收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为4.535亿美元，同比增长2090万美元（4.8%），主要受销量增加1500万美元和定价提高1020万美元推动，部分被430万美元的汇率不利影响抵消[104] - 2025年上半年净销售额为8.7亿美元，同比增长1080万美元（1.3%），其中定价因素贡献1500万美元，销量因素贡献1150万美元，但汇率影响造成1560万美元损失[112] - 2025年第二季度净收入为5990万美元，净收入利润率为13.2%，较2024年同期的5620万美元和13.0%有所增长[139] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为1.31亿美元，同比下降90万美元（0.7%），毛利率率从30.5%降至28.9%，主要因物流成本增加1070万美元及一次性分离成本增加210万美元[105] - 2025年上半年毛利率为2.415亿美元，同比下降220万美元（0.9%），毛利率率从28.4%降至27.8%，主要因物流成本增加1290万美元及汇率不利影响630万美元[113] - 2025年第二季度销售及行政费用为4610万美元，同比下降300万美元（6.1%），费用率从11.3%降至10.2%，主要因一次性分离成本减少350万美元[106] - 2025年上半年研发费用为1980万美元，同比下降70万美元（3.4%），费用率从2.4%降至2.3%，主要因工程项目时间安排变化[115] 业务线表现 - 公司2024年净销售额中约14%来自OEM首装销售，86%来自售后市场销售[85] 一次性费用和资本支出 - 2025年第二季度公司产生一次性费用250万美元，其中190万美元计入销售成本，60万美元计入销售及管理费用[101] - 2025年上半年公司产生一次性费用1180万美元，其中870万美元计入销售成本，310万美元计入销售及管理费用[101] - 公司预计2025年因独立上市产生一次性费用1000万至1500万美元，资本支出1000万至1500万美元[101] - 2025年前六个月投资活动使用的净现金为2440万美元（其中约660万美元为一次性分离资本支出），占净销售额的2.8%；2024年同期为2220万美元（约730万美元为一次性分离资本支出），占净销售额的2.6%[127] 现金流和债务 - 2025年前六个月运营活动产生的净现金为7310万美元，较2024年同期的1470万美元增长5840万美元，主要由于营运资金需求减少5040万美元[125] - 2025年前六个月融资活动使用的净现金为4590万美元，而2024年同期为0美元，主要用于股票回购、股息支付和定期贷款偿还[128] - 截至2025年6月30日，公司总债务为5.85亿美元，较2024年底的5.925亿美元略有下降，加权平均债务期限为2.4年[132] - 信贷协议总可用额度为10亿美元，包括6亿美元定期贷款和4亿美元循环信贷，截至2025年6月30日未使用循环信贷额度为4亿美元[120] 外汇和利率风险 - 公司面临外汇汇率风险，使用金融衍生工具进行对冲，所有衍生合约均受主净额结算协议约束[143] - 公司使用外汇远期合约作为经济对冲，以抵消非功能性货币计价的净货币资产和负债重估带来的损益[144] - 假设外汇合约货币波动10%，对2025年6月30日和2024年6月30日的未经审计合并财务报表无重大影响[145] - 利率风险主要来自6亿美元的定期贷款和4亿美元的五年期循环信贷额度[147] - 美元贷款利息基于调整后的SOFR（含0.10%的信用利差）加上1.125%至1.75%的利率，具体取决于净杠杆率[147] - 截至2025年6月30日，SOFR变动0.125%将导致年度利息支出增加70万美元[147] 其他财务数据 - 2025年第二季度利息支出为850万美元，同比减少200万美元（19%），主要因借款利率下降及信贷协议本金偿还[108] - 2025年第二季度有效税率为21.9%，同比上升0.1个百分点，主要受不同税务管辖区盈利结构变化影响[109] - 2025年上半年来自联营企业的权益收入为1670万美元，同比下降190万美元（10.2%），主要因印度和中国合资企业盈利减少[116] - 2025年前六个月从非合并权益投资获得的股息为570万美元，较2024年同期的960万美元下降[126] - 2025年前六个月支付的股息为830万美元，每股0.05美元，而2024年同期未支付股息[129] - 2025年前六个月EBITDA（非GAAP）为1.65亿美元，EBITDA利润率为19.0%；调整后EBITDA为1.768亿美元，利润率为20.3%[139] - 2025年前六个月稀释每股收益为1.26美元，调整后每股收益为1.37美元，包含一次性分离成本的影响[140] - 2025年前六个月自由现金流（非GAAP）为4870万美元，调整后自由现金流为5530万美元，包含一次性分离资本支出和其他相关成本[141] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年因关税影响导致物流成本上升，公司通过供应链调整和选择性价格调整缓解成本压力[86][98] - 2025年上半年关键原材料成本因关税影响出现波动[99] - 2025年上半年美元升值对公司合并报表产生不利的外汇折算影响[100] - 2025年上半年公司销售及管理费用因一次性分离费用减少而下降[100] 股权结构 - 2023年IPO完成后，康明斯持有公司约80.5%的流通普通股[89] - 公司2023年IPO后从信贷协议中借款6.5亿美元，包括6亿美元定期贷款和5000万美元循环信贷额度[90]