财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025财年净销售额达30.4亿美元[15] - 公司2025财年总净销售额下降6.7%至30.408亿美元，其中美国市场下降4.1%，国际市场大幅下降29.1%[167] - 2025财年合并净销售额为30.408亿美元，同比下降6.7%；按固定汇率计算净销售额为30.433亿美元，同比下降6.5%[198][200] - 2025财年持续经营业务净利润为7154.8万美元，2024财年为7706万美元[197] - 2025财年调整后EBITDA为1.4466亿美元，2024财年为1.4065亿美元[197] - 营业利润下降5.7%至8520万美元，Intelisys部门营业利润率下降550个基点至27.7%[178][180] - 公司合并GAAP营业利润为8520万美元，同比下降5.7%[202] - 公司合并非GAAP营业利润为1.11349亿美元，同比增长0.8%[202] - 专业科技解决方案部门GAAP营业利润为6604.9万美元，同比下降0.9%[202] - 专业科技解决方案部门非GAAP营业利润为7267.6万美元，同比增长0.7%[202] - Intelisys & Advisory部门GAAP营业利润为2721.4万美元，同比下降11.1%[202] - 非GAAP稀释每股收益为3.57美元，高于GAAP的3.00美元[203] - 2025财年调整后投入资本回报率(ROIC)为13.6%，2024财年为12.4%[195] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业费用增长4.8%至3.234亿美元，SG&A费用增长3.4%主要因收购相关成本增加[174] - 2025财年SG&A费用为2.86934亿美元，经调整后为2.87293亿美元[203] - 无形资产摊销费用增长22.3%至1922.7万美元，主要来自Advantix和Resourcive收购[175] - 无形资产摊销费用增加350.4万美元至1922.7万美元[202][203] - 重组费用增长23.5%至538.1万美元，主要涉及员工分离成本[176] - 重组成本增加102.3万美元至538.1万美元[202][203] - 2025财年折旧和摊销费用为3019.5万美元，2024财年为2800.9万美元[197] - 2025财年利息支出为801.3万美元，2024财年为1303.1万美元[197] - 利息支出下降38.5%至801.3万美元，因平均借款余额减少[182][183] - 利息收入增长19.9%至1124.7万美元，主要因美国现金余额增加[182][184] - 公司2025财年所得税费用为2280万美元，有效税率为24.2%，2024财年所得税费用为2280万美元，有效税率为22.8%[187] 各条业务线表现 - 运营分为专业科技解决方案和Intelisys咨询两大板块[20] - 专业科技解决方案部门销售额下降7.1%至29.427亿美元，主要因上半年技术支出环境谨慎[168] - Intelisys咨询部门销售额增长6.3%至9809.3万美元，但剔除收购影响后实际下降0.2%[169] - 毛利率提升120个基点至13.4%，专业科技解决方案部门毛利率改善88个基点至10.6%[171][172] - 提供移动与条码、POS、支付终端等七大技术解决方案[24][43] 各地区表现 - 业务覆盖美国、加拿大和巴西市场[22][39] - 公司拥有约2100名员工，其中约1400名在美国，700名在加拿大和巴西[47] - 国际业务收入占比7.9%（截至2025年6月30日财年），面临汇率波动、贸易政策变化及地缘政治风险[105] - 巴西业务面临复杂税收/劳工法规风险，当地政治波动性和基础设施问题可能影响运营[106] - 巴西市场竞争加剧可能对产品销售和财务状况造成不利影响[108] - 北美业务高度依赖密西西比州单一仓库和美国信息系统，集中化运营增加局部风险[110] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年持续经营业务有效税率约为27.2%至28.2%[189] - 2024年9月成本削减计划预计每年节省1,050万美元SG&A费用，2025年1月追加计划每年节省1,000万美元SG&A费用[161] - 2025年7月《One Big Beautiful Bill法案》签署生效，永久延长税收减免条款，公司正在评估其对有效税率和现金税的影响[157] 供应商和采购关系 - 公司提供超过500家供应商的产品和服务[32][39] - 思科和斑马技术两家供应商产品销售额占比均超10%[35] - 与思科签订三项非独家协议（美国/巴西/北美代理）[40] - 供应商集中风险：思科和Zebra等少数供应商占净销售额重大比例[92] - 供应商采购折扣和返利基于销售量和渠道伙伴指标[93] - 供应商激励计划通过减少库存成本影响销售成本[208][209] - 供应商返利确认基于管理层估计存在实际确认金额与估计差异风险[210] - 亚洲供应商提供大部分美国境外销售产品[82] 渠道销售和客户 - 公司服务约25,000家渠道销售合作伙伴[15][39] - 渠道合作伙伴包含增值经销商、独立销售组织等多元类型[26] - 公司为约25,000家渠道销售合作伙伴提供500家领先供应商的技术解决方案[153] - 渠道销售伙伴信贷风险加剧：国际销售回款周期更长[86] 运营和基础设施 - 公司运营一个面积达741,000平方英尺的配送中心，位于密西西比州Southaven，主要服务北美市场[62] - 北美主要配送中心位于密西西比州Southaven，面积741,000平方英尺[140] - 公司拥有总面积1,060,100平方英尺的物业组合，其中自有174,000平方英尺（格林维尔总部），租赁886,100平方英尺[140] - 公司运营仓库位于加利福尼亚州、肯塔基州以及巴西的巴拉那州、圣埃斯皮里图州和圣卡塔琳娜州[62] - 依赖FedEx和UPS等主要运输公司进行产品配送[88] 人力资源和企业文化 - 公司拥有约2100名员工，其中约1400名在美国，700名在加拿大和巴西[47] - 公司被连续11年评为南卡罗来纳州最佳工作场所之一[46] - 公司提供全面的福利计划，包括401(k)计划（具有市场竞争力的雇主匹配）、绩效奖金计划和员工股票购买计划[51] - 公司领导力发展计划（SLI）每期选拔12名领导者进行为期两周的强化培训[48] - 公司销售组织由位于美国、加拿大和巴西的内部及现场销售代表组成[58] 风险因素 - 公司面临的风险包括员工招聘保留困难、收购整合挑战以及有机增长策略实施风险[68][70][74] - 2023年勒索软件攻击导致系统中断[78] - 2023年5月勒索软件攻击导致9天订单处理中断，系统数据遭泄露[120] - 芯片短缺导致产品供应限制影响销量[94] - 库存减值风险：价格保护措施范围有限且非标准化[91] - 诉讼可能导致未投保的重大损失[103] - 公司商誉和无形资产公允价值变动可能对报告收益产生重大影响，需持续监控股价大幅或持续下跌等减值触发因素[104] - 2025年美国新增多国关税导致供应链中断，成本上升将转嫁给渠道销售伙伴[107] - 季度净销售额波动可能导致股价波动，历史表现不可作为未来预测指标[109] - 行业激烈竞争导致毛利率收窄，可能被迫提供更多信贷或延长付款期限[113] - 外汇汇率波动通过衍生金融工具进行对冲，但无法完全消除风险[126] 收购和资产处置 - 2024年8月完成两起资产收购：Resourcive（8月8日）和Advantix Solutions Group（8月15日）[158][159] - 2024财年公司出售英国intY业务获得1420万美元收益[186] 财务管理和资本结构 - 与JP摩根等银行签订多币种高级担保信贷协议包含杠杆率和利息覆盖率条款[99] - 2025年第二季度公司回购股票682,895股，总金额未披露，平均价格区间为每股$31.80-$41.35[149] - 董事会授权3亿美元股票回购计划（2024年5月授权1亿，2025年4月追加2亿），2025财年已回购2,483,299股价值1.065亿美元[150] - 公司股票在NASDAQ全球精选市场交易，代码为"SCSC"，截至2025年8月18日有约800名记录股东[145] - 股票表现：2020年投资100美元至2025年，公司股票价值增至174美元，同期纳斯达克指数增至210美元，SIC 5045指数增至261美元[147] 商誉和无形资产 - 公司商誉减值测试中专业科技解决方案部门商誉余额为1.598亿美元[212] - 公司商誉减值测试中Intelisys咨询部门商誉余额为7100万美元[212] - 专业科技解决方案报告单元公允价值超过账面价值2%[212] - Intelisys咨询报告单元公允价值超过账面价值100%[212] - 公司2024财年和2023财年年度减值测试确认商誉未发生减值[213] - 商誉减值测试采用贴现现金流法和市场倍数法进行验证[212] - 公允价值评估关键假设包括增长率、营业利润率和贴现率[213] - 商誉减值测试需考虑税收可抵扣商誉对账面金额的影响[212] - 商誉至少每年或在减值迹象出现时进行减值测试[211] 其他重要事项 - 产品组合包含超过65,000种产品[39] - 公司与全球超过200家领先电信运营商和云服务提供商签订合同[44] - 公司主要竞争对手包括Ingram Micro、TD Synnex、ADI、Wesco、BlueStar、Avant和Telarus[57] - 公司2025财年确认因网络安全攻击保险赔款获得的670万美元收益[186]