公司基本情况 - 公司每年为约10亿患者提供药品，业务覆盖超165个国家和地区，拥有约32000名员工[198][199] - 公司有四个可报告的细分市场，新兴市场业务覆盖超125个国家[200] 业务风险与挑战 - 获得新药监管批准的过程严格、耗时、成本高且不可预测，复杂产品获批更难[202] - 仿制药在美国上市初期对收入和毛利率贡献大，进入市场的竞争产品增加通常会对销量和价格产生负面影响[204] - 品牌药的商业价值通常在市场独占期实现，市场独占期结束后，销量可能大幅下降，如预计Amitiza® 24 μg在日本的专利独占期于2025年12月到期后将面临仿制药竞争[205] - 美国以外部分市场实施政府强制降价和招标系统，可能对销售和利润产生负面影响，但有利于仿制药替代的政府举措可能会缓解这种不利影响[206][207] - 公司的经营业绩、现金流和财务状况可能受到国际业务风险的影响，包括通胀、选举、地缘政治事件等[208] - FDA对公司印度印多尔的口服成品药制造工厂发布警告信和进口警报，影响11种在售产品进入美国市场[211] 业务合作与授权 - 2024年3月15日公司以3.5亿美元预付款及潜在里程碑付款和销售特许权使用费从Idorsia获得两款3期资产全球开发和商业化权利[217] - 2025年2月25日公司修订协议，获西那莫德亚太地区额外区域权利，里程碑付款减少2.5亿美元，承担1亿美元开发成本[218] 股票回购 - 公司董事会授权最高20亿美元股票回购计划，截至2025年5月7日已回购约7550万股，成本约8.15亿美元[220] 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收32.54亿美元，较上年同期减少4.09亿美元，降幅11% [221] - 2025年第一季度净亏损3.04亿美元，上年同期盈利0.11亿美元，稀释后每股亏损2.55美元[221] - 2025年第一季度净销售额32.43亿美元，较上年同期减少4.10亿美元，降幅11% [223] - 2025年第一季度美国公认会计准则净亏损30.42亿美元，稀释后每股亏损2.55美元；调整后净利润6.003亿美元，调整后每股收益0.50美元；2024年同期净收益1.139亿美元，稀释后每股收益0.09美元，调整后净利润8.127亿美元，调整后每股收益0.67美元[261] - 2025年第一季度EBITDA为亏损23.168亿美元，调整后EBITDA为9.235亿美元；2024年同期EBITDA为10.34亿美元，调整后EBITDA为11.934亿美元[262] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为5.355亿美元，较2024年同期的6.146亿美元减少7910万美元[264] - 2025年第一季度公司经营亏损2.684亿美元，净亏损30.42亿美元；2024年全年经营亏损12.066亿美元，净亏损6.342亿美元[289] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度，公司进行了临时商誉减值测试，并记录了29亿美元的非现金商誉减值费用[209][210] - 2025年第一季度印多尔工厂事件对总营收的负面影响约为1.4亿美元，预计2025年总营收负面影响约为5亿美元，对运营收益的负面影响约为3.85亿美元[215] - 2025年第一季度美国公认会计原则下销售成本为20.931亿美元，调整后销售成本为14.347亿美元，调整后毛利为18.196亿美元，调整后毛利率为56%；2024年同期对应数据分别为21.594亿美元、15.086亿美元、21.548亿美元和59%[237] - 2025年第一季度研发费用为2.22亿美元，较2024年同期的1.997亿美元增加2230万美元[238] - 2025年第一季度收购在研研发费用为1000万美元，较2024年同期的610万美元增加390万美元[239] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为9.481亿美元，较2024年同期的10.2亿美元减少6940万美元[240] - 2025年第一季度公司记录了29.4亿美元的商誉减值费用[241] - 2025年第一季度诉讼和解及其他或有事项净损失为7350万美元，2024年同期净收益为7680万美元[243] - 2025年第一季度利息费用为1.155亿美元，较2024年同期的1.384亿美元减少2290万美元[245] - 2025年第一季度其他费用净额为9930万美元，较2024年同期的收入1.391亿美元减少2.384亿美元[246] - 2025年第一季度公司确认所得税收益5500万美元，2024年同期所得税费用为9070万美元，变化1.457亿美元[248] 各地区表现 - 2025年第一季度开发市场净销售额减少2.74亿美元，降幅13% [231] - 2025年第一季度大中华区净销售额增加0.12亿美元，增幅2% [232] - 2025年第一季度JANZ市场净销售额减少0.42亿美元，降幅13% [233] - 2025年第一季度新兴市场净销售额减少1.07亿美元，降幅17% [234] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物总计7.55亿美元[270] - 公司可使用2024年循环信贷安排下的35亿美元，该安排于2029年9月到期；截至2025年3月31日，公司在商业票据计划或2024年循环信贷安排下无未偿还借款[271] - 公司有4亿美元应收账款融资安排，将于2025年5月到期，截至2025年3月31日，该安排下无未偿还借款[272] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司根据应收账款保理安排分别剥离9220万美元和6850万美元的应收账款；2025年3月31日和2024年12月31日，分别分配并剥离约2150万美元和2990万美元的贸易应收款[275] - 公司在2025年3月31日遵守其契约规定，并预计未来十二个月内将继续遵守[280] - 截至2025年3月31日，公司为法律或有事项计提约4.432亿美元[290] - 截至2025年3月31日，公司总商誉分配为：北美30.9亿美元、欧洲39.2亿美元、新兴市场11.7亿美元、JANZ 3亿美元、大中华区9.2亿美元[296] - 2025年3月31日，公司记录的商誉减值费用总计29.368亿美元，其中北美7.07亿美元、欧洲15.54亿美元、JANZ 3.008亿美元、新兴市场3.75亿美元[296] - 2025年第一季度JANZ报告单元记录商誉减值费用后，无剩余商誉分配[299] - 2025年3月31日，大中华区报告单元估计公允价值超过账面价值约3.22亿美元，即5.8%[301] - 2025年3月31日末，公司流动资产4.555亿美元，非流动资产583.044亿美元，流动负债303.197亿美元，非流动负债127.898亿美元[288] 其他重要内容 - 公司使用非GAAP财务指标，包括调整后销售成本、调整后毛利、调整后净利润、调整后每股收益、EBITDA和调整后EBITDA等[249][251][252][253] - 公司过渡服务协议期限长达12个月，制造和供应协议期限为1 - 10年[292] - 2025年3月31日，北美报告单元未来10年预测期内收入复合年增长率约为3.1%，终端年收入增长率为 - 3.0%，折现率为12.5%，估计税率为24.8%[296] - 2025年3月31日，欧洲报告单元未来10年预测期内收入复合年增长率约为3.3%，终端年收入增长率为2.0%，折现率为12.0%，估计税率为15.8%[297]