited，公司发行45亿美元和15亿欧元高级无抵押票据及14亿美元延迟提取无抵押定期贷款，后交易终止，公司赎回票据并支付4510万美元费用[202] - 2022年《降低通胀法案》实施15%全球调整后财务报表收入的CAMT和1%股票回购消费税，对公司有效税率无重大影响[213] - 欧盟实施15%全球最低税，2025财年对公司影响不大，2026年起或有适度负面影响[214] - 2025财年第三季度，美元波动致3个月净销售额减少2250万美元，运营利润率下降约20个基点；9个月净销售额减少2160万美元，毛利率提高约10个基点[211] - 2025财年第三季度收购和剥离成本的税前费用为1860万美元，组织效率成本的税前费用为500万美元[223] - 2024财年第三季度收购成本的税前费用为6790万美元，包括3500万美元SG&A费用和3290万美元利息费用[226] - 2025财年第三季度相关行动使运营收入减少2360万美元，所得税拨备减少710万美元，净收入减少1650万美元（摊薄后每股减少0.08美元）[221] - 2025财年前九个月收购和剥离成本总计2.87亿美元，其中Capri收购成本2.684亿美元，Stuart Weitzman业务剥离成本1860万美元；组织效率成本总计500万美元[251] - 2024财年收购Capri产生1.666亿美元税前费用，包括8370万美元利息费用和8290万美元SG&A费用[253] - 2024财年相关行动使运营收入减少8290万美元，利息费用增加8370万美元，所得税拨备减少4020万美元，净收入减少1.264亿美元（摊薄后每股减少0.54美元）[252] - 2025财年前九个月债务清偿损失达1.201亿美元，较2024财年同期增加1.201亿美元，排除可比项目为70万美元[267] - 截至2025年3月29日，公司现金及现金等价物从61.42亿美元降至10.377亿美元，减少51.043亿美元[291] - 截至2025年3月29日，公司信贷安排总可用额度为20.344亿美元，未偿还借款为1650万美元，剩余可用额度为20.179亿美元[292] - 2025年3月29日止的三个月和九个月，资本支出和云计算实施成本分别为3570万美元和1.045亿美元，公司预计2025财年总资本支出和云计算成本约为1.6亿美元[298] - 2024年11月13日，董事会授权公司回购至多20亿美元普通股，2024年11月21日，公司与银行签订协议回购至多20亿美元普通股，此授权补充了2022年授权回购计划中剩余的8000万美元[299] - 2024年11月26日，公司支付20亿美元给交易商，收到28363766股普通股，根据协议，交付股份与购买股份的差额将分四期结算，不晚于2026财年第一季度[300] - 2025年3月29日止季度，公司因股价上涨欠43094股普通股，以300万美元现金结算，截至该日，2022年回购计划还有8000万美元可用于回购，2025年回购计划无剩余额度[301] - 2024财年测试日，Kate Spade品牌报告单元和无限期品牌的公允价值分别超过账面价值约20%和55%，若2025财年盈利能力下降，可能导致资产减值[304] - 公司循环信贷安排有18家金融机构参与，单一参与者最大承诺百分比不超过10%[292] - 公司可利用信贷安排或其他融资渠道，用于收购、重组、应急事项等公司业务[293]