财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年上半年总收入26.928亿美元，其中重症康复医院占比46%（12.39亿美元），康复医院占比23%（6.19亿美元），门诊康复占比24%（6.46亿美元）[77] - 2025年上半年总收入为26.93亿美元，同比增长3.4%[86][87] - 2025年第二季度总收入为13.396亿美元，同比增长4.5%，其中康复医院收入增长17.2%至3.138亿美元[115][118] - 2025年上半年持续经营业务净收入1.326亿美元，同比增长33.7%[86] - 2025年第二季度持续经营业务收入为8650万美元，较2024年同期的7390万美元增长17.1%[128] - 2025年上半年持续经营业务收入为1.993亿美元，较2024年同期的1.923亿美元增长3.6%[134] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年Q2利息支出2998万美元，同比增加7.1%[82] - 2025年Q2折旧与摊销费用3485万美元，同比下降3.4%[82] - 公司总运营成本占收入比例从91.4%降至91.1%，其中服务成本占比从87.5%升至88.4%[113][122] - 2025年上半年利息支出为5910万美元，较2024年同期的6870万美元下降14.1%，主要由于债务减少[146] - 2025年上半年所得税费用为3370万美元，实际税率20.3%，较2024年同期的4490万美元和31.2%税率显著下降[147] 各条业务线表现（重症康复医院） - 重症康复医院部门2025年Q2收入同比下降0.6%，调整后EBITDA下降21.6%[84] - 关键疾病康复医院收入12.38亿美元，同比下降1.8%[86][87] - 重症康复医院收入下降0.6%至6.011亿美元，主要因患者日均收入从2,159美元降至2,148美元及医保费率调整[115][119] - 重症康复医院调整后EBITDA下降21.6%至5,628万美元，利润率从11.9%降至9.4%[115][124] - 重症康复医院业务调整后EBITDA下降至1.429亿美元，利润率11.5%，较2024年同期的1.878亿美元和14.9%利润率显著下降[140] 各条业务线表现（康复医院） - 康复医院部门2025年Q2收入同比增长17.2%，调整后EBITDA增长14.7%[84] - 康复医院收入6.21亿美元，同比增长16.4%[86][87] - 康复医院收入增长16.4%至6.212亿美元，患者日均收入增长6.2%至2235美元，患者住院天数增长6.4%至248,749天[136] - 康复医院调整后EBITDA增长14.7%至7,105万美元，但利润率从23.1%微降至22.6%[115][125] 各条业务线表现（门诊康复） - 门诊康复部门2025年Q2收入增长3.8%，调整后EBITDA增长6.1%[84] - 门诊康复收入6.35亿美元，同比增长2.6%[86][87] - 门诊康复收入增长3.8%至3.276亿美元，患者访问量增加3.8%至293万次，每次访问收入保持100美元[115][121] - 门诊康复调整后EBITDA增长6.1%至3,051万美元，利润率从9.1%提升至9.3%[115][126] 各地区表现 - 2024年Q2危重病康复医院平均住院日为31天，收入为2,159美元/患者日，床位利用率为67%[111] - 2024年Q2康复医院平均住院日为14天，收入为2,113美元/患者日，床位利用率为84%[111] - 2024年Q2门诊康复诊所就诊量为2,827,625次，收入为100美元/次[111] - 2024年Q2危重病康复医院Medicare患者天数占比34%，康复医院占比47%[111] - 康复医院患者日数增长7.6%至125,927天，日均收入提升5.8%至2,236美元，但入住率从84%降至82%[115][120] 管理层讨论和指引 - 2025财年LTCH-PPS标准联邦费率提高至49,383美元，同比增长2.6%[96] - 2026财年拟议LTCH-PPS标准联邦费率为50,729美元，同比增长2.7%[97] - OBBBA法案预计未来10年将减少1万亿美元的医疗补助资金[93] - CMS修改LTCH异常支付标准，将CCR变化阈值设为20%，且异常支付金额需达到50万美元[100][101] - 2024财年IRF-PPS标准支付转换因子为18,541美元，较2023财年增长3.6%（扣除0.2%生产力调整），异常支付阈值降至10,423美元[103] - 2025财年IRF-PPS标准支付转换因子为18,907美元，较2024财年增长3.5%（扣除0.5%生产力调整），异常支付阈值升至12,043美元[104] - 2026财年IRF-PPS提案中标准支付转换因子为19,364美元，较2025财年增长3.4%（扣除0.8%生产力调整），异常支付阈值降至11,971美元[105] - 2024年门诊康复治疗服务Medicare支付预计减少3%，2026年因法规调整预计增加2%[107] - 2026年质量支付计划提案新增6个MVP路径，并修订21项现有路径指标[108] 其他重要内容（资本活动和现金流） - 2024年7月Concentra子公司IPO发行2250万股，每股23.5美元，净融资4.997亿美元[78] - 2025年上半年经营活动现金流为1.068亿美元，较2024年同期的2.1146亿美元大幅下降49.5%[150] - 截至2025年6月30日，公司循环信贷额度可用额度为3.191亿美元，已提取2.5亿美元[155] - 2025年第二季度未合并子公司股权收益为1360万美元，较2024年同期的1000万美元增长36%[129] - 公司董事会授权普通股回购计划，金额高达10亿美元，有效期至2025年12月31日[156] - 截至2025年6月30日，公司以约6.968亿美元回购了54,610,335股普通股，每股均价12.76美元（含交易成本）[156] - 2025年上半年，公司以约9650万美元回购了6,375,512股普通股，每股均价15.13美元（含交易成本）[156] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为5230万美元，循环信贷额度剩余可用资金为3.191亿美元[158] - 2025年2月13日和4月30日，公司董事会宣布每股现金股息0.0625美元，分别支付810万美元和790万美元[160] - 2025年7月30日，公司董事会宣布每股现金股息0.0625美元，将于8月28日支付[160] - 截至2025年6月30日，公司未偿还借款包括10.448亿美元定期贷款和2.5亿美元循环贷款，利率为浮动利率[165] - 公司通过利率上限协议将10亿美元定期贷款的Term SOFR利率上限设定为4.5%，截至2025年6月30日实际利率为4.32%[166] - 截至2025年6月30日，市场利率每上升0.25%，公司浮动利率债务的年利息支出将增加250万美元[167] - 公司因股票回购需缴纳1%的消费税，截至2025年6月30日已计提90万美元[156] 其他重要内容（公司运营规模） - 公司截至2025年6月30日运营104家重症康复医院、36家康复医院和1,919家门诊康复诊所[76]