收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入为1.823亿美元，同比增长1.0%；前九个月总收入为5.354亿美元，同比增长2.8%[132] - 2025年第三季度摊薄后每股净收益为0.79美元，同比增长49.1%；前九个月为2.48美元，同比增长37.8%[132] - 2025年第三季度调整后运营资金（FFOAA）每股为1.37美元，同比增长5.4%；前九个月为3.81美元，同比增长4.7%[132] - 2025年第三季度稀释后每股AFFO为1.37美元，较2024年同期的1.30美元增长5.4%[184] - 2025年前九个月稀释后每股FFO为3.67美元，较2024年同期的3.60美元增长1.9%[184] - 2025年第三季度归属于普通股股东的AFFO为1.11946亿美元，较2024年同期的1.03185亿美元增长8.5%[184] - 2025年前九个月，归属于普通股股东的FFO为2.8383亿美元，FFOAA为2.95438亿美元，AFFO为2.9685亿美元[182][183] - 2025年第三季度，归属于普通股股东的FFO为9572.7万美元，FFOAA为1.06377亿美元，AFFO为1.0807亿美元[182][183] 收入构成分析 - 2025年第三季度总营收为1.823亿美元，同比增长180万美元；前九个月总营收为5.354亿美元，同比增长1457万美元[144] - 2025年第三季度最低租金收入为1.389亿美元，同比增长608万美元，主要得益于2025年和2024年完成的物业收购和开发带来430万美元增长，以及现有物业租金净增280万美元[144] - 2025年前九个月最低租金收入为4.076亿美元，同比增长1117万美元，主要得益于物业收购和开发带来870万美元增长，以及现有物业租金净增490万美元[146] - 2025年第三季度其他收入为1214万美元，同比减少528万美元，主要由于前三季度出售的三家运营影院物业收入减少[149] - 2025年前九个月抵押贷款和其他融资收入为4787万美元，同比增长696万美元，部分原因是2025年确认了180万美元的参与利息收入[150] 租赁活动与运营效率 - 2025年第三季度续租3份租约，涉及1.9万平方英尺，租金率提升约4.0%，且未支付租赁佣金[145] - 2025年前九个月续租5份租约，涉及16万平方英尺，租金率提升约1.6%，并为其中一份续租支付100万美元佣金[147] - 公司全资拥有的体验式房地产投资组合总面积约1850万平方英尺，出租或运营率为99%[126] - 公司全资拥有的教育房地产投资组合总面积约110万平方英尺，出租率为100%[127] 投资组合构成 - 体验式投资组合占总投资94%，金额为65亿美元；教育投资组合占6%，金额为4亿美元[125] - 截至2025年9月30日，总投资额为69.1612亿美元，较2024年12月31日的68.77912亿美元增长0.6%[195] 投资与资产处置活动 - 2025年前九个月总投资支出为1.408亿美元，低于2024年同期的2.146亿美元[135][137] - 2025年前九个月通过资产处置获得净收益1.257亿美元，并确认净收益3080万美元[138] - 截至2025年9月30日，公司拥有13个开发项目，承诺出资总额约为7070万美元，其中2210万美元预计在2025年剩余时间内拨付[173] - 截至2025年9月30日，公司有两笔抵押票据承诺总额约为4980万美元，其中280万美元预计在2025年剩余时间内拨付[174] 债务与流动性状况 - 截至2025年9月30日，公司总债务为28亿美元，其中99%为无担保债务[161] - 截至2025年9月30日，公司无抵押循环信贷额度下未偿还余额为3.79亿美元，总额度为10亿美元，利率为SOFR + 1.05%，即5.17%[164] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及等价物1370万美元，受限现金1600万美元[160] - 公司拥有10亿美元的优先无担保循环信贷额度，可用于满足流动性需求[176][175] - 截至2025年9月30日，公司拥有10亿美元的无抵押循环信贷额度，已使用3.79亿美元[197] - 2025年4月1日，公司全额偿还了3亿美元的优先无担保票据[142] - 公司于2025年4月1日全额偿还了3亿美元的优先无担保票据，2026年有6.296亿美元的债务到期[176] 财务杠杆与风险指标 - 截至2025年9月30日，净债务与调整后EBITDAre的比率为4.7倍，较2024年同期的5.0倍有所改善[194] - 截至2025年9月30日，净债务与总资产比率为38%，较2024年同期的39%下降1个百分点[194] - 截至2025年9月30日，公司净债务为27.698亿美元，较2024年同期的28.383亿美元减少2.4%[194] - 2025年第三季度调整后EBITDAre为1.47074亿美元，较2024年同期的1.42647亿美元增长3.1%[194] 现金流状况 - 2025年前九个月，经营活动产生的净现金为3.23173亿美元，投资活动使用的净现金为650.6万美元，融资活动使用的净现金为3.22964亿美元[172] 资本市场与融资活动 - 2025年6月3日，公司向SEC提交了新的通用储架注册声明，有效期为三年，取代了2022年的声明[169] - 2025年6月3日，公司为DSP计划提交了储架注册声明，允许发行最多2500万股普通股，有效期为三年[170] 股东回报 - 2025年第三季度普通股每股股息为0.885美元，较2024年同期的0.855美元增长3.5%[184] 风险管理与对冲活动 - 为利率风险，公司签订名义金额2500万美元的利率互换协议，对可变利率债券进行对冲，并将可变利率部分上限设定为2.5325%，有效期至2026年9月30日[200] - 为对冲加元现金流，公司签订六笔美元-加元交叉货币互换，总名义价值1.7亿加元及1.25亿美元，锁定汇率1.35加元/美元，对冲约1530万加元年现金流至2026年12月[202] - 公司签订两笔美元-加元交叉货币互换，总名义价值9000万加元及6620万美元，锁定汇率1.35加元/美元，对冲约810万加元年现金流至2026年12月[203] - 为公允价值对冲，公司签订一笔交叉货币互换，名义价值2790万加元及2000万美元，锁定汇率1.246加元/美元，对冲约220万加元年现金流至2030年9月[204] - 作为净投资对冲，公司签订两笔外汇远期合约，名义价值2亿加元及1.428亿美元，锁定汇率约1.40加元/美元，结算日为2026年12月1日[205] - 公司签订一笔外汇远期合约，名义价值9000万加元及6430万美元，锁定汇率约1.40加元/美元，结算日为2026年12月1日[206] 资产状况 - 截至2025年9月30日，公司总资产约为55亿美元，总投资（非GAAP财务指标）约为69亿美元[125] 特殊事件影响 - 公司位于佛罗里达州圣彼得海滩的两处体验式住宿物业因飓风严重受损并关闭，预计将从投资组合中移除相关非合并股权投资及非追索权债务[167]