收入和利润表现 - 2025年前九个月收入增长3.9%至124.56亿美元，而2024年同期为119.86亿美元[132] - 2025年第三季度总收入为42.12亿美元，同比增长3.3%；前九个月总收入为124.56亿美元，同比增长3.9%[143] - 公司总净收入从2024年第三季度的40.76亿美元增至2025年同期的42.12亿美元，增长3.3%[176] - 2025年前九个月运营收入为25.02亿美元，占收入的20.1%，而2024年同期为23.93亿美元，占20.0%[133] - 2025年前九个月归属于Republic Services, Inc.的净收入为15.95亿美元，摊薄后每股收益为5.10美元，而2024年同期为15.31亿美元，每股收益4.86美元[134] - 2025年第三季度调整后摊薄每股收益为1.90美元，而2024年同期为1.81美元；2025年前九个月调整后每股收益为5.26美元，而2024年同期为4.87美元[136][137] - 公司总调整后EBITDA从2024年第三季度的13.03亿美元增至2025年同期的13.83亿美元，增长6.1%[176] 收入和利润驱动因素 - 2025年前九个月收入增长主要由平均收益率提高4.2%和收购（扣除资产剥离后）贡献1.3%所驱动[132] - 2025年第三季度和前九个月的平均收益率分别为4.0%和4.2%，核心价格分别为5.9%和5.9%[144][146] - 2025年第三季度和前九个月的业务量分别导致收入下降0.3%和0.4%[144][147] - 2025年前九个月，飓风Helene和洛杉矶野火修复工作带来的业务量增加使收入增长约1亿美元[148] - 2025年第三季度，劳动中断相关的客户信贷使收入减少0.4%[144] - 2025年第三季度和前九个月，净收购分别贡献收入增长1.6%和1.3%[144][152] - 2025年第三季度，环境解决方案业务收入下降1.4%，主要因制造和应急响应活动减少以及事件性填埋量下降[144][152] 成本和费用 - 2025年第三季度总运营成本为24.63亿美元，占收入的58.5%；其中劳动中断成本为4000万美元[151] - 截至2025年9月30日的九个月，因特定市场劳动力中断，公司产生4000万美元的运营成本[158] - 2025年第三季度和前九个月，因某些市场的劳工骚乱，公司分别记录了5600万美元的税前影响[136][137][142] - 2025年第三季度和前九个月，公司分别记录了300万美元和1300万美元的重组费用，主要与新应收账款系统的设计和实施相关[136][137][140] - 公司预计2025年剩余期间将产生约300万美元的额外重组费用[141] - 2025年前九个月燃料成本为3.49亿美元，占收入的3%，而2024年同期为3.6亿美元，占收入的3%[229] 折旧与摊销费用 - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，财产和设备折旧及摊销费用分别为2.67亿美元（占收入6.3%）和7.92亿美元（占收入6.4%），垃圾填埋场损耗和摊销费用分别为1.39亿美元（占收入3.3%）和4.18亿美元（占收入3.3%）[155] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，其他无形资产摊销费用分别为2200万美元（占收入0.5%）和6500万美元（占收入0.5%）[157] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，其他资产摊销费用分别为3100万美元（占收入0.7%）和8100万美元（占收入0.7%）[159] 利息和税收 - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，总利息支出分别为1.43亿美元和4.28亿美元，增长主要因债务总额增加及利率上升[165] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司有效税率分别为14.7%和21.4%，部分得益于可再生能源资产投资带来的税收优惠[167] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净现金支付的所得税为1.66亿美元[169] - 因奖金折旧政策变更，公司预计在截至2025年12月31日的年度将确认约8000万美元的现金税收优惠[170] 各业务部门表现 - Group 1调整后EBITDA在第三季度从5.97亿美元增至6.6亿美元，九个月期间从17.1亿美元增至18.82亿美元，主要因净收入增长6.2%和6.1%[181][182] - Group 2调整后EBITDA在第三季度从5.89亿美元增至6.35亿美元，九个月期间从17亿美元增至18.43亿美元，主要因净收入增长3.1%和3.0%[183][186] - Group 3调整后EBITDA在第三季度从1.17亿美元降至8800万美元，九个月期间从3.16亿美元降至2.87亿美元，主要因制造和应急响应活动减少[183][186] 资本支出与投资活动 - 公司资本支出在第三季度从2024年的4.54亿美元降至2025年的4.44亿美元，但在九个月期间从13.57亿美元降至13.1亿美元[176][179] - 2025年前九个月资本支出为13.10亿美元，较2024年同期的13.57亿美元减少2.47亿美元（-1.8%）[202] - 2025年前九个月用于收购和投资的现金为12.59亿美元，较2024年同期的4.00亿美元增长8.59亿美元（214.8%）[202] - 公司预计2025年全年收购投资至少11亿美元[194] 现金流与股东回报 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流为33.15亿美元，较2024年同期的29.14亿美元增长4.01亿美元（13.8%）[195] - 2025年前九个月公司回购260万股普通股，耗资5.99亿美元，较2024年同期回购170万股（3.21亿美元）增长2.78亿美元（86.6%）[202] - 2025年前九个月支付的股息为5.44亿美元，较2024年同期的5.05亿美元增长3900万美元（7.7%）[202] 资产与设施 - 截至2025年9月30日，公司运营373个收集点、254个转运站、79个回收中心、209个活跃垃圾填埋场及81个垃圾填埋气转能源项目[131] - 截至2025年9月30日，公司拥有209个活跃垃圾填埋场，总可用处置能力估计为51亿立方码[184] - 垃圾填埋场可用空间从2024年底的50.27亿立方码微增至2025年9月30日的50.5亿立方码，主要因获得新许可和收购[184] - 符合扩张标准的12个垃圾填埋场平均剩余寿命为30年，所有填埋场平均剩余寿命为56年[185] - 公司总资产从2024年9月30日的318.14亿美元增至2025年同期的337.89亿美元，增长6.2%[176][179] - 公司总财产和设备净值从254.44亿美元增至267.75亿美元，增长13.31亿美元（5.2%）[189] 债务与流动性 - 截至2025年9月30日，公司未来12个月内到期的债务本金为9.21亿美元[201] - 截至2025年9月30日，信贷安排项下的借款余额为1.47亿美元，较2024年12月31日的5.14亿美元有所减少[209] - 商业票据计划项下的本金借款余额（扣除发行相关折扣后）为5.98亿美元（2025年9月30日）和4.77亿美元（2024年12月31日）[209] - 截至2025年9月30日，信贷安排项下的可用额度为24亿美元，2024年12月31日为22亿美元[209] - 公司总债务与EBITDA比率在2025年9月30日约为2.5，低于3.75的最高允许限额[210] - 商业票据的加权平均利率在2025年9月30日为4.249%，加权平均期限约为8天[213] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，免税融资未偿还金额均为14亿美元[217] 现金及营运资本 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为8400万美元，受限现金及有价证券为2.25亿美元[190] - 应收账款周转天数（DSO）为41.0天（扣除递延收入后为30.2天），与2024年同期的41.2天（扣除递延收入后为30.4天）基本持平[197] 市场风险敏感性 - 回收商品价格波动影响显著，价格每吨变化10美元，预计将使公司年收入和营业利润各变化约1100万美元[149] - 柴油价格每加仑变动20美分，公司年度燃料成本将相应变动约2700万美元，而向客户收取的燃料回收费将变动约3800万美元[154] - 若浮动利率债务的利率变动100个基点，公司年化利息支出和净利息现金支付将变动约1900万美元[166] - 柴油价格每加仑变动20美分，预计将使公司年度燃料成本变动约2700万美元[227] - 回收商品价格每变动10美元，预计将使公司年度收入和营业利润各变动约1100万美元[231] - 公司拥有19.41亿美元本金浮动利率债务，利率变动100个基点将使年度利息支出和净利息现金支付变动约1900万美元[233]