收入和利润 - 公司第二季度净收入为7.08亿美元，环比增长13%，同比下降4%[7][15] - 2Q25净收入为7.08亿美元，同比下降4%，主要由于锌(-7%)、铜(-2%)和铅(-10%)价格下跌[59] - 1H25净收入为13.36亿美元，与去年同期基本持平[60] - 2Q25净收入为1300万美元，相比2Q24净亏损7000万美元和1Q25净收入2870万美元[88][91] - 2Q25归属于Nexa股东的净收入为110万美元，1H25累计为1290万美元[89][91] - 2Q25调整后净收入为3740万美元，其中归属于Nexa股东的部分为1500万美元[90][92] - 2Q25净收入为3.533亿美元，同比下降6.4%，1H25净收入为6.666亿美元，同比下降0.7%[146] - 采矿业务2Q25净收入为3.53亿美元，同比下降6%，环比增长13%[147] - 1H25采矿业务净收入为6.67亿美元，与去年同期持平[148] - 2Q25净收入4.89亿美元同比下降4%（2Q24为5.08亿美元），巴西业务销量下降是主因[190][191] - 1H25净收入9.43亿美元同比增长2%，锌价上涨和副产品贡献抵消销量下滑[190][192] 调整后EBITDA - 第二季度调整后EBITDA为1.61亿美元，环比增长29%，同比下降22%[1][7][15] - 2Q25调整后EBITDA为1.61亿美元，同比下降22%[67] - 1H25调整后EBITDA为2.86亿美元，同比下降14.6%[73] - 2Q25调整后EBITDA为1.35亿美元，同比下降0.9%，调整后EBITDA利润率为38.2%，同比上升2.1个百分点[146] - 2Q25调整后EBITDA为1.35亿美元，同比下降1%，环比增长44%[152][154] - 2Q25调整后EBITDA利润率5.2%，较2Q24的13.5%下降8.3个百分点[190] - 2Q25冶炼部门调整后EBITDA为2500万美元，同比下降63%，主要由于TCs降低2800万美元和成本增加2300万美元[199] 成本和费用 - 第二季度采矿现金成本净副产品为每磅-0.11美元，较第一季度改善0.22美元/磅[12] - 冶炼现金成本在第二季度为每磅1.23美元，环比增长5%[15] - 2Q25销售成本为5.76亿美元，同比上升4%，主要由于第三方精矿采购TCs降低和冶炼运营成本增加[61] - 1H25销售成本为10.76亿美元，同比上升3%[62] - 2Q25 SG&A费用为3300万美元，同比上升8%[65] - 2Q25销售成本为2.31亿美元，同比下降10%，环比增长8%[149] - 2Q25现金成本净副产品为-0.11美元/磅，同比下降，主要由于运营成本降低和有利的外汇变动[160] - 2Q25总维持成本(AISC)净副产品为0.43美元/磅，同比上升6.6%，环比下降13%[158][161] - 2Q25现金成本（扣除副产品）为1.11美元/磅，同比下降6%（2Q24为1.18美元/磅），主要受锌价下跌和副产品贡献增加驱动[171] - 1H25销售成本为9.01亿美元，同比增长10%，主要由于锌价上涨、TCs降低和运营成本增加[194] - 2Q25锌精矿采购量为2.693亿美元，价格调整（MTM）为-170万美元，最终调整为-200万美元[196] - 2Q25总销售成本为4.768亿美元，高于1Q25的4.244亿美元，主要由于其他可变和固定成本增加至1.906亿美元[196] 产量和运营数据 - 锌产量在第二季度达到74千吨，环比增长9%，同比下降12%[12] - 第二季度锌金属和氧化物销售量为145千吨，环比增长12%[12] - 2Q25锌当量产量为149.9千吨，同比下降8.9%，环比上升12%[94][97] - 2Q25锌产量为73.5千吨，同比下降11.7%，环比上升9%[94][98] - 2Q25铜产量为9.1千吨，同比下降6.5%，环比上升20%[94][99] - 2Q25铅产量为15.2千吨，同比下降9.1%，环比上升20%[94][101] - 2Q25处理矿石量为3285千吨，同比基本持平，环比上升8%[94][95][96] - 2Q25锌平均品位为2.64%，同比下降35个基点，环比上升2个基点[94][97] - Cerro Lindo矿2Q25锌产量为23.3千吨，环比1Q25上升37%[102] - 2Q25处理矿石总量达1,630千吨，同比增长11%，环比增长9%[103] - 2Q25锌产量23千吨，同比下降4%，环比增长37%，平均锌品位1.60%，同比降26个基点，环比升29个基点[105] - 2Q25铜产量7.2千吨，同比下降14%，环比增长13%，平均铜品位0.52%，同比降14个基点，环比升1个基点[106] - 2Q25铅产量3千吨，同比下降24%，环比增长23%[106] - El Porvenir矿2Q25锌产量13.6千吨，同比增长12%，环比增长14%，锌品位2.86%，同比升30个基点，环比升22个基点[110][113] - Atacocha矿2Q25锌产量3.1千吨，同比增长29%，环比增长24%，锌品位0.98%，同比升12个基点[120][121] - Atacocha矿2Q25铅产量3.4千吨，同比增长16%，环比增长47%，银产量308千盎司，同比增长7%，环比增长49%[121] - Vazante矿区2Q25锌产量为27.4千吨，同比下降22%，环比下降8%，平均锌品位为7.69%，同比下降149个基点[131] - Aripuanã矿区2Q25锌产量为6.1千吨，同比下降20%，环比下降1%，锌回收率为75%[138][139] - Aripuanã矿区2Q25铜产量为1.8千吨，同比上升39%，环比上升56%，铜回收率为79%[140] - 2Q25冶炼业务总产量为139kt，同比下降9%，环比增长5%[163] - 2Q25锌金属和氧化物销售总量为145kt，同比下降2%，环比增长12%[164] - Cajamarquilla冶炼厂2Q25产量为84kt，同比下降2%，环比增长2%[168] - Três Marias锌金属产量2Q25为28.5千吨，同比下降16%（2Q24为36.3千吨），锌氧化物产量9.5千吨同比上升9%[173][175] - Três Marias全球回收率2Q25为87.7%，较2Q24的91.1%下降3.4个百分点，反映持续工艺效率挑战[173][177] - Juiz de Fora锌金属产量2Q25为16.9千吨，同比下滑23%（2Q24为21.9千吨），但较1Q25的11.2千吨增长51%[182][183] 资本支出和投资 - 第二季度资本支出为8700万美元，环比增长74%[8][19] - 2Q25矿产勘探和项目评估投资为1600万美元，同比下降6%[63] - 1H25勘探总投资为3200万美元，同比上升7%[63] - 2Q25维持性资本支出为1,300万美元，上半年总计2,400万美元[109] - 2Q25资本支出为600万美元，主要用于矿山开发活动，1H25总计1200万美元[135] - 2025年资本支出指引维持3.47亿美元，其中非扩张性支出3.44亿美元，勘探与项目评估支出8800万美元[47][48] - 2025年上半年实际资本支出1.37亿美元，其中87%用于维持性支出（含尾矿设施泵送系统投资1800万美元）[49] - 2025年上半年勘探与项目评估支出3200万美元，全年技术及社区投资指引分别为600万和1400万美元[50][51] - 全公司2Q25资本支出中维持性部分为1100万美元（Três Marias 460万，Juiz de Fora 160万）[172][174][182] 现金流和债务 - 第二季度自由现金流为1700万美元，较第一季度改善2.43亿美元[8][19] - 截至第二季度末，公司总现金为4.18亿美元，净债务为15.15亿美元[8][19] - 第二季度净债务与调整后EBITDA比率为2.3倍，较第一季度上升0.2倍[8][19] - 公司于2025年4月1日成功发行5亿美元12年期债券，票面利率6.600%，用于赎回2027年票据及回购约72%的2028年票据[24] - 2Q25净财务结果亏损2800万美元，主要受债券回购和早期赎回影响[82] 管理层讨论和指引 - 公司2025年锌产量指导从31.1-35.1万吨下调至30.0-33.6万吨（中值减少4%），铅从5.9-7.0万吨下调至5.4-6.7万吨（中值减少6%），银从10.8-12.4百万盎司下调至10.6-12.0百万盎司（中值减少3%）[27][33] - Cerro Lindo锌产量指导中值上调3%至8.5-8.8万吨，反映锌品位超预期[33] - El Porvenir锌产量指导中值下调2%至5.3-6.2万吨，因异常降雨导致运营挑战[33] - Vazante锌、铅、银产量指导中值分别下调5%、5%、18%，因地质技术问题影响矿石品位[33] - Aripuanã锌、铅、银产量指导中值分别下调20%、24%、19%，因尾矿过滤限制及降雨量超历史均值30%[33] - 冶炼段锌金属销售指导维持56.0-59.0万吨不变，其中Cajamarquilla厂预计3Q25产量略高于2Q25[32][34] - 2025年采矿和冶炼现金成本指引更新，采矿段C1现金成本中值下调48%至$(0.04)-0.16/磅[38]，冶炼段转换成本中值上调24%至0.36-0.41/磅[41] - 2025年锌、铜、铅、银、金价格预测更新：锌1.24美元/磅（原1.29）、铜4.27美元/磅（原4.22）、铅0.89美元/磅（原0.94）、银33.9美元/盎司（原31.0）、金3162美元/盎司（原2600）[35][44] - 2025年汇率假设调整：巴西雷亚尔兑美元5.67（原5.85）、秘鲁索尔兑美元3.66（原3.85）[35] - 锌精矿处理费（TCs）2025年基准价下调至80美元/吨（原125美元/吨）[35] - 采矿段ROM成本中值上调1%至49.2-56.2美元/吨，主要因Vazante和Aripuanã矿成本上升及巴西雷亚尔升值[36] - Aripuanã矿ROM成本中值大幅上调25%，Vazante矿上调3%[39] - 冶炼厂C1现金成本中值微降1%至1.14-1.33美元/磅，其中Cajamarquilla厂下调6%、Juiz de Fora厂上调13%[43][46] 其他重要事项 - 公司出售纳米比亚Otavi项目，前期对价300万美元，或有付款最高700万美元，保留特许权使用费[25] - 公司于2025年6月24日向股东派发1340万美元股票溢价返还[24] - 子公司Nexa Perú启动公开要约收购，目标为Nexa Resources Atacocha的1120万股A类股及5.48亿股B类股[24] - 2Q25公司50%的锌精矿来自自有矿山，50%来自第三方和次级原料[197] - 2025年基准TC为80美元/吨，较2024年165美元/吨下降52%，2023年为274美元/吨[198] - 2025年仅有约30%的精矿采购（第三方和自有矿山）适用80美元/吨的基准TC[198] - 2Q25巴西冶炼厂因运营不稳定导致产量下降，销售减少300万美元[199] - 2Q25副产品贡献增加800万美元，主要由于铜水泥销量增加和硫酸价格上涨[199]