收入和利润（同比环比） - 第二季度营收为18.98亿美元，同比增长4.5%（2025年）vs 18.17亿美元（2024年）[16] - 上半年净利润为12.04亿美元，同比增长6.5%（2025年）vs 11.30亿美元（2024年）[16] - 第二季度营业利润为8.18亿美元，同比增长5.5%（2025年）vs 7.75亿美元（2024年）[16] - 第二季度每股收益（稀释）为3.21美元，同比增长6.3%（2025年）vs 3.02美元（2024年）[16] - 公司2025年第二季度净利润为5.78亿美元，上半年累计净利润为12.03亿美元[33][36] - 公司总营收同比增长4%，从2024年的18.17亿美元增至2025年的18.98亿美元[141][142] - 公司六个月总收入增长6%，其中MA外部收入增长9%，MIS外部收入增长4%[211] - 公司总营收从36.03亿美元增至38.22亿美元，同比增长6%[212] - 归属于穆迪的净利润从11.29亿美元增至12.03亿美元，同比增长7%[212] - 摊薄后每股收益从6.16美元增至6.66美元，同比增长8%，调整后摊薄每股收益从6.65美元增至7.38美元，同比增长11%[212] 成本和费用（同比环比） - 上半年经营活动现金流为13.00亿美元，同比下降11.0%（2025年）vs 14.61亿美元（2024年）[24] - 上半年资本支出为1.60亿美元，同比下降6.4%（2025年）vs 1.71亿美元（2024年）[24] - 2025年上半年股权激励成本达1.18亿美元，同比增长8.3%（2024年同期为1.09亿美元）[65] - 折旧与摊销费用增长9%至1.2亿美元，主要由于内部开发软件摊销及近期收购无形资产摊销[141][151] - 营业费用从9.36亿美元增至9.8亿美元，同比上升5%[212] - 折旧及摊销费用从2.1亿美元增至2.33亿美元，同比上升11%[212] 各业务线表现 - 公司业务分为MA（决策解决方案）和MIS（信用评级服务）两大板块[39][40][41] - 2025年第一季度MA部门总收入为8.88亿美元，同比增长10.7%（2024年同期为8.02亿美元）[50] - MIS部门2025年第二季度评级收入10亿美元，同比下降0.5%（2024年同期10.05亿美元）[50] - MA部门决策解决方案业务2025年第二季度收入4.13亿美元，同比增长12.8%（2024年同期3.66亿美元）[50] - 银行贷款评级业务2025年第二季度收入9800万美元，同比下降33.3%（2024年同期1.47亿美元）[50] - 数据与信息业务2025年第二季度收入2.26亿美元，同比增长7.6%（2024年同期2.1亿美元）[50] - 决策解决方案部门2025年第二季度营收4.13亿美元，其中经常性收入占比92%[53] - 企业金融业务2025年第二季度营收5.12亿美元，交易收入占比71%[53] - 保险业务2025年第二季度营收1.68亿美元，经常性收入占比96%[53] - 2025年上半年MIS部门总营收20.75亿美元，交易收入占比67%[54] - MA外部营收同比增长11%，从8.02亿美元增至8.88亿美元，主要受KYC、保险产品及SaaS银行解决方案需求推动[141][155] - MIS外部营收同比持平，为10.10亿美元，主要因银行贷款发行量下降抵消了投资级债券发行和监测费用增长[141] - 全球MA营收增长8600万美元，其中美国和非美国市场均增长4300万美元，决策解决方案(DS)营收增长13%至4.13亿美元[157][161] - 全球DS收入同比增长13%，其中国内增长17%，国际增长10%[164] - 保险业务收入增长14%，其中经常性收入增长13%，主要来自新销售的订阅式灾害和精算模型[164] - KYC业务收入增长22%，经常性收入增长23%，主要来自客户和供应商风险数据使用增加[164] - 全球R&I收入增长10%，其中国内增长12%，国际增长8%，有机固定货币收入增长8%[167] - 银行业务收入增长5%，经常性收入增长10%，但交易收入下降11%[167] - 全球D&I收入增长8%，其中国内增长5%，国际增长9%，有机固定货币收入增长5%[170] - MIS总收入与去年同期持平，其中CFG收入下降2%，SFG收入增长3%，PPIF收入增长5%[175] 各地区表现 - 美国市场2025年第二季度贡献收入9.92亿美元，占公司总收入52.3%[51] - EMEA地区2025年上半年MA收入6.78亿美元，同比增长6.8%（2024年同期6.35亿美元）[52] - 亚太地区2025年上半年MIS收入1.61亿美元，同比增长5.9%（2024年同期1.52亿美元）[52] - 美国地区收入同比增长1.8%至9.92亿美元（2025年）vs 9.74亿美元（2024年）[127] - EMEA地区收入同比增长8.3%至6.13亿美元（2025年）vs 5.66亿美元（2024年）[127] - 非美国市场总营收增长7%，其中EMEA地区增长8%至6.13亿美元，亚太地区增长6%至1.74亿美元[142] - 美国地区收入从19.43亿美元增长至20.57亿美元，同比增长6%[212] - 非美国地区总收入从16.6亿美元增长至17.65亿美元，同比增长6%，其中EMEA地区增长7%（11.08亿→11.82亿），亚太地区增长7%（3.19亿→3.41亿），美洲地区增长4%（2.33亿→2.42亿）[212] 管理层讨论和指引 - 公司正在评估ASU 2023-09和ASU 2024-03新会计准则对财务披露的影响[44][45] - 公司重组后形成三个报告单元：ICRA业务单元、其他评级业务单元和MA业务单元[48] - 公司重组计划预计将产生2.5亿至3亿美元的年化节约，其中1.7亿至2亿美元为税前人员相关重组费用[93] - 截至2025年6月30日，公司已累计产生1.05亿美元的重组费用，其中9900万美元为员工终止及相关成本[94] - MA部门预计重组成本为1.25亿至1.55亿美元，MIS部门预计为7500万至9500万美元[126] - 营业利润率提升40个基点至43.1%，调整后营业利润率提升130个基点至50.9%，得益于收入增长和成本管控[141][153] - 公司调整后营业利润率提升360个基点至32.1%，主要得益于运营效率和成本节约[171] - 公司调整后营业利润率提升110个基点至51.3%，主要得益于收入增长和成本管理[211] - 调整后营业利润从18.08亿美元增至19.6亿美元，同比增长8%，调整后营业利润率从50.2%提升至51.3%[212] 现金流和资本分配 - 上半年股票回购金额为6.57亿美元，同比增长71.1%（2025年）vs 3.84亿美元（2024年）[24] - 上半年股息支付为3.66亿美元，同比增长18.4%（2025年）vs 3.09亿美元（2024年）[24] - 公司2025年第二季度每股分红0.94美元，总计分红1.71亿美元[33] - 公司2025年上半年累计每股分红1.88美元，总计分红3.41亿美元[36] - 公司2025年第二季度股票回购金额为2.88亿美元，上半年累计回购6.62亿美元[33][36] 债务和财务结构 - 截至2025年6月30日，公司长期债务为69.67亿美元，较2024年底增长3.5%（2025年）vs 67.31亿美元（2024年）[22] - 公司总债务为76.94亿美元，其中长期债务为67.31亿美元[107] - 公司长期债务总额为71.67亿美元，账面价值为69.67亿美元，其中未摊销折扣为1.07亿美元，未摊销债务发行成本为4300万美元[108] - 2025年第一季度公司全额偿还了7亿美元的3.75% 2020年到期高级票据[109] - 截至2025年6月30日，公司债务偿还计划显示2027年需偿还5.87亿美元，2028年5亿美元，2029年4亿美元，此后年份需偿还56.8亿美元[111] - 2025年第二季度净利息支出为6100万美元，较2024年同期的6300万美元有所下降[112] - 2025年上半年公司利息支出总额为1.22亿美元，较2024年同期的1.25亿美元减少300万美元[112] - 公司债务公允价值为61.86亿美元，较账面价值69.67亿美元低11.2%[112] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为21.74亿美元，较2024年底下降9.7%（2025年）vs 24.08亿美元（2024年）[22] - 2025年第二季度资本公积增加6300万美元，上半年累计增加1.21亿美元[33][36] - 2025年第二季度累计其他综合亏损减少6000万美元（税后）[33] - 2025年上半年累计其他综合亏损减少1.2亿美元（税后）[36] - 公司2025年6月30日总股东权益为39.49亿美元，非控股权益为1.59亿美元[33] - 2025年6月30日，其他综合收益（AOCL）净损失为5.19亿美元，较2024年同期的6.17亿美元有所改善[104] - 有效税率从23.2%微升至23.6%[212]